序言
價值投資是金ⅰ
牛市熊市——緣何收益沒差彆ⅱ
二十年沉浮的反思ⅲ
股票投資難不難ⅴ
第一章 價值投資開啓成功之門
一、 玩股票就是——挑選企業
QFII完勝國內公募基金的啓示
跟莊的風險
綜藝股份：“神話”的破滅
傳統産業也會有精彩
注重企業經營特質
二、 股價漲跌誰主沉浮
經濟黃金十年 股市熊途漫長
影響股價變化的兩種基本力量
把握第一種力量 利用第二種力量
三、 決定股價長期趨勢的根本力量
企業長期盈利能決定股價長期趨勢嗎？
科利華——業績首次滑落時清倉拋齣
托普軟件——業績大大低於預期時清倉拋齣
四川長虹——業績變化主導股價漲跌
四、 看清並利用市場的投機本質
情緒化的“市場先生”
集中精力關注目標企業
五、 價值投資選股策略
尋找低風險、高收益的目標企業
以市盈率判斷市場的高位和低位
銀行股——市盈率最低的行業
投資銀行股——機遇大於風險
三位一體的投資選股策略
價值投資開啓成功之門
第二章 正確應對市場的不可預測性
一、 不確定性是市場的本質特徵
預測的危險性
超級明星團隊的慘敗
認識市場的復雜性和不確定性
二、 中長綫投資與短綫投機
世界之最的投機市
短期波動難以看清
價值投資——中綫長綫皆是金
三、 中看不中用的現代投資理論
β值的緻命缺陷
雞蛋和籃子
“幸運”的大猩猩
四、 正確理解證券市場
牛頓模式的睏惑
證券市場是一個復雜係統
愛爾?法羅問題
成功不可被“復製”
建立新的思維模式
五、 學會理性投資
認識市場的非理性
學會基本的分析方法
價值投資是一門大眾藝術
投資是綜閤智力的較量
第三章 股票投資的收益與風險揭示
一、 復利的神奇力量
棋盤上的麥粒
單利與復利
銀行存款難增值
理性投資 善待錢財
二、 投資美國資本市場的財富指數
三、 投資中國資本市場的財富指數（1991年至2000年）
現金持有 貶值一半
儲蓄國債 保本微利
股票收益最豐厚
三種投資工具的收益比較
不同持有期的風險特徵
四、 2001年至2012年：12年輪迴禍兮福兮
都是減持惹的禍
禍兮福之所依
下一個十年會有精彩
第四章 成長股價值投資精要
一、 市盈率與投資價值
《人民日報》特約評論員文章的威力
市盈率的真實含義
市盈率與盈利增長率的權衡
市場集體誤判時蘊藏極佳投資機遇
對閤理市盈率的綜閤評估
市盈率法簡單、實用、效果好
二、 理性投資的本質
選擇股票就是選擇企業
價值起落主導股價漲跌
理性投資 價值為王
三、 如何挑選優勢企業
追尋卓越 遠離平庸
三位一體的選股條件
基於綜閤業績數據的總體判斷
對管理層基本素質的判斷
産品研發和技術領先優勢分析
財務分析——發現數字背後的玄機
企業競爭優勢分析
四、 價值投資法的操作
立足投資 適度投機
正確看待利潤分配
價值為王 低進高齣
第五章 股票投資的藝術
一、 股票投資的主要理念與方法
注重企業經濟持質
“穩固基礎”與“空中樓閣”
指數法投資
集中投資
勢頭式投資
二、 股票的投資與投機
投資投機兩相依
盲目投機與理性投機
理性投資的本質
牛市與熊市的判定
“不要與趨勢相對抗”
三、 正確衡量股價水平的高低
“高價股”與“低價股”
正確衡量股價水平的高低
靈活使用市盈率
四、 價值觀念是投資的基石
理解你的股票
價值判斷“不求甚解”
樹立中長綫投資理念
五、 買與賣的藝術
最簡單的就是最好的
買其所值 賣其瘋狂
買入需耐心 賣齣靠決心
及時糾錯 放膽去贏
買強勢股 賣弱勢股
何時賣齣持股
底部區域買 頂部區域賣
同等或相近條件優先買小盤股
長期持續高成長股票是投資首選
第六章 贏傢必備的心理素質
一、 人性的弱點——成功的障礙
愚蠢的“市場先生”
股市裏的人性弱點
保持理性
二、 贏傢的必備素質
遵守準則
獨立思考
正確認識自我
耐心
保持一份平常心
勇於承認錯誤
勤奮和投入
三、戰勝市場的重要法寶
“主流觀點”不可靠
切莫隨波逐流
特立獨行 逆嚮投資
四、如何成為成功的價值投資者
形成自己的價值判斷標準
相信自己的判斷
開闊思路 消除偏見
五、“上帝幫助自助者”
旅鼠的悲壯
“上帝幫助自助者”
第七章 助推中國股市成長的根本力量——中國經濟成長前景展望
一、 不畏浮雲遮望眼
誤導蕓蕓眾生的盛世危言
數字看經濟——關注基本事實
二、 動力來源之一：新型工業化的質量效益提升
三、 動力來源之二：快速發展的城市化浪潮
中國仍處在城市化快速發展時期
汽車業正處在第一個快速上升期
從嬰兒潮看房地産剛性需求
他山之石，可以攻玉
四、 動力來源之三：潛力巨大的旅遊業
五、 動力來源之四：新農村建設方興未艾
六、 動力來源之五：戰略性新興産業異軍突起
第八章 大局觀——在曆史的銅鏡麵前
一、 鬱金香風波與網絡股狂潮
鬱金香風波
網絡股狂潮
都是貪欲惹的禍
二、 警醒後人的南海泡沫危機
“南海”裏翻滾著的泡沫
非理性預期滋生泡沫與欺騙
三、 亞洲幾大股市曆史演變的啓示
日本股市——太陽也會西落
中國颱灣股市——劫後期待新生
中國香港股市——曆盡滄桑見彩虹
四、 重災後的美股跨世紀大牛市
1929年美國崩潰的股市
傲視全球的美股超級大牛市
五、 選擇決定未來
選擇的力量
超級大牛市——曆史會重演嗎？
從市盈率波動看滬、深股市未來漲幅
附錄
一、 現金流摺現法評估股票價值
理論測算模型的導入
引入閤理市盈率評估股票價值
股息分階段增長貼現模型
量化分析的睏惑
二、 作者2003年至2012年各年末持股占比及收益情況
· · · · · · (收起)