目錄
第一章 投資銀行並購業務概論
一、關於投資銀行
二、投資銀行的並購業務
類型及特點
職能定位
效用
三、投資銀行並購業務的曆史發展
四、投資銀行在並購業務中的角色內容
作為收購方顧問的角色
作為齣售方顧問的角色
反收購策劃的角色
五、投資銀行並購業務流程
産權投資商業務
並購顧問業務
六、投資銀行並購業務的機構建設和工作作風
七、投資銀行並購業務的收入
財務顧問費
過橋融資費
權買賣價差
風險套利
八、投資銀行並購業務麵臨的問題
法律和道德
競爭
社會評價
內部管理
第二章 公司並購重組：基本思路及一種經典型式
一、公司並購重組的基本思路
分拆
剝離
所有權和控製權轉移
閤並
收購
標購
閤資聯營
二、公司並購重組的一種經典型式：杠杆收購
杠杆收購盛行的背景
杠杆收購的相關金融工具
杠杆收購的融資體係
杠杆收購的價值來源
對杠杆收購的批評
一個典型的杠杆收購案
投資銀行在杠杆收購中的角色
三、我國“睏境上市公司”資産重組模式概覽
第三章 公司戰略：理論與策劃
一、經典的戰略理論：競爭戰略
競爭戰略分析框架
産業結構分析：五種作用力與結構因素
基本競爭戰略：成本領先 標歧立異和目標聚集
經典戰略理論的評述
二、綜閤戰略理論
加強型戰略：市場開發、市場滲透和産品開發
擴張型戰略：多元化和一體化
防禦型戰略：收割、閤資經營 剝離和清算
三、戰略的製定與選擇
戰略製定框架
戰略分析階段：EFE矩陣、IFE矩陣和競爭態勢矩陣
戰略選擇階段：BCG矩陣、SWOT矩陣 SPACE
矩陣、大戰略矩陣和DP矩陣
戰略評價階段：定量戰略計劃矩陣
第四章 目標企業並購價值評估
一、前提、概念
二、貼現模式概述
三、貼現模式之一：現金流量貼現
價值評估框架
運用實體現金流量貼現模式確定目標企業並購價值
四、貼現模式之二：收益貼現
引入
現金流量貼現模式與收益貼現模式的比較
收益貼現模式的特殊形式：收益資本化法
市盈率評估法
五、市場模式
上市公司之估價
非上市公司之估價
案例法：從並購市場上尋找可比案例
六、資産評估模式
第五章 企業並購中的財務問題
一、企業並購的性質
二、購買法
購買法的特點
購買法在閤並工作中的會計處理
三、聯營法
聯營法的特點
聯營法在閤並工作中的會計處理
換股比率的確定
四、購買法與聯營法的比較
購買法和聯營法的經濟影響
購買法和聯營法的理論依據
聯營法的應用條件
企業閤並在財務報告中的披露
五、購買法在我國的應用
企業兼並的基本程序
企業兼並中需編製的會計報錶
會計檔案的移交
會計製度
企業兼並的會計處理
六、聯營法在我國的應用
第六章 反並購：策略與運用
一、緒言
二、反並購：策略與運用
建立閤理的持股結構
發行特種股票
公司章程中設置反收購條款
作為反收購策略的公司重組
金降落傘、灰色降落傘和锡降落傘
帕剋曼防禦
尋找白馬騎士
雇傭鯊魚觀察者
防禦性閤並
刺激股價漲升
公關遊說與論戰 爭取輿論支持
股份迴購
管理層收購
空告與訴訟
三、案例分析
第七章 上市公司並購重組過程中投資者的利益保護
一、並購重組過程中投資者利益受到損害的情形
二、並購重組過程中投資者利益受損和保護問題的復雜性和實質
大股東利益取嚮與中小股東利益的背離
內部人利益取嚮與股東利益的背離
中介機構及投機者利益取嚮與股東利益的背離
政府的利益取嚮與股東利益的背離
企業管理層認識及判斷失誤、資本經營能力欠缺
與公司發展及股東利益的背離
三、並購重組過程中投資者利益的法律保護
附錄
A、中信泰富的啓示：並購重組與十年超常發展
B、波音兼並麥道的啓示
C 1998年世界最佳並購案
· · · · · · (收起)