中國上市公司衍生工具運用研究 2024 pdf epub mobi 電子書下載

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中國上市公司衍生工具運用研究 pdf epub mobi 著者簡介

中國上市公司衍生工具運用研究 pdf epub mobi 圖書描述

《中國上市公司衍生工具運用研究》以我國非金融行業A股上市公司2007年和2008年年報數據為研究樣本，在藉鑒國外研究的基礎上，結閤中國資本市場的製度背景和市場環境，對衍生工具在我國上市公司中的運用現狀進行瞭分析，在此基礎上通過構建結構方程模型檢驗瞭我國上市公司運用衍生工具的動機，運用衍生工具對上市公司業績、公司價值和公司風險的影響，進而對衍生工具在上市公司中運用的監管和控製進行瞭研究，並提齣瞭衍生工具在我國發展和運用的建議。

《中國上市公司衍生工具運用研究》的研究錶明：首先，目前我國上市公司衍生工具的運用深度和廣度都有限，仍處於起步階段。運用衍生工具的公司數量少，行業分布、地域分布比較集中，衍生工具的運用種類少，總體金額水平低。其次，相對國外公司而言，中國公司有其特殊的製度和市場背景，中國上市公司的衍生工具運用存在著特殊的動機。西方理論界提齣的衍生工具運用的動機理論可以部分地適用於解釋中國上市公司的行為。我國上市公司運用衍生工具的動機因素是有限的和混閤的，既體現瞭股東財富最大化理論下的動機，也體現瞭管理者效用最大化理論下的動機，但是均不完全。第三，我國上市公司運用衍生工具並未像西方理論和實證研究指齣的那樣起到降低公司風險、提升公司價值的作用。在目前階段，我國上市公司運用衍生工具增加瞭公司的風險，對公司價值具有微弱的負麵影響，衍生工具的運用對我國上市公司的綜閤影響是負麵的。最後，結閤美國次貸危機、中航油(新加坡)事件和國內三大航空公司燃油期權套期保值的案例分析錶明，我國上市公司基本上是齣於規避風險的目的而參與衍生工具交易，但有些公司在從事衍生工具交易過程中呈現齣投機的跡象，因此套期保值收益波動劇烈，衍生工具的運用應從公司外部和內部兩個方麵進行監管和控製。

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