中国上市公司控制权转移溢价研究

作者:闫存岩

页数:219

出版时间:2009-7

价格:29.80元

isbn号码:9787501792603

具体描述

随着我国资本市场的不断发展，上市公司控制权转移事件越来越多，《中国上市公司控制权转移溢价研究:基于利益相关者的分析视角》从控制权转移利益相关者的角度，研究控制权转移溢价的影响因素，发现控制权转移动机和控制权转移过程中利益流动问题，对完善我国控制权市场具有一定现实和理论意义。

用户评价

我对这本书充满了期待，因为它触及了一个我一直觉得非常重要但又相对隐晦的金融领域。控制权的转移，在我看来，是中国经济转型过程中一个非常关键的节点。我们经常看到一些上市公司在经历管理层变动或者股权结构重组后，业绩出现翻天覆地的变化，这其中，我猜想“控制权溢价”扮演着至关重要的角色。这本书的标题就直接点明了这一点，我非常希望它能系统地梳理出这种溢价在中国上市公司的具体表现，并且深入分析其驱动因素。我会特别关注书中对于“溢价”形成的解释，是单纯的市场行为，还是背后有更深层次的制度安排，亦或是信息不对称导致的定价偏差？我设想，书中应该会用大量的实证研究来支撑这些观点，比如通过回归分析，考察哪些因素（如行业属性、公司规模、治理水平、宏观经济环境等）对控制权溢价有显著影响。我还在想，书中会不会探讨不同类型的控制权转移，例如敌意收购与友好合并，它们所产生的溢价模式会是怎样的？再者，这本书如果能提供一些前瞻性的观点，比如随着中国资本市场的发展，未来控制权溢价的趋势如何，又该如何规避其中存在的风险，那它的价值将更加凸显。

读完这本书，我最大的感受是，它提供了一个非常新颖且深刻的视角来审视中国股市。之前我对公司控制权的理解，大多停留在“大股东说了算”的层面，但这本书让我看到了一个更复杂的动态过程。它不仅仅是在讲谁控制了公司，更是在探究“控制权本身”值多少钱，以及这个“钱”是如何在交易中体现出来的。这种“溢价”的探讨，我觉得是这本书的点睛之笔。它打破了我以往对简单买卖股票的认知，让我了解到，在资本市场中，股权的价值远不止于其账面价值，更包含了控制权所带来的潜在收益和战略价值。书中一定是对这种溢价的来源进行了细致的分解，比如，可能是对原经营层低效或错误的纠正，也可能是新控制方带来的资源整合能力，又或者是通过更优化的激励机制来释放公司潜能。我想象书中一定有大量的案例分析，通过比对不同公司、不同时期的控制权交易，来找出那些共性的规律和独特的现象。例如，在国企改革背景下，控制权转移的逻辑和溢价与民营企业相比，会有怎样的不同？书中是否会涉及到一些特殊的交易结构，比如要约收购、协议转让，以及这些不同的交易方式对溢价的影响？这本书如果能真正做到这一点，那它对于投资者、公司管理者，甚至监管层来说，都将具有非常重要的参考价值。

这本书的出现，恰好解答了我长久以来对上市公司治理结构演变的一个疑问。我一直觉得，光看财务报表和宏观经济指标，很多时候不足以解释公司股价的波动和经营业绩的起伏，其中，控制权的易手所带来的价值重估，是一个非常重要的环节。这本书的题目——《中国上市公司控制权转移溢价研究》，直接点出了这个核心问题。我猜测，书中会深入剖析“控制权溢价”的构成，不仅仅是简单的价格抬高，更可能包含着对未来公司治理改善、战略调整、以及市场竞争力提升的预期。我特别期待书中能提供一些具体的案例分析，比如，在一些著名的股权争夺战中，溢价是如何体现的？它是否受到收购方实力、目标公司资产质量、以及市场整体流动性的影响？另外，我会关注书中对不同所有制性质公司（如国企、民企）在控制权转移中的差异化分析，以及这种差异如何体现在溢价水平上。这本书如果能做到深入浅出，既有严谨的学术理论支撑，又有生动的市场实践案例，那它无疑会成为我理解中国资本市场运作的一把利器。

这本书的标题——《中国上市公司控制权转移溢价研究》，立刻就勾起了我对资本市场运作的强烈好奇心。我一直觉得，公司治理是一个国家经济发展中非常核心的议题，而控制权的转移，尤其是发生在上市公司身上，无疑是其中最波诡云谲、也最能体现价值博弈的环节。这本书的出现，仿佛为我打开了一扇深入了解中国式资本运作的窗口。我设想，书中应该会对“控制权转移溢价”这一概念进行详尽的定义和理论梳理，比如它究竟是如何产生的，是源于信息不对称，还是市场预期，抑或是对未来经营改善的信心？更重要的是，我期待书中能通过大量真实案例，剖析这种溢价在中国市场上的具体表现。不同的行业、不同规模的公司，在面临控制权变更时，溢价的水平和驱动因素是否会有显著差异？比如，科技类公司和传统制造业公司，它们在控制权交易中的逻辑和定价策略会是怎样的？我还在思考，书中是否会探讨一些影响溢价的微观因素，例如收购方的战略意图、目标公司的治理结构、甚至股东的个人动机等等。一个好的研究，不应该仅仅停留在宏观层面，更应该挖掘那些隐藏在数据背后的、人性的、市场的真实逻辑。我特别希望这本书能够提供一些实证分析，用严谨的数据说话，而不是空泛的理论推演。如果书中能做到这一点，那它绝对是一本值得深入研读的佳作。

《中国上市公司控制权转移溢价研究》这个书名，让我对这本书充满了好奇与期待。在我看来，控制权的转移，不仅仅是股东结构的变化，更往往伴随着公司发展战略、经营理念乃至治理结构的深层变革。而“溢价”，则恰恰是这种变革预期在资本市场上的定价体现。我设想，书中一定会对“控制权溢价”这个概念进行严谨的定义和理论梳理，探讨其产生的根源，例如信息不对称、代理成本、以及新管理层带来的效率提升预期等等。更重要的是，我希望能通过书中大量的实证研究和案例分析，看到这种溢价在中国上市公司的具体运作。比如，在不同的行业、不同的经济周期下，控制权溢价的水平和构成会有怎样的差异？书中是否会探讨一些影响溢价的关键因素，如收购方的财务实力、目标公司的市场地位、以及是否存在潜在的协同效应？我特别关注书中是否会涉及到一些较为复杂的交易场景，比如要约收购中的溢价策略，或者协议转让中溢价的谈判技巧。如果这本书能提供一些关于如何评估和管理控制权溢价的洞见，那它对于投资者、企业管理者，乃至政策制定者来说，都将具有极高的参考价值。