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出版者:Mit Pr

作者:Davis, E. Philip/ Steil, Benn

出品人:

页数:560

译者:

出版时间:2001-4

价格:$ 67.80

装帧:HRD

isbn号码:9780262041928

丛书系列:

图书标签:

投资机构
机构投资者
金融市场
资产配置
投资组合
公司治理
风险管理
金融工程
投资策略
经济学

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具体描述

One of the most important recent developments in financial markets is the institutionalization of saving associated with the growth of pension funds, life insurance companies, and mutual funds. An increasing proportion of household saving is now managed by professional portfolio managers instead of being directly invested in the securities markets or held in the form of bank deposits. With the aging of the population and its adverse impact on public pension systems, the shift of individual savings to institutional investors is likely to become even more marked in the coming years.This book provides a comprehensive economic assessment of institutional investment. It charts the development and performance of the asset management industry and analyzes the implications of rising institutionalized saving for the development of the securities trading industry, the financial sector as a whole, and the wider economy. The book draws extensively on international experience, particularly in the United States, Western Europe, and Japan.

《投资者风云录：机构时代的金融图景》一部深度解析当代金融市场基石的书籍，探索塑造我们经济未来的力量。在浩瀚的金融世界中，有一股强大的力量，它们盘踞于市场之上，以惊人的体量和深远的影响力，驱动着资本的流动，重塑着资产的价值，并最终塑造着全球经济的格局。它们不是个人投资者，也不是街头巷尾的投机者，而是那些组织严密、目标明确、拥有巨额资产的机构——Institutional Investors。本书《投资者风云录：机构时代的金融图景》正是这样一部旨在揭示这股强大力量本质、运作逻辑及其对现代金融市场深远影响的著作。它并非简单罗列机构投资者的名录，而是深入剖析这一群体在当代金融体系中所扮演的核心角色，以及其演进历史、战略布局、决策机制和对未来趋势的深刻洞察。历史的回响：机构投资者的崛起与演变本书的开篇，我们将一同追溯机构投资者漫长而复杂的崛起之路。从最初的养老基金和保险公司，到后来涌现的共同基金、对冲基金、主权财富基金、私募股权基金以及指数基金等，每一个类型的出现都标志着金融市场一个重要阶段的变迁。我们将探讨是什么样的历史契机、经济发展和社会需求催生了这些巨型投资实体的诞生。通过梳理历史脉络，读者将理解机构投资者如何从相对边缘的角色，逐渐成长为市场的主导力量，甚至成为影响国家经济政策和全球资本配置的关键参与者。我们将考察不同历史时期，例如二战后的经济繁荣、80年代的金融自由化浪潮、互联网泡沫的破灭以及2008年全球金融危机等事件，如何塑造了机构投资者的规模、类型、投资策略和监管环境。这部分内容将带领读者穿越历史的长河，理解机构投资者并非一蹴而就，而是经历了一个不断适应、创新和扩张的过程。群像的描摹：多元化的机构投资者生态《投资者风云录》的精髓之一在于对构成当代金融市场基石的各类机构投资者进行细致入微的描摹。本书将深入剖析不同类型机构投资者的独特运作模式、投资目标、风险偏好和监管框架。养老基金与保险公司：作为最早且规模最为庞大的机构投资者，它们肩负着保障数亿人未来福祉的重任。我们将探讨其长期投资的特性，如何平衡收益与风险，以及其对固定收益、股票和另类投资等资产类别的偏好。共同基金与ETF：它们以分散化投资的理念，让普通投资者得以接触到更广泛的市场。本书将解析共同基金的投资策略、基金经理的作用，以及被动投资代表的ETF如何凭借其低成本和透明度，颠覆了传统的资产管理模式。对冲基金：以其高风险、高回报以及灵活多变的交易策略而闻名。我们将揭示对冲基金如何在市场波动中寻找机会，其复杂的金融工具运用，以及它们对市场流动性和价格发现的影响。私募股权基金（PE）与风险投资（VC）：它们专注于非上市公司，通过注入资本和管理专业知识，推动企业成长和价值提升。本书将探讨PE/VC的投资生命周期，以及它们在创新创业和产业转型中的关键作用。主权财富基金（SWF）：作为国家财富的管理机构，其庞大的资金规模和长远的战略眼光，使其成为全球资本流动的重要玩家。我们将分析SWF的投资目标，其在地缘政治和宏观经济中的战略考量。大学捐赠基金、基金会及其他：这些机构虽体量各异，但同样是金融市场不可忽视的力量，它们在慈善、学术研究等领域发挥着独特的作用，其投资决策也反映了其特定的使命和价值观。通过对这些多元化机构的深入剖析，本书将构建一幅清晰的当代机构投资者生态图景，帮助读者理解它们各自的优势、局限以及在整个金融体系中的相互作用。策略的博弈：机构投资者的决策艺术与实践机构投资者之所以能够主导市场，并非仅仅依靠其庞大的资金体量，更在于其背后精密的投资策略和高效的决策机制。本书将深入挖掘机构投资者在制定和执行投资策略时所遵循的原则和方法。资产配置的智慧：我们将探讨机构投资者如何进行宏观层面的资产配置，如何根据宏观经济环境、市场预期和自身风险承受能力，将资金分配到股票、债券、商品、房地产、另类投资等不同资产类别中。这并非简单的数量游戏，而是融合了经济学、金融学和统计学等多学科知识的复杂决策过程。股票投资的深度研究：对于股票市场，机构投资者通常采取深入的基本面分析和量化分析相结合的方式。本书将解析它们如何进行行业研究、公司估值、盈利预测，以及如何利用量化模型捕捉市场微观结构中的交易机会。债券市场的规则：债券市场是机构投资者的重要阵地，本书将探讨它们如何理解和利用利率风险、信用风险、流动性风险等，如何进行久期管理，以及如何在高收益债券和投资级债券之间进行选择。另类投资的探索：随着传统资产类别的收益率下降，机构投资者 increasingly 寻求在另类投资领域（如对冲基金、私募股权、基础设施、对冲基金）寻求超额收益。本书将揭示这些投资的特点、风险以及机构投资者如何进行尽职调查和管理。风险管理的艺术：机构投资者面临的风险是多方面的，包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等。本书将重点阐述机构投资者如何构建完善的风险管理体系，如何运用各种金融工具（如衍生品）进行风险对冲，以及如何应对突发性的黑天鹅事件。公司治理与股东积极主义：许多机构投资者不仅仅是资本的提供者，更是企业所有者。本书将探讨它们如何通过行使股东权利，推动公司治理的改进，提升企业价值，以及在代理问题和信息不对称的情况下，如何扮演“看门人”的角色。影响的深远：机构投资者与金融市场的互动机构投资者的存在，深刻地改变了金融市场的运作方式，并对实体经济产生了广泛而深远的影响。《投资者风云录》将详细探讨这些互动关系。市场效率与价格发现：机构投资者凭借其专业知识和充足的信息，能够更有效地发现资产的真实价值，从而提高市场的效率，使价格更准确地反映基本面。本书将分析它们在信息处理和交易活动中，如何促进价格的有效发现。资本配置与经济增长：机构投资者是连接储蓄者与资金需求者的桥梁，它们通过将资金导向最具增长潜力的行业和企业，对经济增长起到关键的推动作用。本书将探讨它们如何影响创新、技术进步和产业结构调整。金融稳定与系统性风险：尽管机构投资者能够提高市场效率，但其庞大的规模和复杂的交易行为也可能带来系统性风险。本书将分析，在特定情况下，机构投资者的集体行为和相互关联性，如何可能引发金融市场的剧烈波动，甚至导致金融危机的爆发。我们将回顾历史上的案例，并探讨监管机构如何应对和管理这些风险。市场结构与监管的演变：机构投资者的崛起，也推动了金融市场监管政策的不断调整和完善。本书将审视监管框架如何适应机构投资者的行为模式，如何保护散户投资者，以及如何维护金融市场的公平、透明和稳定。全球化浪潮与跨境投资：随着全球经济一体化的深入，机构投资者跨越国界进行投资，成为了推动全球资本流动的重要力量。本书将分析跨境投资的趋势、挑战以及其对不同国家经济体的影响。展望未来：机构投资者在新时代的挑战与机遇《投资者风云录：机构时代的金融图景》的最后一章，将目光投向未来，审视机构投资者在新时代所面临的挑战与机遇。技术革命的冲击：人工智能、大数据、区块链等新兴技术，正在深刻地改变着金融行业的运作模式。本书将探讨这些技术如何赋能机构投资者的投资决策、交易执行和风险管理，以及它们可能带来的新业态和新挑战。可持续投资的兴起： ESG（环境、社会、治理）投资理念日益受到重视，机构投资者如何在追求财务回报的同时，积极承担社会责任，推动可持续发展，将成为未来发展的重要方向。人口结构变化的影响：老龄化社会、新兴经济体的崛起等人口结构的变化，将对养老金需求、消费模式以及投资偏好产生深远影响，机构投资者如何适应这些变化，将是其未来生存与发展的关键。地缘政治的重塑：全球地缘政治格局的变动，贸易摩擦、国际关系紧张等因素，都可能对资本流动和投资策略产生不可预测的影响，机构投资者如何在复杂多变的国际环境中进行审慎的战略布局，将是本书探讨的重要议题。监管的持续演进：随着金融市场的不断发展和创新，监管机构将持续调整和完善监管框架，以应对新的风险和挑战。本书将对未来监管的可能走向进行前瞻性的分析。《投资者风云录：机构时代的金融图景》并非一本枯燥的学术著作，而是一部引人入胜的金融史诗。它以宏大的视角、深厚的理论功底和翔实的案例分析，为读者呈现了一幅波澜壮阔的机构投资者画卷。无论您是金融从业者、学者，还是对资本市场运作充满好奇的普通读者，本书都将为您提供一个理解当代金融世界运作逻辑的绝佳视角，帮助您洞察塑造我们经济未来的强大力量。它邀请您一同踏上这场探索之旅，理解那些看不见的手，如何以其强大的力量，驱动着金融市场的潮起潮落，并最终影响着我们每个人的生活。