具体描述
《机构投资的创新之路(最新版)》一书在西方被誉为机构投资的圣经。这部经典之作自2000年首版至今，全球资本市场又是几经沉浮，但在大卫·史文森的领导下，耶鲁捐赠基金的投资策略历经时间考验，所创造的业绩骄人如故。史文森在任的23年间，耶鲁基金每年收益大幅超越市场，价值增加200多亿美元，遥遥领先于美国同行，是世界上长期业绩最好的机构投资者之一。在互联网泡沫破灭之前，耶鲁基金的成功被湮没在众多的成功故事中，而如今，“耶鲁模式”显现了机构投资中史无前例的成就，获得了基金管理界和华尔街的高度关注。
在本次更新版中，史文森详述了耶鲁基金的投资过程，阐释了著名的以股权投资为导向、组合充分分散化、大胆投资另类资产的“耶鲁模式”。他用清晰、敏锐的笔触透彻地分析了机构基金管理领域，所探讨的话题从资产配置过程到积极投资管理不一而足。他还引用了大量真实、生动的案例来加深读者对关键概念的理解，如逆向投资、风险管理、投资顾问选择、市场陷阱应对等。《机构投资的创新之路(最新版)》中，史文森的投资箴言既苦口婆心又如雷贯耳，处处体现了他的独到见解和逆向思考。
《机构投资的创新之路(最新版)》是机构投资者、基金管理人、成熟的个人投资者和投资管理专业师生的必读之作。
作者简介
大卫·F·史文森（David F.Swensen）早年师从诺贝尔经济学奖得主托宾，曾在华尔街崭露头角，后应恩师之邀于1985年出任耶鲁大学首席投资官，并在耶鲁大学商学院教书育人，至今24年。史文森培养出的人才不仅在耶鲁创造了佳绩，也向哈佛大学捐赠基金、麻省理工大学捐赠基金、普林斯顿大学捐赠基金、洛克菲勒基金会、希尔顿基金会、卡耐基基金会等重要投资机构输出了领导力量。
史文森主导的“耶鲁模式”使他成为机构投资的教父级人物。前摩根史丹利投资管理公司董事长巴顿·毕格斯说：“世界上只有两位真正伟大的投资者，他们是史文森和巴菲特。”
2009年2月，史文森被奥巴马总统任命为美国经济复苏顾问委员会委员，任期两年。
史文森还是另一本畅销书《非传统的成功——最好的个人投资方法》一书的作者。
目录信息
第2章 捐赠基金的目的
第一节 保持独立性
第二节 增强稳定性
第三节 创造优越的教学环境
第四节 结论
本章注释
第3章 投资目标和支出目标
第一节 投资目标
第二节 支出政策
第三节 购买力评估
第四节 支出的可持续性评估
第五节 基金会的投资目标
第六节 异议观点
第七节 结论
本章注释
第4章 投资理念
第一节 资产配置
第二节 择时
第三节 证券选择
第四节 结论
本章注释
第5章 资产配置
第一节 定量分析和定性分析
第二节 资本市场假设
第三节 检验资产配置
第四节 结论
本章注释
第6章 资产配置管理
第一节 再平衡
第二节 积极投资管理
第三节 杠杆
第四节 结论
本章注释
第7章 传统资产类别
第一节 美国国内股票
第二节 美国长期国债
第三节 国外发达市场的股票
第四节 新兴市场股票
第五节 结论
本章注释
第8章 另类资产类别
第一节 绝对收益
第二节 实物资产
第三节 私人股权
第四节 结论
本章注释
第9章 资产类别管理
第一节 积极投资管理的游戏
第二节 外部顾问——个人品质特征
第三节 外部顾问——组织机构特征
第四节 投资管理报酬协议
第五节 结论
本章注释
第10章 投资步骤
第一节 积极管理还是被动管理
第二节 运行环境
第三节 组织结构
第四节 使用中介机构
第五节 投资决策过程
第六节 投资决策中的挑战
第七节 业绩评估
第八节 内部控制
第九节 结论
本章注释
附录 固定收益类别中的莠草
第一节 国内公司债券
第二节 高收益债券
第三节 资产支持证券
第四节 外国债券
第五节 固定收益资产2007年的收益更新
第六节 结论
本章注释
致谢
关键术语中英文对照
关键术语注释
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读后感
1. Investment involves, human psychology, financial theory, history, current events 2. 越不有效的市场，越有可能产生高额回报。比如总体而言，VC和PE要比股票基金回报高。 3. LP在选择GP的时候，最基本的是integrity。良好的信用记录和口碑至关重要。 4. LP和GP的关...
评分1. Investment involves, human psychology, financial theory, history, current events 2. 越不有效的市场，越有可能产生高额回报。比如总体而言，VC和PE要比股票基金回报高。 3. LP在选择GP的时候，最基本的是integrity。良好的信用记录和口碑至关重要。 4. LP和GP的关...
评分该书已经入围2010第一财经信诚基金年度金融书籍(欢迎前来加入我们“年度金融书籍小组”http://www.douban.com/group/281617/)
评分题记：再美妙的投资故事只有在事后才能变得清晰，明智的投资者无论如何都应该避免过大的赌注 大卫.F.史文森的《机构投资的创新之路》，这本书之前一直放在书架上没碰过，这几天有时间终于花了两天时间读完了。 《机构投资的创新之路》与我之前读的其它一些投资理财书籍有着很大...
评分这本书是前一个公司的老板在2009年4月送的，团队人手一本。当时读过，居然没有留下什么印象，可见当时主要还是停留在技术层面，没有太多感悟。8年过去了，一直从事投资工作，回头再看，倒觉得像是在聊天一样，颇有几点感悟： 1．这本书写的耶鲁基金的业绩是基于1985-1998年的美...
用户评价
拿到这本书，我第一反应就是它一定能解答我最近一直在思考的一个问题：在金融科技浪潮的席卷下，传统的机构投资是如何保持生命力并实现自我革新的？从我初步浏览的内容来看，作者似乎有着非常清晰的脉络和深刻的洞察。我非常期待书中能详细解读，当人工智能、区块链、大数据等技术深度渗透金融领域时，机构投资的核心竞争力将如何重塑。 我希望看到书中能够提供一些真实的、具有代表性的案例，来展示不同类型的机构投资者，例如养老基金、保险公司、基金管理公司等，是如何积极拥抱创新，通过引入新技术、优化投资流程、开发新型金融产品等方式，来提升其投资绩效和风险管理能力的。同时，我也对书中关于创新所带来的伦理挑战和监管适应性的讨论抱有浓厚的兴趣，期待它能为我们提供一些前瞻性的思考和实践指导。
评分这本《机构投资的创新之路》给我最大的感觉是，它并没有贩卖一些陈词滥调的“成功秘诀”，而是更加注重对“路径”和“方法”的探索。读到前面几章，我能感觉到作者在尝试梳理机构投资创新背后的一些底层逻辑和驱动因素。它会不会涉及到如何重塑投资理念，如何建立更长远的价值投资视角，以及如何平衡短期业绩压力与长期战略目标？我对书中关于“文化变革”和“人才培养”的部分尤其好奇，因为创新不仅仅是技术或策略的迭代，更是一种思维模式的转变，需要组织内部的支持和协同。 我很想了解，书中是如何解释“创新”在机构投资领域中的具体表现形式的。它是否会举例说明，哪些才是真正具有颠覆性的创新，而不是一些微不足道的调整？例如，是在产品设计上，还是在风险管理上，抑或是投资流程的自动化？我期待书中能够给出一些清晰的界定和区分，帮助我们这些身处其中的人，能够更准确地把握创新的方向，避免盲目跟风。
评分我目前正在研究机构投资者如何应对日益加速的科技进步，这本书的出现恰逢其时。从我初步翻阅的几页来看，作者对“科技赋能投资”的论点非常到位，并且似乎有其独到的见解。我期待书中能够深入探讨，科技究竟是如何改变机构投资的“游戏规则”的。比如，它是否会详细阐述，诸如量化交易、算法交易、智能投顾等技术，是如何被机构投资者采纳和应用的？ 更重要的是，我希望书中能够分析科技创新带来的风险和挑战，比如数据安全、模型过拟合、以及技术更新迭代过快带来的不确定性。作者是如何看待这些潜在的风险的？它是否会提出一些应对策略，帮助机构投资者在拥抱科技创新的同时，也能保持审慎和稳健？我非常想知道，这本书是否能提供一个平衡的视角，让我们在利用科技提升效率的同时，也能规避可能存在的陷阱。
评分不得不说，这本书的书名就非常吸引人——“机构投资的创新之路”。我最近一直在思考，在当前这个充满不确定性的时代，传统的机构投资模式是否还能继续奏效？而这本书似乎就是要为我们指明方向。我特别关注书中关于“应对变化”和“可持续增长”的讨论。它会不会从宏观经济、政策法规、以及全球地缘政治等多个维度，来分析当前机构投资面临的复杂环境？ 我很想知道，作者是如何理解“创新”的本质的。它是不是仅仅指新的投资产品或者技术，还是更深层次的，包括新的投资理念、新的风险管理框架、甚至是新的组织架构和治理模式？我期待书中能够提供一些具体的、可操作的建议，帮助机构投资者找到适合自己的创新路径，并且能够实现长期的、可持续的发展。我非常好奇，书中是否会探讨一些“非共识”的观点，来挑战我们固有的思维模式。
评分这本书我刚拿到手，还没来得及细读，但从目录和前言来看，绝对是一本重量级的著作。我尤其关注它在“机构投资的创新之路”这个核心议题上，是如何从宏观视角切入，分析当下全球经济环境对机构投资的挑战与机遇的。书中提到的“颠覆性技术”、“ESG投资”、“另类资产配置”等关键词，无不戳中了我作为机构投资者最关心的痛点。我非常期待看到书中关于这些议题的深入论述，比如，它是否会提供一些具体的案例分析，来展示不同类型的机构投资者，如养老基金、保险公司、主权财富基金等，是如何在复杂的市场环境中，通过创新投资策略来提升回报、分散风险的。 尤其吸引我的是，本书貌似并没有停留在理论层面，而是强调了“实践”的重要性。我希望书中能有一些关于创新投资工具、技术平台以及组织架构变革的讨论。比如，它会不会探讨如何利用大数据、人工智能等技术来优化投资决策流程，或者如何构建更具韧性的投资组合，以应对日益增加的市场波动性？我非常想知道，作者是如何将这些前沿概念与机构投资者的实际操作相结合的，是否能提供一些可落地的方法论，帮助我们突破传统思维的局限，找到真正的创新之路。
评分Stevevai1983 推荐
评分资产管理业的意识形态和价值观的圣经
评分每天清晨阅读，断断续续一个月读完了。资产配置、择时和证券选择的权衡，流动性和收益之间的考虑，都很有启发。无论作为投资人还是投资经理，都值得一读。印象很深的是，资产保持高流动性，才能在真正的机会来之时，全力一击。
评分政策，战略，战术。高屋建瓴，非常体系化，自上而下。颇有一览众山小的味道。不像一般的投资哲学，这本书把投资哲学与操作细节步骤完美结合。不愧为邱国鹭鼎力推荐的几本书之一。
评分2015.5.23-7.25全书略长，核心逻辑：分散化投资可以在不牺牲预期收益的情况下降低风险水平，对投资者而言，相当于是一顿“免费的午餐”。深刻理解这一句话就远远值回书价了。
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