具体描述
本书作者是全球最出色的期权交易员和分析家，他在这本书里详细解读了与期权及期货交易相关的各种理论及实践。书的内容广博精深，既有期权期货的交易理论分析，也有短线交易例证的指导；既有交易与投资策略的解读，又有具体的黄金、大豆或者标普指数这些标的工具的市场分析。麦克米伦以他纵横交易市场30多年的经历，串连起不同层次的金融市场以及同一市场的不同领域，以自己的投资和交易哲学为焦点，将经验同市场的综合体展现给读者。
作者简介
劳伦斯G．麦克米伦，全球最出色的期权交易员和分析家，公认的期权交易专家，现任麦克米伦分析公司的总裁。他编写的“每日交易量报告”是独一无二的、通过传真提供的服务，这份报告通过观察股票期权交易量的异常增长而挑选短线交易的股票交易。他还编辑和出版了《期权策略家》(The Option Strategist)，这是一份包括股票、指数和期货期权的衍生品产品简报。麦克米伦在美国、加拿大和欧洲的许多讲演会和论坛上都做过有关期权策略的讲演。他原先是Thomson McKinnon证券公司的高级副总裁，负责股票套利部。
麦克米伦一直把教育交易员看做工作的重要部分，他写作的《麦克米伦谈期权》和《期权投资策略》(机械工业出版社出版中文版)两本书是准期权交易员的主要教课书，后一本书是期权交易策略大全，仅在美国就售出了25万册。他还著有另一部经典之作《如何在期权投资中获利》。
目录信息
译者序
前言
第 1 章 期权的历史、定义和术语/1
标的工具/1
期权术语/2
期权的成本/4
挂牌期权的历史/5
期权交易的程序/10
电子交易/12
履约和指派/13
期货和期货期权/20
影响期权价格的因素/26
DELTA/30
技术分析/35
第 2 章 期权策略概述/37
赢利图/37
直接买进期权/38
用买进期权来保护股票/42
买进一手看跌期权和一手看涨期权/46
卖出期权/48
套利/62
比率策略/74
小结/84
第 3 章 多种用途的期权/85
期权作为标的物的直接替代/85
期权作为标的物的代理/94
股指期货对股票市场的影响/97
指数期货和指数期权到期日对股票市场的影响/105
期权作为保险/129
领圈套利/137
使用场外期权套保/142
使用波动率期货作为投资组合的保险/144
小结/151
第 4 章 期权的预测力/152
将股票期权交易量用做指标/152
将期权价格用做指标/189
隐含波动率可以用来预测走向的变动/204
看跌-看涨比率/225
期货期权交易量/269
论移动平均值/270
小结/277
第 5 章 交易体系和策略/278
把期货的合理价格结合到你的交易里/278
日间交易的工具/279
TICKI日间交易体系/282
一个短线交易体系/290
市场间套利/300
其他季节性趋向/337
小结/348
第 6 章 交易波动率以及其他的理论方法/350
波动率/351
Delta中性交易/353
预测波动率/361
历史波动率同隐含波动率的比较/363
交易隐含波动率/366
“希腊文”/383
交易波动率斜率/409
激进的日历套利/440
在波动率交易中使用概率和统计法/443
预期回报/447
小结/450
第 7 章 其他重要的考虑/451
后台活动/451
交易的方法和哲学/463
期权交易的哲学/484
小结/490
附录A 挂牌的指数和部门期权/491
附录B 期货期权的条款和到期日/495
附录C 期权模型/498
· · · · · · (收起)
读后感
标题也许会误导，其实完美的投资工具也可能是最差的投资工具，相信我，这个世界上没有easy money。为什么要强调期权的“完美”呢？因为期权能够提供的，恰恰是A股最缺乏的，也是国内投资者不了解的，丰富的投资策略。举个例子，中性策略（Delta中性策略）。 对冲基金大概分为...
评分 评分标题也许会误导，其实完美的投资工具也可能是最差的投资工具，相信我，这个世界上没有easy money。为什么要强调期权的“完美”呢？因为期权能够提供的，恰恰是A股最缺乏的，也是国内投资者不了解的，丰富的投资策略。举个例子，中性策略（Delta中性策略）。 对冲基金大概分为...
评分用户评价
这本书简直是为那些渴望在金融市场中寻找清晰指引的投资者量身定制的宝典！从一开始，我就被作者那深入浅出、循循善诱的讲解方式深深吸引。它不像那些晦涩难懂的金融教科书，充满了让人望而生畏的专业术语，反而像是一位经验丰富的老朋友，耐心地为你拆解复杂的金融衍生品世界。特别是对于像我这样，之前对这个领域只有零星概念的“门外汉”来说，它的结构设计简直是神来之笔。它没有急于抛出高深的理论，而是从最基础的概念讲起，比如什么是风险、什么是套期保值，然后逐步搭建起理解期权定价模型所需的知识框架。我特别欣赏作者在解释那些经典模型，比如布莱克-斯科尔斯模型时所采用的类比方法。那些原本需要大量微积分背景才能理解的复杂公式，在作者的笔下，仿佛变成了日常生活中可以触摸到的例子，极大地降低了读者的理解门槛。阅读的过程中，我能感受到作者的匠心独白，他不仅仅是在传授知识，更是在培养读者的“金融直觉”。这种直觉的培养，对于长期在市场中生存至关重要。这本书提供的不仅仅是“是什么”，更是“为什么会这样”，这种深度思考的引导，让我对金融市场的运作有了更深层次的敬畏与理解。读完第一部分，我已经能自信地分辨出看涨期权和看跌期权在不同市场预期下的作用了，这在过去是难以想象的进步。
评分这本书的篇幅虽然看起来相当可观，但其内容密度和逻辑的严谨性，完全配得上它在业内享有的声誉。我花了比预期更长的时间来消化其中的章节，原因在于我不想错过任何一个细微的论点。作者在探讨波动率这一核心概念时，展现了令人惊叹的洞察力。他没有简单地将波动率定义为一个数字，而是将其视为市场情绪、不确定性和潜在收益机会的综合体现。书中对于历史波动率和隐含波动率之间的差异性分析，细致入微，辅以大量的历史案例支撑，使得抽象的理论变得鲜活起来。举个例子，当他分析某个特定时期市场对未来不确定性的定价时，那种对市场心理的精准捕捉，让我仿佛置身于当时的交易大厅。更让我印象深刻的是，作者并没有将自己塑造成一个无所不能的预言家，而是非常坦诚地指出了期权交易中存在的“陷阱”和常见的误区。这种平衡的视角，使得这本书的可信度和实用性大大增强。它不是一本教人一夜暴富的“秘籍”，而是一本帮助交易者建立稳健风险管理框架的“蓝图”。那些关于风险对冲策略的章节，我反复阅读了好几遍，它们提供了一种系统性的思维方式，帮助我重新审视自己在处理潜在市场下行风险时的保守或激进程度。总而言之，这本书的价值在于其提供了理解市场复杂性的哲学基础，而非简单的操作指南。
评分这本书的语言风格是如此的专业而又不失温度，实属难得。它成功地在学术的严谨性和可读性之间找到了完美的平衡点。作者在阐述复杂的套利机会和市场摩擦成本时，展现了对现实市场操作的深刻理解。例如，在讨论期权行权时，作者细致地分析了“提前行权”和“持有至到期”的成本效益权衡，这在很多入门书籍中是被忽略的细节。正是这些细节，构成了专业交易者与普通投资者之间的分水岭。我个人对书中关于“波动率微笑”和“波动率偏斜”的专题讨论尤为着迷。作者不仅解释了这些现象的存在，更重要的是，他试图探究其背后的宏观经济和行为金融学成因，这极大地拓宽了我的视野，让我意识到期权定价远比简单的数学公式要复杂得多，它与人类的集体恐慌和乐观情绪紧密相关。阅读体验是极其沉浸的，我感觉作者的每一句话都是经过深思熟虑的，没有一句废话。那种清晰、有力的论证方式，让我对所学知识的吸收效率大大提高。对于希望从理论研究转向实际操作，或者正在为高阶金融考试做准备的人来说，这本书无疑是一份无可替代的参考资料。它提供的不仅仅是知识点，更是一种高级的思维范式。
评分这本书最大的贡献，在于它成功地将期权这一看似高高在上的金融工具，还原成了一种可以被普通投资者理解和掌握的风险管理工具。它没有过度美化期权交易的暴利潜力，反而将重点放在了如何利用期权来系统性地优化投资组合的风险回报比上。书中对于不同到期日和行权价组合策略的剖析，尤其让人受益匪浅。作者采用的“模块化”讲解方式，使得读者可以根据自身需求，选择性地深入学习特定的策略，例如牛市看涨价差（Bull Call Spread）或跨式组合（Straddle）。对我而言，最具有启发性的是作者关于期权时间价值衰减（Theta Decay）的论述。他以一种近乎诗意的笔触，描绘了时间是如何无情地侵蚀期权价值的过程，这使得我在构建卖出期权策略时，能够更加谨慎地权衡收益与时间成本。这本书的深度和广度，确保了它能够陪伴读者度过从初学者到资深交易者的整个学习曲线。它不是一本读完就可以束之高阁的书，而是一本需要时常翻阅、在不同市场周期中不断印证和学习的工具书。它为我构建了一套坚实的、基于概率和风险边界的决策框架，这种内在的提升远比任何短期的市场收益来得宝贵。
评分如果要用一个词来形容阅读这本书的感受，那一定是“颠覆”。我原以为自己对金融衍生品已经有了一定的了解，但这本书像是给我打开了一扇通往更广阔知识殿堂的门。它的结构设计非常巧妙，仿佛遵循着一种递进式的“剥洋葱”原理。初级部分奠定了基础，中级部分开始深入探讨定价模型的敏感性分析，而高级部分则将理论与实际的交易策略进行了深度融合。我特别欣赏作者在讨论如何根据市场预期变化调整期权头寸的逻辑推演过程。他清晰地阐述了“伽马风险”和“维加风险”在不同时间维度和波动率环境下的相互作用。这种多维度的分析能力，是纯粹依赖计算机模型无法替代的。阅读过程中，我时不时会停下来，在自己的笔记本上画出各种情景下的损益图（Payoff Diagrams），作者对这些图表的讲解，配以精妙的文字描述，使得原本静态的图表充满了动态的生命力。对于那些想要将理论付诸实践的读者来说，书中的每一个章节都像是为实战准备的“工具包”。它教会的不是如何盲目跟风，而是如何在信息不对称的市场环境中，建立起属于自己的信息优势和决策优势。读完这本书，我感觉自己看待市场波动不再是单纯的恐惧或贪婪，而是多了一层理性和结构化的分析框架。
评分废话有点多
评分废话有点多
评分这本书内容比期权36课好太多了
评分期权上市历程一波三折，预期入市条件严苛，交易限制颇多。但不妨碍这本书已经各大网站卖脱销了。第六章理解难度颇大，其中的手法是专业期权交易者必学的，对于我等散户暂时还用不上。第二、三、四章的内容比较重要，做之前必须再看几遍。
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