期货交易投资学 pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

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页数:412

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出版时间:2007-8

价格:35.00元

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isbn号码:9787810989985

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期货
投资
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经济
理财
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衍生品
风险管理

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具体描述

期货交易投资学，ISBN：9787810989985，作者：茆训诚，杨光，张霞，蔡东澄编著

深入理解金融市场：衍生工具与风险管理实务本书并非《期货交易投资学》，而是一部聚焦于现代金融市场结构、复杂金融工具应用及其风险管理策略的专业著作。旨在为金融专业人士、风险管理人员以及希望全面掌握全球金融市场动态的高级投资者提供一个严谨、深入且极具实操性的知识框架。本书从基础的金融理论出发，逐步过渡到前沿的金融工程应用，内容涵盖了债券市场、股票衍生品、外汇市场结构、利率风险建模，以及宏观经济指标对资产定价的影响等多个核心领域。我们力求在保持学术严谨性的同时，充分展现理论在真实市场环境中的应用场景。 --- 第一部分：现代金融市场结构与资产定价基础第一章：全球金融市场概述与监管环境本章将系统梳理当前全球主要金融市场的构成、运作机制及其相互关联性。重点探讨交易所（Exchange）、场外交易（OTC）市场的区别与融合，以及金融科技（FinTech）对传统中介角色的冲击与重塑。详细分析了巴塞尔协议（Basel Accords）对银行资本充足率的要求，以及特定金融工具的清算与结算流程（CCP）。本章强调理解全球化背景下，跨区域监管协调的重要性。第二章：固定收益证券的深度解析固定收益市场是现代金融体系的基石。本书详细剖析了各类债券工具，包括国库券、公司债、市政债券以及复杂结构性产品如抵押贷款支持证券（MBS）和资产支持证券（ABS）。我们将深入探讨久期（Duration）和凸性（Convexity）在衡量利率风险中的作用，并引入史瓦西模型（Schwartz-Smith Model）等用于分析期限结构理论与收益率曲线的动态变化。对于信用风险的评估，本章引入了从传统信用评级到基于违约概率（PD）和违约损失率（LGD）的定量模型进行深入讨论。第三章：股票市场与股权结构化产品本章超越了对普通股票的分析，重点关注股票市场的效率性检验和机构投资者的行为模式。我们详细探讨了有效市场假说（EMH）的不同层次及其在现实中的局限性。在股权结构化产品方面，本书深入解析了权证（Warrants）、可转债（Convertible Bonds）的定价机制，以及如何利用布莱克-斯科尔斯-默顿模型（BSM Model）的衍生应用来理解这些复杂工具的内在价值与时间价值。第四章：宏观经济指标与资产价格联动本章着重于“自上而下”的投资视角。它系统梳理了货币政策（如量化宽松与紧缩）、财政政策、通货膨胀预期以及地缘政治风险如何实时影响各类资产的预期收益率和波动率。我们采用计量经济学方法，例如向量自回归模型（VAR），来量化不同宏观冲击对股票、债券和商品市场的传导效应。 --- 第二部分：衍生工具的精妙设计与定价理论第五章：远期、掉期与基差交易本部分是本书的核心技术内容。远期合约的定价依赖于持有成本模型（Cost of Carry Model），本章将细致区分实物交割与现金结算远期的差异。重点分析了利率互换（Interest Rate Swaps）的结构设计，包括固定对浮动的交换机制，以及如何利用掉期曲线来推导远期利率。此外，我们探讨了基差交易（Basis Trading）策略，即利用现货与期货、或不同期限合约之间的价差进行无风险或低风险套利的机会。第六章：期权定价：从经典模型到现代校准本章是金融工程的集大成者。除了对经典的BSM模型的详细推导和应用边界的讨论外，我们将重点引入二叉树模型（Binomial Tree Model），用于处理美式期权和含有奇异特征期权（如障碍期权）的定价。面对市场实际波动率与理论波动率的差异，本章详细介绍了随机波动率模型（Stochastic Volatility Models），如Heston模型，及其在校准波动率曲面（Volatility Surface）中的实际操作步骤。第七章：信用衍生品：风险转移的新工具本章专注于信用违约互换（CDS）的市场结构、定价与应用。我们详细解析了CDS的基础定价公式，并探讨了多重违约的建模挑战。更进一步，本书介绍了指数信用产品（如CDX和iTraxx）的运作方式，以及如何利用这些工具进行投资组合的信用风险对冲，或构建复杂的信用市场中性策略。 --- 第三部分：风险管理、量化策略与监管前沿第八章：风险量化与度量体系有效的风险管理始于准确的度量。本章详尽阐述了各类风险指标，包括风险价值（VaR）的计算方法（历史模拟法、参数法、蒙特卡洛模拟法）及其局限性。随后，我们引入了更具前景的期望亏损（Expected Shortfall, ES），并讨论了其在监管资本计算中的应用。本章还涵盖了压力测试（Stress Testing）和情景分析在评估极端市场事件冲击中的关键作用。第九章：交易策略与套利机会的识别本章将理论模型转化为可执行的交易思路。我们分析了基于统计套利（Statistical Arbitrage）的配对交易（Pairs Trading）策略，如何利用协整性（Cointegration）来寻找均值回归的关系。此外，本书还涵盖了利用期权构造复杂头寸的波动率套利（Volatility Arbitrage）和跨市场套利（Inter-market Arbitrage）的实施细节与所需的基础设施支持。第十章：金融衍生品交易的监管与合规在全球金融危机之后，衍生品市场迎来了严格的监管。本章重点分析了《多德-弗兰克法案》和EMIR（欧洲市场基础设施监管）对衍生品市场的改革，特别是关于场外衍生品集中清算（Mandatory Clearing）的要求。同时，本章探讨了初始保证金（Initial Margin）和维持保证金（Variation Margin）的计算与存缴要求，确保读者理解合规操作对于维护市场稳定和自身交易安全的重要性。 --- 总结本书《深入理解金融市场：衍生工具与风险管理实务》是一本面向深度学习者的工具书。它不聚焦于单一的衍生品交易技巧，而是提供一个全面的、相互联系的金融知识体系，帮助读者构建稳健的、能够应对复杂市场波动的投资与风险管理框架。通过对定价理论、市场结构和监管环境的深入剖析，读者将能够提升其在现代金融领域中的决策质量和专业深度。

作者简介

目录信息

读后感

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用户评价

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**第一段评价：** 这本书的装帧设计颇具匠心，封面采用了深邃的藏青色调，搭配烫金的字体，散发着一种低调而专业的质感，让人一上手就觉得这绝非泛泛之作。内页纸张的选取也十分考究，触感细腻，即便是长时间阅读也不会感到眼部疲劳，这对于一本需要反复研读的专业书籍来说至关重要。至于内容本身，我得说，作者在构建理论框架时展现了极其严谨的逻辑性。它并非那种堆砌概念的教科书，而是巧妙地将宏观经济学原理与微观市场行为分析融会贯通。书中对于风险度量模型（比如VaR和CVaR的实际应用边界）的探讨，远比我之前读过的任何材料都要深入和细致，特别是它对“肥尾现象”的解释，结合了历史数据案例，使得原本晦涩的统计学概念变得生动起来。阅读的过程中，我几次停下来，对照着书中的公式推导自己动手演算，发现其对细节的把控达到了令人敬佩的程度。整体感觉，这是一本从设计到内涵都体现出工匠精神的力作，非常适合希望打下坚实理论基础的进阶投资者。

评分☆☆☆☆☆

**第二段评价：** 说实话，我最初抱着“试试看”的心态翻开这本厚厚的书，毕竟市面上的投资类书籍汗牛充栋，真正能让人有所启发的不多。但这本书的叙事风格却出乎我的意料。它没有采用那种高高在上、不接地气的学术腔调，而是像一位经验丰富的前辈，坐在你对面，用清晰而富有条理的语言，娓娓道来市场运行的底层逻辑。特别是它在阐述套期保值策略有效性时，不仅列举了经典的理论模型，还穿插了不同历史时期（比如通胀高企期和流动性枯竭期）的实战教训，这种“知史明鉴”的写作手法，极大地增强了内容的实用价值。我尤其欣赏作者在分析跨市场套利机会时所展现出的那种敏锐的洞察力，它教会的不是具体的买卖点位，而是一种看穿市场表象、直抵核心矛盾的思维方式。读完相关章节，我感觉自己的“市场雷达”灵敏度都提高了，不再轻易被短期波动所迷惑。

评分☆☆☆☆☆

**第三段评价：** 这本册头之作的排版布局简直是一场视觉上的享受，体现了对读者友好度的极致追求。作者显然深知，复杂概念需要清晰的视觉辅助来加深理解。书中大量使用了结构化的图表和流程图，例如，关于期权定价模型的演变路径，它用一个树状图清晰地展示了从布莱克-斯科尔斯模型到更复杂跳跃扩散模型的逻辑递进，使得不同模型间的差异和联系一目了然。更值得称赞的是，在讨论技术分析与基本面结合的章节，作者并没有简单地将两者割裂，而是通过一系列精心设计的对比案例，展示了如何利用宏观经济数据来校准技术指标的信号强度。这种整合性的视角，极大地拓宽了我的分析维度。很多其他书籍只是罗列知识点，而这本书却像是在搭建一个完整的知识体系，每一个章节都是承上启下的关键节点，读起来很有“一气呵成”的畅快感。

评分☆☆☆☆☆

**第五段评价：** 我对该书的深度和广度感到由衷的佩服。它成功地在理论的“骨架”与实务的“血肉”之间找到了完美的平衡点。我记得其中有一部分内容，专门分析了全球主要交易所的清算和结算流程的差异性，这在很多同类书籍中几乎是看不到的细节，却直接关系到交易执行的成本和效率。作者的笔触极为细腻，对于那些初学者可能会感到困惑的“交割月效应”或“移仓换月成本”等问题，都提供了详尽的成本分析模型，这种对实际交易摩擦的关注，体现了作者深厚的市场浸淫。读完全书后，我最大的感受是，它极大地提升了我对市场复杂性的容忍度和应对能力，不再将市场视为一个简单的买卖场所，而是将其理解为一个充满动态平衡与结构性博弈的生态系统。这本书无疑为我后续的学习和交易实践设定了一个非常高的基准线。

评分☆☆☆☆☆

**第四段评价：** 对于一个侧重于实战操作的交易者来说，我最看重的是书中的“可操作性”和“前瞻性”。这本书在这两方面都做到了令人印象深刻的平衡。它不仅细致讲解了保证金制度下的杠杆效应及其风险控制，还特别深入地探讨了监管环境变化对衍生品市场结构的影响，这部分内容对于理解未来市场走向至关重要，很多仅关注K线图的交易者往往会忽略这些宏观层面的“地基”。我发现书中对于新兴的量化交易策略的介绍部分，虽然篇幅不长，但角度十分刁钻，它没有陷入到复杂代码的泥潭，而是着重于策略背后的数学直觉和市场不完全性的捕捉。这种由表及里、既能仰望星空（宏观理论）又能脚踏实地（实务细节）的叙事节奏，让我感觉自己获得的不仅仅是一本书，而是一套系统性的方法论。

评分☆☆☆☆☆