Ownership, Control and the Firm

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出版者:Blackwell Publishers
作者:Harold Demsetz
出品人:
页数:0
译者:
出版时间:1990-11
价格:USD 22.95
装帧:Paperback
isbn号码:9780631178552
丛书系列:
图书标签:
  • 公司治理
  • 所有权
  • 控制权
  • 公司法
  • 经济学
  • 管理学
  • 组织行为学
  • 代理问题
  • 企业结构
  • 金融经济学
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具体描述

《所有权、控制与公司》 本书深入探讨了现代经济结构中一个核心而复杂的问题:所有权与控制权在公司运作中的分离及其深远影响。我们通常认为,公司的所有者(股东)就是其决策者,但事实远非如此简单。随着公司规模的扩大和股权的日益分散,真正拥有公司股份的股东往往无法有效行使日常经营管理权,这项权力逐渐转移到职业经理人手中。这种所有权与控制权的脱节,构成了公司治理研究中最引人入胜也最具挑战性的议题之一。 在本书的开篇,我们将首先梳理和分析所有权概念的演变,以及其在不同经济体制下的具体体现。从早期个体或家族式的企业所有制,到股份公司的出现,再到现代大型跨国企业的股权结构,所有权的形式发生了根本性的变化。我们考察了不同类型的股东,包括个人投资者、机构投资者(如养老基金、共同基金、对冲基金)、战略投资者以及国家持股等,并分析了他们各自的持股动机、利益诉求以及对公司控制权的影响力。例如,机构投资者的出现,虽然理论上可以分散风险并提升公司治理水平,但其自身的决策机制、短期逐利倾向以及与其他机构的协调问题,也可能带来新的治理挑战。 接着,本书将聚焦于“控制权”这一关键概念。控制权并非一个单一、静态的属性,而是由一系列权力、信息和治理机制共同构成的一种动态关系。我们区分了不同层面的控制权:法定控制权(如投票权)、经济控制权(即对公司利润分配的支配权)以及经营控制权(即对公司日常运作的实际决策权)。通过详尽的案例分析和理论模型,我们将展示这些控制权是如何在股东、董事会、管理层之间流转、制衡和博弈的。尤其是,我们将深入剖析职业经理人作为控制权代理人的角色。他们的行为是否始终与股东利益一致?信息不对称、机会主义行为以及风险偏好差异,如何导致代理成本的产生?这些都是本书力图解答的关键问题。 本书将花费大量篇幅分析导致所有权与控制权分离的深层原因,以及这种分离所带来的潜在问题。例如,股权分散使得任何单一股东难以对管理层施加有效压力,从而可能导致管理层“自我扩张”或追求个人利益最大化,而非股东价值最大化。书中会探讨诸如“金手套”现象、投票权与经济利益的脱钩(如B股、AB股结构)、以及不同法律体系下对控制权保护的差异等具体问题。我们还将考察那些可能影响控制权分配的非市场因素,如企业文化、社会声誉、媒体关注度以及工会等利益相关者的力量。 在此基础上,本书将系统性地阐述各类公司治理机制,旨在缓解所有权与控制权分离带来的代理问题,并促进公司更有效地运营。这包括: 董事会的角色与效能:我们分析了董事会的构成、独立董事的意义、审计委员会、薪酬委员会等专门委员会的作用,以及董事会在监督管理层、制定战略、决策重大事项等方面的职责。本书将探讨如何设计有效的董事会结构,以增强其独立性和监督能力。 外部治理机制:这包括资本市场压力(如股票回购、杠杆收购)、证券监管、法律法规、评级机构、以及媒体监督等。我们将分析这些外部力量如何约束管理层的行为,并迫使其更加关注股东回报。 内部治理与激励机制:我们将深入研究股权激励、绩效考核、高管薪酬设计、内部审计、信息披露等内部管理手段,分析它们如何将管理层的利益与股东利益更紧密地联系起来,从而降低代理成本。 本书还将探讨不同类型的企业,如上市公司、非上市公司、国有企业、家族企业以及合伙制企业,在所有权与控制权关系上的特有挑战和治理模式。例如,在国有企业中,政府作为所有者和重要的利益相关者,其干预如何影响公司的运营和控制权分配;在家族企业中,所有权与控制权的集中往往带来效率,但也可能面临继承问题和多元化发展受限的挑战。 最后,本书将展望未来公司治理的发展趋势,包括数字化转型、ESG(环境、社会和公司治理)理念的兴起、以及新经济模式下所有权与控制权关系的可能变化。我们将思考,在日益复杂的商业环境和不断演变的法律法规下,如何构建更加公平、高效和可持续的公司治理体系。 《所有权、控制与公司》旨在为读者提供一个全面而深入的视角,去理解现代企业制度运行的内在逻辑,以及塑造公司行为和经济绩效的关键因素。本书适合对公司治理、金融学、经济学以及商业管理感兴趣的研究者、从业者和学生阅读。

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