Trading Option Greeks, Second Edition

出版者:John Wiley & Sons

作者:Dan Passarelli

页数:368

出版时间:2012-9-28

价格:GBP 68.60

装帧:Hardcover

isbn号码:9781118133163

具体描述

A top options trader details a practical approach for pricing and trading options in any market condition The options market is always changing, and in order to keep up with it you need the greeks--delta, gamma, theta, vega, and rho--which are the best techniques for valuing options and executing trades regardless of market conditions. In the Second Edition of Trading Options Greeks , veteran options trader Dan Pasarelli puts these tools in perspective by offering fresh insights on option trading and valuation. An essential guide for both professional and aspiring traders, this book explains the greeks in a straightforward and accessible style. It skillfully shows how they can be used to facilitate trading strategies that seek to profit from volatility, time decay, or changes in interest rates. Along the way, it makes use of new charts and examples, and discusses how the proper application of the greeks can lead to more accurate pricing and trading as well as alert you to a range of other opportunities. Completely updated with new material Information on spreads, put-call parity and synthetic options, trading volatility, and advanced option trading is also included Explores how to exploit the dynamics of option pricing to improve your trading Having a comprehensive understanding of the greeks is essential to long-term options trading success. Trading Options Greeks, Second Edition shows you how to use the greeks to find better trades, effectively manage them, and ultimately, become more profitable.

用户评价

这本书的实战价值绝对超乎预期，尤其是对于那些已经对期权基础知识有所涉猎，但总觉得在实际交易中缺少“临门一脚”的投资者而言。作者的叙述方式非常注重理论与实践的结合，不像有些教材那样把公式堆砌起来让你望而生畏。相反，他似乎总能找到一个非常贴近市场实际情境的例子，然后循序渐进地拆解背后的希腊字母（Greeks）是如何发挥作用的。我记得有一次，我正在为如何调整一个跨式组合而苦恼，书中关于Delta对冲在不同波动率环境下的细微调整策略，简直像是给我打开了一扇新的窗户。它没有给出那种“一招鲜吃遍天”的简单答案，而是教会你理解不同市场变量之间的动态平衡，这才是成熟交易者最宝贵的心法。读完后，我不再是机械地根据波动率指标买卖期权，而是开始真正“感知”市场对Gamma和Theta变化的敏感度，这对于精确把握持仓的风险敞口至关重要。可以说，这本书是架在我理论知识和实际盈利能力之间的一座坚实桥梁。

阅读此书的过程，更像是一次与经验丰富导师的深度对话。作者在阐述复杂的数学模型时，总能找到一个非常直观的类比来帮助读者建立感性认识，这极大地降低了学习曲线的陡峭程度。例如，他对Gamma的解释，用“加速度”来形容，瞬间就让那些对二阶导数感到困惑的读者茅塞顿开。我发现，这本书的侧重点明显偏向于风险管理和盈利质量的提升，而非单纯的投机暴富。书中花了大量篇幅讨论如何量化和分散极端市场事件带来的风险敞口，这一点在近几年市场黑天鹅事件频发的背景下，显得尤为关键。它培养的不是一个盲目追逐高杠杆的赌徒，而是一个冷静、审慎的风险工程师。这种务实的态度，让这本书在众多“速成”读物中脱颖而出，成为一本可以信赖的案头参考书。

坦率地说，我最初对这本书的期望值并不算太高，因为市面上关于期权的书籍汗牛充栋，大多重复炒作着相同的基础概念。然而，这本书真正让我感到惊喜的是其对“时间衰减”（Theta）的解构方式。作者并没有将其简化为简单的负面因素，而是将其融入到盈利策略的构建之中，特别是针对那些追求稳定现金流的投资者。书中关于如何利用远期合约和近月合约的Theta差异来设计“滚仓”策略的部分，逻辑严密，推导清晰，对于那些希望通过期权套利或套期保值来优化投资组合收益的人来说，简直是如获至宝。我感觉作者是一位极具条理性的规划者，他不仅仅是在解释“是什么”，更是在教导“如何做”，并且提供了充分的心理建设来应对交易中的不确定性。这种注重实际操作层面的精细指导，远非那些停留在定义层面的书籍所能比拟。

这本书的深度和广度令人印象深刻，尤其是在处理期权定价模型中的非线性关系时，作者展现了极高的专业水准。它清晰地勾勒出了隐含波动率曲面（Volatility Surface）的各个维度，并指导读者如何利用这些高级结构进行套利或对冲。对于那些已经掌握了布莱克-斯科尔斯模型基础，但渴望进入更专业领域的交易者来说，这本书提供了必要的进阶阶梯。我欣赏作者在解释复杂概念时所保持的冷静和客观，他从不夸大任何一种策略的成功率，而是强调理解参数变化对未来结果的敏感度。整本书行文风格成熟稳重，论证有力，没有任何多余的煽情或浮夸的辞藻。它是一本硬核的技术手册，但其组织方式又保证了学习的连贯性，使得那些原本可能被认为是“高深莫测”的金融工程概念，变得触手可及，真正体现了知识的实用价值。

这本书的语言风格和组织结构，给我带来了一种非常独特的阅读体验。它不像传统的学术著作那样刻板严肃，反而带着一种老练交易员分享私房秘籍的亲切感。章节之间的过渡非常自然流畅，作者似乎非常清楚一个初级到中级交易者在学习过程中可能会在哪里卡住，总能提前设置好伏笔或者进行必要的概念重申。我尤其欣赏它对于“Vega”风险的深入探讨，很多书只是简单提一下波动率对价格的影响，但这本书却细致地剖析了不同到期日期权对Vega变化的反应差异，这在当今市场波动性成为核心驱动因素的背景下，显得尤为及时和深刻。在阅读过程中，我经常会停下来，在自己的模拟账户上跑一下书中的案例，效果立竿见影。它不是那种读完一遍就能完全吸收的“速食”读物，更像一本可以常伴左右的工具书，随着我交易经验的增长，每次重读都能发掘出新的层次和领悟，这种经得起时间考验的深度，是衡量一本优秀金融书籍的重要标准。

简单介绍了一些期权组合，适合中阶读者

Play with the Greeks. Trading is all about managing risk and uncertainty.

好吧，客观一点的评论这本书。 听过作者的讲座，之前觉得他是个实战派的忽悠，但读了这本书我发现他能把我们所称之为盘感的东西讲得那么数学化，真的是有两把刷子。书里讲的买卖波动率以及对冲的策略其实并不前沿，本书的亮点是从一个普通交易者的角度直观地培养你在各个价位各个时点，对delta，gamma，vega，theta这几个变量的机会风险感知，这是其他一些书里所读不到的。平时小白看着盘口的几个希腊字母，只是个静态的东西，离开了excel就是白痴一个。。。。这回涨姿势了。

简单介绍了一些期权组合，适合中阶读者

好吧，客观一点的评论这本书。 听过作者的讲座，之前觉得他是个实战派的忽悠，但读了这本书我发现他能把我们所称之为盘感的东西讲得那么数学化，真的是有两把刷子。书里讲的买卖波动率以及对冲的策略其实并不前沿，本书的亮点是从一个普通交易者的角度直观地培养你在各个价位各个时点，对delta，gamma，vega，theta这几个变量的机会风险感知，这是其他一些书里所读不到的。平时小白看着盘口的几个希腊字母，只是个静态的东西，离开了excel就是白痴一个。。。。这回涨姿势了。