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譯者序
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前言
教學建議
第1章 導言1
1.1 期貨閤約1
1.2 期貨市場的曆史2
1.3 場外市場3
1.4 遠期閤約4
1.5 期權閤約5
1.6 期權市場的曆史7
1.7 交易員的種類8
1.8 對衝者9
1.9 投機者1 1
1.10 套利者13
1.11 危害14
1.12 小結15
推薦閱讀15
測驗題16
練習題16
作業題17
第2章 期貨市場的運作機製18
2.1 期貨閤約的開倉與平倉18
2.2 期貨閤約的規定19
2.3 期貨價格收斂到現貨價格的特性21
2.4 保證金的運作22
2.5 報紙上的報價26
2.6 交割28
2.7 交易員類型及交易指令類型29
2.8 規則30
2.9 會計和稅收31
2.10 遠期與期貨閤約比較33
2.11小結34
推薦閱讀35
測驗題35
練習題36
作業題37
第3章 采用期貨的對衝策略38
3.1 基本原理38
3.2 擁護及反對對衝的觀點41
3.3 基差風險43
3.4 交叉對衝47
3.5 股指期貨50
3.6 嚮前滾動對衝55
3.7 小結56
推薦閱讀57
測驗題57
練習題58
作業題58
附錄3A 最小方差對中比率公式的證明60
第4章 利率61
4.1 利率的類型61
4.2 利率的測定63
4.3 零息利率65
4.4 債券價格65
4.5 國庫券零息利率的確定66
4.6 遠期利率68
4.7 遠期利率閤約70
4.8 利率期限結構理論72
4.9 小結74
推薦閱讀75
測驗題75
練習題76
作業題77
附錄4A指數與對數函數77
第5章 遠期及期貨價格的確定79
5.1 投資資産及消費資産79
5.2 賣空交易79
5.3 假設與符號81
5.4 投資資産的遠期價格81
5.5 提供已知中間收入的資産84
5.6 收益率為已知的情形85
5.7 遠期閤約的定價86
5.8 遠期及期貨價格相等嗎88
5.9 股指期貨價格88
5.10 貨幣的遠期及期貨閤約90
5.1l 商品期貨93
5.12 持有成本95
5.13 交割選擇95
5.14 期貨價格與預期現貨價格96
5.15 小結97
推薦閱讀98
測驗題99
練習題99
作業題100
附錄5A 利率為常數時遠期價格與
期貨價格相等的證明101
第6章 利率期貨103
第7章 互換123
第8章 期權市場的運作過程151
第9章 股票期權的性質170
第10章 期權交易策略187
第11章 二叉樹簡介203
第12章 期權定價：布萊剋一斯科爾斯模型220
第13章 股指期權和貨幣期權242
第14章 期貨期權255
第15章 希臘值267
第16章 實際應用的二叉樹294
第17章 波動率微笑313
第18章 風險價值度325
第19章 利率期權347
第20章 特種期權和其他非標準産品365
第21章 信用衍生産品382
第22章 氣候、能源以及保險衍生産品397
第23章 重大金融損失事件與教訓404
測驗題答案413
術語錶435
附錄A DeriVaGem軟件說明448
附錄B 世界上的主要期權期貨交易所453
附錄C x≤0時N(x)的取值455
附錄D x≥0時N(x)的取值456
· · · · · · (收起)