Valuation for M&A pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

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出版者:Wiley

作者:Chris M. Mellen

出品人:

页数:383

译者:

出版时间:2010-06-01

价格:USD 85.00

装帧:Hardcover

isbn号码:9780470604410

丛书系列:

图书标签:

并购评估
企业价值评估
估值
并购
M&A
财务建模
投资银行
公司金融
估值方法
交易
尽职调查
财务分析

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具体描述

Discover the tools necessary to determine what your company's value is, what drives its value, and how to enhance that value during an MandA The only book to focus on valuation specifically for merger and acquisitions, "Valuation For MandA: Building Value in Private Companies, Second Edition" lays out the steps for measuring and managing value creation in privately held businesses. Recognizes a company as an investment and explains how to manage that value to maximize shareholder returns, focusing on returns, risks, and capital invested Explains investment or strategic value versus fair market value and provides a document request checklist; sample interview questions; and formats for adjusting financial statements, developing discount rates, the computation of net cash flow; and a valuation reconciliation form Includes a comprehensive case study to illustrate concepts and calculations Now covers fair value accounting and the impact of SFAS Nos. 141 and 157, intangible asset valuation techniques, private capital markets, exiting planning, international MandAs, and venture backed/early stage companies Showing corporate executives as well as MandA professionals and business appraisers how to value privately-held businesses for merger and acquisition purposes, this book helps investors, executives, and their advisors determine the optimum strategy to enhance both market value and strategic value to maximize return on investment.

《企业价值评估在并购交易中的实践应用》本书深入探讨了在企业并购（M&A）交易背景下，如何进行精确、高效的企业价值评估。我们旨在为战略投资者、财务投资者、企业管理层以及投行专业人士提供一套系统性的价值评估理论框架和实操指南。本书不对任何具体公司的价值进行预测或提供投资建议，而是专注于价值评估方法论在并购场景下的应用。核心内容概述：本书将首先勾勒出并购交易的整体流程，并在此基础上，详细阐述价值评估在并购决策中的关键作用。我们将从价值评估的基石——财务报表分析入手，讲解如何识别和理解影响企业价值的关键财务指标，包括营收增长、盈利能力、现金流状况、资本结构以及营运资本管理等。这部分内容将侧重于如何“阅读”一家公司的财务健康状况，并从中提炼出驱动企业价值的核心要素。随后，本书将系统性地介绍多种主流的企业价值评估方法，并详细分析它们在并购环境下的适用性、优缺点以及具体操作步骤。这包括：收益法（Income Approach）：现金流折现法（Discounted Cash Flow, DCF）：我们将深入讲解DCF模型的构建，包括预测自由现金流（FCF）的关键步骤，如收入预测、成本与费用分析、资本性支出（CapEx）和营运资本（Working Capital）的变动预测。同时，本书将详细讨论折现率（Discount Rate）的确定，包括加权平均资本成本（WACC）的计算，以及在不同风险水平下如何调整折现率。此外，我们将探讨终值（Terminal Value）的计算方法，包括永续增长法和退出倍数法，并分析它们各自的局限性。股利折现法（Dividend Discount Model, DDM）：虽然DCF在并购中更为普遍，但DDM在特定情况下（如收购控股权）仍有其价值。本书将简要介绍DDM，并说明其适用场景。市场法（Market Approach）：可比公司分析法（Comparable Company Analysis, CCA）：本书将指导读者如何选择最合适的交易可比公司和公开交易可比公司，以及如何选取和运用恰当的估值倍数（如EV/EBITDA, P/E, EV/Sales等）。我们将深入分析倍数选择的依据、不同倍数的含义以及如何进行适当的调整以反映公司间的差异。可比交易分析法（Precedent Transaction Analysis, PTA）：类似CCA，PTA也依赖交易倍数，但侧重于近期完成的并购交易。本书将强调如何识别与目标公司性质相似的交易，并分析交易溢价（Transaction Premium）的影响因素。资产法（Asset Approach）：重置成本法（Replacement Cost Method）：介绍在特定行业或特定情况下，评估企业有形及无形资产重置成本的方法。清算价值法（Liquidation Value Method）：讲解在企业无法持续经营时的资产变现价值评估。我们将重点分析资产法在并购中的应用局限性，以及其在特定交易类型（如资产收购）中的作用。并购特定情境下的价值调整与考量：本书并非孤立地讲解估值方法，而是紧密结合并购交易的实际需求，探讨在并购过程中可能遇到的特殊情况和需要进行的价值调整：协同效应（Synergies）：我们将详细解析成本协同（Cost Synergies）和收入协同（Revenue Synergies）的来源，以及如何量化和将其纳入价值评估。这包括对协同效应实现的可能性、时间性以及风险的审慎考量。控制权溢价（Control Premium）：探讨在收购目标公司控股权时，买方通常愿意支付的额外价值，以及影响控制权溢价的因素。流动性折价（Illiquidity Discount）：分析对于非上市公司或持有非公开股权的价值评估，需要考虑的流动性因素。交易结构（Transaction Structure）：讨论股权收购、资产收购、换股收购等不同交易结构对估值的影响，以及如何根据交易结构调整价值评估。尽职调查（Due Diligence）与估值：强调尽职调查结果如何反馈并修正初步的价值评估，包括财务、法律、税务、运营等各方面的尽职调查对价值判断的重要性。谈判策略与估值：探讨价值评估在并购谈判中的作用，如何利用估值报告支持己方立场，以及如何应对对方的估值观点。实操工具与案例分析：为了增强本书的实用性，我们将引入一系列的实践工具和方法，并辅以具体的并购交易案例分析（不涉及任何真实公司名称或具体交易细节，仅为说明性案例）。通过对典型场景的模拟和分析，读者可以更直观地理解如何将抽象的估值方法应用于具体的并购评估实践。本书的目标读者：企业管理者：了解自身企业在潜在并购交易中的价值，以及如何评估外部收购机会。投资银行家与分析师：提升在M&A交易中进行企业价值评估的专业能力。私募股权与风险投资专业人士：掌握对目标公司的估值方法，为投资决策提供支持。公司财务人员：学习如何在并购背景下进行准确的财务建模和价值评估。律师及其他专业顾问：理解价值评估在整个交易过程中的重要性及其对交易条款的影响。《企业价值评估在并购交易中的实践应用》旨在成为您在复杂多变的并购环境中，进行明智价值判断的可靠指南。本书将理论与实践相结合，为您提供坚实的分析工具和深刻的洞察力，助您在并购交易中做出更自信、更成功的决策。