Working Capital Management

出版者:Oxford University Press

作者:Lorenzo A. Preve

页数:172

出版时间:2010-4

价格:$ 45.14

isbn号码:9780199737413

具体描述

As soon as a firm starts operating and furthermore, the moment it starts to grow, it needs to come to a decision about how to invest funds, how much cash and inventory to hold on to, how much financing to provide to customers, how to obtain the necessary funds, how much debt to take on and in which terms-all the answers to these questions have serious consequences for a firm's cash flow and profitability. Working Capital Management is a hands-on look at the crucial decision of how to define and finance the operating investments of a business. Starting with an overview of the fundamental framework of corporate finance, the authors set out to define the central, and usually underestimated, role that working capital plays within this structure. They show not only how to prevent the losses that result from mishandling of working capital, but also how to fully exploit the strategic potential that intelligent, expert management of working capital allows. The book is the first to emphasize the relevance of the interplay between the investment and finance aspects of working capital, by discussing all of the main components of a firm's operating expenses from both an investment and finance perspective. After focusing on the varying aspects and themes of working capital, such as inventory management, strategic accounting, trade credit, and short-term debt, the authors move on to identify the long-term implications and opportunities raised by this often overlooked aspect of corporate finance. Lorenzo Preve and Virginia Sarria Allende have at last provided a resource that identifies the impact of day-to-day business decisions, uncovering a highly influential, aspect of all firms' financial situation.

作者简介

Lorenzo Preve is an associate professor at IAE Business School at Universidad Austral in Buenos Aires, Argentina. His main Research interests are in Corporate finance, with a special emphasis in corporate risk management, working Capital management, restructuring, and Financial distress, as well as applications of corporate Finance to Emerging markets.

Virginia Sarria-Allende is an associate professor at IAE Business School at Universidad Austral in Buenos Aires, Argentina. Her research involves all Corporate Finance applications, such as Cost of capital, corporate valuation, working capital management, corporate restructuring, with special Focus in emerging markets.

目录信息

Preface
Introduction
Chap. 1: Corporate Finance
Chap. 2 : Working Capital
Chap. 3 : Working Capital, Seasonality, and Growth
Chap. 4 : Financial Analysis and Working Capital
Chap. 5 : Cash Management
Chap. 6 : Managing Account Receivables
Chap. 7 : Managing Inventories
Chap. 8 : Managing Account Payables
Chap. 9 : Short-term Debt
Chap. 10 : Working Capital and Corporate Strategy
Chap. 11 : Working Capital Financing Costs
Chap. 12 : Patterns in Working Capital
· · · · · · (收起)

用户评价

坦白说，在翻开这本书之前，我对“营运资本”这个概念的理解，主要停留在教科书式的定义层面，知道它与企业的日常运营息息相关，但具体如何管理，如何将其转化为提升企业竞争力的利器，却一直缺乏清晰的脉络。这本书的出现，彻底改变了我的这种认知。它以一种非常系统化、结构化的方式，将营运资本的各个组成部分（应收账款、存货、应付账款）以及它们之间的相互作用，进行了庖丁解牛般的剖析。最让我印象深刻的是，书中并没有仅仅将营运资本的管理视为一个财务部门的职责，而是将其提升到全员参与、跨部门协作的战略高度。作者通过大量的案例研究，生动地展示了销售部门、采购部门、生产部门和财务部门如何协同工作，才能实现营运资本的最优管理。例如，销售部门在制定销售政策时，需要考虑客户的信用风险和付款能力；采购部门在选择供应商和确定付款 terms 时，需要权衡成本和资金占用；生产部门在管理库存时，需要兼顾生产效率和市场需求。这种整体性的思考方式，让我意识到，营运资本管理并非孤立的财务技术，而是贯穿于企业运营的每一个环节，需要全体员工共同努力。书中还探讨了如何利用信息技术和数据分析来提升营运资本管理的效率和准确性，例如通过建立实时的营运资本监控平台，或者利用供应链金融技术来优化资金流。这些内容都极具前瞻性，让我对未来营运资本管理的发展趋势有了更清晰的认识。

这是一本能够让你“由浅入深，融会贯通”的书。作者以一种非常清晰、逻辑严密的语言，将营运资本管理这一复杂的课题，剖析得淋漓尽致。我之前对营运资本的理解，往往停留在一些零散的知识点上，缺乏一个整体性的认知框架。这本书的出现，则帮助我构建了一个完整、系统的营运资本管理体系。它不仅解释了营运资本的构成和重要性，更深入地探讨了如何通过优化应收账款、存货和应付账款的管理，来提升企业的资金周转效率和盈利能力。我尤其欣赏书中关于“现金流预测”的章节，它提供了一系列实用的方法，能够帮助企业更准确地预测未来的现金流入和流出，从而更好地规划资金的运用。此外，书中还探讨了如何利用金融科技和数据分析来提升营运资本管理的效率和智能化水平，这对于我这种正在积极拥抱数字化转型的企业来说，具有极大的启发意义。总而言之，这本书是一本能够让你在短时间内，对营运资本管理产生深刻理解的优秀读物，它不仅能够提升你的理论认知，更能够指导你如何在实际工作中，采取有效的措施，来提升企业的资金管理水平，实现可持续发展。

这本书对于我来说，更像是一次醍醐灌顶的“顿悟”。此前，我一直认为营运资本管理是一项枯燥且技术性的财务工作，需要掌握大量的财务知识和分析工具。然而，这本书却以一种非常易于理解和接受的方式，将复杂的营运资本管理概念，层层剥离，直至其最核心的本质——如何高效地利用企业现有的资金，来支持日常运营并驱动增长。作者通过大量的真实案例，生动地展示了营运资本在企业经营中的关键作用，以及如何通过精细化的管理，将营运资本从一项“成本中心”转变为一项“利润增长点”。我尤其对书中关于“应收账款管理”和“存货管理”的深入探讨印象深刻。它不仅提供了传统的管理方法，还引入了许多创新的理念，例如如何通过优化客户信用管理来降低坏账风险，如何利用大数据分析来更精准地预测市场需求，从而科学地管理库存。这本书还强调了“跨部门协作”的重要性，指出营运资本的管理并非仅仅是财务部门的责任，而是需要销售、生产、采购等各个部门共同参与。这种全局性的视角，让我意识到，营运资本管理是企业运营中的一个系统工程，需要全员的共同努力。

这本书给我带来的最大启发，在于它将“效率”和“效益”这两个看似矛盾的概念，在营运资本管理中找到了完美的结合点。在很多企业中，往往存在着“要么压缩成本导致效率低下，要么追求效率导致成本过高”的困境，而《Working Capital Management》则提供了一条全新的解决路径。作者通过对不同营运资本环节的精细化分析，展示了如何通过科学的管理方法，在提升资金周转速度的同时，有效降低运营成本。例如，在存货管理方面，书中不仅提出了JIT（Just-In-Time）等先进的库存管理模式，还深入探讨了如何通过精准的需求预测和灵活的生产计划，来最小化库存持有成本，同时保证生产的连续性。在应收账款管理方面，书中强调了如何通过科学的信用评估和有效的催收机制，来降低坏账风险，并且在保障资金安全的前提下，尽可能地缩短收款周期。更重要的是，书中也探讨了如何通过优化应付账款的管理，来获得更长的付款期限，从而缓解企业短期的资金压力。这本书让我明白，营运资本的管理并非一味地追求“快”或“省”，而是在效率和效益之间寻求最佳的平衡点。它提供了一系列实操性极强的工具和方法，能够帮助企业在每一个运营环节中，都能实现效率和效益的双重提升。

这是一本能够让你“跳出财务看财务”的书。作者并没有局限于枯燥的数字和报表，而是将营运资本管理置于企业战略和运营的宏大背景下进行审视。在我看来，这本书最核心的价值在于，它教会我如何将营运资本的管理，从一项被动的财务合规性工作，转变为一项主动的、能够驱动企业增长和提升竞争力的战略性行动。书中对“现金流管理”的深入剖析，让我深刻理解了现金流对于企业生存和发展的重要性。它不仅仅是盈利能力的体现，更是企业应对风险、抓住机遇的根本保障。作者通过详细的案例，展示了如何通过优化营运资本的各个环节，例如缩短应收账款周期、降低存货持有成本、延长应付账款周期，来不断释放企业的现金流潜力。我尤其对书中关于“供应链金融”的章节印象深刻，它提供了一种全新的视角，让我认识到如何通过与上下游企业协同，利用金融工具来优化整个价值链的现金流。此外，书中也对如何利用信息技术和大数据分析来提升营运资本管理的精细化和智能化水平进行了深入探讨，这对于我这种正在积极拥抱数字化转型的企业来说，具有极大的启发意义。总而言之，这本书是一本能够深刻改变你对企业资金管理认知的力作，它教会你如何将营运资本的管理，变成一种创造价值的艺术。

这本书的价值在于，它不仅提供了丰富的理论知识，更关键的是，它将这些理论知识转化为了一系列具有极强操作性的管理工具和策略。在阅读过程中，我能够清晰地感受到作者对于企业运营的深刻洞察，以及对于营运资本管理问题的精准把握。书中对“应收账款管理”和“存货管理”的探讨尤为深入，提供了多种创新的方法，能够帮助企业降低坏账风险、减少库存积压、加速资金回笼。例如，在应收账款管理方面，书中不仅介绍了如何通过科学的信用评估和有效的催收机制来控制风险，还探讨了如何利用应收账款的融资来解决短期的资金缺口。在存货管理方面，书中则提供了如何通过精准的需求预测和优化的库存管理策略，来降低持有成本和提高资金周转率。此外，书中还强调了“负债管理”的重要性，它不仅仅是关于如何获取外部融资，更是关于如何构建一个健康的融资结构，以及如何利用负债来支持企业的长期发展。这本书让我明白，营运资本的管理并非一成不变，而是需要随着市场变化和企业发展而不断调整和优化。它提供了一套完善的管理框架，能够帮助企业在复杂的商业环境中，更好地把握资金流转，实现稳健增长。

读完这本书，我最大的感受是，它不仅仅是一本关于“管理”的书，更像是一本关于“如何让企业更健康、更有韧性”的指南。在如今这个瞬息万变的商业环境中，企业面临的挑战层出不穷，从原材料价格的波动，到客户付款周期的变化，再到宏观经济政策的调整，每一个环节都可能对企业的现金流造成影响。而《Working Capital Management》就像一位经验丰富的向导，带领我穿越这些复杂的迷雾。它并没有回避营运资本管理中的困难和挑战，反而深入分析了其中潜藏的风险，例如过度压缩存货可能导致生产中断，或者过于激进地催收应收账款可能损害客户关系。但与此同时，它也提供了一系列平衡的策略，强调在追求效率和效益的同时，也要兼顾企业的长期可持续发展。书中对“应收账款管理”和“存货管理”的探讨尤为深入，不仅提出了很多常规的优化方法，还引入了一些我之前从未接触过的理念，例如基于客户信用等级的差异化信用政策，或者利用大数据分析来预测客户付款行为。这些前瞻性的思考，让我意识到营运资本管理并非一成不变，而是需要随着市场和技术的发展而不断进化。特别是关于“负债管理”的部分，它并没有简单地鼓励企业利用债务融资，而是强调了融资结构和成本的重要性，以及如何根据企业的具体情况来选择最适合的融资工具。总而言之，这本书为我打开了一个全新的视角，让我更加全面地理解了企业运营的内在逻辑，也为我指明了通往更稳健、更盈利未来的道路。

在我看来，《Working Capital Management》是一本能够让你“思之常无，而用之不竭”的书。它并没有直接告诉你如何去“创造”资金，而是教会你如何去“盘活”和“优化”企业已有的资金。作者以其深厚的专业知识和丰富的实践经验，为我们揭示了营运资本管理背后隐藏的巨大价值。在书中，我学到了如何将营运资本的各个组成部分（应收账款、存货、应付账款）视为一个相互关联的整体，并且通过精细化的管理，来实现资金的高效周转。例如，对于应收账款，书中不仅介绍了如何制定科学的信用政策和催收流程，还探讨了如何利用应收账款的融资来解决短期的资金需求。对于存货，书中则提供了如何通过精准的需求预测和优化的库存管理策略，来降低持有成本和提高资金周转率。更让我惊喜的是，书中还深入探讨了如何通过优化应付账款的管理，来获得更长的付款期限，从而缓解企业的资金压力。这本书让我明白，营运资本管理并非是企业运营中的一个“附加项”，而是企业实现健康、可持续发展的“核心竞争力”之一。它教会我如何用更聪明、更有效的方式来管理企业资金，从而为企业创造更多的价值。

这本书的精妙之处在于，它并没有试图提供一套放之四海而皆准的“万能钥匙”，而是强调了营运资本管理的高度定制化和情境化。在阅读过程中，我能够清晰地感受到作者对于不同行业、不同企业特点的深刻理解，并且能够根据这些差异，提出具有针对性的管理建议。例如，对于那些生产周期长、产品价值高的企业，书中详细介绍了如何通过精益库存管理来降低在制品和产成品所占用的资金；而对于那些销售模式灵活、客户群体广泛的企业，则重点强调了如何通过优化应收账款的管理来缩短收款周期，甚至利用应收账款的融资来解决短期资金缺口。我尤其欣赏书中关于“供应商关系管理”的章节，它不仅仅是关于延长付款期限，更是关于如何与供应商建立互信互利的长期合作关系，从而在保证产品质量和供应稳定的前提下，优化付款条件。作者还深入探讨了如何利用金融科技来提升营运资本管理的效率，例如通过自动化平台来处理应收账款的催收和核销，或者利用数字账簿来优化应付账款的管理。这些方法不仅能够节省人力成本，更能降低操作风险，提升资金周转的效率。总而言之，这本书是一本真正能够帮助企业解决实际问题的实用指南，它教会我如何根据企业的具体情况，灵活运用各种营运资本管理工具和策略，从而实现资金的高效利用和企业的稳健发展。

这本书的出现，简直像是在我脑海中长期存在的“资金管理”这个模糊的概念上，finally 注入了具象的色彩和明确的方向。此前，我尝试阅读过一些关于财务的书籍，但它们要么过于宏观，探讨的是整个企业的战略性财务布局，对于我这种更关注日常运营资金周转的企业主来说，显得有些“曲高和寡”；要么又过于微观，仅仅停留在具体的会计科目和数字处理上，缺乏一种全局性的视野和管理哲学。而《Working Capital Management》恰好填补了这一空白。它并非简单地罗列各种财务工具或公式，而是深入剖析了营运资本在企业生命周期中的作用，以及如何通过精细化的管理来优化现金流、提升盈利能力。书中对不同行业、不同发展阶段企业的营运资本管理案例进行了详尽的解析，这些案例并非生硬的理论堆砌，而是充满了现实的智慧和可操作性。我尤其欣赏作者在书中对于“现金为王”这一朴素理念的反复强调，并将其上升到战略高度，说明了即便是拥有再好的产品、再强大的市场营销能力，如果现金流断裂，企业依然难以维系。同时，书中也提供了一系列极具创新性的策略，例如如何通过优化供应链金融来缓解应收账款的压力，如何通过精益生产来降低在制品和产成品库存，以及如何通过有效的债务融资策略来补充营运资本的不足。这些内容不仅让我对营运资本有了更深刻的认识，更关键的是，为我提供了可以直接应用于自身企业的解决方案，让“看得懂”变成了“做得到”。

current asset- current liability=working capital //FR's assignment

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