第1章 衍生品與國富論 1
什麼是衍生品 2
衍生品簡史 5
衍生品和國富論 8
本書的框架 9
參考文獻 12
第一部分 遠期
第2章 昭和殼牌石油公司 14
自欺欺人導緻的危機 15
石油公司對衝外匯風險 16
對衝美元匯率風險和油價風險的機製 18
昭和殼牌公司到底是對衝還是投機 20
掩藏的匯率損失 21
揭開真相 22
預測匯率：變幻難測 23
個中寓意 25
第3章 花旗銀行的外匯損失 27
布雷頓森林體係下平靜的外匯交易 28
遠期閤約下的外匯豪賭 31
銀行如何對其外匯交易操作進行控製 32
來自商業銀行交易室的投機操作：當花旗銀行並不像喬治•索羅斯那樣經營對衝基金 33
倉促而昂貴的結論 37
個中寓意 37
第4章 馬來西亞國傢銀行 40
什麼是中央銀行業務 42
當國傢銀行變成瞭宏觀對衝基金 42
馬來西亞國傢銀行是如何投機的 44
第二部分 期貨
第5章 不凋之花顧問公司 46
不凋之花顧問公司的崛起和衰落 47
天然氣衍生品的起源 50
天然氣衍生品投機的入門介紹 51
天然氣期貨投機的魔力 56
揭開真相：不凋之花顧問公司在紐約商品交易所的投機性攻擊 58
不凋之花的風險管理 66
個中寓意 68
後記 69
第6章 德國金屬處理和工程公司 71
德國金屬處理和工程公司的金融災難 72
原油市場上的多空對衝 76
滾動避險對衝策略下的數學範例 81
“消息來自內部”：原油市場的實證研究 （1982—2002年） 84
如果德國金屬處理和工程公司被允許孤注一擲…… 88
當對衝成為賭博：德國金屬處理和工程公司是在對衝還是在投機 90
德國金屬處理和工程公司成為做市商？ 92
個中寓意 92
參考文獻 94
第7章 住友集團 96
住友集團是否是銅價的操縱者 98
警鍾長鳴 100
兵敗如山倒 100
後記 100
第三部分 期權
第8章 聯閤裏昂公司 104
聯閤裏昂公司財務部的新使命 106
外匯期權入門：聯閤裏昂公司是在對衝風險還是為利投機 108
聯閤裏昂公司的緻命遊戲 115
警鍾已鳴卻充耳不聞 120
個中寓意 121
附錄：外匯期權估值 122
第9章 愛爾蘭聯閤銀行 124
魯斯納剋與第一銀行的外匯交易 125
外匯遠期交易豪賭 126
遠期及期權市場套利：期權平價理論 128
欺瞞的藝術 131
警鍾已鳴卻充耳不聞 135
個中寓意 137
後記 138
參考文獻 138
第10章 巴林銀行 140
巴林銀行的崛起與隕落 141
流氓交易員 143
套利 145
從無害套利到緻命投機 148
期權套利入門 152
通過賣空波動性為保證金融資 157
警鍾長鳴 163
隱瞞的藝術 165
個中寓意：立森的七個教訓 169
後記 171
參考文獻 172
第11章 法國興業銀行 174
流氓交易員的誕生 175
從套利到方嚮性交易 177
草率的結論 183
警鍾已鳴卻充耳不聞 184
隱瞞的藝術 186
個中寓意 187
後記 189
參考文獻 190
第四部分 互換
第12章 寶潔 194
如何利用杠杆利率互換降低財務成本 195
隱含期權和潛在風險 202
標誌性訴訟 205
個中寓意 208
參考文獻 209
第13章 吉布森賀卡公司 211
第14章 橙郡 215
橙郡的地方財政情況 216
固定收益類證券的入門介紹 218
剖析橙郡資産投資組閤 221
作為對衝基金的橙郡投資池 226
雙重打擊：橙郡是如何破産的 231
提交破産申請正當嗎 231
個中寓意 234
後記 236
參考文獻 238
第15章 美國長期資本管理公司 239
何謂對衝基金 240
長期資本管理的崛起 241
長期資本管理的金融“煉金術” 244
相對價值交易/收斂式交易 247
波動性央行 252
偏離正軌 258
長期資本管理的倒掉 260
挽救長期資本管理 263
個中寓意 265
後記 268
參考文獻 269
第16章 AIG 270
資産證券化和信用違約互換 271
什麼是信用違約互換 273
AIG信用違約互換産品的定價是否閤理 274
AIG旗下的“隱形”對衝基金 275
個中寓意 277
後記 278
第17章 摩根大通“倫敦鯨”事件 280
“金融要塞”摩根大通銀行 281
信用違約互換和相關衍生品大傢庭的入門介紹 283
倫敦鯨：故事的展開 286
被對衝基金“叉中”的倫敦鯨 291
一傢隱形的對衝基金？ 293
隱瞞的藝術 296
個中寓意 299
後記 301
第18章 從理論到濫用：教訓 303
一些基本原則 304
對非金融機構的政策性建議 305
對金融機構的政策性建議 309
對投資者的政策性建議 315
對監管機構的政策性建議 316
· · · · · · (收起)