具体描述
《聪明的投资者》（第4版注疏点评版）在完整保留格雷厄姆原著1973 年第4 版的基础上，由贾森•兹威格根据近40 年尤其是世纪之交全球股市的大动荡现实，对格雷厄姆的原著作了大量的注释和章后点评，进一步检验和佐证了价值投资理论。股神巴菲特为本书撰写的序言和评论是这个版本的又一个亮点。《聪明的投资者》（第4版注疏点评版）首先明确了“投资”与“投机”的区别，指出聪明的投资者当如何确定预期收益。《聪明的投资者》（第4版注疏点评版）着重介绍防御型投资者与积极型投资者的投资组合策略，论述了投资者如何应对市场波动。《聪明的投资者》（第4版注疏点评版）还对基金投资、投资者与投资顾问的关系、普通投资者证券分析的一般方法、防御型投资者与积极型投资者的证券选择、可转换证券及认股权证等问题进行了详细阐述。
《聪明的投资者》（第4版注疏点评版）主要面向个人投资者，全面体现了格雷厄姆的价值投资思想，为普通人在证券投资策略的选择和执行方面提供了重要指导。
作者简介
本杰明•格雷厄姆 （Benjamin Graham， 1894~1976 年）美国经济学家和投资思想家，投资大师，“现代证券分析之父”， 价值投资理论奠基人。格雷厄姆生于伦敦，成长于纽约，毕业于哥伦比亚大学。著有《证券分析》(1934 年) 和《聪明的投资者》(1949 年)，这两本书被公认为“划时代的、里程碑式的投资圣经”，至今仍极为畅销。格雷厄姆不仅是沃伦•巴菲特就读哥伦比亚大学经济学院的研究生导师，而且被巴菲特膜拜为其一生的“精神导师”，“血管里流淌的血液80% 来自于格雷厄姆”。格雷厄姆在投资界的地位，相当于物理学界的爱因斯坦，生物学界的达尔文。作为一代宗师，他的证券分析学说和思想在投资领域产生了极为巨大的震动，影响了几乎三代重要的投资者。如今活跃在华尔街的数十位上亿的投资管理人都自称为格雷厄姆的信徒，因此，享有“华尔街教父”的美誉。
目录信息
译者序 xvii
第4 版序 ——沃伦•巴菲特 xviii
本杰明•格雷厄姆生平简介 ——贾森•兹威格 xx
导言 本书的目的 1
导言点评 9
第1 章 投资与投机：聪明投资者的预期收益 15
第1 章点评 28
第2 章 投资者与通货膨胀 39
第2 章点评 48
第3 章 一个世纪的股市历史：1972 年年初的股价水平 54
第3 章点评 66
第4 章 防御型投资者的投资组合策略 74
第4 章点评 85
第5 章 防御型投资者与普通股 95
第5 章点评 105
第6 章 积极型投资者的证券组合策略：被动的方法 113
第6 章点评 123
第7 章 积极型投资者的证券组合策略：主动的方法 132
第7 章点评 151
第8 章 投资者与市场波动 160
第8 章点评 180
第9 章 基金投资 192
第9 章点评 206
第10 章 投资者与投资顾问 219
第10 章点评 231
第11 章 普通投资者证券分析的一般方法 238
第11 章点评 254
第12 章 对每股收益的思考 261
第12 章点评 271
第13 章 对四家上市公司的比较 278
第13 章点评 286
第14 章 防御型投资者的股票选择 294
第14 章点评 309
第15 章 积极型投资者的股票选择 318
第15 章点评 335
第16 章 可转换证券及认股权证 341
第16 章点评 354
第17 章 四个非常有启发的案例 358
第17 章点评 372
第18 章 对八组公司的比较 380
第18 章点评 405
第19 章 股东与管理层：股息政策 418
第19 章点评 426
第20 章 作为投资中心思想的“安全边际” 439
第20 章点评 449
后 记 455
对后记的点评 457
附 录
1. 格雷厄姆—多德式的超级投资者 ——沃伦•巴菲特 459
2. 与投资收入和证券交易税相关的重要规则（1972 年） 478
3. 投资税的基本内容（2003 年更新） 479
4. 普通股领域新的投机 480
5. Aetna Maintenance 公司的历史 489
6. NVF 公司收购Sharon 钢铁股份的税收会计 491
7. 技术类公司的投资 492
尾 注 494
致 谢 504
· · · · · · (收起)
读后感
前言中，巴菲特写到要想获得长期投资的成功，“What's needed is a sound intellectual framework for making decisions and the ability to keep emotions from corroding that framework. This book precisely and clearly prescribes the proper framework. You must supply...
评分题外话： 整理了下《聪明的投资者》版本信息，详见下面网址： http://www.penddy.com/u0026quotthe-intelligent-investor-the-intelligent-investoru0026quot-version-of-the-order.html 评论正文： 作为投资的经典，只有一两百人的评分，相比类似《彼得.林奇的成功投...
评分防御： 防御型证券统计要求： 1）相当的规模； 2）足够强劲的财务状况； 3）至少过去20年内连续支付股息； 4）过去10年内没有负的利润； 5）10年内每股利润至少增长1/3； 6）股价不高于净资产价值的1.5倍； 7）过去3年内的平均市盈率不超过15倍。 防御型投资策略： 1）买入一只...
评分《聪明的投资者》是股神巴菲特的导师本杰明*格雷厄姆结合自己投资实践、历尽几十年反复修订的一本经典投资书籍。 《聪明的投资者》告诉我们投资，更重要的是投资自己、了解自己、控制自己，甚于外部环境、外部分析师的判断。认为自己是防御型投资者，还是进攻型定投资者，本身...
评分价值投资从单身以来，其令人困惑程度有增无减，其中有两个点是很多人搞不清楚，说不明白的。 第一、价值投资是否包含成长性。 第二、价值投资是否包含预测性。 应该说，格雷厄姆非常可惜的没有将价值投资的核心理念完整的，毫无保留的告诉读者。不管是阅读...
用户评价
《聪明的投资者》（第4版注疏点评版），与其说是一本指导我如何进行股票买卖的书，不如说是一本让我重新审视金钱观和人生态度的教科书。本杰明·格雷厄姆大师在书中提出的“价值投资”理念，如同一股清流，涤荡了我心中对于投机取巧、快速致富的幻想。他所倡导的“在安全边际下买入被低估的优质资产”，是一种基于理性、审慎和长远眼光的投资哲学。我特别喜欢书中关于“市场先生”的比喻，它以一种非常幽默且富有洞察力的方式，描绘了市场的短期波动性以及投资者如何与之相处。市场先生的情绪化表现，时而疯狂，时而沮丧，而聪明的投资者，则应该像一个理智的生意伙伴，在市场先生情绪失控时，冷静地进行交易。这不仅是投资技巧，更是心理素质的锻炼。本书最让我惊喜的是其“注疏点评”部分。这些点评者不仅对格雷厄姆的原著进行了深刻的解读，更将其思想与当今瞬息万变的金融市场相结合，提供了大量具有现实意义的补充和例证。它们帮助我理解了格雷厄姆在书中提到的许多概念在当下的应用，解决了我许多潜在的困惑，甚至让我看到了如何将这些古老的智慧应用于现实的投资决策中。这本书的价值，在于它提供了一种思考框架，一种面对不确定性时保持冷静和理性的方法论。读完之后，我感觉自己对投资有了更深刻的认识，不再是那个仅仅追求短期收益的“小白”，而是开始思考如何建立一个稳健、可持续的财富增长体系。
评分不得不说，《聪明的投资者》（第4版注疏点评版）这本书，是我近期阅读体验中，最为深刻且收获满满的一次。格雷厄姆大师的“价值投资”思想，如同一盏明灯，照亮了我过去在投资道路上的迷茫。书中反复强调的“安全边际”原则，不仅仅是投资的核心，更是一种风险控制的哲学，让我明白了在进行任何投资之前，都应该为自己留有足够的“缓冲地带”。我尤其欣赏作者对“市场先生”的生动刻画，它让我深刻理解了市场的非理性和波动性，以及聪明的投资者应该如何利用市场的短期情绪化表现来获利，而不是被其左右。这种将市场拟人化的方式，极大地降低了理解门槛，也让投资决策变得更加有趣和富有策略性。我之前也接触过一些投资书籍，但很多都过于关注短期技术分析，读完后总觉得不踏实。而格雷厄姆这本书，则更侧重于建立一种长期的、理性的投资心态，这对于我这样的普通投资者来说，无疑是最宝贵的财富。本书的“注疏点评”部分，更是为我的阅读体验增色不少。这些现代的解读，不仅解释了原著中一些可能略显过时的概念，还将其与当今的金融市场相结合，提供了大量具有参考价值的案例和分析。它们帮助我更好地理解格雷厄姆思想的精髓，并且将其应用于当下的投资实践中，让我觉得这本书的价值得到了极大的升华。总而言之，这本书不仅教授了投资技巧，更传递了一种智慧，一种在复杂市场中保持清醒和理性的智慧。
评分坦白说，刚拿到《聪明的投资者》（第4版注疏点评版）时，我对它是否真的能如书名所示，帮助我成为“聪明的”投资者，是抱有一丝怀疑的。毕竟，“投资”这个词，常常伴随着风险和不确定性，听起来就有些遥不可及。然而，随着阅读的深入，我发现这本书的魅力远超我的预期。格雷厄姆并非教你如何一夜暴富，而是引导你建立一种健康、理性的投资观。他反复强调的“防御型投资者”和“积极型投资者”的概念，让我明白了根据自身情况选择合适的投资策略的重要性。尤其令我印象深刻的是，书中关于“市场先生”的比喻，生动地描绘了市场的波动性和非理性，让我意识到，市场先生的情绪化波动，恰恰是我们普通投资者可以利用的“机会”。它提醒我，不要被市场的短期噪音所干扰，而是要关注公司的内在价值，这是一种需要耐心和定力的智慧。不得不提的是，本书的“注疏点评”部分，简直是为普通读者量身定做的“翻译器”。它用更加贴近现代的语言，解释了格雷厄姆提出的许多概念，并且结合了当下的经济和金融环境，让那些可能随着时间推移而显得有些模糊的理论，重新变得清晰起来。这些点评不仅填补了我在理解上的空白，还提供了许多非常实用的操作性建议，让我觉得这本书不仅有理论深度，更有实践指导意义。读完这本书，我感觉自己对投资的理解，已经从“盲目跟风”升级到了“理性判断”，这无疑是一种巨大的进步。
评分读完《聪明的投资者》（第4版注疏点评版）后，我的心情久久不能平静。这本书，与其说是一本投资指南，不如说是一位睿智的长者，用最朴实无华的语言，向你娓娓道来关于财富增值的智慧。作者本杰明·格雷厄姆，一位被誉为“价值投资之父”的人物，他的思想穿越时空，依然闪耀着智慧的光芒。虽然我不是专业投资者，但这本书的叙述方式，即使是对我这样的新手来说，也异常清晰易懂。格雷厄姆并没有用晦涩难懂的专业术语轰炸读者，而是将复杂的投资理念，如“安全边际”、“市场先生”等，用生动形象的比喻呈现出来，仿佛是在讲述一个个引人入胜的故事。我特别欣赏他对“投机”与“投资”的区分，那种基于理性分析和长期价值判断的投资哲学，让我茅塞顿开。过去，我常常被市场的短期波动所迷惑，追涨杀跌，结果总是事倍功半。而这本书，则像一盏明灯，指引我远离投机的诱惑，回归投资的本质。书中的“注疏点评”部分更是锦上添花，让我得以在阅读格雷厄姆原著的同时，结合现代的视角和实际案例，更深刻地理解其思想的精髓。这些点评，不仅为我解答了许多潜在的疑问，还提供了许多实用性的参考，让我觉得这本书的价值得到了极大的提升。总而言之，这是一本值得反复阅读、细细品味的经典之作，它不仅教会我如何“聪明的”投资，更教会我如何“聪明的”看待金钱，以及如何理性地面对人生的不确定性。
评分“聪明的投资者”（第4版注疏点评版），绝对是近几年来我阅读过的最有启发性的投资类书籍之一。格雷厄姆大师的经典理论，加上现代视角下的详尽注解，使得这本书不仅具备了历史的厚重感，也充满了现实的指导意义。我尤其推崇书中所强调的“安全边际”概念，这不仅仅是一个投资的策略，更是一种生活哲学。在信息爆炸、市场瞬息万变的今天，能够保持冷静，审慎评估，寻找被低估的价值，避免盲目追逐热点，这才是真正的智慧。我之前也阅读过一些投资书籍，但很多都过于注重技术分析或者短期交易技巧，读完之后总感觉浮于表面，难以触及投资的深层逻辑。而格雷厄姆的这本书，则直指人心，强调的是投资者的心理素质和长期视角。他将市场比作一个情绪化的“市场先生”，时而乐观，时而悲观，而聪明的投资者，不应该被其情绪左右，而应该利用其非理性的行为来获利。这一点，对我理解市场的波动性，以及如何保持独立思考，有着莫大的帮助。书中的“注疏点评”部分，为我们这些非专业读者提供了极大的便利。它们不仅解释了格雷厄姆原著中一些可能略显陈旧的例子，还将其与当今的金融市场环境相结合，使得这些古老的智慧能够焕发新的生命力。这些点评者的专业性和深度，也让我对这本书的品质有了更高的认识。总的来说，这本书是一次跨越时代的对话，让我有机会聆听伟大投资思想家的教诲，并将其转化为指导我财务决策的宝贵财富。
评分非常靠谱的投资理念书籍，给普通大众指出了一种靠谱的投资方式。
评分一些朴素但重要的投资理念值得借鉴，但又是西方人写书的一贯bug，翻来覆去分析到我要昏gucci咧，可不可以简单点，每章后面巴菲特的点评直接忽略没看了，是我太浮躁太功利了么，以后考虑专门向西方人学论证！
评分全方面介绍投资，经典，详细
评分书中的思想更为重要，是一直坚持和信奉的价值投资观点，更多地关注企业的当前和未来价值，以及当前价格是否有足够的吸引力和安全边际，与时间做朋友。
评分价值投资，就是忽悠人的把戏。长期持有唯一的理由就是，一个长期的买点入场后，长期的卖点还没出现。唯一的价值就是买卖点，出现买点就有价值，出现卖点就是垃圾。
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