Schweser Notes for CFA Level - II Exam Book 2 pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

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出版者:Kaplan Schweser

作者:

出品人:

页数:0

译者:

出版时间:

价格:0

装帧:平装

isbn号码:9781427742636

丛书系列:Schweser Notes for CFA Level - II

图书标签:

金融
CFA
考试
2013
CFA Level II
Schweser Notes
Exam Prep
Finance
Investment
Portfolio Management
Derivatives
Quantitative Methods
Equity
Fixed Income

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具体描述

1.Readings and Learning Outcome Statements

2.Study Session 5 - Financial Reporting and Analysis Inventories and Long-Lived Assest

3.Study Session 6 - Financial Reporting and Analysis Intercorporate Investments, 4.Post-Employment and Share Based Compensation, and Multinational Operations

5.Study Session 7 - Financial Reporting and Analysis Earnings Quality Issues

6.Self-Test - Financial Reporting and Analysis

7.Study Session 8 - Corporate Finance

8.Study Session 9 - Corporate Finance Financing and Control Issues

9.Self-Test - Corporate Finance

10.Formulas

11.Index

深度剖析特许金融分析师（CFA）二级考试：核心知识体系构建与实战应对手册面向对象：准备参加CFA® 2025年度或未来考试，致力于精通投资组合管理、公司金融、经济学、道德与职业标准以及高级定量分析的考生。本书定位：本书并非侧重于对特定学习材料的复述，而是作为一套旨在系统性梳理CFA二级核心知识模块、强调深度理解与应用的全方位学习指南和策略手册。它旨在弥补单纯依赖标准教材或零散笔记可能存在的知识结构断层，帮助考生建立稳固的、可用于未来职业生涯的金融分析框架。 --- 第一部分：构建稳固的量化与分析基石 CFA二级考试在考察量化方法时，要求考生从“工具掌握”迈向“模型应用与判断”。本书将重点剖析如何将量化工具应用于更复杂的金融场景中，而非仅仅罗列公式。第一章：高级定量方法论（Advanced Quantitative Methods）本章聚焦于如何超越基础的统计描述，深入理解和应用统计检验、回归分析的高级概念。 1. 假设检验的深化应用：详细讨论了多重假设检验（Multiple Comparisons Problem）在金融建模中的局限性与修正方法，例如Bonferroni校正和FDR控制。分析了时间序列数据中异方差性（Heteroskedasticity）和自相关性（Autocorrelation）的处理，重点讲解ARCH/GARCH模型的理论基础及其在波动率预测中的实务操作。 2. 多重回归的挑战与解决方案：深入探讨多重共线性（Multicollinearity）对模型稳定性的影响，并介绍方差膨胀因子（VIF）的计算与解释。系统阐述了虚拟变量（Dummy Variables）在处理非连续性数据（如政策变化、突发事件）时的正确构建方法，以及如何识别和处理模型中的异方差性（如使用White修正标准误）。 3. 贝叶斯统计简介（实务视角）：虽然CFA考试对纯贝叶斯推断的深度要求有限，但本书会从决策制定的角度，解释先验信息（Prior Information）如何影响后验概率（Posterior Probability）的形成，以及在信息不完全的情况下，贝叶斯思维如何辅助专家判断。第二章：经济学——从宏观到微观的综合考量 CFA二级对经济学的要求是连接理论与政策制定的桥梁。本书着重于政策工具的传导机制和国际经济学的动态影响。 1. 宏观经济政策传导机制的细致拆解：详细分析财政政策和货币政策（如收益率曲线控制、前瞻性指引）在不同经济周期（滞胀、衰退）下的有效性差异。重点剖析“政策时滞”（Policy Lags）的构成及其对决策制定的影响。 2. 国际金融市场与汇率决定：深入分析资产组合平衡模型（Asset Approach）和利率平价理论（IRP）的实际应用边界。讨论国际收支平衡表的结构性失衡对长期汇率走势的预测作用，以及资本管制在限制套利活动中的作用。 3. 产业组织理论的应用：将垄断竞争、寡头垄断的理论模型与现实中的行业结构（如科技巨头、寡头博弈）进行对照分析，帮助考生理解企业定价策略背后的经济学逻辑。 --- 第二部分：核心资产定价与投资组合管理的前沿这是CFA二级考察的核心，本书将侧重于将理论模型应用于复杂的投资决策过程。第三章：公司金融——资本结构与估值的高级视角本章超越了基础的净现值（NPV）计算，聚焦于资本结构决策和企业估值的实战挑战。 1. 资本结构与融资决策：深入探究权衡理论（Trade-off Theory）与信号理论（Signaling Theory）在解释企业融资结构中的互补性。分析债务采用的税务节约效应（Tax Shield）与潜在的财务困境成本（Financial Distress Costs）之间的动态平衡点。 2. 高级分红政策与股票回购：探讨残留收入模型（Residual Income Model, RIM）在估值中的应用，以及与折现现金流（DCF）模型的相互印证。详细对比股息政策、股票回购对股东财富的影响差异，以及市场对不同融资行为的信号解读。 3. 并购（M&A）的价值创造与风险评估：侧重于并购的尽职调查环节，包括协同效应的量化评估（Synergy Quantification）和交易结构（如全现金、换股）对买卖双方股东财富的影响分析。第四章：固定收益证券分析（Fixed Income）本章的核心在于风险度量和利率模型的实战应用。 1. 利率风险的精确计量：详细区分久期（Duration）和凸性（Convexity）在不同利率环境下的适用性。介绍关键利率久期（Key Rate Duration）在精确管理利率敞口中的优势。 2. 固定收益模型：深入分析无套利框架下的利率模型，如Vasicek模型和Hull-White模型的核心思想和参数校准过程，理解这些模型如何帮助构建平坦化（Term Structure Smoothing）的收益率曲线。 3. 信用风险评估：对比结构化产品（如ABS, CDO）的信用增级机制。重点分析信用风险模型的演变，从KMV模型到结构化模型，理解如何从底层资产特征推导出违约概率和损失率。第五章：衍生工具与风险管理本章强调衍生品作为对冲和投机工具的动态策略。 1. 期权定价的高级应用：深入分析Bjerksund-Stensland近似法在评估美式期权方面的优势。探讨波动率偏斜（Volatility Skew）和波动率曲面（Volatility Surface）的形成原因及其对期权交易决策的影响。 2. 期货与远期策略：详细阐述持有成本模型（Cost of Carry Model）的局限性，尤其是在实物交割较少的金融期货市场。分析利用期货对冲利率风险和汇率风险的套期保值比率的确定。 3. 互换（Swaps）的结构设计：侧重于如何设计定制化的利率互换（IRS）和货币互换，以满足特定资产负债表错配的需求，并分析互换对手方风险（Counterparty Risk）的管理。 --- 第三部分：投资组合管理与道德规范的综合考验第六章：资产组合管理（Portfolio Management）本章是CFA二级的集成点，要求考生将前述所有知识点融会贯通，形成动态管理框架。 1. 现代投资组合理论（MPT）的实战挑战：坦诚讨论Black-Litterman模型如何通过引入主观观点（Views）来修正均值-方差模型的输入敏感性，从而生成更具操作性的权重配置。 2. 绩效归因的深度解析：深入讲解Fama-French三因子及五因子模型在评估主动管理绩效时的应用。重点剖析如何使用布雷迪指标（Brinson-Fachler）等方法，精确分解投资组合回报中由资产配置、行业选择和个股选择带来的超额收益。 3. 风险预算与主动管理：系统阐述如何将风险预算（Risk Budgeting）应用于不同资产类别和因子暴露。介绍信息比率（Information Ratio）的计算及其在评估基金经理超额收益能力时的核心作用。第七章：道德与职业标准——从规则到判断 CFA二级对道德的要求，不再是背诵标准，而是处理复杂的利益冲突情境。 1. 利益冲突的识别与管理：结合实际案例，详细剖析“软信息”（Soft Information）的滥用风险、投行部门间的壁垒（Chinese Wall）失效案例分析。重点讨论推荐研究报告时，如何平衡客观性与潜在的业务利益。 2. 尽职调查的道德边界：探讨在进行“合理注意和审慎”（Due Diligence and Care）时，最低的道德和专业标准是什么，尤其是在使用第三方数据和模型时。 3. 全球标准的应用：比较《全球投资业绩标准》（GIPS）与CFA道德准则在业绩报告中的交叉点和冲突点，强调绝对合规的必要性。 --- 结语：策略性备考导向本书最后一部分将提供一套反向工程备考策略。它指导考生如何根据知识点的历史权重分布，优化学习时间分配，并强调在考试中，对计算错误和概念模糊的区分处理。目标是让考生不仅“知道”知识点，更能“知道如何应用”这些知识点，以应对CFA二级考试中对分析深度和广度的双重考察。

作者简介

目录信息

读后感

评分☆☆☆☆☆

用户评价

评分☆☆☆☆☆

这本书的装帧和纸张质量着实令人眼前一亮，初拿到手，那种厚重感和专业气息扑面而来，绝对是为严肃的学习者准备的“武器”。内页排版清晰，字体大小适中，长时间阅读下来眼睛的疲劳感也减轻了不少。我尤其欣赏它在内容结构上的设计，那些复杂的金融概念被巧妙地分解成一个个易于消化的模块，这对于像我这种非科班出身的考生来说，简直是救命稻草。比如在处理那些绕来绕去的固定收益衍生品定价时，它不像某些教材那样上来就是一堆晦涩难懂的公式堆砌，而是会先用一个非常贴近实际的案例帮你建立起直观的理解框架，然后再循序渐进地引入数学模型，这种由浅入深的教学思路，极大地降低了学习曲线的陡峭程度。而且，书中的图表制作得非常精良，那些复杂的现金流折现过程、期权树的走势，通过生动的可视化工具，一下子就变得清晰明了，避免了单纯文字描述带来的枯燥和模糊，让人感觉学习过程本身也是一种享受，而不是单纯的煎熬，这对于保持学习的积极性至关重要。

评分☆☆☆☆☆

从实用性的角度来看，这本书对CFA考试的“侧重点”把握得非常精准。它不像原版教材那样面面俱到，而是明显将更多的篇幅和深度放在了那些在考试中占据高权重、高难度的知识模块上，这对于追求“投资回报率”最大化的考生来说，无疑是最高效的学习路径。例如，在“另类投资”和“道德与职业标准”这两个对分数影响巨大的板块，这本书的解析深度和案例覆盖的广度远超预期，很多实务中可能很少被提及，但在考点分析中却屡次出现的灰色地带，它都给出了清晰的界定和判断标准。这表明编写者不仅仅是金融专家，更是深谙考试规律的“出题人心理学大师”。每次我做完一个章节的学习，都会有一种踏实感，因为我知道自己所掌握的知识点，不仅是理论正确的，更是符合CFA体系考核标准的，这种针对性强的精确打击，是任何泛泛之谈的资料都无法比拟的价值所在。

评分☆☆☆☆☆

对于我这样自律性不是特别强的人来说，一本厚重的学习资料很容易沦为“压舱石”，但这本《Schweser Notes》却有着一股强大的魔力，让你忍不住想一页一页地往下翻。这种吸引力很大程度上来源于其语言风格——它完全摒弃了学术著作中那种故作高深的腔调，采用了一种近乎于“专业导师私下讲解”的语调，既保持了专业性，又充满了人情味。你会感觉作者不是在居高临下地灌输知识，而是在耐心地引导你思考。举个例子，在讲解资产负债表中的递延所得税资产的确认时，它不仅给出了会计准则的要求，还用一个生活化的比喻解释了为什么这个“未来才能实现的好处”要被计入当前的资产负债表，这种“接地气”的解释，让原本抽象的会计概念瞬间变得鲜活起来。这种阅读体验，极大地提升了我的学习效率，因为我不再需要花费大量时间去“翻译”教材的晦涩语言，可以直接吸收核心思想。

评分☆☆☆☆☆

说实话，这本书的深度和广度确实是教科书级别的，它不是那种走马观花的速成手册，而是真正深入到了CFA Level II要求的每一个知识点的肌理之中。我发现它在连接不同知识模块方面的处理非常巧妙，比如在讲解企业估值时，它会自然而然地穿插回顾你在Level I学过的财务报表分析的要点，同时又超前地引入了行为金融学对市场效率可能产生的微妙影响，这种跨领域的整合能力，真正体现了特许金融分析师对金融市场全景式理解的要求。很多时候，我感觉自己不是在背诵知识点，而是在进行一场结构严谨的思维训练。特别是那些需要大量计算和判断的综合题型，书中的例题设计得极其贴合真实考试的难度和陷阱设置，每一个选项的迷惑性都设计得恰到好处，迫使你必须对概念有极其精确的把握才能区分正误，这种“高压”的训练模式，无疑是在为实战做最充分的心理和知识储备。

评分☆☆☆☆☆

如果非要吹毛求疵，这本书的“体量感”无疑是对毅力的一个巨大考验。当你合上它，看着它放在桌面上占据的空间和重量时，那种即将面对马拉松的既视感还是会涌上心头。虽然我们赞扬它的详尽和深入，但坦白说，初次翻阅时，那种信息过载的感觉是无法避免的。尤其是在某些交叉学科内容，例如将量化分析方法应用于投资组合管理时，如果读者对基础统计学的掌握不够扎实，可能会在某几个章节感到吃力。它要求读者必须具备一定的预备知识，否则就像是站在一个信息高速公路的出口，却发现自己的车速跟不上周围的车流。因此，对于时间极其紧张或者基础非常薄弱的考生而言，可能需要搭配其他更侧重“提炼”的学习材料辅助，这本书更像是你的“知识百科全书”，而不是轻便的“速查手册”，需要你投入足够的时间和精力去细细品味每一个章节的精髓，否则很容易在细节中迷失方向。

评分☆☆☆☆☆

pension那儿好难算啊妈蛋

评分☆☆☆☆☆

Financial analysis 是最难的一部分。备考时间其实只有一个月多一点，所以pension部分的funded status其实根本没懂，但是这是考试的重点。工作之后发现，这部分内容对于分析long-end债券的需求是很重要的。%>_<%

评分☆☆☆☆☆