Macroeconomic Policy

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出版者:Springer
作者:Farrokh K. Langdana
出品人:
页数:308
译者:
出版时间:2009-4-15
价格:GBP 42.99
装帧:Hardcover
isbn号码:9780387776651
丛书系列:
图书标签:
  • 经济学
  • 宏观经济学
  • 经济政策
  • 货币政策
  • 财政政策
  • 经济增长
  • 通货膨胀
  • 失业
  • 国际金融
  • 经济模型
  • 经济学
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具体描述

This is an applications-oriented text that demystifies the linkages between monetary and fiscal policies and key macroeconomic variables such as income, unemployment, inflation and interest rates. Specially written "newspaper" articles simulate current macroeconomic news on asset-price bubbles, exchange rates, hyperinflation and more. Exercises and diagrams, and a global perspective - incorporating both developed and emerging economies - make this a broadly useful, real-world oriented text on a complex and shifting subject.

《全球金融市场:结构、运作与风险》 图书简介 本书旨在为读者提供一个全面、深入且具有实践指导意义的全球金融市场概览。不同于侧重于宏观经济理论或单一政策工具的著作,《全球金融市场:结构、运作与风险》将焦点置于市场微观结构、交易机制、监管框架以及当前金融体系面临的复杂风险挑战。它不仅是理解现代金融基础设施的必备指南,更是评估国际资本流动、资产定价与危机传导路径的关键工具。 本书结构严谨,内容涵盖了从基础的金融工具到前沿的金融科技应用,旨在服务于金融专业人士、经济学者、高级学生以及对全球资本市场运作有深刻兴趣的政策制定者。 --- 第一部分:金融市场的基础架构与参与者 本部分构建了理解全球金融市场的基石,详细剖析了市场的组织形式、核心功能以及驱动其日常运作的实体。 第一章:金融市场的演化与功能重塑 本章追溯了全球金融市场从古典时代到数字化时代的演变历程,重点分析了信息技术和全球化如何深刻地改变了交易的成本、速度和范围。我们探讨了金融市场在资源配置、风险分散和信息传递中的核心经济职能,并引入了“摩擦成本”和“信息不对称”在影响市场效率中的作用。特别地,本章将详细分析场内交易(Exchange Trading)与场外交易(OTC Market)的结构性差异及其对系统风险的影响。 第二章:核心金融工具的深度解析 本章深入研究了支撑全球经济活动的四大基础资产类别: 1. 债务工具市场(固定收益): 涵盖了从主权债券(如美国国债、欧元区国债)到高收益债券(垃圾债)的整个谱系。我们详细区分了久期(Duration)、凸性(Convexity)的风险度量,并分析了信用利差(Credit Spreads)作为经济健康晴雨表的意义。此外,对附息债券、零息债券的定价模型进行了详尽的对比。 2. 权益工具市场(股票): 重点分析了不同类型的股票(普通股、优先股、ADR/GDR)的权利结构。定价方面,本书超越了简单的DCF模型,引入了“行为金融学视角下的异常定价”以及“相对估值法”在不同市场环境下的适用性边界。 3. 衍生品市场: 详尽覆盖了远期、期货、期权和互换(Swaps)的结构、套期保值(Hedging)应用及投机策略。对Black-Scholes-Merton模型的假设、局限性,以及波动率微笑(Volatility Smile)现象的成因进行了深入探讨。 4. 外汇市场(FX): 阐述了即期、远期和掉期交易的机制,分析了货币对的报价惯例,并探讨了交叉汇率(Cross Rates)的构建过程。 第三章:市场参与者的角色与利益冲突 本章将分析主要市场参与者——包括商业银行、投资银行、资产管理公司、对冲基金、养老基金、保险公司以及央行——在市场中的具体职能和激励机制。我们特别关注“中介机构”的价值创造与潜在的系统性风险积累,例如资产负债错配(Maturity Mismatch)在银行业的体现,以及影子银行体系(Shadow Banking)的运作逻辑。 --- 第二部分:市场运作机制与交易实践 本部分侧重于“市场如何运转”的实际操作层面,从微观交易结构到全球清算结算流程。 第四章:交易场所与微观市场结构 本章细致考察了现代交易场所的组织形态:从传统的中央交易所到日益普遍的电子通信网络(ECNs)和暗池(Dark Pools)。我们引入了“做市商制度”(Market Making)的概念,分析了其提供流动性的作用,以及“闪电崩盘”(Flash Crash)等事件如何揭示了高频交易(HFT)对市场稳定性的双重影响。深入探讨了订单簿(Order Book)的管理、撮合算法(Matching Algorithms)的类型及其对价格发现过程的影响。 第五章:清算、结算与交易后管理(Post-Trade) 高效的交易后流程是维护市场信心的关键。本章详细解释了中央对手方(CCP)在风险管理中的中心作用,如何通过集中清算隔离了交易对手风险。我们对比了不同资产类别的清算流程(例如,股票的T+2与外汇的T+2标准),并分析了中央证券存管机构(CSDs)在资产登记和转移中的技术要求。 第六章:全球资本流动与跨境交易 本章分析了驱动国际资本跨越国界流动的因素,包括利率平价(Interest Rate Parity)、购买力平价(Purchasing Power Parity)的实际偏差,以及套利交易的限制。重点讨论了跨境证券发行(如ADR/GDR)的法律和税务影响,并分析了不同司法管辖区在信息披露和投资者保护标准上的差异如何影响投资决策。 --- 第三部分:风险、监管与金融危机传导 本部分将视角提升到宏观层面,关注风险的累积、监管框架的演变以及市场对冲击的反应。 第七章:金融风险的识别、计量与管理 本书系统性地介绍了主要的金融风险类型: 1. 市场风险(Market Risk): 运用VaR(风险价值)、CVaR(条件风险价值)等工具进行量化。 2. 信用风险(Credit Risk): 侧重于违约相关性(Correlation)和尾部风险(Tail Risk)的建模。 3. 流动性风险(Liquidity Risk): 区分了资产流动性和融资流动性,并分析了流动性风险在市场压力下的相互传染效应。 本章还探讨了流动性覆盖率(LCR)和净稳定资金比率(NSFR)等监管工具在压力下的有效性。 第八章:监管框架的演变与全球协调 本章回顾了金融危机后全球监管哲学的转变。重点分析了《巴塞尔协议III》在资本充足率、杠杆率和宏观审慎监管工具(如逆周期资本缓冲)方面的核心内容。此外,还详细考察了特定市场的监管改革,如美国的多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)中对衍生品清算和沃尔克规则(Volcker Rule)的规定,以及欧盟MiFID II对交易透明度的要求。 第九章:系统性风险与危机传导机制 本书的结论部分专注于系统性风险的分析。我们通过案例研究(如2008年雷曼兄弟倒闭、2020年疫情引发的流动性紧缩)来揭示风险是如何在不同市场之间通过共同持仓、保证金追缴和信心危机进行级联式传导的。本章引入了复杂网络理论(Network Theory)来描绘金融机构之间的互联性,并评估了“大而不能倒”(Too Big To Fail)问题的持续挑战。 --- 总结 《全球金融市场:结构、运作与风险》旨在提供一个清晰、去意识形态化的视角,解析驱动全球资本流动的复杂机器。它强调了市场结构、交易技术与审慎监管三者之间不可分割的联系,为读者理解当前金融环境的脆弱性与韧性提供了扎实的分析框架。

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读后感

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用户评价

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这本书简直就是宏观经济学的启蒙之光!作为一名对经济学充满好奇但又有些畏惧的普通读者,我一直被那些复杂的模型和术语所困扰。然而,《Macroeconomic Policy》的出现彻底改变了我的看法。作者以一种极其生动且易于理解的方式,将宏观经济学的核心概念娓娓道来。书中关于通货膨胀、失业率、GDP增长等基本原理的讲解,没有使用枯燥的数学公式,而是通过大量的现实案例和历史事件来阐释。例如,书中对2008年金融危机的分析,不仅解释了危机是如何发生的,更重要的是,它揭示了各国政府在应对此类危机时所采取的宏观经济政策的利弊,以及这些政策对普通民众生活产生的深远影响。作者的叙述逻辑清晰,从宏观的经济体系运作到微观的个体决策影响,层层递进,让人能够清晰地把握整个经济运行的脉络。更让我惊喜的是,书中还探讨了不同经济学流派的观点,并比较了它们在政策制定上的差异,这对于我理解经济学领域的多样性以及不同政策选择背后的考量非常有帮助。读完这本书,我感觉自己仿佛拥有了一副“经济学透视镜”,能够更深刻地理解新闻报道中的经济现象,也能更理性地分析社会发展趋势。它不仅仅是一本教科书,更像是一位循循善诱的老师,带领我一步步探索宏观经济的奥秘。

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作为一名在金融行业工作的专业人士,我一直在寻找一本能够系统性梳理宏观经济政策框架,并且能够与时俱进的书籍。《Macroeconomic Policy》在这方面做得非常出色。作者对当前全球经济面临的主要挑战,如技术变革、气候变化、地缘政治风险等,都有深刻的洞察,并探讨了这些新因素对传统宏观经济政策制定的影响。书中对“新常态”下的经济增长模式、以及如何利用宏观经济政策来应对结构性失业和收入不平等问题,提供了不少富有启发性的见解。特别值得称赞的是,作者在分析不同国家和地区的宏观经济政策实践时,展现了广阔的国际视野。他不仅对比了发达经济体和新兴经济体在政策工具选择和实施效果上的差异,还讨论了全球化背景下各国宏观经济政策相互作用的复杂性。这本书让我对如何在快速变化的全球经济环境中制定有效的宏观经济政策有了更清晰的思路,也为我的日常工作提供了宝贵的参考。它不只是纸上谈兵,而是真正地将理论与实践紧密结合,具有很高的应用价值。

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这本书的逻辑和结构是其最令人印象深刻的部分之一。从宏观经济学的基本概念出发,作者逐步深入到更加复杂的政策议题,整个过程非常连贯和清晰。书中对各种宏观经济模型的介绍,并非堆砌公式,而是着重于解释模型背后的经济学逻辑,以及这些模型如何被用来分析和预测经济现象。例如,关于IS-LM模型和AD-AS模型的讲解,作者通过详细的图示和案例,让我们能够直观地理解总需求和总供给的相互作用,以及财政政策和货币政策如何影响这两条曲线,从而最终影响产出和价格水平。此外,书中对经济增长理论的探讨,以及如何利用宏观经济政策来促进长期经济增长,也为我们提供了宝贵的思路。作者在分析不同政策工具的优缺点时,总是能够站在历史和现实的角度,审视其长期和短期效应,避免了片面的判断。这种严谨的分析方法和系统性的阐述,让我对宏观经济政策的理解更加深入和全面。它不仅仅是知识的堆砌,更是思维方式的引导,让我学会如何去分析和解决复杂的经济问题。

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读完《Macroeconomic Policy》,我最大的感受是,宏观经济政策并非遥不可及的理论,而是与我们每个人息息相关的现实。书中关于如何通过宏观经济政策来稳定物价、促进就业、实现经济可持续增长的讲解,让我对政府在经济运行中的角色有了全新的认识。作者以一种非常人性化的视角,解释了为什么有时候我们需要忍受暂时的经济阵痛,来换取长远的稳定和繁荣。例如,关于“滞胀”的讨论,作者通过生动形象的比喻,让我明白了为什么同时出现高通胀和高失业率是如此棘手的问题,以及政府在面对这种情况时所面临的两难选择。书中对于各国央行独立性的探讨,以及货币政策传导机制的分析,也让我了解到维持金融市场稳定和控制通货膨胀的重要性。这本书让我不再觉得宏观经济学是冰冷的数字和复杂的图表,而是充满着对社会福祉的关怀和对国家经济未来的深思。它让我明白了,一个健康的经济体,需要政府、央行、企业和个人共同努力,而宏观经济政策正是协调各方力量、实现共同目标的重要工具。

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这是一本真正能够激发思考的书。我尤其欣赏作者在处理政策建议时所展现出的审慎和辩证。他没有简单地断言哪种政策是“最好”的,而是深入剖析了各种政策工具的内在逻辑、潜在风险以及适用的条件。例如,在讨论财政政策时,书中详细阐述了扩张性财政政策(如减税和增加政府支出)可能带来的短期经济刺激效果,但也毫不避讳地指出了其可能引发的通货膨胀、国债攀升等长期隐患。同样,对于货币政策,作者不仅解释了央行如何通过利率调整和公开市场操作来影响经济,还探讨了“零利率下限”和“量化宽松”等非常规货币政策的局限性和争议。书中大量的案例研究,例如对亚洲金融危机、日本经济泡沫破裂等事件的深入分析,让这些理论性的讨论变得更加鲜活和有说服力。作者鼓励读者批判性地思考,不盲从任何一种观点,而是要结合具体的国情和时代背景来评估宏观经济政策的有效性。这种严谨的学术态度和开放的思维方式,让我对宏观经济政策的复杂性和挑战性有了更深刻的认识,也让我更加重视在做决策时需要考虑的各种因素。

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