具體描述
本書是作者在廣泛參閱國內外最新齣版的同類著作、掌握大量第一手資料的基礎上，結閤中國讀者的實際需要及教科書的特點編著而成的。在編著過程中，作者主要作瞭如下三個方麵的嘗試：
1、在體係上，力求做到循序漸進、由淺入深，以使全書結構嚴謹閤理，既做到各章之間的緊密聯係，又避免不必要的重復。
2、在內容上，盡量選擇新穎、實用，且屬於基本原理、基礎知識的部分。當然，為兼顧不同層次讀者的需要，在某些章節中，也適當加入瞭一些專業性較強、程序較深的內容。
3、在寫作方法上，努力做到簡明扼要、深入淺齣、通俗易懂、詳略得當。尤其是在文字錶達的“中文化”方麵，作瞭較大的努力，以盡可能避免生硬的直譯和簡單的拼湊。
需要說明的是，作為一本相對獨立的教科書，本書的個彆章節可能與其他教科書的相關部分略有重復。
作者簡介
目錄資訊
前言
上篇 金融期貨
第一章 金融期貨概述
第一節 金融期貨的産生與發展
一、金融期貨的定義
二、金融期貨的産生
三、金融期貨的發展
第二節 金融期貨的基本特性
一、金融商品的基本特性
二、金融期貨交易的基本特性
第三節 金融期貨交易的基本規則
一、金融期貨閤約的基本要素
二、金融期貨的保證金製度
三、金融期貨交易的訂單
第四節 金融期貨市場
一、金融期貨市場的基本類型
二、金融期貨市場的基本結構
三、金融期貨市場的基本功能
四、世界主要金融期貨市場簡介
第二章 外匯期貨
第一節 外匯與匯率
一、外匯的概念
二、匯率及其標價方法
三、決定和影響匯率的基本因素
四、外匯風險及其防範
第二節 外匯期貨及其特點
一、外匯期貨的概念
二、外匯期貨與遠期外匯交易的區彆和聯係
第三節 外匯期貨的交易規則
一、外匯期貨的報價方式與行情錶解讀
二、外匯期貨的閤約規格
第四節 購買力平價說與利率平價說
一、購買力平價說
二、利率平價說
第三章 利率期貨
第一節 債務憑證及其價格與收益
一、債務憑證的種類
二、債務憑證的價格與收益
第二節 利率期貨的産生與發展
一、利率期貨的産生
二、利率期貨的發展
三、利率期貨的主要種類
第三節 短期利率期貨的交易規則
一、國庫券期貨的交易規則
二、歐洲美元定期存款期貨的交易規則
第四節 長期利率期貨的交易規則
一、長期國債期貨的報價方式與行情錶解讀
二、長期國債期貨的閤約規格
三、轉換係數與發票金額的確定
四、最便宜可交割債券
第四章 股價指數期貨
第一節 股價指數及其編製
一、股價指數的概念
二、股價指數的編製方法
三、世界著名股價指數簡介
第二節 股價指數期貨的産生與發展
一、股票市場的係統性風險與非係統性風險
二、股價指數期貨的産生
三、股價指數期貨的發展
第三節 股價指數期貨的交易規則
一、股價指數期貨的報價方式
二、股價指數期貨的閤約規格
三 股價指數期貨的現金結算方式
第五章 金融期貨的套期保值
第一節 金融期貨套期保值的基本原理
第二節 金融期貨套期保值的基本步驟
一、金融風險的估計與套期保值目標的確定
二、套期保值工具的比較與選擇
三、套期保值比率的確定
四、套期保值策略的製定與實施
五、套期保值過程的監控與評價
第三節 外匯期貨的套期保值
一、多頭套期保值
二、空頭套期保值
三、交叉套期保值
第四節 短期利率期貨的套期保值
一、國庫券期貨的套期保值
二、歐洲美元期貨的套期保值
第五節 長期利率期貨的套期保值
一、轉換係數模型
二、迴歸模型
三、存續期模型
第六節 股價指數期貨的套期保值
一、股價指數期貨的空頭套期保值
二、股價指數期貨的多頭套期保值
三、貝他係數與股價指數期貨的套期保值
第六章 金融期貨的套利與投機
第一節 套利與投機的異同
一、套利的定義與性質
二、投機的定義與性質
三、套利與投機的區彆
第二節 套利與投機在金融期貨交易中的作用
一、承擔金融風險，為套期保值者轉移金融風險提供必備的條件
二、平衡金融期貨閤約的供求，縮小金融期貨價格的波動幅度，促進均衡價格的形成
三、增加市場流動性，為套期保值者提供交易上的便利
第三節 金融期貨的套利策略
一、閤約內價差
二、閤約間價差
三、市場間價差
第四節 金融期貨的投機策略
一、金融期貨的多頭投機
二、金融期貨的空頭投機
三、金融期貨投機的風險管理
第七章 金融期貨價格的分析與預測
第一節 金融期貨的理論價格及其決定
一、金融期貨價格與金融現貨價格的關係
二、持有成本與理論期貨價格的決定
三、現貨――持有套利與金融期貨之理論價格的形成
四、金融期貨之理論價格的計算方法
第二節 金融期貨價格的基本分析法
一、市場供求原理
二、決定與影響金融期貨價格的基本因素
三、政府的財政政策與貨幣政策
四、對基本分析法的簡要評價
第三節 金融期貨價格的技術分析法
一、圖形分析法
二、統計分析法
三、對技術分析法的簡要評價
下篇 金融期權
第八章 金融期權概述
第一節 金融期權的基本概念
一、期權購買者與期權齣售者
二、買入期權與賣齣期權
三、協定價格
四、期權費
五、歐洲式期權與美國式期權
六、實值、虛值與平價
第二節 金融期權市場及其交易製度
一、金融期權市場的産生與發展
二、金融期權市場的交易製度
三、金融期權的報價方式與行情錶解讀
第三節 金融期權的主要種類
一、金融期權的分類
二、主要金融期權閤約簡介
第四節 金融期權交易的基本策略
一、買進看漲期權
二、賣齣看漲期權
三、買進看跌期權
四、賣齣看跌期權
第五節 金融期權與金融期貨的比較
一、權利與義務的對稱性不同
二、履約保證不同
三、現金流轉不同
四、盈利與虧損的特點不同
五、標的物不同
六、套期保值的作用和效果不同
第九章 金融期權的定價模型
第一節 金融期權價格的構成
一、內在價值
二、時間價值
三、影響期權價格的主要因素
第二節 布萊剋―斯科爾斯模型
一、布萊剋―斯科爾斯模型的假設條件
二、現貨看漲期權的定價模型
三、期貨看漲期權的定價模型
四、看跌期權的定價模型
五、布萊剋―斯科爾斯模型的應用
第三節 二項式模型
一、一期間模型
二、多期間模型
第四節 金融期權價格的敏感性指標
一、Delta（8）
二、G8mma（γ）
三、Lambda（λ）
四、Theta（θ）
五、Rho（ρ）
第十章 金融期權的價差交易策略
第一節 垂直價差
一、牛市看漲期權價差
二、牛市看跌期權價差
三、熊市看漲期權價差
四、熊市看跌期權價差
第二節 蝶狀價差
一、多頭蝶狀價差
二、空頭蝶狀價差
三、蝶狀價差的性質
四、蝶狀價差的適用場閤及協定價格的選擇
第三節 比率價差
第四節 水平價差
第十一章 金融期權的對敲策略與閤成策略
第一節 同價對敲
一、等量同價對敲
二、不等量同價對敲
第二節 異價對敲
一、買進異價對敲
二、賣齣異價對敲
第三節 閤成期貨
一、閤成買進期貨
二、閤成賣齣期貨
三、期權費收支與閤成期貨的價格
第四節 閤成期權
一、閤成買進看漲期權
二、閤成買進看跌期權
三、閤成賣齣看跌期權
四、閤成賣齣看漲期權
參考書目
· · · · · · (收起)
讀後感
用戶評價
這部《金融期貨與期權》的語言組織能力令人嘆服，它成功地將原本枯燥乏味的金融數學轉化為富有邏輯美感的敘述。我注意到作者非常善於使用類比和生活化的例子來解釋復雜的金融概念，這極大地降低瞭學習門檻，哪怕是那些對微積分感到畏懼的讀者也能從中獲益匪淺。例如，他們解釋遠期麯綫的構造時，引用瞭商品存儲成本和融資成本的平衡關係，這使得“持有成本模型”（Cost of Carry Model）的內在邏輯一目瞭然。此外，書中對市場效率的探討也十分精彩，作者引用瞭多篇學術論文的研究成果，對比瞭有效市場假說在期貨和期權市場上的適用性，引導讀者去思考價格信號的真實性與時效性。我個人認為，這本書的結構設計非常閤理，從最基礎的遠期閤約開始，逐步過渡到復雜的期權定價與風險對衝，如同攀登一座精心規劃的山峰，每一步都有明確的指引，讓人既有挑戰感又不至於迷失方嚮。
评分說實話，這本書給我的感覺更像是一本“內幕人士指南”，而非麵嚮大眾的入門讀物。我特彆欣賞作者在處理監管環境和法律風險這一章節時所展現齣的批判性思維。他們不僅僅是羅列瞭不同國傢對金融衍生品的監管框架，更是探討瞭每一次重大金融危機（比如2008年次貸危機）後，監管機構是如何“亡羊補牢”地對場外交易（OTC）市場進行規範和透明化改革的。這種宏觀視角和曆史縱深感，讓我明白金融衍生品不是孤立存在的工具，它們嵌入在一個復雜且不斷演變的法律和監管網絡之中。此外，書中對信用風險在衍生品交易中扮演角色的分析，也讓我印象深刻。不同於股票交易中相對簡單的對手方風險，期貨和期權中的風險敞口計算涉及大量的盯市（Mark-to-Market）機製，這本書對此的解釋，清晰地勾勒齣瞭中央對手方清算（CCP）製度的必要性與挑戰。對於那些希望進入金融機構風險管理崗位的人來說，這本書的實踐指導價值無可替代。
评分讀完這本《金融期貨與期權》，我最大的感受是，作者對於市場微觀結構的理解達到瞭爐火純青的地步，這遠遠超齣瞭我對普通金融教材的預期。書中對交易所的運作機製、清算所的角色以及保證金製度的描述，詳細到令人咋舌，它揭示瞭衍生品市場在保障交易安全性和市場穩定方麵所做的精妙設計。我個人對期權策略的應用更感興趣，書中對蝶式價差（Butterfly Spread）、跨式組閤（Straddle）等復雜期權組閤的構建邏輯、盈虧平衡點以及最大損失的計算，都有著極其詳盡的圖錶輔助說明，這極大地提高瞭我的理解效率。更讓我驚喜的是，作者並沒有止步於標準美式期權和歐式期權的討論，他們還花瞭相當大的篇幅去探討奇異期權（Exotic Options）的市場實踐，例如二元期權和障礙期權，盡管這些在普通交易者中應用較少，但瞭解其內在價值邏輯，對於建立一個全麵的金融風險認知體係至關重要。這本書的行文風格非常沉穩、客觀，幾乎沒有使用任何煽動性的語言，完全是基於嚴謹的金融工程學視角進行論述，給人一種極強的信賴感。
评分這本書帶給我的最大啓發在於對“不對稱風險”的重新認識。在傳統的股票投資中，我們傾嚮於關注上漲的潛力，但在閱讀瞭《金融期貨與期權》中關於賣齣虛值期權（Out-of-the-Money Puts）的風險披露後，我纔真正體會到，在衍生品世界裏，看似微小的概率事件可能導緻災難性的後果。作者對“黑天鵝”事件在期權定價模型局限性上的討論尤為深刻，他們明確指齣，基於正態分布的定價模型在極端市場條件下是失效的，並介紹瞭如何通過構建更平坦的波動率麯麵來部分反映這種尾部風險。書中對VIX指數（恐慌指數）的深入解析，將期權市場作為市場情緒晴雨錶的角色展現得淋灕盡緻，這對於理解短期市場情緒的快速逆轉極具價值。總而言之，這本書不僅僅是教授如何使用工具，更重要的是，它教會瞭讀者如何敬畏市場，如何在一個充滿杠杆和杠杆效應的復雜環境中進行審慎的決策，其教育意義遠超工具書的範疇。
评分這部名為《金融期貨與期權》的書籍，坦白說，對於我這個剛踏入金融市場沒多久的新手來說，簡直就是一座知識的燈塔，雖然我更多的是對宏觀經濟走勢和股票投資比較感興趣，這本書卻以一種極為紮實且不失趣味性的方式，把我拉進瞭衍生品這個看似高深莫測的領域。我尤其欣賞作者在闡述基礎概念時所展現齣的耐心和清晰度，例如他們對“套期保值”和“投機”這兩種截然不同策略的細緻區分，簡直讓我茅塞頓開。書中對於不同類型期貨閤約（如股指期貨、商品期貨）的結構剖析得非常到位，不僅講解瞭它們的標準化特徵，還深入探討瞭流動性對價格發現的影響。閱讀過程中，我發現作者似乎特彆注重理論與實踐的結閤，穿插瞭大量曆史案例分析，這使得那些原本抽象的定價模型，比如布萊剋-斯科爾斯模型（Black-Scholes Model），不再是紙麵上的數學公式，而是活生生地反映瞭市場中的風險與收益博弈。不過，坦率地說，當我翻到關於波動率偏度和微笑麯綫的部分時，我還是需要放慢速度，反復咀嚼，這部分的數學推導略顯復雜，但正是這種深度，讓我確信這本書絕非泛泛之作，它確實能帶領有誌者深入理解衍生品市場的核心驅動力。
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