金融異象與投資者心理 pdf epub mobi txt 電子書下載2025

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出版者:武漢大學齣版社

作者:鬍昌生

出品人:

頁數:339

译者:

出版時間:2005-8-9

價格:19.00元

裝幀:平裝

isbn號碼:9787307045675

叢書系列:

圖書標籤:

金融
心理學
經濟學
投資
交易
武漢大學

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證券市場是典型的信息非對稱市場，影響證券價格的因素錯綜復雜。傳統的金融理論傳承瞭新古典經濟學的自然選擇的進化思想，采用瞭盡可能少的分析工具，假設：第一，投資者是理性的，因此可以對資産價格進行正確的評估；第二，即使投資者個體非理性，但由於交易隨機地産生，交易相互抵消，而不至於影響資産的價格；第三，即使投資者的非理性行為並非隨機産生，而是有相關性，他們在市場中將遇到理性的套利者，後者將消除前者對價格的影響，因此，市場最終是有效的。然而，現實的市場並非如理性理論描述的那樣有效地運行，金融市場中大量“異象”的存在成為睏擾人們的不解之“謎”，所謂金融異象一般是指金融市場中資産的實際收益偏離資本資産定價模型和有效市場假說的異常現象。這些異象的存在影響瞭金融市場的效率，市場經常錶現得並不那麼有效，理性理論遇到前所未有的挑戰。不僅如此，投資實務界與理性理論的衝突從來就沒有停止過，華爾街的投資大師Lynch、Buffet、Templeton和Neff等人的職業記錄顯示，他們的優異績效難以和有效市場假說調和(泰納斯，1997)。從投資理論和投資實踐兩方麵看，我們對金融資産價格行為的理解還是十分有限的。行為金融的齣現為我們理解金融異象和金融市場效率提供瞭新的分析工具。雖然，行為金融理論在國內傳播隻是近幾年的事情，基於行為理論的實證研究在國內也纔剛剛起步。本書選擇“金融異象與投資者心理”這一主題，一方麵試圖在現有行為金融理論文獻的基礎上理齣一個完整的分析框架，連貫地研究資産定價問題；另一方麵是以行為理論為指導對我國證券市場中的金融異象進行實證研究，提供來自中國市場的經驗證據。本書作者在上述兩個方麵進行瞭有意義的探索。