Managing Global Financial and Foreign Exchange Rate Risk

出版者:John Wiley & Sons

作者:Ghassem A. Homaifar

页数:400

出版时间:2004-1-20

价格:GBP 55.95

装帧:Hardcover

isbn号码:9780471281153

具体描述

A comprehensive guide to managing global financial risk

From the balance of payment exposure to foreign exchange and interest rate risk, to credit derivatives and other exotic options, futures, and swaps for mitigating and transferring risk, this book provides a simple yet comprehensive analysis of complex derivatives pricing and their application in risk management. The risk posed by foreign exchange transactions stems from the volatility of the exchange rate, the volatility of the interest rates, and factors unique to individual companies which are interrelated. To protect and hedge against adverse currency and interest rate changes, multinational corporations need to take concrete steps for mitigating these risks.

Managing Global Financial and Foreign Exchange Rate Risk offers a thorough treatment of price, foreign currency, and interest rate risk management practices of multinational corporations in a dynamic global economy. It lays out the pros and cons of various hedging instruments, as well as the economic cost benefit analysis of alternative hedging vehicles. Written in a detailed yet user–friendly manner, this resource provides treasurers and other financial managers with the tools they need to manage their various exposures to credit, price, and foreign exchange risk.

Managing Global Financial and Foreign Exchange Rate Risk covers various swaps in this geometrically growing field with notional principal in excess of $120 trillion. From caplet and corridors to call and put swaptions this book covers the micro structure of the swaps, options, futures, and foreign exchange markets. From credit default swap and transfer and convertibility options to asset swap switch and weather derivatives this book illustrates their simple pricing and application. To show real-world examples, each chapter includes a case study highlighting a specific problem, as well as a set of steps to solve it. Numerous charts accompanied with actual Wall Street figures provide the reader with the opportunity to comprehend and appreciate the role and function of derivatives, which are often misunderstood in the financial market.

This detailed resource will guide the individual, government and multinational corporations safely through the maze of various exposures. A must-read for treasures, controllers, money mangers, portfolio managers, security analyst and academics, Managing Global Financial and Foreign Exchange Rate Risk represents an important collection of up-to-date risk management solutions.

Ghassem A. Homaifar is a professor of financial economics at Middle Tennessee State University. He has Master of Science in Industrial Management from State University of New York at Stony Brook and PhD in Finance from University of Alabama in 1982. He is the author of numerous articles that have appeared in the Journal of Risk and Insurance, Journal of Business Finance and Accounting, Weltwirtschsftliches Archiv Review of World Economics, Advances in Futures and Options Research,Applied Financial Economics, Applied Economics, International Economics, and Global Finance Journal.

用户评价

这本书的阅读体验极其顺畅，排版精良，注释详尽，看得出出版方在制作上也下了大功夫。我尤其欣赏作者在每章末尾设置的“反思性问题”环节。这些问题不是简单的知识点回顾，而是开放式的、需要深度思考的场景模拟。例如，书中有一个问题要求读者设想，如果本国央行突然宣布与主要贸易伙伴脱钩，企业该如何在一周内重构其结算和对冲策略？这样的提问方式，极大地激发了读者的主动思考能力。它不再是单向的知识灌输，而是引导读者成为一个积极的“问题解决者”。此外，作者在引用行业最佳实践时，显示出其深厚的行业洞察力，对**跨文化谈判中的金融术语差异**都有细致的描述，这对于需要与全球团队合作的人来说，是极大的便利。总而言之，这本书是一本真正做到了“经世致用”的著作，它不仅是知识的载体，更像是一份实战指南，让人读完后感觉自己的专业储备和实战能力都得到了质的飞跃。

这本书的封面设计着实引人注目，那种深沉的蓝色调与烫金的字体搭配在一起，立刻营造出一种专业、可靠的氛围。我刚翻开第一页，就被作者严谨的叙事风格所吸引。他似乎有一种天赋，能将那些极其复杂的金融理论，用一种近乎诗意的清晰度娓娓道来。特别是关于**跨国税务筹划**的章节，内容详实得令人惊叹。作者没有停留在表面，而是深入挖掘了不同司法管辖区之间税率差异对企业现金流的实际影响，并提供了一套非常实用的模型供读者参考。我记得其中一个案例分析，涉及到一家在欧盟和亚洲都有重要业务的公司，如何通过精妙的内部借贷结构来优化其全球有效税率，那简直就是一本活生生的教科书。阅读过程中，我时常需要停下来，对照着我的工作文档仔细揣摩，很多我以前感到模糊不清的知识点，在那一刻豁然开朗。这本书的价值，远不止于提供理论，它更像是一位资深财务总监在进行一对一的深度辅导，每一个章节都充满了可以立刻付诸实践的真知灼见。它成功地搭建起一座理论与实践之间的坚实桥梁，对于任何一个在跨国企业中摸爬滚打的财务精英来说，都是不可多得的宝藏。

与其他强调技术指标和量化模型的书籍不同，这本书展现出一种罕见的企业战略高度。它跳出了纯粹的财务部门视角，将外汇风险管理提升到了企业核心竞争力的层面进行审视。其中关于**长期投资决策中的汇率考量**的章节，给了我极大的启发。作者指出，许多企业在评估海外直接投资（FDI）时，往往只关注初始投资的汇率成本，却忽略了未来利润汇回过程中的持续风险敞口。他引入了一个“净经济价值”的概念，要求管理者必须将未来的现金流折现纳入当前的投资决策模型中，这是一个非常宏大且实用的视角转换。我过去总觉得，风险管理是“救火队”的工作，但读完这本书后，我深刻认识到，卓越的风险管理能力，实际上是驱动企业长期价值增长的引擎之一。它迫使我开始思考，我们目前的战略规划会议中，对汇率波动的讨论是否足够深入，是否仅仅停留在对冲工具的选择上，而没有触及到战略布局的根本。这本书成功地将财务风险转化为战略机会的视角，令人耳目一新。

说实话，我一开始对这本书的期望值并不高，毕竟市面上关于“风险管理”的书籍汗牛充栋，大多是陈词滥调，读来令人昏昏欲睡。然而，这本书给我带来了巨大的惊喜。它的独到之处在于对**新兴市场波动性**的捕捉和分析，这一点在很多主流教材中是被严重低估的。作者显然投入了大量精力去研究那些“黑天鹅”事件对不同发展阶段经济体的影响，并构建了一套动态的压力测试框架。我特别欣赏他对地缘政治风险与货币波动的非线性关系的探讨。这部分内容没有采用那种冷冰冰的统计学语言，而是结合了大量的历史事件，比如某次突发的政权更迭如何瞬间改变了一国货币的信用评级，以及由此引发的资本外逃现象。阅读至此，我感觉自己不仅仅是在学习金融知识，更像是在上一堂关于全球宏观经济决策的高级研修班。它教会我的不是如何计算一个简单的Delta值，而是如何在高不确定性的环境下，保持战略定力并作出前瞻性的布局。对于那些常年与新兴市场打交道的投资者而言，这本书无疑是一剂强心针，因为它提供了直面不确定性的勇气和工具。

这本书的结构设计非常精妙，逻辑链条环环相扣，读起来有一种行云流水的畅快感。尤其值得称赞的是关于**内部金融架构优化**的论述。很多公司在处理内部资金调拨和汇兑时，往往陷入低效的泥潭，这不仅仅是操作层面的问题，更是治理结构上的缺陷。作者犀利地指出了，许多跨国集团的内部银行（In-House Bank）设置只是徒有其表，并未真正实现资金池化和风险集中管理。他详细阐述了如何通过建立一个高效的集中司库职能部门，来实现对全球流动性的集中掌控，这对于降低融资成本、减少不必要的外部借款至关重要。我试着将书中的一些建议应用到我们公司现有的资金池模型中进行模拟验证，结果显示，理论上的效率提升空间是惊人的。更重要的是，作者在阐述这些复杂操作时，并没有使用大量晦涩难懂的专业术语，而是借助清晰的流程图和业务场景来解释，这使得即便是初入这个领域的专业人士，也能迅速把握其核心精髓。这本书记载的，是真正“动真格”的财务管理智慧，而非纸上谈兵的理论堆砌。