投资学

出版者:机械工业出版社

作者:滋维·博迪

页数:368

译者:汪昌云

出版时间:2015-1

价格:55.00元

装帧:平装

isbn号码:9787111487227

具体描述

本书是在博迪等作者第9版《投资学》的基础上根据国内教学实践进行精简的版本。与原版本相比，本书删减了13个章节，剩余内容涵盖了投资学的主要概念框架，更适合本科生一学期的教学安排。同时，编译者还对不同章节的部分内容进行重新组织编排，力求一气呵成，以保证整书阅读学习的连贯性。

滋维·博迪、亚历克斯·凯恩、艾伦J.马库斯编著的《投资学(第9版精要版)》共15章，各部分之间相对独立，读者可根据学习计划或兴趣安排阅读顺序。第1、2章讲述了金融市场、金融工具和证券交易制度等投资学基本概念，第3～8章为现代投资 组合理论的核心，第9～13章分别介绍和分析了债务市场、权益市场，第14、15章讨论金融衍生工具中最为典型的期权与期货市场。

本书适合我国高等院校金融学、财务管理等专业的本科生作为教材使用，也可以作为金融机构和投资爱好者学习的参考书。

作者简介

亚历克斯·凯恩（Alex Kane），是加利福尼亚大学圣迭戈分校国际关系和太平洋学院研究生院教授。他曾在东京大学经济系、哈佛商学院、哈佛肯尼迪政府学院做过访问教授，并在美国国家经济研究局担任助理研究员。凯恩教授在金融和管理类的期刊上发表过多篇文章，他的主要研究领域是公司理财、投资组合管理和资本市场。他最近的研究重点是市场波动的测量以及期权定价。　　滋维·博迪（Zvi Bodie），是波士顿大学管理学院金融学与经济学教授。他拥有麻省理工大学的博士学位，并且曾在哈佛商学院、麻省理工学院斯隆管理学院担任教职。博迪教授在养老金和投资策略领域的前沿专业期刊上发表过多篇文章。在与CFA认证的合作中，他最近做了一系列的网络广播，并且出版了专著《未来生命周期中的储蓄与投资》。　　艾伦J.马库斯（Alan J.Marcus），是波士顿学院卡罗尔管理学院的教授。他在麻省理工大学获得经济学博士学位。马库斯教授曾经在麻省理工学院斯隆管理学院和Athens工商管理实验室担任访问教授，并在美国国家经济研究局担任助理研究员。马库斯教授在资本市场以及投资组合领域发表过多篇文章。他的咨询工作也包括新产品研发以及为效用测评提供专业测试。他曾经在联邦住房担保贷款公司（房地美）做了两年的研究并开发出抵押贷款定价模型和信用风险模型。他最近在CFA认证机构中担任研究基金顾问委员会成员。

目录信息

作者简介
编译者简介
前言
第1章　投资环境
1.1　实物资产与金融资产
1.2　金融资产
1.3　金融市场与经济
1.4　投资过程
1.5　竞争性市场
1.6　市场参与者
小结、习题
第2章　资产类别与金融工具
2.1　货币市场
2.2　债券市场
2.3　股权市场
2.4　股票市场指数与债券市场指数
2.5　衍生工具市场
2.6　公司如何发行证券
小结、习题
第3章　风险与收益
3.1　利率水平的决定因素
3.2　不同持有期的收益率
3.3　国库券与通货膨胀
3.4　风险与风险溢价
3.5　历史收益率的时间序列分析
3.6　正态分布
3.7　非正态分布的风险度量
3.8　风险组合的历史收益：股票与长期政府债券
3.9　长期投资
小结、习题
第4章　风险厌恶与风险资产配置
4.1　风险与风险厌恶
4.2　风险资产与无风险资产组合的资本配置
4.3　无风险资产
4.4　单一风险资产与单一无风险资产的投资组合
4.5　风险容忍度与资产配置
4.6　被动策略：资本市场线
小结、习题
第5章　最优风险资产组合
5.1　分散化与组合风险
5.2　两种风险资产的组合
5.3　股票、长期债券、短期债券的资产配置
5.4　马科维茨资产组合选择模型
5.5　风险集合、风险共享与长期投资风险
小结、习题
第6章　资本资产定价模型
6.1　资本资产定价模型概述
6.2　资本资产定价模型和指数模型
6.3　资本资产定价模型符合实际吗
6.4　计量经济学与期望收益贝塔关系
6.5　资本资产定价模型的扩展形式
6.6　流动性与资本资产定价模型
小结、习题
第7章　套利定价理论与风险收益多因素模型
7.1　多因素模型概述
7.2　套利定价理论
7.3　单项资产与套利定价理论
7.4　多因素套利定价理论
7.5　如何获取风险因素
7.6　多因素资本资产定价模型与套利定价理论的比较
小结、习题
第8章　有效市场假说
8.1　随机漫步与有效市场假说
8.2　有效市场假说的启示
8.3　事件研究
8.4　市场是有效的吗
8.5　共同基金与分析师业绩
小结、习题
第9章　债券的价格与收益
9.1　债券的特征
9.2　债券定价
9.3　债券收益率
9.4　债券价格的时变性
9.5　违约风险与债券定价
小结、习题
第10章　利率期限结构
10.1　收益率曲线
10.2　收益曲线与远期利率
10.3　利率的不确定性与远期利率
10.4　期限结构理论
10.5　期限结构的解释
10.6　作为远期合约的远期利率
小结、习题
第11章　权益估值模型
11.1　比较估值
11.2　内在价值与市场价格
11.3　股利贴现模型
11.4　市盈率
11.5　自由现金流估值方法
11.6　整体股票市场
小结、习题
第12章　宏观经济分析与行业分析
12.1　全球经济
12.2　国内宏观经济
12.3　需求与供给波动
12.4　政府的经济调控
12.5　经济周期
12.6　行业分析
小结、习题
第13章　财务报表分析
13.1　主要的财务报表
13.2　会计利润与经济利润
13.3　盈利能力度量
13.4　比率分析
13.5　经济增加值
13.6　财务报表分析范例
13.7　可比性问题
13.8　价值投资：格雷厄姆技术
小结、习题
第14章　期权市场
14.1　期权合约
14.2　到期日期权价值
14.3　期权策略
14.4　看跌-看涨期权平价关系
14.5　类似期权的证券
14.6　金融工程
14.7　奇异期权
小结、习题
第15章　期货市场
15.1　期货合约
15.2　期货市场的交易机制
15.3　期货市场策略
15.4　期货价格
15.5　期货价格与预期现货价格
小结、习题术语表
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用户评价

这本《投资学》简直是为我这种金融小白量身定做的入门读物，内容详实，逻辑清晰，完全没有那种高深莫测的学院派腔调。一开始我还担心会充斥着密密麻麻的数学公式和晦涩难懂的专业术语，结果翻开后才发现，作者真是煞费苦心，用非常生动的生活化例子来解释那些看似复杂的金融概念。比如讲解资产组合多样化的时候，它没有直接抛出马科维茨的现代组合理论公式，而是通过一个假设的“果农和渔夫”的例子，清晰地阐述了风险对冲的内在逻辑。我特别喜欢它对行为金融学的探讨，书中分析了人们在面对亏损和盈利时的非理性决策倾向，这让我对自己过去几次冲动交易的行为有了更深刻的反思。读完关于市场效率的章节后，我彻底打消了那种“总能找到被低估的股票”的幻想，明白了信息获取和处理的速度才是关键。总的来说，这本书建立了我对投资世界的初步框架认知，让我知道投资并非赌博，而是一门需要系统学习和理性决策的科学。它不仅仅是知识的堆砌，更像是一位经验丰富的导师，在我耳边轻声细语地指导着前行的方向，让我对未来的学习有了明确的目标和兴趣。

这本书的结构安排，简直就是一场精心设计的知识探险。它的叙事节奏把握得非常好，不像有些专业书籍那样从头到尾都是枯燥的定义和公式推导。它开篇就用一个引人入胜的投资案例，抛出一个核心问题，然后层层剥开，引入所需的理论工具。例如，当它讲解有效市场假说时，它先描述了信息如何传播，人们如何反应，最后才引出理论模型，这种“问题导向”的学习方法，极大地激发了我的求知欲。书中穿插的图表和案例分析，都不是那种为了凑篇幅的素材，每一个数据点和曲线似乎都在无声地讲述着资本市场的兴衰故事。尤其是关于期权和期货的衍生品部分，复杂的定价模型被拆解成了几个易于理解的步骤，配合图解，即使是初次接触的读者也能大致把握其风险敞口和套期保值的作用。读完之后，我感觉自己不再是被动接受信息，而是有了一套主动分析和解读市场信息的“操作系统”。

我发现这本书的实用性体现在它对“决策框架”的强调上，而不是教你“买入卖出”的具体时点。它花了很大篇幅讨论资本资产定价模型（CAPM）的局限性以及如何使用套利定价理论（APT）进行更精细化的风险分解。这对我来说是一个巨大的提升，因为以前我总是在寻找“最好的股票”，现在我开始思考“最适合我风险承受能力的资产组合”。书中关于行为偏误的讨论，甚至延伸到了如何构建投资委员会的决策流程，如何避免群体迷思对投资决策的负面影响，这对于从事团队合作或企业财务决策的人来说，简直是意外的收获。这本书的语言风格，虽然是学术性的，但异常清晰，没有冗余的修饰，每一个句子都像是在传递核心信息。它更像是一份投资领域的“操作手册”，详细标注了每一步需要考虑的变量和潜在的陷阱，读完后，我感觉自己对金融世界的敬畏之心更深了，也更有信心去规划长远的财务未来。

这本书的价值，在于它提供了一个跨越周期的视角。很多投资书籍只关注当下热门的资产或策略，但《投资学》却能将视角拉回到整个金融市场的历史长河中。它不仅讲述了“现在”应该怎么做，更重要的是解释了“为什么会变成现在这样”。比如，它对泡沫经济的形成机制和破裂后果的剖析，引用了从郁金香狂热到互联网泡沫的多个经典案例，这种宏观的历史纵深感，让人在面对市场短期的剧烈波动时，能够保持一份超然的冷静。它教会我区分“噪音”和“信号”，不被媒体的恐慌情绪所裹挟。再者，这本书对不同国家和地区金融市场特点的比较分析也十分到位，说明了投资策略并非一成不变，必须与特定的法律、文化和经济环境相结合。这种全球视野和历史眼光，是那些只关注短期技术分析的书籍所无法比拟的，它塑造了我更成熟的投资观。

说实话，我对市面上很多打着“投资秘籍”旗号的书都持保留态度，它们往往夸大短期暴利的可能性，但这本书却显得异常沉稳和脚踏实地。它花了大量的篇幅去剖析不同金融工具的内在特性和风险收益特征，而不是急于推荐“买什么”。比如，债券部分的介绍就极其详尽，从国债到公司债，从久期到凸性，层层递进，让我对固定收益类资产有了过去从未有过的理解深度。它没有回避市场波动的残酷性，反而用历史数据和案例警示读者，杠杆是一把双刃剑，没有扎实的基础知识支撑，盲目使用只会加速失败。我尤其欣赏它在风险管理和监管环境章节的客观态度。它不鼓吹“无风险套利”的神话，而是强调在监管框架下如何合规、稳健地进行资产配置。这种严谨的学风，让这本书的厚重感和可信度倍增。它更像是一部教科书，要求读者投入时间和精力去消化吸收，而不是期望读完一小时就能“财富自由”，这种对读者的尊重让我感到十分受用。

博迪的那本投资学大部头看不下去的话，可以看这本

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不建议大家阅读 1. 每章质量差别很远，特别是到比较后面的章节，常常无法理解上下文； 2. 章节删减过多，内容难以理解； 3. 案例分析过于简洁，有国内教科书的感觉；