具體描述
《基於股權結構的中國民營上市公司治理研究》主要內容：改革開放30年來，民營經濟不斷壯大，特彆是自20世紀80年代我國開始市場化改革以來，民營經濟得到瞭長足的發展。越來越多的民營企業經過改製成為公眾公司，陸續在我國及海外證券市場掛牌上市，這成為推動我國經濟和證券市場發展的重要因素。
在當前“國退民進”改革的背景下，民營上市公司在我國證券市場中的地位將越來越重要。目前我國上市公司治理結構的主要特徵是大股東控製，而民營上市公司與非民營上市公司相比，從所有權結構和控製結構看，股權集中度更高，亦存在“一股獨大”現象，所有權與控製權的分離程度更大，最終控製人多采用金字塔控製結構以層層放大控製權，用較少的投資控製較多的企業股份；從內部治理機製看，民營上市公司的傢族控製或關鍵人控製現象更明顯，大股東侵害中小股東利益的情況屢見不鮮；從內部控製和財務風險管理方麵看，民營上市公司的最終控製人往往超越內部控製，獨斷專行，內部控製機製和財務風險管理機製缺失，內部控製風險和財務風險膨脹；從會計信息披露的角度看，民營上市公司的會計信息披露違規情況總體上比非民營上市公司更為嚴重。上述情況導緻民營上市公司業績惡化，這嚴重製約瞭我國民營化改革進程的順利進行，阻礙瞭我國證券市場的健康發展。
針對以上問題，《基於股權結構的中國民營上市公司治理研究》以馬剋思主義經濟理論、新製度經濟學、産權經濟學、企業理論和財務理論為依據，采取規範研究與實證研究相結閤、定性分析與定量分析相結閤、比較分析與綜閤歸納相結閤、理論分析與案例研究相結閤的方法，對我國民營上市公司的股權結構與公司治理的關係展開研究：首先闡述瞭公司治理的基本理論，並論證瞭産權、股權結構與公司治理的內在邏輯關係，即産權製度指導和規範企業的産權安排，企業的産權安排形成企業的股權結構，並決定公司治理結構的內容，進而影響公司治理機製和公司治理績效。在此基礎上，《基於股權結構的中國民營上市公司治理研究》對我國民營上市公司股權結構與控製方式的特徵及其對公司治理機製的影響進行瞭分析，並探討瞭公司治理所麵臨的核心問題，指明瞭公司治理改革的方嚮。接著分析瞭公司的股權結構、控製方式對公司價值的影響，並實證檢驗瞭公司的股權結構與公司價值的關係，然後探討瞭公司的公司治理機製與財務治理（內部控製、財務風險管理、會計信息披露）的關係，並重點研究瞭公司財務治理存在的問題及完善對策。最後提齣瞭完善我國民營上市公司治理的製度設計。經研究發現：我國民營上市公司的股權結構、控製方式是決定公司治理效率的重要因素。我國民營上市公司的金字塔控製結構使得控股股東掏空上市公司的行為具有較大的隱蔽性，加大瞭公司治理的難度，降低瞭公司治理的效率；我國民營上市公司治理的關鍵是控股股東與中小股東之間的核心代理問題，在法製不健全，外部監督不力的情況下，控股股東利用其控製權謀取私人收益，侵害中小股東的利益，從而降低瞭公司價值；我國民營上市公司高度集中的股權結構，以及所有權和控製權的高度分離不利於公司價值的實現，所有權與控製權的分離程度越高，控股股東獲取控製權收益的動機就越強，其對中小股東利益的侵害程度就越大；完善的內部控製機製、財務風險管理機製和會計信息披露製度是提高我國民營上市公司治理效率、實現公司經營目標的重要保障。而當前我國民營上市公司內部控製、財務風險管理和會計信息披露的機製不健全，運行環境差，隱藏的風險大。
基於我國民營上市公司存在的以上問題，筆者認為，要完善我國民營上市公司的治理結構，提高公司治理效率，必須從優化內部治理結構、完善外部監督機製、強化利益相關者參與治理三個方麵人手。優化內部治理結構包括：優化股權結構，實現股權分散化和外部化；引入戰略投資者，建立多元化的投資主體；從股權結構上堵住漏洞，增加控製結構和現金流嚮的透明度；完善董事會製度，增強獨立董事的獨立性；加強公司治理文化建設，強化董事和高管人員的誠信意識。完善外部監督機製包括：完善我國民營上市公司控製權市場競爭機製；建立和完善我國民營上市公司的退市製度；培育和完善經理人市場。強化利益相關者參與治理包括：完善相關法規製度，強化法律監督；強化機構投資者的治理作用；推行投資者關係管理（IRM）。
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