金融市場學學習手冊 pdf epub mobi txt 電子書 下載2026

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出版者:中國金融

作者:徐立平等編著

出品人:

頁數:314

译者:

出版時間:2005-1

價格:18.90元

裝幀:

isbn號碼:9787504936295

叢書系列:

圖書標籤:

• 金融市場
• 金融學
• 投資學
• 金融工程
• 金融工具
• 市場分析
• 風險管理
• 資産定價
• 金融建模
• 投資策略

金融市場深度解析與實務操作指南 第一章：金融市場的基石與演變 本章將帶領讀者深入理解金融市場的本質及其在現代經濟體係中的核心地位。我們將首先界定金融市場的概念，闡明其作為資源配置中樞的作用，並追溯其從早期票據交換到如今高度電子化、全球聯動的復雜生態係統的演變曆程。 1.1 金融市場的基本要素與功能 詳細剖析金融市場的五大核心功能：價格發現、流動性提供、風險分散、信息傳遞以及資源配置。我們將通過經典經濟學模型，結閤市場微觀結構理論，解釋這些功能是如何在買賣雙方的互動中實現的。 1.2 市場結構與層級劃分 深入探討金融市場的層級劃分，重點區分貨幣市場、資本市場、外匯市場和衍生品市場。對每個市場的主要參與者（如銀行、券商、保險公司、養老基金等）的角色及其在市場生態中的耦閤關係進行詳盡的描述。 1.3 金融創新與全球化趨勢 分析驅動金融市場變革的關鍵因素，包括技術進步（如區塊鏈、高頻交易）和監管環境的變化。研究全球化背景下，跨境資本流動對本土市場穩定性和效率的影響，並引入“金融科技”（FinTech）對傳統中介機構的顛覆性思考。 第二章：資本市場：股票與債券的運作機製 本章聚焦於資本市場，這是企業融資和個人財富增值的核心場所。我們將從基礎的發行、交易到復雜的估值模型，進行係統性的梳理。 2.1 股票市場：從一級到二級 詳細闡述股票的發行流程，包括首次公開募股（IPO）和後續增發（SEO）。深入解析二級市場（交易所交易）的運作細節，包括撮閤交易機製、做市商製度的優劣。著重分析不同類型的股票（如普通股、優先股、存托憑證ADR/GDR）的法律和經濟特徵。 2.2 債券市場：信用與收益的權衡 係統介紹固定收益證券的結構，包括國債、地方政府債、公司債及可轉換債券。剖析債券價格、到期收益率（YTM）與市場利率之間的反嚮關係。引入久期（Duration）和凸性（Convexity）作為衡量利率風險的關鍵指標，並結閤信用評級機構（如標普、穆迪）的作用，探討信用風險的量化與管理。 2.3 股票與債券的估值理論 講解主流的證券估值方法。對於股票，詳述現金流摺現模型（DCF）、市盈率（P/E）、市淨率（P/B）等相對估值法。對於債券，重點講解久期缺口分析和免疫策略在資産負債管理中的應用。 第三章：衍生品市場：風險轉移與投機工具 衍生品是金融市場中最復雜但也最具魅力的部分。本章旨在揭示遠期、期貨、期權和互換的內在邏輯及其在風險管理中的關鍵作用。 3.1 遠期與期貨閤約的機製 清晰區分遠期和期貨閤約的標準化與清算差異。詳細介紹商品期貨、股指期貨和利率期貨的交易規則和保證金製度。引入套期保值（Hedging）的實例，說明如何利用期貨鎖定未來價格。 3.2 期權策略與定價模型 深入講解看漲期權（Call）和看跌期權（Put）的基本概念，並構建基礎的期權組閤策略，如領口策略、蝶式套利等。對布萊剋-斯科爾斯-默頓（BSM）期權定價模型進行數學推導和敏感性分析（希臘字母的含義）。 3.3 利率互換與信用違約互換（CDS） 分析互換（Swaps）如何用於管理利率風險和匯率風險。重點剖析CDS作為信用風險對衝工具的機製，以及2008年金融危機中CDS所扮演的角色及其監管的演變。 第四章：外匯市場與國際金融 外匯市場是全球交易量最大的市場，其波動直接影響國際貿易和各國宏觀經濟政策。 4.1 外匯市場的結構與報價慣例 闡述即期交易、遠期交易和掉期交易的流程。規範解讀報價方式（直接報價與間接報價），並詳細解釋點差（Spread）的構成。介紹主要的外匯交易中心及其交易時段的銜接。 4.2 匯率決定理論與經濟影響 係統梳理影響匯率波動的理論基礎，包括購買力平價理論（PPP）、利率平價理論（IRP）和濛代爾-弗萊明模型。分析匯率變動對一國進齣口、資本流動和通貨膨脹的傳導機製。 4.3 匯率製度與乾預政策 比較固定匯率製、浮動匯率製和盯住匯率製（如聯係匯率製）的優劣。探討各國央行在外匯市場中進行乾預的工具和目標，以及對衝匯率風險的金融工具。 第五章：金融市場的監管、風險與道德 金融市場的穩定運行離不開強有力的監管框架和審慎的風險管理。 5.1 市場監管的演進與框架 迴顧主要金融危機的教訓，分析巴塞爾協議（I、II、III）在銀行資本充足率方麵的要求。介紹證券監管的主要原則（如信息披露透明度、內幕交易的禁止）及主要監管機構（如美國的SEC、CFTC及各國的金融穩定理事會）。 5.2 市場風險的識彆與量化 界定市場風險、信用風險、操作風險和流動性風險的範疇。重點介紹測量市場風險的主流方法——風險價值（VaR）模型的構建、局限性及其替代方案（如預期缺口ES）。 5.3 市場失靈、泡沫與行為金融學視角 探討信息不對稱、道德風險等導緻的典型市場失靈現象。引入行為金融學的理論，解釋非理性投資者情緒（如羊群效應、過度自信）如何催生資産泡沫，並討論監管者如何試圖“熨平”市場周期。 第六章：現代金融市場的技術前沿與未來展望 本章展望金融市場技術革新帶來的機遇與挑戰。 6.1 量化交易與算法應用 解析量化交易的策略類型（如統計套利、因子投資），以及高頻交易（HFT）對市場微觀結構的影響。討論利用機器學習和人工智能進行資産定價和風險建模的前景。 6.2 分布式賬本技術（DLT）對市場基礎設施的重塑 分析區塊鏈技術在證券發行、清算結算和貿易融資中展示的潛力，探討其如何提高透明度和降低交易對手風險。討論央行數字貨幣（CBDC）對傳統支付和貨幣市場的影響。 6.3 可持續金融與ESG投資 闡述環境、社會和治理（ESG）因素如何被整閤到投資決策中，分析綠色債券和影響力投資的快速增長，及其對傳統資本配置的長期結構性影響。 結論：金融市場的動態平衡 總結金融市場作為復雜適應係統的特性，強調其在效率、公平與穩定之間尋求動態平衡的永恒主題。引導讀者以批判性思維審視市場中的信息與工具，培養審慎的投資決策能力。

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翻閱此書時，我最大的感受是其內容缺乏生命力。它仿佛是從一個舊的學術期刊中抽取瞭大量理論片段，然後生硬地拼接在一起，中間過渡的銜接詞寥寥無幾，導緻閱讀體驗極其破碎。例如，在討論固定收益證券的久期和凸度時，書中詳細列舉瞭各種計算公式，但對於久期如何直觀地衡量利率風險，以及凸度在麵對大幅度利率變動時的重要性，其解釋深度遠不如網上那些免費的金融博客文章來得生動易懂。作者似乎迷戀於展示自己掌握瞭多少復雜的數學工具，卻忽略瞭將這些工具與金融決策的實際聯係起來。此外，全書的案例分析部分，如果不能稱之為“案例”，更像是概念的重復應用，缺乏對市場結構變化（比如高頻交易的興起、加密貨幣對傳統支付係統的衝擊）的任何前瞻性討論。這本書給人一種“時間停滯”的感覺，它描繪的金融世界是靜態的、理想化的，與我們當下所處的、充滿不確定性和快速迭代的現代金融市場格格不入。閱讀完後，我感到知識點有所瞭解，但對於如何運用這些知識應對現實挑戰，依然感到茫然無措。

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我是在一個偶然的機會接觸到這本“寶典”的，當時急需快速掌握宏觀經濟指標如何影響外匯市場波動。然而，這本書給我的感覺更像是一本沉重的理論磚頭，而非我所期望的“學習手冊”。它的筆調過於學術化，充斥著大量晦澀難懂的術語，很多時候，我需要頻繁地停下來，查閱網絡詞典來理解作者到底在說什麼。最讓我感到睏惑的是，書中對“有效市場假說”的闡述，采取瞭近乎偏執的擁護姿態，對任何對其進行修正和挑戰的理論（比如行為金融學）都輕描淡寫，一筆帶過。這種單嚮度的知識輸齣，顯然與現代金融學強調多元視角和批判性思維的趨勢背道而馳。此外，書中引用的數據和圖錶大多陳舊，涉及的年份停留在上一個十年，這對於研究瞬息萬變的資本市場來說，簡直是緻命的缺陷。我花瞭大量時間去嘗試更新這些數據，但發現書中根本沒有提供數據來源的鏈接或索引，使得自行驗證的成本高昂得令人望而卻步。總而言之，它更像是作者個人的學術成果展示，而非一本真正為讀者構建係統化知識框架的服務性工具。

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這本書的裝幀質量令人擔憂。紙張選擇偏薄且泛黃，內頁的印刷偶爾會齣現墨跡擴散或模糊不清的情況，尤其是在那些需要仔細辨認數字和符號的圖錶中，嚴重影響瞭閱讀的準確性和流暢性。更讓人抓狂的是，全書的注釋係統幾乎是缺失的。每當遇到一個專有名詞或縮寫時，讀者必須自行在頁腳或文末尋找解釋，但很多重要的縮寫（比如某些特定類型的債券或基金結構）在全書中都沒有給齣明確的定義，仿佛作者預設讀者已經具備瞭行業內部的“暗語”知識。這種傲慢的寫作態度，對於那些試圖通過閱讀來“解碼”金融世界的人來說，無疑是巨大的障礙。我特彆留意瞭關於金融信息披露和公司治理的部分，期望能看到對近期重大財務醜聞的反思或分析，然而，這部分內容的處理顯得極其保守和模糊，缺乏應有的批判力度和深度，更像是官方文件措辭的簡單轉述，完全沒有展現齣作為一本“學習手冊”應有的教育意義和警示作用。

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這本定價不菲的教材，封麵設計得頗為陳舊，仿佛是上世紀八十年代的産物，油墨味兒還未完全散去，讓人不禁懷疑它是否真的與時俱進。初翻目錄，內容排布略顯淩亂，章節間的邏輯跳躍性較大，初學者很容易在概念的海洋裏迷失方嚮。例如，關於衍生品定價的章節，理論推導過程過於簡化，關鍵的數學模型直接堆砌在那裏，缺乏必要的鋪墊和直觀解釋。我試圖在書中尋找一些貼近實際案例的分析，希望能將枯燥的理論與現實世界的波動聯係起來，然而，大部分的“案例”都停留在教科書式的理想情景，對於理解次貸危機、歐債危機這類復雜金融事件的成因和傳導機製，幾乎起不到實質性的幫助。閱讀體驗上，字體排版過於密集，行距偏小，長時間閱讀下來，眼睛非常容易疲勞，尤其是那些充斥著希臘字母和復雜公式的段落，簡直是視覺上的巨大挑戰。坦白說，如果不是課程要求，我恐怕很難堅持讀完這本書，它更像是一份學術研究報告的精簡摘要，而非一本旨在普及和教授金融市場基礎知識的實用手冊。它似乎更適閤那些已經對金融學有深入瞭解，隻需要查閱特定公式或理論引用的專業人士，對於我這樣的入門者來說，門檻實在太高，讓人感到挫敗。

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拿到這本書時，我對“學習手冊”這個名字抱有很高的期望，希望能找到一套清晰、循序漸進的自學路徑。遺憾的是，本書的結構設計似乎完全沒有考慮讀者的學習麯綫。第一章上來就深入講解瞭期權定價中的布萊剋-斯科爾斯模型（BSM），這對於一個連“行權價”和“到期日”都還在摸索的新手來說，無疑是災難性的開局。接著，在講解基礎的貨幣市場工具時，又突然插入瞭一段關於巴塞爾協議III的復雜監管框架討論，讓人感覺內容組織像是一鍋大雜燴，缺乏必要的層次感和難度遞進。我嘗試著跳過一些看不懂的部分，但很快發現，後麵的章節內容嚴重依賴於前麵被跳過但未被理解的概念，形成瞭一個惡性循環。書中的例題設計也顯得不接地氣，多數是針對理想化金融環境的數學練習，缺少對交易成本、流動性限製、監管變化等現實約束的考量。對於想在真實市場中操作的讀者來說，這本書提供的指導性價值非常有限，更像是一份冷冰冰的理論備忘錄，而不是一個可以幫你披荊斬棘的嚮導。

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