利率期货投资 pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

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出版者:暨南大学出版社

作者:陈洪辉

出品人:

页数:222

译者:

出版时间:2004-7-1

价格:20.00元

装帧:平装(无盘)

isbn号码:9787810793117

丛书系列:

图书标签:

利率期货
固定收益
金融投资
金融衍生品
投资策略
风险管理
债券市场
利率分析
期货交易
金融工程

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具体描述

本书首先介绍了利率期货的发展历史和主要的利率期货合约，其次对资金的时间价值，债券价格与收益率的计算做了简明的介绍，进而对短期利率期率期货和长期利率期货的定价进行了论述。引入利率期货的目的就是为了防范利率风险，因此，对于投资者来说，掌握好利率期货的套期保值和套利保值的运作方法就显得尤为重要。本书最后还对我国发展利率期货的历史、现状以及未来的前景进行了分析。

股票市场波动性分析与策略构建内容简介本书深入剖析了股票市场的复杂动态，着重于波动性的量化、预测以及在不同市场环境下构建稳健的投资策略。全书分为五大部分，系统地涵盖了从基础理论到高级实战应用的完整知识体系。第一部分：股票市场波动性的理论基础与度量本部分首先界定了股票市场波动的核心概念，区分了“风险”与“波动性”的差异。我们探讨了波动的来源，包括宏观经济冲击、行业特定事件、公司基本面变化以及市场情绪的非理性驱动。在度量方面，本书详细介绍了历史波动率（Realized Volatility）的计算方法，包括简单移动平均法、指数加权移动平均法（EWMA）等。随后，重点转向了隐含波动率（Implied Volatility），解释了其如何通过期权定价模型（如Black-Scholes-Merton模型）反映市场对未来不确定性的预期。通过对波动率微笑（Volatility Smile）和波动率偏度（Volatility Skew）的深入分析，读者将理解市场对不同行权价和到期日期权定价的结构性差异，这对于捕捉市场潜在的尾部风险至关重要。此外，本书引入了更先进的波动率模型，如GARCH族模型（ARCH, GARCH, EGARCH, GJR-GARCH），解释了这些模型如何捕捉波动率的聚集性（Clustering）和非对称性（Leverage Effect），为构建更精确的短期和中期波动预测模型奠定了理论基础。第二部分：波动性预测模型与时间序列分析本部分是本书的实践核心之一，专注于如何利用统计工具和机器学习方法预测未来的波动水平。我们首先回顾了传统的ARIMA模型在时间序列预测中的应用，并着重讲解了如何结合波动率信息（如GARCH模型的残差）来构建更具预测能力的混合模型。随后，重点转向高频数据分析，探讨了使用高频OHLCV（开盘价、最高价、最低价、最低价、成交量）数据计算的微观结构波动率（Microstructure Volatility），以及如何利用这些数据平滑噪音，提高预测精度。在机器学习方面，本书详细介绍了如何利用支持向量回归（SVR）、随机森林（Random Forest）以及深度学习模型（如LSTM和GRU）来处理复杂的、非线性的波动率预测任务。我们提供了具体的Python和R语言案例，指导读者如何清洗高频数据、构建特征工程（包括技术指标和市场微观结构特征），并使用交叉验证等方法评估模型的预测效能。特别是对LSTM模型在捕捉长期依赖关系上的优势进行了详尽的论述。第三部分：波动性套利与对冲策略理解和预测波动性后，本部分指导读者如何将其转化为可操作的交易策略。本书首先介绍了基于波动率期限结构（Term Structure）的套利策略。通过分析近月合约与远月合约之间的价差（Contango和Backwardation），构建相应的跨期套利组合。核心内容转向波动率自身的交易。我们详细阐述了波动率对冲（Volatility Hedging）的原理，特别是如何通过构建Delta中性、Gamma中性或Vega中性的投资组合来隔离和交易波动性风险。策略方面，本书细致地分析了波动率套利（Volatility Arbitrage）的几种主要形式，包括配对交易（Pair Trading）中的波动率均值回归策略，以及利用波动率模型预测的“高估”或“低估”期权头寸的买卖。我们探讨了实现这些策略所需的技术细节，如如何实时调整对冲比率（Delta Hedging）以维持目标风险敞口。此外，本书还讨论了基于波动率VIX指数的宏观对冲和战术配置策略，如何利用VIX的“尖峰与平稳”特性来指导大盘方向的风险调整。第四部分：极端事件风险管理与尾部风险对冲股票市场的波动性管理必须充分考虑极端事件（“黑天鹅”事件）的冲击。本部分专门解决尾部风险问题。我们引入了极值理论（Extreme Value Theory, EVT），特别是峰值超过阈值（Peaks Over Threshold, POT）模型，用以更准确地估计市场在极端情况下的损失概率和潜在损失幅度，弥补了基于正态分布假设的不足。在对冲策略上，本书介绍了“波动率飞轮”策略——在市场平稳时通过卖出虚值期权赚取时间价值，并在市场出现恐慌迹象时迅速转向买入深度虚值期权进行保护。同时，我们深入探讨了如何利用期权链中的“波动率倾斜”来构建风险逆转（Risk Reversal）或保护性看跌价差（Protective Put Spreads）等不对称收益结构的组合，以期在市场大幅下跌时获得不成比例的回报。对流动性对冲成本的考量也被纳入实战分析。第五部分：因子投资视角下的波动性因子挖掘与应用最后，本书将波动性分析融入现代因子投资框架。我们研究了波动性作为一种独立投资因子的表现，包括其时变性、跨资产类别的表现以及与传统价值、动量因子的交互作用。本书系统地检验了“低波动率效应”（Low Volatility Anomaly），分析为何低波动率的股票组合在风险调整后收益率往往高于高波动率股票。我们探讨了导致该效应背后的行为金融学和监管约束等解释，并提供了构建“最低波动率”和“波动率动量”因子的具体步骤和回溯测试方法。最后一部分讨论了如何将波动率信息整合到多因子模型中，用以调整因子暴露或作为因子选择的过滤器，从而构建出更具韧性且风险更可控的量化投资组合。本书面向具备一定金融市场基础，希望深入理解和量化市场不确定性，并将其转化为可操作投资策略的专业人士、量化研究员和高级交易员。

作者简介

目录信息

第一篇利率期货基础理论
第一章利率和利率期货
第二章利率期货合约
第三章利率期货基础知识
第四章利率期货交易指令与竞价
第五章短期利率期货
第六章长期利率期货
第二篇利率期货投资
第七章利率期货的套期保值
第八章利率期货的套利交易及其他运用
第九章利率期货投资的基本面分析与技术分析
第三篇利率期货实践
第十章我国的利率期货交易
附录一国债期货交易管理暂行办法
附录二利率期货专业术语中英文对照表
参考文献
· · · · · · (收起)

读后感

评分☆☆☆☆☆

用户评价

评分☆☆☆☆☆

这本书的作者对金融市场的理解之深刻，实在令人叹服。他并非仅仅停留在理论层面，而是将那些抽象的金融概念，通过生动的案例和深入的分析，转化为读者可以切实把握的投资智慧。阅读过程中，我仿佛置身于一个经验丰富的交易室，跟随作者的脚步，观察市场的每一次脉动，体会那些决定盈亏的微妙瞬间。他对于宏观经济走势的把握能力尤其令人印象深刻，总能在关键时刻指出潜在的风险与机遇，这对于任何一个严肃的金融投资者来说，都是无价的指引。不仅仅是技巧的传授，更是一种思维方式的塑造，让我开始跳脱出日常琐碎的交易数据，从更宏大的视角去审视金融世界的运行逻辑。这无疑是一本能显著提升投资者认知水平的佳作，值得反复研读，每一次重读都会有新的领悟。

评分☆☆☆☆☆

这本书的视角非常独特，它没有将金融工具孤立地看待，而是将其置于全球经济的宏大背景之下进行考察。作者非常擅长将看似无关的国际政治、货币政策变化与金融工具的价格波动联系起来，揭示出隐藏在表象之下的深层驱动力。这使得阅读过程充满了“啊哈！”的顿悟时刻，原本困扰我的许多市场谜团似乎都有了清晰的解答。它教会了我如何将不同领域的信息进行交叉验证，从而构建一个更具韧性和预见性的分析体系。对于想要超越单纯技术分析、真正理解市场本质的读者来说，这本书无疑是一剂强效的清醒剂，它要求读者投入时间去思考，但回报绝对是巨大的，它重塑了我对金融世界运作模式的整体认知框架。

评分☆☆☆☆☆

这本书的价值，绝不仅仅在于它所包含的知识点数量，更在于它所传递出的那种审慎的、反人性的投资哲学。在充斥着“快速致富”口号的金融市场中，作者坚持的是长期主义和风险控制的铁律。他用近乎严苛的标准来审视每一个投资决策背后的逻辑链条，强调纪律和耐心比任何花哨的策略都更为重要。我个人尤其喜欢其中关于“黑天鹅”事件的探讨，作者没有停留在简单的叙述上，而是详细分析了市场在面临极端不确定性时的脆弱性和韧性，这为我构建更加稳健的投资组合提供了宝贵的借鉴。对于那些渴望建立可持续盈利模式的严肃投资者而言，这本书提供的不仅仅是战术指导，更是战略层面的灯塔。

评分☆☆☆☆☆

我花了很长时间寻找一本能够真正深入浅出讲解复杂金融工具的书籍，而这本作品恰恰满足了我的期待。它的叙事节奏把握得极好，既有扎实的理论基础支撑，又不失轻松流畅的阅读体验。特别是作者在解释那些看似高深莫测的金融衍生品时，所采用的比喻和类比，简直是神来之笔，让即便是初涉此领域的读者也能迅速抓住核心要义。我特别欣赏它对市场心理的剖析，很多时候，价格的波动并非完全由基本面决定，而是由群体的情绪和预期所驱动，作者对此的洞察力非常敏锐。读完后，我感觉自己对市场博弈的理解上升到了一个新的台阶，不再是盲目跟风，而是能够更有逻辑地构建自己的交易框架。这本书的结构设计也十分巧妙，层层递进，让人欲罢不能。

评分☆☆☆☆☆

从排版和语言风格上来说，这本书给人的感觉非常专业且可靠。作者的文字沉稳有力，没有丝毫的浮夸之气，每一个论断都建立在严谨的数据和深度的研究之上。它不像市面上很多快餐式的投资书籍那样，只提供一些未经证实的“小窍门”，而是真正致力于培养读者的独立思考能力。书中对历史案例的引用精准到位，能够清晰地展现出理论与实践的相互印证过程。我特别留意了作者对于市场微观结构的分析部分，那些关于流动性和交易成本的细致讨论，对于高频或专业交易者来说，简直是宝藏级别的参考资料。它成功地架设了一座桥梁，连接了学术研究的深度和实战操作的广度。

评分☆☆☆☆☆