具体描述
Although the pricing and hedging of derivatives contracts has been the subject of a large number of books, hardly any books exist on the actual design of derivatives contracts. Structured Equity Derivatives fills this gap in a remarkable way. The book introduces an approach to the structuring and practical application of derivatives that allows the reader to create his own derivatives solutions to an endless variety of problems. The approach is extremely natural - the only limit is the reader's own creativity.
Since it clearly explains the reasons why derivatives exist and why there is such a large variety, this is the book that should be read before picking up any other book on the pricing and hedging of derivatives. As the book concentrates on product design instead of pricing, there are no complex pricing formulas or numerical procedures. The emphasis is on intuition and common sense rather than complex formal results, which makes the book accessible to people from many different backgrounds.
作者简介
目录信息
读后感
Garbage.few math formula. more like a list of payoffs.
评分Garbage.few math formula. more like a list of payoffs.
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用户评价
这本书就像是一本金融工程师的“武功秘籍”，它并没有直接告诉你如何成为绝世高手，而是细致地剖析了各种“招式”背后的原理。当我翻开这本书时，我感觉自己仿佛置身于一个精心设计的金融实验室，作者是那个引导我一步步进行实验的导师。他对结构化股权衍生品的阐述，极其注重逻辑的严谨性和概念的清晰度。我尤其喜欢书中对于基本衍生品（如股票期权）的深入解析，然后在此基础上，逐步构建出更为复杂的结构化产品。这使得我在理解那些看似“高大上”的产品时，不会感到无从下手。书中关于隐含波动率、到期日效应以及不同市场因素如何影响产品定价的讨论，都让我对市场有了更深的认识。它让我理解，所谓的“结构化”，并非是随意拼凑，而是基于对市场规律和投资者需求的深刻洞察。我尤其对书中关于“风险中性定价”和“蒙特卡洛模拟”等定价方法的介绍印象深刻。虽然我可能无法完全掌握所有复杂的数学推导，但作者通过生动的语言和案例，让我理解了这些方法的核心思想，以及它们在实际应用中的重要性。这本书并非是速成手册，而是一本需要读者沉下心来，细细品味，才能真正领悟其中精髓的宝典。
评分我常常觉得，金融市场就像是一片广阔的海洋，而结构化股权衍生品，则是其中那些经过精心打造的、能够满足特定航行需求的“特种船只”。《Structured Equity Derivatives》这本书，恰恰为我提供了一份详细的“造船图纸”和“航海指南”。作者以一种非常系统化的方式，向我展示了如何设计、评估和应用这些复杂的金融工具。我尤其欣赏书中对于不同结构化产品“生命周期”的刻画，从最初的设计理念，到定价模型，再到市场交易，以及最终的到期处理，都进行了详尽的阐述。这让我看到了一个完整的产品流程。书中关于“收益互换”（Total Return Swap）和“信用违约互换”（Credit Default Swap）在结构化产品设计中的应用，给我留下了深刻的印象。这让我理解了，如何通过引入这些更底层的衍生品，来进一步丰富结构化产品的风险收益特征。而且，作者在讲解过程中，并没有回避那些可能令人生畏的数学公式，而是通过清晰的逻辑推导和直观的图示，将它们融入到整体的分析框架中。这本书，让我从一个旁观者，变成了一个能够理解和分析结构化产品设计理念的“内部人士”。
评分这本书，说实话，我拿到的时候，内心是有些许忐忑的。毕竟，“结构化股权衍生品”这几个字，本身就带着一股子专业且略显晦涩的气息，仿佛是一道需要精密计算才能解开的难题。但当你翻开第一页，便能感受到作者试图将这片深海般的知识海洋，以一种更具引导性的方式呈现出来。它并非简单地堆砌概念和公式，而是试图构建一个思维框架，让你在理解每一个模块时，都能将其置于整个金融工程的大图景中。我尤其欣赏书中对于不同结构化产品底层逻辑的拆解，比如权证、期权组合以及一些更复杂的嵌入式衍生品，作者并没有止步于定义，而是深入剖析了它们如何通过巧妙的组合，来满足投资者特定的风险收益偏好。举个例子，书中对蝶式期权策略的讲解，我之前也接触过，但这本书的叙述方式，更像是循序渐进地引导你思考，为什么这种结构能够限制上行和下行风险，又在什么样市场环境下能发挥最大作用。它并没有直接给你一个“秘籍”，而是让你自己去体会设计者构建这些工具时的考量。此外，作者在阐述一些复杂概念时，辅以大量的图表和案例，这对于我这种偏向具象化思维的读者来说，是极大的帮助。我可以看到，并非所有内容都像数学论文那样冰冷，而是充满了金融市场实际运作的痕迹。尽管如此，要完全消化其中的内容，依旧需要投入大量的时间和精力去反复揣摩。它是一本需要“啃”的书，但每一次的“啃”都能让你收获颇丰。
评分这本书，对于我这样一直在金融市场摸索前进的人来说，简直是一场及时雨。我之前对于结构化股权衍生品的认知，总觉得它们像是一道道神秘的“黑箱”，虽然知道它们能实现一些神奇的功能，但始终不得其门而入。而这本书，恰恰扮演了那个“开箱钥匙”的角色。作者并没有直接给出一个“万能公式”，而是从最基础的原理讲起，然后逐步引导我们去理解那些更加复杂的结构。我尤其喜欢书中对于“期权组合”的讲解，它让我明白，原来许多复杂的结构化产品，都是由一些基本的期权头寸巧妙组合而成的。比如，书中关于“跨式期权”（Straddle）和“勒式期权”（Strangle）的介绍，虽然本身并不复杂，但作者在此基础上，进一步展示了如何通过调整行权价和到期日，来设计出满足不同市场预期的产品。更让我眼前一亮的是，书中关于“嵌入式期权”的讨论。这让我理解了，为什么一些普通债券或贷款，会因为嵌入了期权而摇身一变，成为具有更吸引力风险收益特征的结构化产品。这本书，让我不再对结构化股权衍生品感到畏惧，而是充满了探索的兴趣。
评分我不得不说，这本书在内容上的广度与深度，都远超出了我最初的预期。一开始，我以为这会是一本充斥着晦涩公式和抽象理论的学术著作，读起来一定会枯燥乏味。然而，作者却以一种令人惊讶的清晰度和条理性，将结构化股权衍生品的复杂世界展现在我面前。它不仅仅是关于“是什么”的介绍，更重要的是“为什么”以及“如何”。我尤其被书中对于风险管理和对冲策略的阐述所吸引。例如，在讨论信用风险和市场风险时，作者并没有简单地列出风险类型，而是详细地分析了这些风险在不同结构化产品中的传导机制，以及相应的对冲方法。书中关于Delta、Gamma、Vega等希腊字母的讲解，更是让我茅塞顿开。我之前虽然接触过这些概念，但总觉得有些零散，而这本书将它们有机地串联起来，并展示了它们如何在实际交易和风险管理中发挥至关重要的作用。而且，作者并没有回避复杂性，而是将其分解成易于理解的组成部分。对我而言，最宝贵的部分是书中关于不同结构化产品定价模型的讨论。虽然我可能无法完全精通每一个模型，但通过这本书的介绍，我能够理解不同模型背后的假设和局限性，这对于我在实际分析时做出更明智的判断至关重要。它提供了一个坚实的理论基础，让我能够更好地理解市场上的各种结构化产品。
评分坦白说，在拿到这本书之前，我对结构化股权衍生品的理解还停留在比较浅显的层面。我只知道它们是一些复杂的金融产品，能够实现一些特殊的风险收益目标。但这本书，彻底改变了我以往的认知。作者以一种令人惊叹的结构化方式，将这个复杂的主题分解开来，让我们能够一步步地走进这个领域。我尤其欣赏书中对于不同基础资产（如股票、股指）的特性如何影响结构化产品的设计的分析。书中关于“看涨期权”、“看跌期权”、“蝶式期权”等基本要素的讲解，清晰明了，为理解更复杂的结构化产品打下了坚实的基础。而且，作者并没有止步于理论的讲解，而是大量的引用了实际的案例，这让我能够更好地理解这些金融工具在真实市场中的运作方式。例如，书中关于股票挂钩票据（ELN）的设计和应用，让我看到了结构化产品如何能够满足投资者既想获得潜在股票收益，又希望在一定程度上规避本金损失的需求。这种理论与实践的结合，是这本书最大的亮点之一。同时，我也被书中关于不同结构化产品之间的互换和组合的讨论所吸引，这让我看到了金融工程的无穷可能性，以及如何通过巧妙的设计来满足各种不同的市场需求。
评分不得不承认，在深入阅读这本书之前，我对于“结构化股权衍生品”这个概念，一直抱有一种既好奇又畏惧的态度。好奇于它们所能提供的独特风险收益组合，又畏惧于其背后可能存在的复杂性和专业门槛。然而，这本书的出现，极大地缓解了我这种疑虑。作者以一种非常务实的态度，将那些原本看似遥不可及的金融工具，以一种更加具象化、更贴近实际操作的方式呈现出来。我特别赞赏书中对不同期权策略的深入讲解，以及如何将这些基本策略巧妙地组合，形成具有特定功能的结构化产品。比如，书中关于“备兑看涨期权”（Covered Call）和“保护性看跌期权”（Protective Put）的组合应用，让我看到了如何通过简单的期权配置，来调整对冲股票风险的程度，同时又不完全牺牲潜在的上涨收益。更重要的是，作者并没有回避那些复杂的定价模型和风险度量指标，而是以一种循序渐进的方式，将它们融入到对产品设计的分析之中。对我而言，书中关于“隐含波动率”的讨论，尤其让我受益匪浅。它让我理解了市场对未来价格波动预期的重要性，以及它如何深刻影响着结构化产品的定价和策略选择。这本书，就像是开启了我金融世界的新视角，让我看到了更多隐藏在市场表象之下的逻辑。
评分我对金融市场的理解，很大程度上是通过阅读各种专业书籍来不断深化的。而《Structured Equity Derivatives》这本书，无疑是我近期阅读中，最具深度和启发性的一本。它并没有像很多市场评论那样，仅仅停留在对产品现象的描述，而是深入到结构化股权衍生品的“灵魂”——也就是其设计的逻辑和内在机制。我尤其被书中对于如何“量身定制”金融产品的阐述所吸引。作者通过大量的案例分析，展示了如何根据投资者的特定需求，例如风险偏好、收益目标、流动性要求等，来设计出与之匹配的结构化产品。我特别关注了书中关于“杠杆型结构”和“保本型结构”的讨论。这让我明白，原来金融工程师们能够通过巧妙地运用期权、互换等工具，来实现诸如“在承担有限风险的情况下，获得更高的收益潜力”，或者“在保证本金安全的同时，分享部分市场上涨带来的收益”这样的目标。而且，作者在讲解过程中，并没有回避那些相对复杂的金融理论和数学模型，而是以一种清晰易懂的方式进行阐释，这对于我这样渴望理解“为什么”的读者来说，是极大的帮助。这本书，让我看到了金融工程的精妙之处，也让我对未来金融市场的创新有了更深的理解。
评分这本书，对于我而言，更像是一张通往金融衍生品世界的高阶地图。在阅读之前，我对结构化股权衍生品的概念有些模糊，知道它们的存在，但对其内部构造和应用场景却知之甚少。而作者，则凭借其深厚的专业功底和清晰的写作风格，为我绘制了这张详尽的地图。我尤其欣赏书中对不同结构化产品底层逻辑的剖析，它并没有直接给出结论，而是引导我去思考，为什么会出现这样的产品，它解决了什么问题，又带来了哪些新的可能性。例如，书中关于“收益增强型结构”的讨论，让我明白如何通过引入期权或杠杆，在不显著增加风险的情况下，提升投资的回报潜力。而且，作者并没有回避复杂的数学模型，而是以一种相对易懂的方式进行介绍，这对于我这样一个对数学理论抱有敬畏之心但又渴望理解其应用的读者来说，是莫大的福音。书中关于“情景分析”和“压力测试”的讲解，让我更加关注风险管理的重要性，以及如何通过结构化的设计来应对不可预见的市场波动。总而言之，这本书并非是一本速成指南，而是一本需要深度思考和反复琢磨的工具书，它为我打开了理解金融工程新世界的大门。
评分阅读这本书的过程，对我来说是一次知识与视野的双重拓展。我一直对金融衍生品的领域抱有浓厚的兴趣，特别是那些能够提供高度定制化风险收益特征的产品。这本书恰好满足了我对结构化股权衍生品的深入探索需求。作者在书中并非一股脑地倾倒知识，而是循序渐进地引导读者进入这个复杂的世界。我特别欣赏书中对于不同类型结构化产品的分类和比较，这让我能够清晰地看到它们之间的异同，以及各自在特定市场情境下的适用性。比如，书中对远期、期权、掉期以及它们与其他金融工具的组合进行了一系列的分析，这使得我能够更全面地理解结构化产品的设计思路。更为重要的是，作者并没有仅仅停留在理论层面，而是深入探讨了这些产品在实际市场中的应用，以及它们如何为投资者提供规避特定风险或捕捉特定收益的机会。书中关于如何构建能够满足特定投资目标（例如，保本、保收益、杠杆收益等）的结构化产品的讨论，给我留下了深刻的印象。我尤其关注了书中关于套利机会和市场微观结构的部分，虽然这些内容可能对新手来说有些挑战，但对于有一定金融背景的读者来说，却是极具启发性的。它让我意识到，结构化产品远不止是简单的金融工具，更是金融工程智慧的结晶，能够帮助我们更精妙地驾驭市场波动。
评分十分经典好用
评分casual reading
评分十分经典好用
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