Quantitative Equity Portfolio Management

出版者:McGraw-Hill

作者:Ludwig B Chincarini

页数:658

出版时间:2006-7-27

价格:USD 75.00

装帧:Hardcover

isbn号码:9780071459396

具体描述

Praise for Quantitative Equity Portfolio Management "A must-have reference for any equity portfolio manager or MBA student, this book is a comprehensive guide to all aspects of equity portfolio management, from factor models to tax management." ERIC ROSENFELD, Principal & Co-founder of JWM Partners "This is an ambitious book that both develops the broad range of artillery employed in quantitative equity investment management and provides the reader with a host of relevant practical examples. The book excels in melding theory with practice." STEPHEN A. ROSS, Franco Modigliani Professor of Financial Economics, Massachusetts Institute of Technology "The book is very comprehensive in its coverage, detailed in its discussions and written from a practical perspective without sacrificing needed rigor." DAVID BLITZER, Managing Director and Chairman, Standard & Poor's Index Committee "Making the transition from the walls of academia to Wall Street has traditionally been a difficult task!This book provides this link in a successful and engaging fashion, giving students of finance a road map for the application of financial theories in a real-world setting." MARK HOLOWESKO, CEO and Founder, Templeton Capital Advisors "This text provides an excellent synthesis of a broad range of quantitative portfolio management methods!In addition, there are a number of insightful innovations that extend and improve current techniques." DAN DIBARTOLOMEO, President and Founder, Northfield Information Services, Inc. Capitalize on Today's Most Powerful Quantitative Methods to Construct and Manage a High-Performance Equity Portfolio Quantitative Equity Portfolio Management is a comprehensive guide to the entire process of constructing and managing a high-yield quantitative equity portfolio. This detailed handbook begins with the basic principles of quantitative active management and then clearly outlines how to build an equity portfolio using those powerful concepts. Financial experts Ludwig Chincarini and Daehwan Kim provide clear explanations of topics ranging from basic models, factors and factor choice, and stock screening and ranking!to fundamental factor models, economic factor models, and forecasting factor premiums and exposures. Readers will also find step-by-step coverage of portfolio weights! rebalancing and transaction costs!tax management!leverage! market neutral!Bayesian _!performance measurement and attribution!the back testing process!and portfolio performance. Filled with proven investment strategies and tools for developing new ones, Quantitative Equity Portfolio Management features: A complete, easy-to-apply methodology for creating an equity portfolio that maximizes returns and minimizes risks The latest techniques for building optimization into a professionally managed portfolio An accompanying CD with a wide range of practical exercises and solutions using actual historical stock data An excellent melding of financial theory with real-world practice A wealth of down-to-earth financial examples and case studies Each chapter of this all-in-one portfolio management resource contains an appendix with valuable figures, tables, equations, mathematical solutions, and formulas. In addition, the book as a whole has appendices covering a brief history of financial theory, fundamental models of stock returns, a basic review of mathematical and statistical concepts, an entertaining explanation and quantitative approach to the casino game of craps, and other on-target supplemental materials. An essential reference for professional money managers and students taking advanced investment courses, Quantitative Equity Portfolio Management offers a full array of methods for effectively developing high-performance equity portfolios that deliver lucrative returns for clients. About the Authors Ludwig B. Chincarini, Ph.D., CFA, is a professor of finance at Georgetown University as well as a financial consultant to institutional investors. Previously, he was director of research at Rydex Global Advisors, the index mutual fund company. Prior to that, Dr. Chincarini was director of research at FOLIOfn, a brokerage firm that pioneered basket trading. He also worked at the Bank for International Settlements and holds a Ph.D. in economics from the Massachusetts Institute of Technology. Daehwan Kim, Ph.D., is a professor of economics at the American University in Bulgaria. Previously, he was employed as a financial economist for FOLIOfn. Dr. Kim also worked as a financial journalist, writing regular columns on financial markets for business media in Asia. He also holds a Ph.D. in economics from Harvard University.

作者简介

路德维希 B. 钦塞瑞尼

（Ludwig B. Chincarini）

博士，CFA，Pomona学院金融学教授，同时是机构投资者的金融顾问。他之前还曾经担任：乔治城大学助理金融教授、Rydex全球投资顾问的研究总监、Foliofn（一家在一篮子交易方面具有领先优势的券商）研究总监、国际清算银行研究员。他在麻省理工学院获得经济学博士学位。

金大焕

（Daehwan Kim）

博士，First Private投资管理公司高级组合经理。曾经担任保加利亚美国大学的经济学教授。曾作为一名经济学家受聘于Foliofn。金博士同时是一位金融期刊作者。他在哈佛大学获得经济学博士学位。

读后感

主要讲factor model的，比较实际，比较接地气的一本书。个人认为这本书和active portfolio management，是quantitative portfolio方面讲的不错的两本书。其他很多书都不太好。

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用户评价

这是一本让我倍感“酣畅淋漓”的书。每次翻开《Quantitative Equity Portfolio Management》，我都感觉自己在进行一场思维的“冒险”。书中对于风险管理的探讨，达到了我之前从未接触过的深度。它不仅仅是关于如何规避风险，更是关于如何量化风险，以及如何利用风险来获取更高的收益。从VaR、CVaR到期望损失，书中对各种风险度量指标的介绍和应用，都让我受益匪浅。我尤其欣赏作者在解释这些复杂的风险管理概念时，所采用的直观比喻和详细的数学推导。这使得原本晦涩难懂的风险管理理论，变得触手可及。它让我深刻理解到，在量化投资组合管理中，风险和收益是如影随形的，只有充分理解和有效管理风险，才能真正实现投资的长期成功。书中对于不同风险暴露的管理策略，以及如何构建一个低风险、高收益的投资组合的建议，更是让我看到了量化投资的巨大潜力。它所提供的，是一种能够让你在不确定性中寻找确定性的强大武器。

我一直认为，成功的投资管理，离不开对市场微观结构的深刻理解。这本书《Quantitative Equity Portfolio Management》正是满足了我这一期待。书中对于交易成本、市场冲击以及交易执行策略的论述，让我对量化投资的实际操作有了更深的认识。作者以一种非常精细的视角，剖析了在量化投资组合构建和再平衡过程中，如何有效控制交易成本，如何最小化市场冲击的影响，以及如何选择最优的交易执行方式。我特别欣赏作者在解释这些细节时所展现出的严谨和专业。它让我意识到，即使是最精密的量化模型，如果忽略了交易层面的细节，也可能导致不佳的投资结果。书中对于不同交易算法的优劣分析，以及如何根据实际情况选择合适的交易策略，都为我提供了宝贵的实战经验。它所带来的，不仅仅是对量化模型理论的理解，更是一种能够让你在实际交易中，更加高效、低成本地实现投资目标的强大能力。

坦率地说，我对《Quantitative Equity Portfolio Management》这本书的评价，只能用“相见恨晚”来形容。我一直对如何评估和选择量化模型感到困惑，而这本书恰好解决了我的难题。书中对于模型风险、回测偏差以及模型选择的标准，都进行了非常系统和深入的探讨。作者以一种非常客观和审慎的态度，分析了量化模型在不同市场环境下的表现，以及可能存在的各种风险。我特别欣赏作者在解释如何通过各种统计检验和样本外测试，来评估模型的稳健性和有效性时，所展现出的专业性和严谨性。它让我深刻理解到，一个“好”的量化模型，并非是那些在历史数据上表现完美的模型，而是那些在面对未来未知市场时，依然能够保持稳定表现的模型。书中对于如何避免过拟合，以及如何选择适合特定投资目标和风险偏好的量化模型，都为我提供了宝贵的指导。它所带来的，不仅仅是理论知识的武装，更是一种能够让你在面对众多量化模型时，做出明智选择的决策能力。

《Quantitative Equity Portfolio Management》这本书，就像是一本“量化投资的百科全书”，内容之丰富，令人惊叹。我尝试着去深入理解书中关于“情绪因子”和“行为金融学”的应用，这部分内容让我看到了量化投资的创新之处。作者并没有仅仅停留在传统的因子模型，而是积极地将行为金融学的洞察融入到量化投资策略的构建中。我尤其欣赏作者在解释如何通过分析市场参与者的情绪，识别潜在的投资机会，以及如何构建能够捕捉这些非理性行为带来的短期市场偏差的量化策略时，所展现出的前瞻性和独特性。它让我看到了，量化投资并非是冰冷的数学计算，而是能够融合人类行为洞察的灵活学科。书中对于如何量化情绪指标，以及如何将这些指标纳入投资模型的论述，都为我提供了全新的思路。它所带来的，不仅仅是对量化投资技术的掌握，更是一种能够让你在市场波动中，发现隐藏机会的敏锐洞察力。

《Quantitative Equity Portfolio Management》这本书，为我打开了一扇全新的投资之窗。我一直对金融市场的数学模型非常着迷，而这本书恰好满足了我的求知欲。书中关于时间序列分析、协方差预测以及因子暴露的建模部分，简直是数学爱好者和量化投资者的福音。作者以严谨的学术态度，将复杂的统计学和计量经济学模型，巧妙地应用于股权投资组合的管理之中。我特别欣赏作者在解释如何利用历史数据来预测未来市场走势，以及如何构建能够捕捉市场异象的量化策略时，所展现出的逻辑清晰和深度分析。它让我看到了，量化投资不仅仅是简单的算法交易，而是一门需要深厚数学功底和金融洞察力的综合性学科。书中对于模型选择、参数估计以及模型验证的详细论述，都为我提供了宝贵的实践指导。它所提供的，是一种能够让你在纷繁复杂的数据中，提炼出有价值的信息，并将其转化为可观投资回报的强大能力。

《Quantitative Equity Portfolio Management》这本书，绝对是一本能够让你在投资领域“脱胎换骨”的神器。我尝试着去理解书中关于投资组合优化的内容，那种严谨的数学推导和逻辑构建，让我仿佛置身于一个精密运转的科学实验室。它不只是简单地告诉你“怎么做”，而是深入浅出地解释“为什么这么做”。书中对于均值-方差优化、Black-Litterman模型以及其他更高级的投资组合构建方法的阐述，清晰地展现了量化投资组合管理的核心思想。我特别欣赏作者对于模型假设和局限性的坦诚讨论，这使得书中的内容更加真实可靠。它并没有夸大其词，而是诚实地告诉读者，即使是最先进的模型，也存在其自身的不足之处。这种严谨和负责任的态度，让我对这本书充满了信任。更令我印象深刻的是，书中对于不同市场环境下，各种量化策略的适应性和鲁棒性的探讨，这让我意识到，量化投资并非一成不变，而是需要根据市场变化不断调整和优化的动态过程。它所提供的知识，是一种能够让你真正理解市场，而不是被市场所左右的强大力量。这本书对我而言，不仅是一次知识的获取，更是一次思维的升华，让我能够以更科学、更系统的方式来审视和执行我的投资策略。

这本书的出现，对于我在量化投资领域的探索而言，无疑是一场及时雨。在阅读《Quantitative Equity Portfolio Management》之前，我虽然对量化投资有初步的了解，但总感觉像是隔着一层薄纱，看不清其核心的运作机制。而这本书，就像是一把锋利的钥匙，为我打开了通往更深层次理解的大门。它并没有回避那些令人望而生畏的数学模型和统计推断，反而以一种循序渐进的方式，将这些复杂的概念娓娓道来。我尤其赞赏作者在解释诸如因子模型、风险预算、协方差矩阵估计等核心内容时，所采用的生动比喻和清晰图示。这使得原本枯燥的技术性内容变得易于理解，甚至充满了趣味性。它不仅仅是理论的陈述，更重要的是，书中大量穿插的实际案例分析，更是让我对理论知识的应用有了更直观的认识。我看到了如何将抽象的模型应用于真实的股票市场，如何通过数据回测来验证策略的有效性，以及如何在实际操作中应对各种突发情况。这种理论与实践的紧密结合，让这本书的价值倍增。它让我深刻地体会到，量化投资并非空中楼阁，而是一门建立在严谨科学基础之上，并且能够解决实际问题的实用学科。它所提供的不仅仅是知识，更是一种能够让我在投资决策中更加自信和理性的思维方式。

坦白说，《Quantitative Equity Portfolio Management》这本书，就像是一本被隐藏在书架深处的宝藏，一旦发现，便如获至锦。它所包含的内容之深刻，让我每次阅读都会有新的发现。书中关于因子投资的论述，让我对那些驱动股票价格变动的潜在因素有了前所未有的清晰认识。从宏观的经济因子到微观的公司特质因子，作者都进行了详尽的解读，并提供了相应的构建投资组合的策略。我尤其欣赏作者在解释如何识别、度量和利用这些因子时所展现出的专业功底。它不仅仅是理论的堆砌，更是将复杂的统计分析方法与实际投资应用相结合的典范。书中对于各种因子模型的构建和验证过程，清晰明了，即使是初学者也能从中获得宝贵的启示。更重要的是，它让我意识到，量化投资的成功，很大程度上取决于对市场深层驱动力的理解。这本书不仅提供了解读这些驱动力的工具，更教会了我如何利用这些工具来构建一个能够持续跑赢市场的投资组合。它所带来的，不仅仅是投资技巧的提升，更是一种对投资本质的深刻洞察。

阅读《Quantitative Equity Portfolio Management》的过程，对我来说，是一场持续的“智力盛宴”。我被书中对于投资组合构建中的“约束”的处理方式深深吸引。无论是关于流动性约束、行业权重约束，还是ESG（环境、社会和公司治理）约束，书中都给出了详尽的量化处理方法。作者以一种非常务实的方式，将这些现实世界中的投资限制，转化为可执行的数学模型。我尤其欣赏作者在解释如何通过各种优化技术，在满足这些约束条件的前提下，最大化投资组合的预期收益，或最小化其风险。它让我深刻理解到，一个真正优秀的量化投资组合，并非仅仅是数学上的最优解，而是能够兼顾理论可行性与实际操作性的平衡。书中对于不同类型约束的量化表达和处理方法，都为我提供了宝贵的实践经验。它所带来的，不仅仅是理论知识的提升，更是一种能够让你在复杂多变的投资环境中，构建出真正具有执行力和有效性的投资组合的强大能力。

初次翻开《Quantitative Equity Portfolio Management》这本书，我着实被其厚重感所吸引。它并非那种轻飘飘的导论，而是带着一股严谨、深入的学术气质，仿佛是一座知识的宝库，等待着我去一点点地挖掘。书页间的细密文字，勾勒出了量化股权投资组合管理的宏大图景。我被其中阐述的从基本概念到复杂模型的逻辑链条深深吸引。作者的叙述方式，虽然信息量巨大，但总能巧妙地将复杂的数学原理、统计方法和金融理论融会贯通。每一次深入阅读，都感觉自己在思维的海洋中又向前推进了一步。书中对于如何构建一个稳定且能够持续产生超额收益的股票投资组合的论述，更是让我看到了量化投资的无穷魅力。它不仅仅是关于公式和算法的堆砌，更重要的是它提供了一种系统性的思考框架，帮助我理解市场运作的底层逻辑，以及如何利用数据和模型来捕捉那些稍纵即逝的投资机会。我尤其欣赏作者在处理各种风险因素时所展现出的细致入微，从市场风险到因子风险，再到个股特异性风险，书中都给予了充分的关注，并提供了相应的量化管理策略。对于那些想要真正理解并实践量化股权投资组合管理的人来说，这本书无疑是一份不可或缺的宝贵财富。它所包含的内容之丰富，逻辑之严谨，以及对实务的指导意义，都让我对其充满了期待，并渴望在后续的阅读中不断吸收和消化。

之前写错了...应该先读这个再读apm..这个比较简单...

这本书和Active Portfolio Management相辅相成

这本书和Active Portfolio Management相辅相成

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