第一章中國上市公司獨特的股權結構
一、中國上市公司的股權構成
（一）國傢股
（二）法人股
（三）公眾股
（四）外資股
二、與上市公司股權結構形成、發展相關的政策法規
（一）有關股份製企業和股票市場的政策法規對國傢股和法人股的規定
（二）有關國有股權管理的政策法規對國傢股和法人股的規定
三、我國上市公司股權結構的特點和變化趨勢
（一）結構復雜，流通性差，
（二）國有股比例占絕對優勢，但呈下降趨勢
（三）法人股比例總體略有下降
（四）流通股比例略有增加
第二章國有股減持的現實意義與減持原則
一、國有股減持的現實意義
（一）國有股減持有利於改善和優化上市公司的股權結構
（二）國有股減持有利於規範和完善上市公司的法
人治理結構
（三）國有股減持有利於從戰略上調整國有經濟布局
（四）國有股減持有利於建立健全社會保障體係
（五）國有股減持有利於證券市場的穩定發展
二、國有股減持原則
（一）維護國傢利益的原則
（二）維護市場平穩發展的原則
（三）市場決定原則
（四）有利於公司治理及其閤規運作的原則
（五）有利於社會保障製度改革的原則
（六）區彆對待與多管齊下原則
（七）“公開、公平、公正”的“三公”原則
（八）與促進産業結構升級調整政策相結閤的原則
第三章國有股減持方式
一、存量發行方式
二、配售方式
三、迴購國有股方式
四、協議轉讓方式
五、其他減持方式
（一）大型國有投資公司買進國有股方式
（二）將國有股轉讓給社會保障基金持有方式
（三）將國有股轉讓給新設立基金持有方式
（四）縮股流通方式
（五）股權轉債權方式
（六）發行可交換債券模式方式
（七）國有股權的相對退齣方式
（八）將部分國有股轉換成優先股
（九）分類標購國有股
（十）通過設立國有股投資基金解決國有股流通問題
（十一）參照國外企業給職工發期股的做法賣給職工
（十二）進行國有股股權與資産的互換
（十三）拍賣
（十四）效法盈富，成立證券市場平準基金
（十五）采用認股權證
（十六）縮股後嚮戰略投資基金齣售
第四章國有股減持的定價問題
一、國有股減持的定價原則
二、部分國有股減持定價方法介紹
（一）基於自由現金流摺現的價值評估定價法
（二）基於公平量化的每股淨資産定價方案
三、國有股減持的市場定價方式
（一）國有股減持的市場定價原則
（二）國有股配售的市場定價方式
（三）國有股定嚮迴購的市場定價方式
（四）國有股存量發行的市場定價方式
（五）其他形式國有股減持的市場定價方式
第五章國有股減持案例實證分析
一、國內市場國有股減持案例
（一）中國嘉陵和黔輪胎的國有股減持試點
（二）雲天化國有股迴購
（三）武漢石油國有股置換職工股
（四）內江峨柴協議轉讓國有股
（五）寜夏恒為公開徵集股權受讓人和股權委托管理人
二、香港市場國有股減持案例
（一）中國航信H股發行中的國有股減持
（二）藉鑒盈富基金經驗平穩減持國有股
三、國際上的國有股減持案例
（一）國營韓國電信公司的國有股減持
（二）俄羅斯要賣掉十九傢國有企業
（三）德國以私有化改革啓動經濟增長
（四）法國雷諾公司的私有化
（五）日本國有企業的民營化改革
第六章國有股減持對證券市場的影響
一、不同減持方式對市場有不同的影響
（一）不同減持方式對上市公司內部諸要素的影響不同
（二）不同的減持方式對市場的影響也不一樣
二、減持國有股《暫行辦法》對市場影響有限
三、辯證看待《暫行辦法》的市場影響
（一）利好評判――有利於從根本上改善我國上市公司的治理結構
（二）市場衝擊――不會因國有股的減持因素而改變市場供給
（三）利空評判――有可能齣現的現象
四、存量發行的減持序幕已拉開
五、減持背景下的市場機會
第七章減持國有股《暫行辦法》解讀
一、專傢評論
（一）減持國有股《暫行辦法》符閤客觀規律
（二）某些方麵尚需斟酌
（三）是一個比較穩妥的方案，但也有不足
（四）措施要配套，標本要兼治
二、業內人士解讀《暫行辦法》
（一）金融研究人員的理解
（二）市場人士的理解
附件1：《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》
附件2：國有股減持大事記
附件3：巨潮資訊網國有股減持數據統計係列
主要參考文獻
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