Bidding Strategies in Agent-Based Continuous Double Auctions pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

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出版者:

作者:Leung, Ho-Fung

出品人:

页数:140

译者:

出版时间:

价格:$ 67.74

装帧:

isbn号码:9783764387297

丛书系列:

图书标签:

Agent-based modeling
Continuous double auction
Bidding strategies
Market microstructure
Algorithmic trading
Game theory
Artificial intelligence
Economics
Computational finance
Machine learning

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具体描述

Online auctions are a platform to trade goods on the Internet. In this context, negotiation capabilities for software agents in continuous double auctions (CDAs) are a central concern. Agents need to be able to prepare bids for and evaluate offers on behalf of the users they represent with the aim of obtaining the maximum benefit for their users. For the agents, their bids are decided according to some bidding strategy. However, in CDAs, it is a complex decision problem because of the inherent uncertainty and dynamics of the auction market. In this book, we present a new bidding strategy for agents to adopt in CDAs and propose tools to enhance the performance of existing bidding strategies in CDAs. The superior performance of the new bidding strategy as well as the tools presented in this book are illustrated through extensive experiments.

市场动力学与交易机制设计：探究多主体系统中的新兴秩序图书简介本书深入探讨了复杂多主体系统（Agent-Based Systems）中涌现出的市场动力学、交易机制设计及其对资源分配效率的影响。不同于传统的基于理性预期和均衡状态的宏观经济学模型，本书聚焦于异质性交易者（Agents）在特定规则集下的互动行为，及其如何通过局部决策驱动全局市场结构和价格形成的复杂过程。全书分为四个主要部分，系统地构建了一个从微观行为到宏观现象的分析框架。第一部分：多主体系统基础与建模范式本部分首先确立了研究的理论基础和建模方法论。我们详细阐述了将现实世界中的经济主体抽象为具备有限理性、异质性信息和适应性学习能力的计算实体的必要性。第1章：复杂适应系统（CAS）视角下的市场本章将经济系统置于复杂适应系统的理论框架下进行考察。重点讨论了“涌现性”（Emergence）在市场中的体现——即价格、流动性乃至市场结构如何并非由中央权威设定，而是自发地从大量个体互动中产生。我们区分了简单的聚合效应与真正的涌现现象，强调了反馈回路在维持或破坏市场稳定性中的关键作用。第2章：异质性代理人的建模：信息、偏好与学习构建一个有意义的多主体模型，其核心在于对代理人异质性的精确刻画。本章详细分析了代理人异质性的三个主要维度：信息集的不对称性、风险偏好函数的多样化（例如，对损失和收益的敏感度差异），以及学习机制的差异。我们考察了几种主流的适应性学习算法，包括基于强化学习（Reinforcement Learning）的策略更新、基于经验的贝叶斯推理，以及模仿其他成功代理人的简单启发式规则。这些模型将作为后续模拟分析的基础。第3章：交易环境的结构化设计一个市场机制的效率高度依赖于其交易环境的底层结构。本章分类探讨了不同类型的交易环境，超越了标准的双边拍卖模型。我们详细分析了市场匹配机制（Market Matching Protocols）、订单簿管理规则（Order Book Management）以及信息披露频率对交易结果的影响。特别地，本章引入了网络结构的概念，探讨当代理人之间的信息传递和合作网络形成时，市场动态如何被重塑。第二部分：订单流与市场微观结构分析本部分将焦点转移到交易发生时的瞬时动力学，特别是订单流（Order Flow）如何塑造短期价格变动和流动性特征。第4章：订单簿动力学与流动性测量传统的流动性测量方法往往依赖于静态报价。本章提出了一种动态的、基于高频订单流的流动性测量框架。我们使用模拟数据和实验数据来检验不同代理人行为（如高频交易者、价值投资者）对订单簿的深度、宽度和有效价差（Effective Spread）的影响。我们提出了一种基于“订单流不平衡”（Order Flow Imbalance, OFI）的预测指标，并测试了其在预测短期价格反转或延续的有效性。第5章：价格发现过程的模拟研究价格发现是市场运作的核心功能。本章通过大规模模拟，比较了不同交易机制（如集中式限价订单簿与去中心化的点对点交易）在信息整合速度上的表现。我们着重分析了“噪声交易”（Noise Trading）在加速或阻碍价格发现过程中的角色。研究表明，在信息高度不对称的环境中，特定类型的适应性代理人行为可能导致价格过度反应或价格粘性。第6章：冲击传播与系统性风险的建模在本章中，我们将分析市场中某一局部事件（如大型交易者的突然清算或信息不对称的突然暴露）如何通过网络化的交易关系传播，形成系统性风险。我们使用基于网络理论的传播模型来模拟“传染效应”，并探讨机制设计如何通过设置“熔断机制”或“资本要求”来降低这种冲击的负面外溢。第三部分：机制设计与市场监管的优化理解了市场如何运作之后，本部分着眼于如何通过优化交易规则来达成特定的政策目标，例如提高效率、减少操纵或增强公平性。第7章：激励相容性与机制的可验证性本章回归机制设计的核心问题：如何设计规则使得代理人诚实地揭示其真实偏好或信息是其最优策略（激励相容性）？我们审视了信息经济学中的经典工具，并将其应用于复杂的、非静态的多主体市场环境中。特别是，我们探讨了在信息不完全的情况下，如何设计能有效抵抗策略性投标和虚假申报的机制。第8章：应对市场操纵行为的机制设计市场操纵，如“拉高出货”（Pump and Dump）或“幌骗”（Spoofing），是机制设计者必须应对的挑战。本章通过构建能够执行这些策略的特殊代理人模型，来测试现有交易规则的漏洞。随后，我们提出了一种基于实时行为监测和动态调整挂单限制的监管框架，并模拟其在不同操纵强度下的有效性。第9章：效率与公平性的权衡分析效率（如交易成本最小化、资源最优配置）和公平性（如机会平等、利润分配的合理性）往往存在冲突。本章通过多目标优化方法，探索了不同机制（如对特定类型交易者征收更高交易费用、调整最小报价增量）如何在提高市场透明度与维持市场活力之间取得平衡。第四部分：前沿应用与计算实验本书的最后一部分将理论框架应用于当前经济前沿的热点领域，并强调了计算实验在经济学研究中的核心地位。第10章：去中心化交易系统（DEX）的模拟分析本章将多主体建模技术应用于新兴的去中心化金融（DeFi）领域。我们详细分析了自动做市商（AMM）模型（如恒定乘积做市商）的内在稳定性、无常损失（Impermanent Loss）的来源，以及其与传统订单簿模式在流动性提供和滑点控制方面的差异。第11章：宏观经济政策的微观传导机制我们探讨了货币政策或财政干预如何通过影响代理人的风险承担意愿和信息获取成本，最终传导至资产价格和实体经济。本章建立了一个包含金融市场子系统和实体经济子系统的耦合多主体模型，用于模拟政策冲击下的反馈回路。第12章：实验经济学与计算方法论的融合最后，本章总结了进行复杂市场模拟所需遵循的严格方法论。我们讨论了如何进行敏感性分析、参数校准，以及如何将计算模拟的结果与实验室实验数据和真实市场数据进行有效的交叉验证，以确保模型结果的稳健性和外推性。本书旨在为高级经济学、金融工程、计算机科学以及复杂系统研究领域的学者、政策制定者和市场参与者提供一个深入理解和设计市场机制的综合性参考工具。