使用铁秃鹰期权进行投机获利

出版者:上海财经大学出版社

作者:迈克尔·哈纳尼·本克利法

页数:109

译者:李成军

出版时间:2012-8

价格:28.00元

isbn号码:9787564214241

具体描述

《东航金融•衍生译丛:使用铁秃鹰期权进行投机获利•双边证券市场的交易策略》内容简介：现在，实盘交易者通过严格降低市场风险能够每月持续获得回报。迈克尔•哈纳尼•本克利法就是其中之一。《东航金融•衍生译丛:使用铁秃鹰期权进行投机获利•双边证券市场的交易策略》作者与我们分享了铁秃鹰期权的交易秘诀。本克利法个人每月以铁秃鹰期权的形式交易数百万美元。现在，他利用其卓绝的经验，清楚地展示了如何进行这一交易并获得回报。这里没有过度的简化。相反，你会发现详细的、一步一步的指南……基于实际市场动态的例子……对深刻影响交易结果的关键细节的洞见。本克利法向你展示了如何应对波动率的上涨和下跌、买卖价差的变化、平价看涨期权的扭曲等。你会学到如何在单边市场、上涨市场、下跌市场及每个市场中使用铁秃鹰期权获利。

作者简介

迈克尔·哈纳尼·本克利法，通过其奥赛罗咨询（Othello Consulting）公司为私人投资者管理着几百万美元，每月用铁秃鹰期权进行交易。他之前是瑞银（UBS）的金融顾问和几家大的医药公司的并购顾问。本克利法拥有得克萨斯农业机械大学（Texas A&M）硕士学位、法国里尔高等商业学院（Ecole Superieure de Commerce）管理学硕士学位及得克萨斯大学哲学学士学位。

目录信息

总序
序
致谢
作者简介
前言
第一章 赛马
太好了，不可能是真的
交易简介
期权如何发挥作用？
赛马
第一圈
第二圈
第三圈
第四圈
赢家是
买入与卖出
买方
卖方
交易数学
时间就是金钱——西塔
波动率：其他的一切
CSI:铁秃鹰期权
美式期权和欧式期权
套期保值影响
波动率缺口
第二章 进入交易
时间
仓位
基本面
图表
德尔塔
价格
综合考虑
为什么进入交易？
交易的规则
横盘市场
上涨趋势市场
下降趋势市场
曲线形状
第三章 交易日志
持有至到期
星期五到期
退出交易的参数
调整
实际交易日志
完美的交易
横盘市场
下降市场的伟大交易
不那么完美的交易
一切都错了
丑陋的交易——2008年崩盘
交易不受控制的反弹
风险管理
接受损失
降低敞口
单侧回购
第四章 日内交易铁秃鹰期权
关于收益
完美设置和交易
过程
次日上午
重要的消息发布
· · · · · · (收起)

读后感

略复杂了点，适合有较多时间和经验的交易者。 铁秃鹰期权指同时在两个方向上卖出期权获得权利金，同时买入更低价的远端看涨/看空来锁定最大亏损，损益曲线形如秃鹰的两个翅膀。如现价100元，卖出110看涨和90看跌，买入120看涨和80看跌。如果到期价格在90-110之间，权金全赚，...

略复杂了点，适合有较多时间和经验的交易者。 铁秃鹰期权指同时在两个方向上卖出期权获得权利金，同时买入更低价的远端看涨/看空来锁定最大亏损，损益曲线形如秃鹰的两个翅膀。如现价100元，卖出110看涨和90看跌，买入120看涨和80看跌。如果到期价格在90-110之间，权金全赚，...

略复杂了点，适合有较多时间和经验的交易者。 铁秃鹰期权指同时在两个方向上卖出期权获得权利金，同时买入更低价的远端看涨/看空来锁定最大亏损，损益曲线形如秃鹰的两个翅膀。如现价100元，卖出110看涨和90看跌，买入120看涨和80看跌。如果到期价格在90-110之间，权金全赚，...

略复杂了点，适合有较多时间和经验的交易者。 铁秃鹰期权指同时在两个方向上卖出期权获得权利金，同时买入更低价的远端看涨/看空来锁定最大亏损，损益曲线形如秃鹰的两个翅膀。如现价100元，卖出110看涨和90看跌，买入120看涨和80看跌。如果到期价格在90-110之间，权金全赚，...

略复杂了点，适合有较多时间和经验的交易者。 铁秃鹰期权指同时在两个方向上卖出期权获得权利金，同时买入更低价的远端看涨/看空来锁定最大亏损，损益曲线形如秃鹰的两个翅膀。如现价100元，卖出110看涨和90看跌，买入120看涨和80看跌。如果到期价格在90-110之间，权金全赚，...

用户评价

我最近在寻找一本能够真正提升我实战操作能力的交易书籍，市面上充斥着太多华而不实的“成功学”读物，但这本书给我的感觉完全不同。它没有过多渲染情绪化的交易故事，而是聚焦于策略本身的有效性和风险控制。尤其让我印象深刻的是关于“风险预算”和“头寸规模确定”的那几章内容。作者清晰地阐述了，在期权这种高杠杆工具的使用中，如何根据自己的承受能力来设置止损边界，而不是简单地设定一个固定的百分比。他提出的“期望值模型”在实际操作中的应用非常具有指导意义，让我开始重新审视自己过去那种‘赌徒式’的交易心态。书里提供的多套期权组合策略，例如蝶式、鹰式、或复杂价差组合，不仅详细列出了建仓时的希腊字母敏感性分析，还模拟了不同市场环境下（例如，高波动突破、区间震荡）的盈亏情景。这种全景式的模拟，让我对即将入场的每一笔交易都有了清晰的预判，极大地增强了我的交易信心，减少了盲目下单的冲动。

这本书的排版和阅读体验可以说是顶级的享受。纸张的质地厚实，油墨清晰，即便是长时间阅读也不会感到眼睛疲劳。更值得称赞的是，作者在图表的运用上达到了教科书级别的标准。每一个涉及希腊字母变动的图表，都配有清晰的坐标轴标注和不同市场情景下的曲线演示。尤其是关于Theta衰减率和Gamma风险的对比图，简直是艺术品。不同于一些只放结论不给过程的书，这本书的图表是‘可追溯’的，每一个关键点都可以通过书中的公式推导出来，这极大地满足了我对‘知其所以然’的求知欲。阅读完这本书后，我感觉自己对期权市场不再是‘猜测’，而是有了一套‘可验证’的方法论支撑，这对于任何严肃的交易者来说，都是无价之宝。

这本书的语言风格非常沉稳、内敛，没有一丝一毫的浮夸。作者似乎更倾向于用数据和逻辑来说服读者，而不是用煽情的笔触来激发情绪。我特别欣赏他对“市场效率”和“信息不对称”的探讨。他没有把市场描绘成一个可以轻易被‘战胜’的场所，而是强调了利用特定的市场结构性优势（如期权的定价错位）来获取超额收益的可能性。在讨论卖出期权策略时，作者花了整整一章来分析“尾部风险”的不可预测性，并提出了多层级的对冲方案，而不是简单地鼓励读者去‘收权利金’。这种对风险的敬畏感贯穿始终，使得整本书读起来让人心安，仿佛找到了一位经验丰富、极其稳健的导师在身边耳提面命。它教会我的不仅仅是‘如何做’，更重要的是‘何时不该做’以及‘为何要选择这条路’。

坦白说，这本书的阅读过程并非一帆风顺，它对读者的专注度和基础知识储备提出了较高的要求。我在阅读中期发现，如果对基础的期权行权机制和交易术语不熟悉，很容易在深入的策略分析部分感到吃力。然而，正是这种挑战性，让我愿意反复回读那些晦涩难懂的部分。作者在阐述复杂的价差策略时，采取了一种非常独特的“解构”方法——他会先将一个复杂的头寸拆解成最基础的看涨和看跌期权，然后逐步叠加，直到还原出原有的复杂结构。这种‘化繁为简，再化简为繁’的教学路径，极大地帮助我构建了系统的知识体系。更妙的是，书的附录部分提供了大量的案例研究，这些案例并非教科书式的理想情况，而是包含了实际市场中的滑点、流动性不足等‘噪音’因素的影响，这使得书中的策略不仅仅停留在理论层面，而是具备了在真实市场中生存下来的韧性。

这本书的装帧设计非常吸引人，封面那种深邃的蓝黑色调，搭配着金属质感的字体，散发出一种专业而又略带神秘的气息。我第一次翻开它的时候，就被那种扑面而来的严谨感所震撼。作者似乎非常注重理论的构建，开篇就花了大量的篇幅来梳理金融衍生品市场的宏观背景以及期权定价的数学基础。对于像我这样，虽然对金融市场有一定了解，但面对复杂模型时总感觉隔着一层纱布的读者来说，这种深入浅出的讲解简直是福音。特别是关于布莱克-斯科尔斯模型的推导过程，作者没有简单地罗列公式，而是结合实际的市场波动案例，一步步引导读者理解每个变量背后的经济学意义，让人在解开数学谜题的同时，也真正理解了价格是如何形成的。读到关于波动率微笑和偏斜的章节时，我更是感觉豁然开朗，那种理论与实践完美结合的叙述方式，极大地提升了我的阅读体验。这本书绝非肤浅的“一夜暴富”指南，它更像是一本精心雕琢的学术工艺品，每一个章节的逻辑衔接都如同精密机械的齿轮，咬合得天衣无缝，让人不禁佩服作者深厚的功底和严密的思维逻辑。

拿二位的翻译跟原作对着看，如同在改机翻

期权策略无数，把基本策略中复杂的几个搞懂就行，万变不离其宗，就在基本策略上搭积木玩乐高。期权，就是多空波动率，这个是核心。

可惜翻译太差

铁秃鹰这本书不止是单单介绍一个单独的策略,实盘操作过单边的赌博之后就会更好地理解这本书的内容

画损益曲线，德尔塔10左右入场，当交易不完美时要尽快调整，盈亏平衡点前要退出。