罗杰·洛温斯坦在Smart Money杂志工作期间,通过对长期资本管理公司几位主要合伙人与6家主要参与救助长期资本管理公司的银行高层人物的多次采访,在一些著名经济学家帮助下,成功地创作了此书。该书当年一上市,便轰动全球。至今仍被投资者、基金管理者、金融监管当局奉为经典。
罗杰·洛温斯坦有3个孩子,现居住于新泽西州西野市。
发表于2024-11-25
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1. 依靠模型但对交易的本质不理解 a. 风险在本质上是不可定价的 Black-Scholes等数理金融模型定价的是"波动性",无法定价不确定性,市场系统对不确定性的定价是发散的. b. 只能对标的统计特征稳定(波动性可大,但不确定性不能大)的系统保险,绝不可对不确定性保险。(保险的...
评分金融/投资必读。很多老生常谈的道理,读LTCM rise and fall的真实故事更有真切感受。三个让我回味的教训: 1) Markets can stay irrational longer than you can remain solvent. 即便你能正确判断市场出错并采取行动,市场回归正确的时间可能抹平你的收益、回归正确的起伏过程...
评分清明节三天都在读这本书,以中国人的方式悼念长期资本管理公司。内容无可挑剔,翻译的语言也不晦涩。一路读来,发现不少有趣的事情。 1、做人要仗义:在拯救ltcm的整个过程中,只有贝尔斯登袖手旁观,结果,10年后遭报应了。据说,当其股价在60美元的时候,大量的人放空他到30...
评分1. 依靠模型但对交易的本质不理解 a. 风险在本质上是不可定价的 Black-Scholes等数理金融模型定价的是"波动性",无法定价不确定性,市场系统对不确定性的定价是发散的. b. 只能对标的统计特征稳定(波动性可大,但不确定性不能大)的系统保险,绝不可对不确定性保险。(保险的...
评分洛恩斯坦的《赌金者》(When Genius Failed)。他们的想法是通过金融工程技术算出各种衍生产品的价值,然后根据对这些衍生产品未来价格的趋势作出相应的操作以获取差价。长期资本管理公司的“特点”在于他们利用非常高的财务杠杆比率融到高于本金几十倍的资金,然后把...
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对长期资本管理公司所做的一次大盘点:清晰、有趣而且信息丰富。特点是:叙述充满戏剧性;对金融世界的解析非常到位;所涉及的内容又非常复杂。在本书所描述的长期资本管理公司故事背后,潜藏着和数理、统计、社会情景相关的许多非常严肃的问题。最至关重要的是,本书描绘了一幅金融文化的群像图:控制着绝对不同寻常的一大笔资金的,事实上是一群非常普通的人。<br><br> 本书前言<br>两位诺贝尔经济学奖得主、前美联
读过了新版的,这个也拿过来充充门面吧,一般
评分读过了新版的,这个也拿过来充充门面吧,一般
评分市场是有记忆力的。有时候,某种趋势之所以得以继续的原因,就在于交易员们希望(或害怕)这种趋势下去。有时候投资者们会向奴隶一样跟从这种趋势,只是因为他们认为,其他人也回像自己一样形式,而绝没有其他原因。这种交易动力与逻辑评估股价毫无关系,也与高效率市场上的理性投资者不相合拍,但这就是人性。 而LTCM最后就败在狂妄自大的自负和被欲望无限撑大的人性上…
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评分learned a lot
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