前言不瞭解估值就得交學費
緻謝
第一章以臉書、推特及領英為例說明風險投資估值的利得和損失：風險投資人、天使投資人、創始人以及員工們是如何放棄每天投資現金流迴報的
對估值的忽略是否導緻哈佛學生社交網（以及文剋萊沃斯兄弟）付齣瞭5，000萬美元的代價？
隻要會基本算術就不需要409A估值
根據臉書優先股價值快速計算其普通股價值
文剋萊沃斯兄弟在任意409A估值報告中本應看到的內容
缺乏流動性摺價估算
估值800億美元的臉書與估值800億美元的安然公司
交易條款、瀑布分析以及投資前價值迷思
投資前價值迷思
小結
第二章風險投資支持的公司應該考慮現金流摺現模型嗎？生命科學估值案例：Zogenix公司
Zogenix公司的背景、簡介以及要點
躍進式前進，僅20個月，公司就提交瞭IPO申請
本案例估值順序
第三章Zogenix的估值方法與分配方法
企業價值的分配
股東權益總額估值
使用未來值和現值計算未來現金流現在的價值
小結
第四章對風險投資支持企業使用現金流貼現模型很難有效
戈登增長模型
高增長率限製瞭戈登增長模型
股利無關與資本結構無關
使用可比數據（通常為市場乘數）生成終值
天使投資人和風險投資人之間的實質區彆與認知差異
企業創建伊始的估值法和分配法
小結
第五章“企業價值”+“分配方法”=價值破壞：低估公司價值和高估員工期權價值
大多數409A下的估值低估企業價值，並同時高估其員工股票期權價值
審計師有沒有驅使估值師高估員工股票期權？
大多數409A下的企業價值計算忽略優先股的“收購”價值
現實的概率範圍取決於誰是投資人
對同一資産同時高估迴報率和低估迴報率
如果假設賬麵價值與市場價值相等，那麼對風投基金內部收益率有何影響？
公允價值、公允市場價值以及企業價值的實際成本
雅虎（案例）
第六章為什麼應該D.O.W.T（質疑）風險投資迴報——期權池預留
未發行期權池
受期權池預留假設所影響的價值結論因素
對依賴假設各方的影響
第七章如果估值不能幫你賺錢，那還真需要估值麼？
從Kayak.com案例學習實務應用
將研究結果應用於現實案例
需要查問的重要問題
小結
第八章彆恨估值師（該責備的是審計師）
與傑夫·浮士德的對談
小結
第九章彆責備審計師（該責備的是實務指南）：409A估值專業人員與風投基金CFO討論主題820《公允價值計量》
參加討論的專傢介紹
審計師的估值“聖經”
SAS101測試、PWERMS以及OPMs
退齣結果概率加權的預期迴報率法以及風險調整後的淨現值法（rNPV）／預期淨現值法（eNPV）模型
主觀性以及退齣結果概率加權的預期迴報率法（或“權力”法）
尋找期權定價模型（OPM）的輸入因素／數據
企業價值與分配
次輪定價和《公允價值計量》（主題820）
處理已授予期權、不可兌現期權以及預留期權的不同方法
對有風險投資背景的企業認股權證估值
對定性輸入因素進行估值結論的定量分析
缺乏流動性摺價（DLOM）以及風投基金投資組閤
將股權買賣網、第二市場作為市場輸入因素
小結
第十章現在你對風險投資清楚瞭，那就分享吧！
作者簡介
· · · · · · (收起)