跨市场交易策略

出版者:机械工业出版社

作者:[美] 约翰 J.墨菲（John J.Murphy）

页数:324

译者:王帆

价格:49

isbn号码:9787111486930

具体描述

跨市场分析旨在通过对两个及两个以上资产或金融市场之间关系的分析，确定这些金融市场或资产间的相对强弱走势。除了对这些金融市场或资产进行个别分析之外，跨市场分析也考察某些联系密切的市场或资产——最常见的资产有股票、债券、商品及外汇。跨市场分析现在已经是主流市场分析技术中的一部分。而本书则是跨市场分析的集大成者，是该领域最经典的著作。

约翰·墨菲既是一名交易专家，也是一名金融教育家，凭借其在这两个领域的丰富经验，约翰·墨菲为我们介绍了跨市场分析中的“新格局”。通过将坚实的经济学理论与形象的图表相结合，约翰·墨菲为我们揭示了这些市场间关系“新格局”的内涵，并详细介绍了这一新格局的具体应用。此外，墨菲还向我们展示了跨市场分析在资产配置及行业板块轮转策略中所起的重要作用，而二者均与经济周期密切相关。交易所交易基金为应用跨市场分析策略提供了极大的便利，对此，墨菲也做了详细说明。

作者简介

约翰 J. 墨菲(John J. Murphy)，约翰 J. 墨菲有着40年以上的市场交易经验，曾担任美国全国广播公司财经频道（CNBC）的技术分析师。他是StockCharts.com网站的资深编辑，这是一家专注于金融图表及技术分析教育的互联网公司。墨菲曾在彭博财经、CNN、Fox及Nightly Business Report上做过节目，并被其他媒体机构广泛报道。因其对全球市场技术分析的杰出贡献，1992年国际技术分析师协会授予其年度大奖。除了之前出版的两本跨市场分析著作，约翰·墨菲还是《图表炒家》（The Visual Investor）的作者。他还著有《期货市场技术分析》（Technical Analysis of the Financial Markets）一书。墨菲拥有佛罕大学的经济学学士及工商管理硕士学位。他还担任纽约布莱尔伍德资本管理公司（Briarwood Capital Management Inc.）的研究部主任。

目录信息

前　言
致　谢
第一部分
旧格局
第1章　跨市场分析：相关性的研究
所有市场都是相关的
资产配置策略
交易所交易基金对跨市场交易的深刻变革
行业板块轮转与经济发展周期的相关性分析
股票市场先于总体经济见顶或见底
石油价格的作用
使用图表分析的好处
重在掌握全局
跨市场分析对技术分析的启示
一种技术分析的新模式
跨市场分析是一种进步
市场间关系缘何变化
跨市场分析原则
回顾旧格局
第2章　对旧格局的回顾
1980年是一个关键的转折点
20世纪70年代通货膨胀期的终结
1987年股灾强化了这一市场间关系
两次伊拉克战争
在1994年的隐形熊市中，市场间关系同样得到印证
来自20世纪30年代的回响
通货紧缩情境
日本股市泡沫于1990年破灭
第3章　1997～1998年亚洲金融危机
始于1997年的亚洲金融危机
债券与股票之间的相关性不复存在
1997年与1998年的市场反应，只是一次预演
1997～1998年的危机给跨市场分析带来的启示
亚洲金融危机让美联储的调控策略失效
发生于20世纪90年代的两起通货紧缩事件
通货紧缩对债券收益率的影响
日本的通货紧缩与美国利率之间的关系
总结
第二部分
2000年与2007年的市场见顶
第4章　与2000年市场见顶有关的跨市场事件
2000年市场见顶之前的市场事件
原油价格暴涨两倍
短期利率导致反向的收益率曲线
房地产信托投资基金得益于股票的下跌
日用消费品类股票开始走强
2000年市场给我们的启示
债券、股票以及商品按照正确的顺序依次见顶
市场在2002年与2003年的见底次序颠覆了既有模式
美联储在2003年察觉到了通货紧缩
商品价格在2002年转头向上
第5章　美元在2002年的贬值推高了商品价格
商品价格高涨
商品价格从抗通缩中获益
美元贬值使黄金市场进入新一轮牛市
股票价格下跌同样利好黄金
投资选择太少
黄金与美元的走势发生重大变化
从纸面资产转向硬资产
股票见顶与黄金见底同时出现
黄金突破了15年来的阻力位
股票长期上升的趋势已然终结
20年以来，黄金的表现首次超过股票
在2003年，股票见底与石油价格见顶同时发生
第6章　资产配置轮动导致2007年市场见顶
各资产类别走势的相对强度
资产配置
相对强度比率
在2002年，资金从纸面资产流向硬资产
商品债券的比率也开始转头向上
债券股票的比率也发生变化
在2007年，债券股票的比率重新向债券倾斜
随着股票在2007年下跌，债券开始上涨
美国利率的下跌伤及美元
美元贬值将黄金价格推至历史新高
这3个市场按照正常顺序依次见顶
全球脱钩并不存在
第7章　2007年市场见顶的可视化分析
将传统的图表分析方法与跨市场警示信号结合
标普500指数图表2007年走势一瞥
市场宽度警示信号
NYSE腾落指数显示出顶背离
是什么导致了这种顶背离
石油价格的上涨伤及交通运输类股票
道氏理论
石油价格的上涨对消费者也产生了不利影响
零售业与住宅建筑业相互联系
早在2007年之前，零售股已开始走弱
住宅建筑业在2005年见顶，提前发出了预警信号
在2007年里的另一熊市警讯
市场宽度指标为何有效
总结
· · · · · · (收起)

读后感

首先，这是一本令人恼怒的书。 因为这本书肤浅地描述了几个市场外汇、股票、债券、商品在不同时期的相关性，而很少可以说几乎没有去解释其相关性背后的宏观经济学原因，而宏观经济学原因是其相关性的根本原因。所以，有些相关性在不同的环境下是截然相反的（如通缩与通胀下的股...

首先，这是一本令人恼怒的书。 因为这本书肤浅地描述了几个市场外汇、股票、债券、商品在不同时期的相关性，而很少可以说几乎没有去解释其相关性背后的宏观经济学原因，而宏观经济学原因是其相关性的根本原因。所以，有些相关性在不同的环境下是截然相反的（如通缩与通胀下的股...

首先，这是一本令人恼怒的书。 因为这本书肤浅地描述了几个市场外汇、股票、债券、商品在不同时期的相关性，而很少可以说几乎没有去解释其相关性背后的宏观经济学原因，而宏观经济学原因是其相关性的根本原因。所以，有些相关性在不同的环境下是截然相反的（如通缩与通胀下的股...

首先，这是一本令人恼怒的书。 因为这本书肤浅地描述了几个市场外汇、股票、债券、商品在不同时期的相关性，而很少可以说几乎没有去解释其相关性背后的宏观经济学原因，而宏观经济学原因是其相关性的根本原因。所以，有些相关性在不同的环境下是截然相反的（如通缩与通胀下的股...

首先，这是一本令人恼怒的书。 因为这本书肤浅地描述了几个市场外汇、股票、债券、商品在不同时期的相关性，而很少可以说几乎没有去解释其相关性背后的宏观经济学原因，而宏观经济学原因是其相关性的根本原因。所以，有些相关性在不同的环境下是截然相反的（如通缩与通胀下的股...

用户评价

最让我印象深刻的是这本书中所蕴含的巨大社会关怀和人文温度。虽然情节可能围绕着几个主要人物展开，但作者巧妙地将他们置于一个宏大且真实的社会背景之下，那些无声的社会不公、阶层固化带来的压抑感，都在不动声色中被揭示出来。这种批判性不是那种生硬的说教，而是通过人物的命运自然流露出来的，更具穿透力。我特别感动于其中关于“选择与代价”这一主题的探讨，书中几乎没有绝对的好人或坏人，每个人都不得不在复杂的道德困境中做出艰难的取舍，而这些取舍最终塑造了他们的人生轨迹。作者对底层人物的描绘，没有丝毫的傲慢或同情，而是给予了一种平等的尊重，展现了他们为了生存而展现出的坚韧和智慧。读完后，我感到一种强烈的共情，它迫使我重新审视我们自己所处的世界，以及我们对待他人的方式。它不仅仅是一本小说，更像是一面镜子，映照出现实世界中那些被我们习惯性忽略的角落。

这本书的语言风格极其大胆和前卫，我很少在文学作品中读到如此充满张力和实验性的表达方式。它似乎挣脱了传统文学中对语法和逻辑的严格束缚，用一种近乎意识流的方式推进，这对于习惯了清晰线性叙事的读者来说，可能需要一点时间适应。但一旦你沉浸其中，你会发现这种“混乱”中蕴含着更深层次的秩序和情感的爆发力。作者似乎更注重捕捉人物内心最原始、最未经修饰的感受，那些破碎的句子、跳跃的意象，完美地传达了一种现代社会下人与人之间沟通的障碍感和内在的焦虑。特别是书中涉及到主角对艺术和存在的思考那几章，哲学思辨的深度令人咋舌，很多句子需要反复咀嚼才能体会其背后的深意。这绝不是一本可以轻松翻阅的书，它更像是一件需要细心打磨和反复琢磨的艺术品。它挑战了我的阅读习惯，也拓宽了我对文学表达可能性的认知。对于那些渴望在阅读中寻求思想碰撞的读者来说，这本书无疑是一次充满惊喜的冒险。

坦白说，这本书的想象力简直是天马行空，它成功地构建了一个既熟悉又完全陌生的世界。作者在其中融入了大量的民间传说和科幻元素，而且融合得非常自然，没有丝毫的突兀感。世界观的构建是如此庞大和细致入微，从那些奇特的生物到独特的社会规则，每一个设定背后似乎都有着完整的逻辑支撑。我尤其佩服作者构建不同文化体系的能力，那些异域风情的描绘，充满了令人目眩神迷的细节，让人仿佛真的踏入了那个光怪陆离的维度。阅读过程中，我时不时会停下来，只是为了仔细回味一下某个场景的奇特构造。这种纯粹的、无拘无束的创造力，是很多作品所欠缺的。它提供了一种彻底的逃离体验，将读者从日常的琐碎中抽离出来，投入到一个充满未知和无限可能性的宏大叙事之中。如果你喜欢那种设定复杂、需要投入大量精力去构建和理解的奇幻史诗，这本书绝对是不可多得的佳作。

我得说，这本书的结构设计简直是鬼斧神工，它采用了一种非线性的叙事手法，但非但没有让读者感到困惑，反而像是在解一个精妙的谜题。时间线在过去与现在之间跳跃，每一个片段的插入都像是为最终的画面拼上了一块至关重要的拼图。这种叙事上的挑战性，恰恰是吸引我一直读下去的动力。我常常在想，作者是如何平衡这些错综复杂的时间节点的，而他最终交出的答卷，是如此的和谐自然。更值得称道的是，书中对于环境的描写，简直如同高清的电影画面一般。无论是城市里的喧嚣霓虹，还是偏远山区的寂静肃穆，作者总能捕捉到那种最能体现场景精神的细节。比如，那段在雨夜中等待的场景，雨滴敲击在窗户上的声响、路灯拉长的倒影，这些听觉和视觉的元素交织在一起，营造出一种强烈的疏离感和宿命感。读完后，我感觉自己仿佛刚经历了一场漫长的旅行，不仅是地理上的，更是心理层面的。这种层次丰富的阅读体验，是现在很多快餐式文学作品所不具备的，它要求读者付出专注，但回报是丰厚的。

这本书的叙事节奏把握得相当到位，作者似乎非常懂得如何层层递进地构建一个引人入胜的故事。开篇的场景描绘极其细腻，仿佛能让人身临其境地感受到那个特定时代的氛围，那种略带沉重却又充满希望的基调，一下子就抓住了我的注意力。我尤其欣赏作者在人物刻画上的功力，主角的内心挣扎、那些微妙的情感波动，都被描摹得入木三分。他不是一个脸谱化的英雄，而是一个充满了复杂性和真实感的人。随着情节的发展，我发现自己对他的命运越来越牵挂，甚至会在阅读过程中不自觉地替他着急。书中对几个重要情节的铺陈，简直可以用教科书级别来形容，转折点来得既出乎意料又在情理之中，让人拍案叫绝。而且，文字的韵律感很强，读起来朗朗上口，即使是描述一些相对平淡的日常场景，作者也能用一种富有诗意的方式将其呈现出来，避免了冗长和枯燥。这本书的魅力就在于，它不仅仅是在讲一个故事，更是在通过这个故事，带领读者去体验一段完整的人生旅程，让人在合上书本后，依然能回味很久。我期待着作者未来能带来更多像这样有深度、有温度的作品。

作者是技术分析出身，对于宏观资产轮动的理解浮于表面，但是这种跨市场的宏大视野却很难得，仔细去读和思考收获会很大。

作者也知道都是相关性分析,也知道中日进入了game。。。。。2013之后，他后面的书会怎么写？

翻译得实在很差，三流大学的几个教师，完全不用心去翻译，很多词句不通，关键是一些术语翻译反了， 通胀/通缩 很多都翻译反了，只能对译者的英语水平表示无语，虽然两个词有点像，即使翻译反了，难道你们三个不懂经济吗？不校对吗？如果找学生翻译的，那就更加不负责任了。

翻译得实在很差，三流大学的几个教师，完全不用心去翻译，很多词句不通，关键是一些术语翻译反了， 通胀/通缩 很多都翻译反了，只能对译者的英语水平表示无语，虽然两个词有点像，即使翻译反了，难道你们三个不懂经济吗？不校对吗？如果找学生翻译的，那就更加不负责任了。

有用