具体描述
《投资估价》适合于高等学校金融类和管理类专业的教师、学生、企业资产评估师及对资产评估感兴趣的广大读者。
作者简介
阿斯沃斯·达摩达兰（Aswath Damodaran）是美国纽约大学（NYU）莱奥纳德·N·斯德恩商学院金融学教授。他曾获得包括NYU校级卓越教学奖在内的多项教学杰出奖；1994年被美国《商业周刊》（Business Week）杂志评为全美第一流商学院教师之一。此外，他在多家主要投资银行讲授关于公司金融和估价的培训课程。他的论著包括《达摩达兰论投资：关于投资和公司金融的证券分析》、《投资估价》、《公司金融》、《投资管理》、《实用公司金融》以及《估价的阴暗面》。
目录信息
读后感
好书，就是数学计算有些错误，整体上不错。内容丰富，逻辑清晰，对于学习资产定价的初学者来说是很好的参考教材。该书与上册连接性比较紧密，两本一起看比较好。希望翻译对数学计算失误能够及时订正，这样就完美了。达摩达兰是很了不起的学者，很感谢作者的辛苦付出，作为初学...
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用户评价
这本书最让我印象深刻的，是它对“信息甄别”艺术的强调，这在信息爆炸的时代显得尤为重要。作者花了很大篇幅来区分“数据”与“信号”，并提供了一套实用的方法论来过滤掉市场噪音。他详尽地描述了如何通过阅读非传统的披露文件（比如监管机构的问询函、行业协会的内部报告）来发现市场共识之外的关键信息。在谈到估值调整时，书中提出了一种“信息溢价”的概念，即在你比别人更早、更准确地理解某个非公开信息时，你所计算出的内在价值应该被赋予更高的权重。这不仅仅是教你如何计算，更是在教你如何“成为”那个掌握信息优势的人。对于那些渴望在信息效率不高的细分市场寻找价值洼地的投资者而言，这本书提供了清晰的路线图，教你如何构建并维护自己的信息优势壁垒，这是任何标准财务教科书都无法提供的实战智慧。
评分这本关于投资估价的著作，从一个我完全意想不到的角度切入了估值领域。我原以为会看到一堆枯燥的现金流折现模型和市盈率的堆砌，毕竟书名听起来就挺“硬核”的。然而，作者的叙述方式非常引人入胜，他似乎将估值过程描述成了一场侦探的推理游戏。书中对于定性分析的侧重，尤其是在探讨市场情绪和管理层能力如何影响内在价值时，展现出一种超越纯粹数字计算的深刻洞察力。我印象最深的是关于“护城河”概念的深入剖析，它不仅仅是描述了竞争优势的种类，更是提供了一套系统化的框架来评估这些优势的持久性和可量化性。例如，书中探讨了品牌价值如何通过消费者行为数据进行量化追踪，而不是仅仅停留在“品牌很重要”这种空泛的论断上。这种将抽象概念具体化的努力，极大地拓宽了我对“价值”的理解。对于那些习惯于教科书式分析的人来说，这本书无疑会带来一场思维上的冲击，因为它迫使我们跳出财务报表的束缚，去审视那些驱动数字背后的真实世界力量。它更像是一本关于商业哲学的书，只是它的最终目标是算出那个看不见的数字。
评分我带着一种近乎挑剔的态度翻开了这本书，因为我对市面上那些鼓吹“神奇公式”的书已经感到审美疲劳。令我惊喜的是，这本书几乎没有提供任何“一招鲜吃遍天”的保证，反而极其诚恳地揭示了估值过程中固有的不确定性和局限性。作者并没有试图描绘一个完美、可预测的市场，而是深入探讨了“错误定价”是如何产生的，以及专业投资者如何利用这种系统性偏差获利。特别是在资产风险评估的部分，书中采用了一种情景分析的迭代方法，它不是简单地计算一个概率区间，而是构建了一系列相互矛盾的未来叙事，并要求读者在每种叙事下重新审视资产的底层逻辑。这种严谨的思辨过程，让我深刻体会到，估值本质上是一种对未来可能性的概率分配，而非一个精确的科学计算。它教会了我如何有条不紊地管理认知偏差，以及在信息不对称的情况下，如何构建一个更具弹性的估值论点。这本书的价值不在于它告诉你价格是多少，而在于它告诉你，你凭什么相信你算出的价格是可靠的。
评分要说这本书有什么“不寻常”之处，那就是它对“时间价值”的探讨远远超出了传统的贴现率讨论范畴。作者花费了大量篇幅讨论“错失机会成本”在估值中的隐性作用，这几乎相当于一个附加的无形折旧率。我感觉自己仿佛在读一本关于机会成本哲学的专著，而非单纯的金融书籍。书中提到，一个过于乐观的估值不仅可能导致资产购买决策失误，更可能让你错过真正具有爆发力的投资标的。它引导我重新审视那些被市场过度关注的“热门”资产，质疑其高估值是否已经吞噬了未来的超额回报潜力。这种对“机会成本”的量化思考，是我在其他投资书籍中很少见到的深度。它迫使我从一个更广阔的资本配置角度来评估单项资产的吸引力，而不仅仅是关注它是否“便宜”或“昂贵”。这种宏观视角与微观计算的结合，让这本书的层次感陡然提升。
评分这本书的结构编排简直是教科书级别的范例，每一章的过渡都衔接得天衣无缝，逻辑链条清晰得令人赞叹。我尤其欣赏作者在处理复杂金融工具估值时所展现出的耐心和清晰度。对于期权定价和衍生品估值这类我一直认为是“高深莫测”的主题，作者没有直接抛出布莱克-斯科尔斯公式，而是先用非常直观的例子，比如一个农场主对未来收成的对赌，来解释风险对冲和价值锁定的基本概念。这种从底层原理出发的讲解方式，使得原本晦涩难懂的数学模型变得触手可及。读完相关章节后，我感觉自己不仅学会了如何应用这些模型，更重要的是，我理解了它们背后的经济直觉是什么。这对于那些希望从基础扎实地构建估值知识体系的专业人士来说，简直是一份宝藏。它摒弃了不必要的学术术语堆砌，专注于提供可操作的、经过验证的分析框架。
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