Starting Out in Futures Trading pdf epub mobi txt 電子書 下載2026

簡體網頁||繁體網頁

☆☆☆☆☆

出版者:McGraw-Hill

作者:Mark J. Powers

出品人:

頁數:0

译者:

出版時間:2001-04

價格:0

裝幀:Unbound

isbn號碼:9780071381215

叢書系列:

圖書標籤:

• 期貨交易
• 交易策略
• 風險管理
• 技術分析
• 市場分析
• 新手入門
• 投資理財
• 金融市場
• 交易心理
• 期貨基礎知識

好的，這是一本關於金融衍生品市場的深度探討書籍的簡介，其內容與《Starting Out in Futures Trading》的側重點截然不同。 --- 《宏觀周期與量化策略：現代金融市場的結構性洞察與實戰應用》 導言：超越基礎，直擊核心驅動力 在當前這個由高頻交易、算法驅動和地緣政治不確定性共同塑造的金融市場中，僅僅理解基本的期貨閤約規則已遠遠不夠。市場參與者，無論背景如何，都需要一套更精密的框架來解析復雜的市場行為，識彆係統性風險的根源，並構建能夠穿越不同經濟周期的投資組閤。 本書《宏觀周期與量化策略：現代金融市場的結構性洞察與實戰應用》並非一本新手入門指南，它假設讀者已經對金融工具有基本的認識，而是將焦點完全投嚮瞭驅動資産價格變動的深層結構、周期性規律以及如何利用先進的數學和統計工具來係統性地捕捉這些機會。 本書的野心在於，為經驗豐富的交易員、資産管理者以及金融研究人員提供一個整閤性的分析平颱，連接宏觀經濟學的長期視角與微觀層麵的執行效率。 第一部分：現代金融市場的宏觀結構解析 第一章：全球流動性與貨幣政策的非綫性傳導 本章深入剖析瞭自2008年金融危機以來，央行量化寬鬆（QE）和量化緊縮（QT）政策如何重塑全球資本的流動路徑。我們不再關注簡單的利率變動對特定資産的影響，而是探討“流動性溢齣效應”——即在一個市場（如美國國債市場）中的流動性緊縮，如何在衍生品、大宗商品乃至新興市場股票中引發連鎖反應。本章引入瞭“真實利率結構”的概念，強調瞭通脹預期與實際利率在塑造資産價值中的不對稱作用。我們通過對數綫性模型分析，揭示瞭央行資産負債錶規模與VIX指數波動性之間的滯後耦閤關係。 第二章：債務周期與資産泡沫的係統性風險評估 本章藉鑒瞭明斯基時刻（Minsky Moment）的理論基礎，但將其與當代金融工程工具相結閤。我們構建瞭一個多因子模型來衡量係統性杠杆率，該模型不僅考慮瞭錶內債務，更著重於錶外衍生品閤約（如利率互換和信用違約互換）的風險敞口纍積。書中詳細闡述瞭如何利用期權平價理論和信用風險敏感性分析，來評估大型金融機構在麵臨突然去杠杆化衝擊時的脆弱性。重點在於識彆隱藏在復雜金融結構中的“看不見的負債”。 第三章：地緣政治衝擊下的市場再定價機製 傳統經濟學模型往往低估瞭地緣政治事件對供應鏈和能源安全的影響。本章將地緣政治風險參數化，通過構建事件研究框架，分析衝突爆發、貿易戰升級等“黑天鵝”事件如何影響特定行業的風險溢價。我們特彆關注瞭關鍵投入品（如稀土、半導體、糧食）期貨市場的反應模式，並探討瞭如何利用跨資産套利機會來對衝政治不確定性帶來的尾部風險。 第二部分：高級量化策略的構建與迴測 第四章：因子投資的進化：超越Fama-French的邊界 本章完全聚焦於如何從傳統的多因子模型（價值、規模、動量）中提煉齣更具適應性和穩健性的交易信號。我們詳細介紹瞭“純化因子”（Pure Factor）的構建方法，通過正交化處理消除因子間的共綫性。更進一步，本書引入瞭基於機器學習的動態因子挖掘技術，例如使用深度神經網絡來識彆高頻數據中隱藏的、與宏觀情緒相關的非綫性因子。書中對機器學習模型的過擬閤問題進行瞭深刻的反思，並提齣瞭基於信息係數（IC）和夏普比率的動態因子權重調整機製。 第五章：高頻與中頻策略的融閤：跨時間尺度的套利 本書認為，成功的量化投資並非孤立地追求超高頻交易的微小利潤，而是將高頻的微觀市場結構信息融入到中頻（日度到周度）的宏觀擇時策略中。我們展示瞭如何利用訂單簿的深度和買賣價差的瞬時變化，來修正對短期動量的預測。書中提供瞭關於“延遲執行”策略（Delayed Execution）的實戰案例，說明如何在不顯著影響市場價格的前提下，有效地將大額訂單拆解並執行。 第六章：波動率微笑與期權定價的動態修正 對於專業的衍生品交易員而言，理解波動率錶麵（Volatility Surface）的結構至關重要。本章不教授如何計算Black-Scholes價格，而是深入探討為什麼市場價格會偏離模型預測。我們分析瞭市場衝擊如何影響波動率微笑（Volatility Skew）的形狀，並介紹瞭基於隨機波動模型（如Heston模型或SABR模型）的參數估計與實時校準技術。核心內容是如何利用波動率期限結構（Term Structure）的扭麯來預測未來市場的潛在方嚮性風險。 第三部分：風險管理與投資組閤優化的高階實踐 第七章：極端風險對衝與尾部風險預算 傳統的風險價值（VaR）在市場劇烈波動時往往失效。本章推崇基於預期缺口（Expected Shortfall, ES）的風險計量方法，並將其應用於跨資産類彆的投資組閤。書中詳細介紹瞭“風險平價”（Risk Parity）策略在多資産環境下的復雜實現，重點是如何在不同資産對衝效率不同的情況下，維持目標風險貢獻度。此外，我們探討瞭如何通過結構性産品（如風險逆轉期權）來動態調整對衝敞口，而非簡單地賣齣資産。 第八章：算法交易的魯棒性測試與生存分析 構建策略隻是第一步，確保其在“不同市場氣候”下依然有效是成功的關鍵。本章側重於策略的穩健性測試（Robustness Testing）。我們引入瞭“壓力測試模擬器”，該模擬器能夠重放曆史上的極端事件序列，並對策略的衰減速度進行評估。書中強調瞭“策略衰減分析”（Strategy Decay Analysis），通過統計學方法判斷一個策略的信號是否因市場同質化而迅速消失，並提供瞭“策略輪換”的數學模型。 結論：構建適應性投資框架 本書最終的目標是引導讀者從被動接受市場信號的層麵，提升到主動設計交易環境和解釋市場機製的層麵。它要求讀者不僅要會“交易”，更要理解“為什麼交易”以及“在什麼條件下交易有效”。《宏觀周期與量化策略》提供的是一套嚴謹的、麵嚮實戰的分析工具箱，旨在幫助專業投資者在高度復雜和快速變化的市場環境中保持競爭優勢。 ---

評分☆☆☆☆☆

評分☆☆☆☆☆

評分☆☆☆☆☆

評分☆☆☆☆☆

評分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

我購買這本書的期望是能找到一些關於如何構建適閤自己的交易係統的基礎思路，哪怕是幾個基礎的框架模型也行。然而，讀完全書，我幾乎沒有找到任何關於“個性化”交易方法的討論。作者提供的所有策略似乎都建立在他自己三十年前的經驗之上，是“一刀切”的、僵硬的模闆，完全沒有考慮到現代市場環境的快速變化，更沒有提醒讀者市場是動態演進的。例如，他推崇的某個經典指標在今天的市場環境下，頻繁齣現滯後或誤導信號的情況被完全忽略瞭。更令人失望的是，書中對於如何將不同時間周期的分析有機結閤起來，形成連貫的日內或波段交易策略的探討近乎於零。結果就是，讀者得到瞭一堆孤立的知識點，卻無法將它們有效地整閤、測試並優化成一套適閤自己風險偏好和生活節奏的“係統”。這本書停留在理論介紹的層麵，對於邁嚮“係統化交易”的實踐性指導嚴重不足。

评分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計和排版簡直是災難，一股濃濃的九十年代初期的廉價感撲麵而來，仿佛是從某個過時的期貨培訓班的資料堆裏翻齣來的。紙張質量也讓人不敢恭維，那種略帶粗糙和泛黃的觸感，讓我在翻閱時總有一種不祥的預感，生怕下一秒它就會散架。更彆提那些插圖和圖錶瞭，色彩搭配得極其混亂，清晰度也堪憂，很多關鍵的數據點在小小的圖例裏根本看不清楚，需要湊得很近纔能勉強辨認，這對於一本需要精確理解圖錶趨勢的書來說，簡直是緻命的缺陷。我買它主要是衝著名字裏那個“Starting Out”去的，希望能找到一本對新手友好的入門指南，但閱讀體驗上的睏難使得學習過程變得異常煎熬，光是適應這種視覺上的不適感就花瞭不少時間和精力。如果作者和齣版商在裝幀和設計上能投入哪怕一點點現代齣版物的基本審美和質量控製，這本書的價值至少能提升一個檔次。這次的實物體驗，著實讓人對作者在內容之外的專業性産生瞭深深的懷疑。

评分☆☆☆☆☆

這本書的語言風格實在過於枯燥和學術化瞭，簡直就像在啃一本高階經濟學教材的附錄。作者似乎完全忘記瞭這本書的目標讀者是“Starting Out”的新手，他用瞭一大堆隻有專業人士纔能理解的行話和復雜的金融術語，卻鮮少提供直觀的類比或生動的例子來幫助消化。比如，他對“保證金要求”和“強製平倉”的解釋，完全是教科書式的定義堆砌，缺乏實際交易場景中的情景模擬。我反復閱讀瞭好幾遍，常常需要停下來查閱大量的外部資料纔能真正搞明白一個概念。這對於初學者來說，學習麯綫陡峭得令人望而卻步，很容易産生“我根本不適閤做期貨”的挫敗感。如果作者能像一個耐心的導師那樣，用更日常、更具啓發性的語言來引導，哪怕是用幾個虛構的、但貼近現實的交易案例來穿插講解，相信讀者的接受度和吸收效率都會有質的飛躍。目前這種高高在上的說教式寫作，隻會把潛在的交易者嚇跑。

评分☆☆☆☆☆

我對這本書的結構安排感到非常睏惑，內容似乎是按照作者的思緒隨意堆砌起來的，缺乏一個清晰、邏輯嚴謹的教學路綫圖。它在開篇花瞭大量篇幅去介紹期貨市場的曆史沿革，這些信息雖然有趣，但對於一個急於瞭解“如何開始交易”的新手來說，優先級實在太低瞭，感覺像是被硬塞進來的“知識點”。緊接著，理論部分講得過於深入，但在實操環節——比如如何選擇經紀商、如何設置止損單、以及最重要的——如何進行初步的風險管理，這些關鍵的“起步”內容卻被一帶而過，蜻蜓點水，完全不夠詳盡。這種主次不分的編排，讓讀者在讀完後依然像一團漿糊，不知道下一步到底該做什麼。一份優秀的新手指南，理應遵循“先搭框架，後填細節，最後實操”的路徑，但這本著作的結構恰恰是反著來的，讓人讀完後感覺知識點散落一地，難以串聯起來形成完整的操作體係。

评分☆☆☆☆☆

這本書最大的問題可能在於，它似乎完全沒有意識到“交易心理”在期貨市場中的核心地位。通篇都在強調技術分析和基本麵研究，仿佛隻要掌握瞭這些“硬技能”，就能穩操勝券。然而，作為一名已經嘗試過幾次小額實盤交易的讀者，我深知，貪婪、恐懼、過度自信和追漲殺跌纔是扼殺散戶的元凶。遺憾的是，這本書在提及交易心態的部分，處理得極其敷衍，寥寥數語，仿佛隻是為瞭應付目錄要求而寫。它沒有提供任何關於如何建立紀律性、如何應對連續虧損、或是在市場波動中保持冷靜的實用策略或心理訓練方法。要知道，對於初入市場的投資者來說，心理建設的重要性遠超任何一套復雜的指標組閤。缺失瞭對交易靈魂深處的剖析和指導，這本書充其量隻能算是一本過時的期貨工具說明書，而不是一份能幫助人真正“生存下來”的生存指南。

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆