固定收益分析

出版者:东北财经大学出版社

作者:弗兰克·J.法伯兹

页数:594

译者:张敦力

出版时间:2011-12

价格:78.00元

isbn号码:9787565406508

丛书系列:威立金融经典译丛

具体描述

《威立金融经典译丛•法伯兹系列:固定收益分析(第2版)》全面涵盖了固定收益分析领域最重要的问题，可供广大读者作为参考书使用，亦适合读者自学。在这次全面修订的新版中，《威立金融经典译丛•法伯兹系列:固定收益分析(第2版)》的主要作者、固定收益领域的专家——弗兰克•J.法伯兹以及众多为《威立金融经典译丛•法伯兹系列:固定收益分析(第2版)》做出贡献的资深专家学者将为广大读者深入浅出地讲述固定收益市场、与固定收益证券投资有关的风险、债券估价和利率风险的基本原理等知识。此外，《威立金融经典译丛•法伯兹系列:固定收益分析(第2版)》还研究附有嵌入期权的固定收益证券的估价、结构化产品的特点（例如抵押支持证券和资产支持证券）、信用分析的原理以及如何根据投资目标构造投资组合等问题。为了进一步提高你对工具和技术应用的理解，请不要忘了拿起《威立金融经典译丛•法伯兹系列:固定收益分析(第2版)》——这是一本包括学习结果和摘要总结等内容的综合性学习指南，其中还有极富挑战性的实务问题和答案。

作者简介

Frank J.Fabozzi是耶鲁大学管理学院金融学的Frederick Frank兼职教授。在加入耶鲁大学的教师队伍之前，他是麻省理工大学Sloan管理学院金融学的访问教授。Fabozzi教授是耶鲁大学国际金融中心的研究员和《资产组合管理杂志》(Joumal of Portfolio Magement)的主编。他于1972年获得纽约市立大学经济学博士学位。1994年，他获得Nova Southeastern University人文科学名誉博士学位，并于2002年入选固定收益分析师协会的名人堂。他拥有注册金融分析师和注册会计师的称号。

目录信息

第1章 债务证券的特征
1．1 引言
1．2 债券合约与条款
1．3 到期期限
1．4 票面价值
1．5 票面利率
1．6 清偿债券的条款
1．7 转换特权
1．8 回售条款
1．9 货币名称
1．10 嵌入期权
1．11 借人资金购买债券
第2章 债券投资风险
2．1 引言
2．2 利率风险
2．3 收益率曲线风险
2．4 赎回和提前偿付风险
2．5 再投资风险
2．6 信用风险
2．7 流动性风险
2．8 汇率风险或货币风险
2．9 通货膨胀风险或购买力风险
2．10 波动性风险
2．11 事件风险
2．12 政治风险
第3章 债券类别和工具概述
3．1 引言
3．2 债券市场的分类
3．3 主权债券
3．4 准政府／机构债券
3．5 州政府及地方政府债券
3．6 公司债券
3．7 资产支持证券
3．8 债务抵押债券
3．9 债券的一级市场和二级市场
第4章 收益利差
4．1 引言
4．2 利率决定
4．3 国库券利率
4．4 非国债证券的收益率
4．5 非美国发行债券的利率
4．6 互换收益利差
第5章 债务证券估值
5．1 引言
5．2 估值的一般原则
5．3 传统的估价方法
5．4 无套利估值方法
5．5 估值模型
第6章 收益率衡量、即期利率和远期利率
6．1 引言
6．2 收益的来源
6．3 传统收益率衡量方法
6．4 理论即期利率
6．5 远期利率
第7章 利率风险衡量方法
7．1 引言
7．2 全面估价法
7．3 债券价格波动特征
7．4 久期
7．5 凸性调整值
7．6 基点价格
7．7 收益率波动的重要性
第8章 利率的期限结构与波动
8．1 引言
8．2 对国债收益率曲线的回顾
8．3 收益率曲线变化产生的国库券收益
8．4 构建国库券理论即期利率曲线
8．5 互换曲线(LIBOR曲线)
8．6 利率期限结构的预期理论
8．7 度量收益率曲线风险
8．8 收益率波动和度量
第9章 含嵌入期权的债券估价
9．1 引言
9．2 债券估价模型的要素
9．3 债券估价过程回顾
9．4 对无期权债券如何进行估价的回顾
9．5 使用二项式模型对含有嵌入期权的债券进行估价
9．6 对可赎回债券的估价和分析
9．7 对可回售债券进行估价
9．8 对梯升可赎回债券的估价
9．9 对有上限浮动利率债券进行估价
9．10 可转换债券的分析
第10章 抵押贷款支持证券板块
10．1 引言
10．2 住房抵押贷款
10．3 抵押转手债券
10．4 抵押担保债务
10．5 分离的抵押贷款支持证券
10．6 非机构住宅抵押贷款支持证券
10．7 商业不动产抵押贷款支持证券
第11章 资产支持证券板块
11．1 引言
11．2 ABS证券化的程序和特征
11．3 住宅权益贷款
11．4 预制房屋贷款支持债券
11．5 美国之外的住房抵押贷款支持证券
11．6 汽车贷款支持债券
11．7 学生贷款支持债券
11．8 小企业管理局贷款支持证券
11．9 信用卡应收款支持债券
11．10 债务抵押债券
第12章 抵押贷款支持证券和资产支持证券估价
12．1 引言
12．2 现金流量收益率分析法
12．3 无波动利差
12．4 蒙特卡罗模型(Monte Carlo Simulation Model)和期权调整利差法(OAS)
12．5 测量利率风险
12．6 资产支持证券的估值
12．7 估值任意债券
第13章 利率衍生工具
13．1 引言
13．2 利率期货
13．3 利率期权
13．4 利率互换
13．5 利率上限与下限
第14章 利率衍生工具估价
14．1 引言
14．2 利率期货合约
14．3 利率互换
14．4 期权
14．5 上限与下限
第15章 信用分析的一般原则
15．1 引言
15．2 信用评级
15．3 传统信用分析
15．4 信用评分模型
15．5 信用风险模型
附录：案例研究：Bergen Brunswig公司
第16章 债券投资组合管理概述
16．1 引言
16．2 固定收益投资者的投资目标设定
16．3 开发和实施投资组合策略
16．4 监控投资组合
16．5 调整投资组合
第17章 如何度量投资组合的风险
17．1 引言
17．2 标准差和下行风险度量
17．3 追踪误差
17．4 投资组合的利率风险度量
17．5 收益率曲线风险度量
17．6 利差风险
17．7 信用风险
17．8 非抵押贷款支持证券(NON-MBs)的期权风险
17．9 投资抵押贷款支持证券的风险
17．10 多因子风险模型
第18章 对照债券市场指数管理基金
18．1 引言
18．2 积极管理的程度
18．3 策略
18．4 潜在绩效评估的情景分析
18．5 采用多因子风险模型构建投资组合
18．6 业绩评估
18．7 杠杆策略
第19章 投资组合利率变动风险和现金流匹配
19．1 引言
19．2 单一负债的利率变动风险防范
19．3 或有利率变动风险防范
19．4 多重债务的利率变动风险防范
19．5 多重债务的现金流匹配
第20章 全球信用债券组合管理的相对价值分析法
20．1 引言
20．2 信用相对价值分析
20．3 总收益分析
20．4 一级市场分析
20．5 流动性和交易分析
20．6 二级市场交易动因分析
20．7 利差分析
20．8 结构分析
20．9 信用曲线分析
20．10 信用分析
20．11 资产配置／板块轮换
第21章 国际债券投资组合管理
21．1 引言
21．2 投资目标和投资策略
21．3 制定投资组合策略
21．4 构建投资组合
附录
第22章 利用衍生金融工具控制利率风险
22．1 引言
22．2 用期货控制利率风险
22．3 利用互换控制利率风险
22．4 利用期权进行套期保值
22．5 利用上限和下限
第23章 通过抵押贷款支持证券套期保值获取相对价值
23．1 引言
23．2 问题
23．3 抵押债券的风险
23．4 利率如何随着时间变化
23．5 套期保值方法
23．6 息票高效型抵押债券的套期保值
第24章 债券组合管理中的信用衍生品
24．1 引言
24．2 市场参与者
24．3 为什么信用风险重要
24．4 总收益互换
24．5 信用违约产品
24．6 信用利差产品
24．7 合成式债务抵押债券
24．8 一揽子违约互换
CFA考试
· · · · · · (收起)

用户评价

在开始阅读这本书之前，我一直以为“固定收益”就是一个比较枯燥且门槛很高的领域，只属于那些专业的金融机构和资深交易员。我平时更关注一些热门的股票或者科技动态，觉得这些更能体现时代的脉搏。然而，一次偶然的机会，我听朋友提到了这本书，说它能用很通俗易懂的方式解释清楚固定收益产品，而且对于理解宏观经济的走向非常有帮助。出于一种“不妨试试”的心态，我入手了。事实证明，我的顾虑完全是多余的。这本书的写作风格非常吸引人，它没有使用大量晦涩难懂的专业术语，而是通过生动形象的比喻和贴近生活的例子，将复杂的金融概念解释得淋漓尽致。例如，书中关于收益率曲线的讲解，就像是在描绘一幅经济的“健康图”，不同的形态预示着不同的经济前景，这让我觉得非常有画面感。我特别喜欢书中关于不同类型债券的对比分析，比如国债、公司债、市政债等等，它们各自的特点、优势和劣势被清晰地列出来，这对于我这样一个初学者来说，无疑是极大的帮助。这本书让我不再对固定收益望而却步，反而燃起了我对这个领域的好奇心，甚至开始思考如何在自己的投资组合中适当配置一些固定收益类产品，以达到分散风险、稳健增值的目的。

这本书简直是打开了我对金融市场的新视角！我一直对投资感兴趣，但总觉得股票市场的波动太难把握，也总是在一些财经新闻里听到“固定收益”这个词，却对它知之甚少。购买这本书纯粹是出于好奇，想着了解一下这个看起来“稳健”的投资领域。没想到，它远比我想象的要丰富和深刻。书中不仅仅是简单地介绍债券的种类，更是深入浅出地剖析了固定收益产品的定价模型，让我第一次理解了为什么债券价格会随着利率变化而波动。作者用了大量的图表和案例来解释复杂的概念，比如久期（Duration）和凸度（Convexity），这些我之前只在专业人士的讨论中听过的术语，现在都能通过书中清晰的讲解大致理解其含义和在风险管理中的重要性。更让我惊喜的是，书中还探讨了信用风险和流动性风险，这些都是我在其他投资类书籍中很少会深入提及的方面。它让我意识到，即使是看似“固定”的收益，背后也隐藏着复杂的风险因素，需要细致的分析和判断。这本书让我从一个被动接受市场信息的普通投资者，变成了一个能够主动分析市场、理解产品运作逻辑的人。它带来的不只是知识，更是一种思考方式的转变，让我对投资这件事有了更全面、更理性的认识。

作为一名曾经对固定收益市场知之甚少的金融从业者，我抱持着提升专业技能的目的购入这本书。我一直认为，想要在这个领域有所建树，就必须对基础理论有扎实的掌握，同时也要了解前沿的研究动态。这本书在理论深度和实践应用之间找到了一个绝佳的平衡点。它系统地阐述了固定收益市场的发展历程、各类产品的结构特征以及定价模型。让我感到惊喜的是，书中对衍生品在固定收益交易中的应用也进行了详细的阐述，比如利率互换（Interest Rate Swap）和债券期货（Bond Futures）等，这些工具在风险对冲和收益增强方面起着至关重要的作用。作者的分析逻辑严谨，推导过程清晰，并且结合了大量的实证数据和学术研究，使得书中内容既具有学术价值，又具备很强的实操性。我尤其欣赏书中对于不同宏观经济环境下，固定收益市场可能出现的表现的分析，这为我提供了宝贵的宏观审慎视角。这本书的内容远不止于对现有知识的罗列，它更像是一堂高级的金融工程课程，让我能够从更深层次理解固定收益产品的运作机制，并能运用更高级的分析工具来解决实际问题。

我一直对那些能够解释世界运作方式的书籍情有独钟，尤其是那些能够揭示隐藏在表面现象背后的规律的。我购买这本书，是希望能够理解“固定收益”这个概念在现代金融体系中的真正含义，以及它如何影响着经济的运行。这本书并没有让我失望，它以一种非常宏观的视角，为我构建了一个关于固定收益市场的知识体系。书中不仅讲解了债券的各种分类和收益计算，更深入地探讨了利率政策、货币政策以及通货膨胀等宏观经济因素如何深刻地影响着固定收益市场的走向。我很有兴趣地阅读了关于收益率曲线形态及其经济含义的部分，这让我能够更直观地理解市场对未来经济前景的预期。此外，书中对不同信用评级债券的风险溢价分析，以及信用违约互换（Credit Default Swap, CDS）等工具的应用，都让我大开眼界。它让我意识到，固定收益市场绝非仅仅是简单的借贷关系，而是一个充满博弈、风险与机会的复杂生态系统。这本书不仅仅是一本教科书，更像是一位经验丰富的向导，引领我穿越金融的迷雾，去理解那些看似遥远却又与我们生活息息相关的经济规律。

我一直认为，一个好的投资工具，不仅要提供收益，更要能帮助投资者理解其背后的逻辑和潜在风险。这本书恰恰满足了我的这一期待。我之所以购买它，是因为我个人在过去的一些投资经历中，尝到过因对产品了解不深而造成的损失。我希望能找到一本能够深入剖析各种固定收益产品，并能教会我如何进行风险评估的书。这本书的内容深度和广度都超出了我的预期。它不仅仅局限于介绍债券的分类和基本收益计算，而是深入到了债券的发行、交易、定价的每一个环节。我印象深刻的是书中关于“久期”和“凸度”的讲解，这不仅仅是几个公式的堆砌，而是通过实际的案例，展示了这些指标在衡量债券价格对利率敏感性方面的作用。这本书还花了相当大的篇幅来讨论信用评级的作用，以及如何通过分析发行人的财务状况来评估其违约风险，这对于我来说是非常实用的知识。它让我意识到，固定收益投资并非“旱涝保收”，理解并量化其中的风险，才是做出明智投资决策的关键。这本书的理论性很强，但又丝毫没有脱离实际应用，它为我提供了一个非常扎实的分析框架，让我能够更自信地面对市场上的各种固定收益投资机会。

作者的框架已经不再作为教学框架广泛使用了。权当纪念。

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作者的框架已经不再作为教学框架广泛使用了。权当纪念。

作者的框架已经不再作为教学框架广泛使用了。权当纪念。