从零开始学价值投资：财务指标、量化选股与投资策略全解析

出版者:人民邮电出版社

作者:杨金

页数:196

出版时间:2018-1

价格:45.00元

装帧:平装

isbn号码:9787115256980

具体描述

《从零开始学价值投资 财务指标 量化选股与投资策略全解析》全面阐述了以财务分析为基础的价值投资逻辑基础、杜邦分析方法、单多因子量化选股策略、格雷厄姆选股策略，全面展现了价值投资的主体——财务分析的分析方法，从而帮助寻求价值投资的朋友们，以共享发展的逻辑理念、简单明了的方法论，在投资过程中以低价购入优质企业、与优质企业共同成长，实现复合增长的超额收益。同时，也是为寻求更深层次的证券定价与财务分析打下坚实的基础。 《从零开始学价值投资 财务指标 量化选股与投资策略全解析》既是投资理念不可或缺的宝典，也是实际投资交易的实用手册，适合财务报表分析零基础、长期使用技术分析而在股票市场上亏损、为财务自由做长远打算的读者。

作者简介

杨金 长期从事股票、期货、外汇等领域的实盘操作。1998年进入股市，经历过波澜壮阔的牛市，也经历过哀鸿遍野的熊市。曾经担任某基金公司的投资经理，掌管资金达20多亿。现任量子恒道信息咨询公司策略分析师，擅长量化分析和程序化交易，对海龟法则和三重滤网有深入研究。著有股票畅销书《从零开始学炒股：新手入门、大智慧详解、买卖之道》《从零开始学筹码分布：短线操盘、盘口分析与A股买卖点实战》。

目录信息

第 1章 为什么选择价值投资
1.1 任子行的跳水表演 / 2
1.1.1 总资产莫名大幅增加 / 3
1.1.2 营运资本 / 4
1.1.3 任子行有没有赚钱能力 / 5
1.1.4 任子行值不值得购买 / 7
1.2 价值投资在中国没有市场？ / 7
1.2.1 价值投资必须长线持有？ / 7
1.2.2 价值投资只买贵的？ / 8
1.2.3 价值投资不是财务投资？ / 8
1.3 为什么选择价值投资 / 8
1.3.1 预测不是分析 / 9
1.3.2 基本分析与技术分析 / 10
1.3.3 除财务分析外的其他方面 / 12
1.3.4 财务分析 / 13
1.4 财务分析要用到的工具 / 14
本章逻辑链 / 19
第 2章 逃离贫困陷阱
2.1 生产可能性曲线 / 21
2.1.1 由于稀缺必须规划 / 21
2.1.2 投资使曲线外移 / 24
2.2 投资是一项工作 / 27
2.2.1 深入分析 / 28
2.2.2 确保本金安全 / 28
2.2.3 适当的收益 / 29
2.3 股市的风险在于价格？ / 30
2.3.1 股架太小撑不起肉 / 31
2.3.2 投资收益不成正比 / 32
2.3.3 因为价格低买了烂柿子 / 33
2.3.4 覆巢之下安有完卵 / 33
2.4 阴谋论患者 / 35
本章逻辑链 / 37
第3章 筛选：偿债能力
3.1 资产负债表 / 39
3.1.1 平衡表 / 39
3.1.2 流动的和不流动的资产 / 40
3.1.3 流动的和不流动的债务 / 41
3.1.4 所有者权益 / 41
3.2 资产负债率 / 42
3.2.1 谁更希望资产负债率高 / 42
3.2.2 50% 是铁门槛吗 / 43
3.2.3 幸福的家庭都一样 / 44
3.3 流动性 / 46
3.3.1 流动比率 / 47
3.3.2 速动比率 / 49
3.3.3 现金比率 / 51
3.4 奥尔特曼Z 分值模型 / 52
3.4.1 模型公式 / 53
3.4.2 检验对比 / 53
3.4.3 Z 分值模型存在巨大的问题 / 55
3.5 其他偿债风险指标 / 56
3.5.1 产权比率 / 56
3.5.2 长期负债 / 57
3.6 身体好不好，还看资产负债表 / 59
本章逻辑链 / 62
第4章 筛选：盈利能力
4.1 利润表 / 64
4.1.1 营业利润 / 64
4.1.2 利润总额 / 67
4.1.3 净利润 / 67
4.2 营业收入中的核心竞争力 / 69
4.2.1 毛利率显示企业定位 / 69
4.2.2 销售净利润率看谁更棋高一招 / 72
4.3 还要落实到收益 / 74
4.3.1 总资产收益率 / 74
4.3.2 净资产收益率 / 76
4.4 谁更会经营 / 77
4.4.1 钱从哪来，到哪里去 / 78
4.4.2 为什么要分开计算 / 79
4.4.3 强中自有强中手 / 79
本章逻辑链 / 81
第5章 第三轮筛选：营运能力
5.1 周转 / 83
5.1.1 产品差异与成本领导 / 83
5.1.2 应收账款周转率 / 84
5.1.3 存货周转率 / 86
5.1.4 流动资产周转率 / 87
5.1.5 固定资产周转率 / 88
5.1.6 总资产周转率 / 89
5.2 现金 / 91
5.2.1 权责发生和收付实现 / 91
5.2.2 现金流量表 / 92
5.2.3 自由现金流 / 93
5.2.4 经营现金流才是干细胞 / 96
5.2.5 赚的还够还？ / 97
5.3 盈利的质量 / 98
5.3.1 销售现金比率 / 98
5.3.2 全部资产现金回收率 / 99
本章逻辑链 / 101
第6章 杜邦分析
6.1 杜邦内核 / 103
6.1.1 顺藤摸瓜 / 104
6.1.2 伊利股份 / 105
6.2 三种不同侧重 / 106
6.2.1 高利润率 / 107
6.2.2 高周转率 / 108
6.2.3 高杠杆 / 109
6.3 净资产收益是怎么变低的 / 111
本章逻辑链 / 113
第7章 用《聪明的投资者》武装自己
7.1 谁是真正的投资者 / 116
7.1.1 防御型投资者 / 116
7.1.2 激进型投资者 / 118
7.1.3 市场先生 / 120
7.2 两个篮子 / 121
7.2.1 通货膨胀不要向外借钱 / 121
7.2.2 购买资产应对通货膨胀 / 122
7.2.3 对比CPI 与股票指数 / 123
7.2.4 对比股票指数与债券收益 / 126
7.2.5 两个篮子的重要性 / 126
7.2.6 通货膨胀与企业盈利能力的关系 / 127
7.3 这都什么时候了 / 129
7.3.1 时间尝试与幅度尝试 / 130
7.3.2 加入大盘月平均市盈率 / 131
7.4 债券怎么玩？ / 134
7.4.1 风险和收益成正比？ / 134
7.4.2 防御型投资者的跷跷板 / 134
7.4.3 左手差价右手利息 / 135
7.4.4 国债和企业债 / 136
7.4.5 如何做一个安全的债权人 / 138
7.5 防御型的防御方法 / 140
7.5.1 普通股的优点 / 140
7.5.2 防御的四个条件 / 141
7.5.3 排除了成长股 / 143
7.5.4 改变投资组合与风险 / 143
7.6 激进型投资者的进攻方法（部分） / 144
7.7 折现法 / 146
7.7.1 你会借钱吗 / 146
7.7.2 现在值多少钱 / 149
7.7.3 思维列控和上海机场 / 153
7.7.4 史上理论盈率 / 157
7.7.5 为什么A 股比H 股贵 / 158
7.8 仁者心动 / 159
7.8.1 择时交易 / 160
7.8.2 你不分红怪我喽？ / 161
7.8.3 牛熊拐点的五个特征 / 162
7.8.4 波动只不过是心动 / 163
7.9 安全边际 / 166
本章逻辑链 / 167
第8章 量化选股策略
8.1 单因子量化选股策略 / 170
8.1.1 巴菲特的《华盛顿邮报》 / 170
8.1.2 极简市盈率估值法 / 171
8.1.3 万科A 的市盈率估值交易 / 173
8.1.4 量化市盈率选股策略 / 176
8.1.5 低市盈率量化买入策略 / 179
8.1.6 股票是另一种债券形式？ / 181
8.2 多因子量化选股策略 / 186
8.2.1 症结在于回测 / 186
8.2.2 格雷厄姆的防御型多因子策略 / 186
8.2.3 一些多因子选股策略 / 190
8.2.4 怎样才算一个有效的策略 / 191
8.3 量化定投 / 192
8.4 不要妄想估值 / 193
本章逻辑链 / 196
· · · · · · (收起)

用户评价

这本书的标题听起来非常吸引人，特别是对于像我这样刚踏入投资领域的新手来说。“从零开始”这四个字简直就是福音。我一直对金融市场充满好奇，但面对那些复杂的术语和图表总是望而却步。我希望找到一本既能打好理论基础，又能提供实操指导的书籍。这本书的承诺——涵盖财务指标、量化选股和投资策略——让我眼前一亮。我特别期待它能用通俗易懂的语言解释那些看似高深的财务概念，比如如何解读资产负债表和利润表，以及这些指标在实际投资决策中的作用。如果它能将理论与实践无缝衔接，提供一些具体的案例分析，那就再好不过了。我希望读完之后，我能建立起一套自己的分析框架，而不是仅仅依赖他人的推荐。这本书的结构设计似乎很用心，从基础到进阶的脉络清晰，这对于构建系统的投资知识体系至关重要。

我最近对价值投资产生了浓厚的兴趣，但市场上的书籍大多要么过于学术化，要么过于偏重个人经验分享，缺乏系统性的指导。这本书的定位似乎非常精准，它旨在提供一个全面的解析，这正是我所需要的。我尤其看重“量化选股”这一部分，在数据爆炸的时代，依赖直觉和简单的经验已经越来越不可靠了。我希望能学习到如何利用数据和模型来筛选出真正有价值的投资标的。我期待书中能详细阐述一些常用的量化指标和筛选策略，例如市盈率、市净率、自由现金流回报率等是如何被整合到一套完整的选股逻辑中的。如果能提供一些在实际应用中可能遇到的挑战和相应的解决方案，那就更棒了。我希望这本书不仅仅是知识的传递，更是一种思维方式的培养，教会我如何独立思考和做出理性的投资决策。

坦率地说，我被这本书的“全解析”这个词吸引了。市面上很多投资书籍往往只聚焦于某一个方面，比如只讲估值，或者只谈心理学。而这本书似乎想要打造一个完整的知识闭环，从最基础的财务语言到复杂的投资决策流程。我非常好奇它如何平衡不同模块的深度与广度。例如，在解释财务指标时，会不会只是罗列定义，还是会深入到企业经营的本质？在讲解量化选股时，会不会提供一些可复制的代码逻辑或者思维框架？我特别关注的是，作者如何将这些看似枯燥的量化工具与价值投资的长期主义理念相结合。如果这本书能成功地搭建起一座理论与实践、定量与定性之间的桥梁，那么它对于任何希望系统提升投资能力的人来说，都是一本不可多得的工具书。

作为一名有一定投资经验的业余投资者，我常常感到自己在策略执行层面存在瓶颈。我明白价值投资的精髓，也大致了解一些财务分析的方法，但如何将这些知识系统化并形成一套稳定可行的投资策略，一直是困扰我的难题。这本书的“投资策略全解析”部分让我产生了极大的期待。我希望它能深入探讨不同市场环境下（例如牛市、熊市、震荡市）的策略调整，以及如何构建一个多元化的投资组合。理想情况下，我希望能看到一些关于如何评估风险和控制回撤的实用技巧。此外，关于投资纪律的建立也是我非常关注的重点，毕竟在市场波动面前，坚守原则是成功的关键。如果这本书能提供一些实用的操作建议，帮助我弥补理论与实践之间的鸿沟，那将是极具价值的。

我一直在寻找一本既能满足我的好奇心，又能真正提升我实战能力的投资读物。这本书的结构让我看到了这种可能性。从“从零开始”的友好性，到“财务指标”的硬核基础，再到“量化选股”的现代化工具，最后到“投资策略”的落地执行，这个路径设计非常符合学习曲线的自然发展规律。我希望这本书的讲解风格能够保持一致的清晰和严谨，避免过多使用晦涩难懂的行话，即使是对于初学者也能感到友好。我更希望作者能分享一些在实际应用中遇到的陷阱和误区，让我们少走一些弯路。如果读完这本书，我能建立起一套属于自己的、可以不断迭代优化的投资体系，那么这本书的价值就无法估量了。

前半段还行，有在认真科普 后半段放飞自我，完全不知道这些数据是咋算出来的????

封面设计看起来挺像一篇抄袭其他书的书，但是仔细看看，内容很细，讲的也通俗易懂，平时上课没听懂的知识一下子全都明白了（大学的老师真的不是一般的水，呵呵），很适合投资小白。

中规中矩，入门书，末尾两章开始神神叨叨，只推荐看前面讲财务分析的部分。

前半段还行，有在认真科普 后半段放飞自我，完全不知道这些数据是咋算出来的????

封面设计看起来挺像一篇抄袭其他书的书，但是仔细看看，内容很细，讲的也通俗易懂，平时上课没听懂的知识一下子全都明白了（大学的老师真的不是一般的水，呵呵），很适合投资小白。