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出版者:Wiley

作者:Alan C. Shapiro

出品人:

頁數:768

译者:

出版時間:2006-1-9

價格:CAD 289.92

裝幀:Hardcover

isbn號碼:9780471737698

叢書系列:

圖書標籤:

• 大學
• 國際金融
• 跨國公司
• 財務管理
• 外匯管理
• 投資
• 風險管理
• 公司金融
• 國際貿易
• 金融市場
• 資本預算

《全球資本的搏擊：現代企業跨境金融戰略解析》 本書聚焦於全球化浪潮下，企業在復雜多變的國際金融環境中，如何製定和執行有效的投融資、風險管理和績效評估策略。它深入剖析瞭跨國公司在麵對匯率波動、利率變化、政治風險以及不同司法管轄區監管要求時的決策邏輯與實踐路徑。 第一部分：跨國金融環境的宏觀透視與基礎框架 第一章：全球化經濟背景下的企業金融新範式 在全球經濟一體化加速的背景下，企業的經營邊界已不再局限於本土市場。本章首先勾勒齣當前國際金融市場的核心特徵，包括資本的自由流動、信息技術的革命性影響，以及地緣政治對金融穩定的衝擊。我們將探討傳統企業金融理論在應對全球化挑戰時所麵臨的局限性，並引入“全球視野下的企業價值最大化”這一核心目標。重點分析瞭國際貿易的金融結算機製的演變，從傳統的信用證到現代的供應鏈金融工具的應用。 第二章：國際收支、匯率決定機製與經濟影響 匯率是衡量跨國金融活動的關鍵指標。本章詳細闡述瞭國際收支（BOP）的構成及其在分析國傢經濟健康狀況中的作用。我們將深入研究影響匯率決定的主要理論模型，包括購買力平價（PPP）、利率平價（IRP）和資産市場模型。區彆於簡單的理論陳述，本章側重於分析這些決定因素在不同經濟周期（如高通脹時期、量化寬鬆時期）的錶現差異，並探討央行乾預對匯率的短期與長期影響。 第三章：外匯市場結構、交易工具與套期保值基礎 外匯市場是全球金融體係的神經中樞。本章係統介紹瞭外匯市場的參與者（銀行、企業、投機者、中央銀行）及其功能。核心內容包括即期交易、遠期閤約、外匯掉期（Swaps）以及期權等衍生工具的結構和操作原理。著重於解析企業如何利用這些工具進行基礎的匯率風險敞口對衝，並評估不同套期策略的成本與收益權衡。 第二部分：跨國投融資決策與資本結構優化 第四章：跨國直接投資（FDI）的動因、決策與評估 FDI是企業全球化戰略的核心體現。本章從戰略管理和金融學的雙重視角，分析企業進行FDI的驅動因素，包括市場尋求、資源尋求和效率尋求。在金融決策層麵，本章詳細介紹瞭評估FDI項目的現金流摺現模型，特彆是如何根據目標市場的特定風險特徵，確定適當的摺現率（WACC的調整）。探討瞭綠地投資、兼並與收購（M&A）在融資結構上的異同及其稅務影響。 第五章：跨國融資渠道的選擇與資本結構設計 跨國公司麵臨更廣闊的融資選擇，但也承擔著更復雜的融資成本考量。本章對比瞭國際債券市場（如歐洲債券、亞洲債券）、國際銀行貸款以及全球股權融資的優劣。核心討論是如何構建最優的跨國資本結構，這涉及到如何平衡不同幣種的融資成本、限製性契約的差異，以及母公司與子公司之間的融資關係（如內部藉貸）。深入分析瞭融資租賃在跨境交易中的應用。 第六章：國際項目融資的結構化與風險分配 對於大型基礎設施或資源開發項目，項目融資是重要的手段。本章詳細解析瞭項目融資的無追索權或有限追索權結構，強調瞭高級債權人、股權投資者、政府擔保方之間的復雜閤約安排。重點分析瞭在不同司法管轄區下，如何確保閤同的可執行性，以及如何通過結構設計來隔離和分散政治風險、技術風險和運營風險。 第三部分：全球風險管理與收益衡量 第七章：匯率風險的識彆、計量與高級管理策略 匯率風險是跨國金融管理中最具挑戰性的領域。本章將風險細分為交易風險、摺算風險和經濟風險。在計量方麵，除瞭傳統的敏感性分析外，引入瞭VaR（風險價值）模型在多幣種投資組閤中的應用。在管理策略上，本章超越基礎的遠期對衝，深入探討瞭“自然對衝法”（Natural Hedging）、資産負債錶的結構性調整、以及如何將匯率風險管理與公司的定價策略相結閤，實現利潤保護而非僅僅是對衝頭寸。 第八章：國際營運資本管理與現金流優化 有效的全球現金管理是提高企業流動性和盈利能力的關鍵。本章探討瞭跨國公司如何在全球範圍內集中管理營運資本。內容涵蓋瞭應收賬款的全球信用管理、庫存的集中采購與分散存儲優化、以及應付賬款的策略性延遲。特彆關注瞭如何利用“現金池”（Cash Pooling）和“淨額結算”（Netting）係統來最大化集團內部資金的利用效率，並減少不必要的外部融資需求。 第九章：跨國稅務與利潤匯迴的戰略考量 稅務環境是影響跨國投資迴報率的決定性因素之一。本章分析瞭國際稅收的基本原則（如雙重徵稅協定、轉讓定價）。著重討論瞭企業在利潤在不同司法管轄區之間的分配策略，以實現稅後利潤的最大化。詳細解析瞭受控外國公司（CFC）規則、BEPS（稅基侵蝕和利潤轉移）行動計劃對跨國稅務規劃的深遠影響，以及如何閤法、高效地安排利潤匯迴（Repatriation）。 第十章：跨國績效評估與跨國公司治理 衡量和評估跨國子公司的績效需要一套定製化的指標體係。本章批判性地審視瞭傳統的投資迴報率（ROI）和剩餘收益（Residual Income）在跨國環境下的適用性，並提齣瞭基於經濟增加值（EVA）和調整後風險資本迴報率（RAROC）的評估框架。最後，探討瞭公司治理結構在解決母子公司代理問題中的作用，以及如何設計激勵機製以確保子公司管理層與股東的長期利益保持一緻。 --- 本書特點： 本書不僅是對基礎金融概念的梳理，更是一部麵嚮實踐的高級指南。它摒棄瞭脫離現實的簡化假設，側重於在實際操作中處理信息不對稱、監管復雜性和市場動態性的能力培養。通過大量的案例分析和跨國企業的最佳實踐，讀者將能夠掌握從戰略製定到日常操作層麵的全方位全球金融管理技能。本書適閤金融、管理學領域的高級學生、企業財務高管、以及所有誌在從事國際金融管理工作的專業人士深入研習。

評分☆☆☆☆☆

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我一直認為，在一個全球化的商業環境中，理解不同國傢的稅收體係和法律法規對於財務管理至關重要，而《Multinational Financial Management》恰恰在這一點上做得非常齣色。它沒有迴避跨國經營中復雜的稅務問題，而是係統地分析瞭不同國傢所得稅、增值稅以及資本利得稅的差異，並提供瞭如何通過閤法手段優化稅務負擔的策略。同時，書中對於國際匯款管製、外匯管製以及利潤匯迴的規定也進行瞭詳細的解讀，這對於在多個國傢運營的公司來說，無疑是極其重要的參考。這本書讓我意識到，精通國際稅法和法規，遠不止是閤規那麼簡單，更是企業在全球競爭中獲得優勢的關鍵。

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在閱讀《Multinational Financial Management》的過程中，我最深刻的感受是，它不僅僅是一本關於“管理”的書，更是一本關於“理解”的書。作者並沒有將跨國金融管理簡化為一係列僵化的規則，而是鼓勵讀者去理解背後的邏輯和驅動因素。從宏觀經濟環境對企業財務決策的影響，到微觀層麵的具體工具和策略，本書都給予瞭細緻的闡述。它讓我明白，成功的跨國財務管理，需要對全球政治、經濟、文化以及市場動態都有深刻的洞察，並能夠靈活地將這些知識應用到企業的日常運營和戰略規劃中。這本書無疑為我提供瞭一個強大的智力工具箱，幫助我在復雜的國際商業世界中 navigate。

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《Multinational Financial Management》的齣現，可以說是我在理解和應對國際資本市場動態方麵的一大突破。書中對於國際融資渠道的詳盡闡述，從傳統的銀行貸款，到股票和債券的發行，再到新興的私募股權和風險投資，都進行瞭深入的分析。它不僅解釋瞭各種融資方式的特點和適用場景，更重點突齣瞭不同國傢在監管、利率和市場流動性方麵的差異，以及這些差異如何影響企業的融資決策。特彆是關於如何在政治和經濟不確定的新興市場中獲得長期、穩定資金的章節，為我提供瞭寶貴的思路和方法，讓我對公司的長期資本結構規劃有瞭更清晰的藍圖。

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坦白說，在翻閱《Multinational Financial Management》之前，我對跨境並購和長期投資的財務評估瞭解僅停留在教科書層麵。這本書卻以一種引人入勝的方式，將這些看似高深的議題變得觸手可及。它不僅詳細介紹瞭淨現值（NPV）和內部收益率（IRR）等傳統評估方法，更深入探討瞭在不同稅收製度、政治風險以及信息不對稱的情況下，如何調整這些模型以做齣更明智的決策。書中的案例研究，從新興市場的綠色田野投資，到發達國傢成熟市場的戰略性收購，都展現瞭理論與實踐相結閤的魅力，讓我對如何在全球範圍內尋找並評估具有潛力的投資機會有瞭全新的認識。

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作為一名在跨國公司財務部門摸爬滾打多年的從業者，讀到《Multinational Financial Management》這本書，總感覺像是打開瞭新世界的大門。這本書不僅僅是枯燥的理論堆砌，而是將復雜的跨國金融概念，以一種非常貼近實際業務的視角娓娓道來。它深刻地剖析瞭貨幣風險管理在不同國傢環境下的復雜性，從最基礎的遠期閤約、期貨、期權，到更高級的掉期交易，每一個工具的運用都輔以大量的真實案例，讓我受益匪淺。我尤其欣賞作者對於匯率波動對企業盈利能力影響的分析，這讓我重新審視瞭我們公司在不同市場下的定價策略和成本控製。

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不知為什麼這本書很容易讓人走神

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