为何总是如此疯狂 : 股市泡沫的形成、崩溃与应对

出版者:北京大学出版社

作者:韩和元

页数:296

出版时间:2016-4

价格:45.00元

装帧:精装

isbn号码:9787301267967

具体描述

在每一次股市狂升暴跌的背后，都有一个泡沫在形成、发酵并走向崩溃。泡沫可以发生在任何时间、任何国家，而且就像火灾，具有摧毁一切的破坏力。它曾使荷兰十室九空，曾使法国几近暴乱，曾使美国经济萧条，曾使日本深陷“失落的十年”。因此，无论对投资者、对企业抑或是对公共部门来说，认识泡沫、预防泡沫至关重要。特别是在我国经济转型的关键时刻，有效应对泡沫，有利于投资者，乃至全社会。

财经专家韩和元，通过对历史上典型泡沫事件的精准分析，成功挖掘泡沫形成与崩溃的原因，建构泡沫形成与崩溃模型，并提出相对的应对之策。

作者认为，无论是泡沫形成还是崩溃，都少不了人性的疯狂，有时也活跃着政府的身影。在我们无法干预政府行为、金融政策的情况下，始终保持理性方能独善其身。若想与泡沫共舞，也要抓住泡沫所处的阶段，选择进退的时机，才能保卫我们的财富。

作者简介

韩和元，广东省生产力学会副会长，民革广州市委会智库专家，某资产管理公司首席宏观分析师。曾利用米塞斯-哈耶克货币与经济周期模型对2008年经济危机予以成功预警。

已出版著作：《下一轮经济危机2：中国凭什么幸免于难》 《全球大趋势2：被债务挟持的世界经济》 《通胀的真相》 《我们没有阿凡达：中国软实力危机》 《中国经济将重蹈日本覆辙？》

目录信息

目录
本书概要 //
推荐序 //
前言 //
楔子：从狂升到暴跌——2015 年的中国股市 //
第一章 谁是泡沫的罪魁祸首
政府导致危机是个伪命题 //
不稳定的市场：明斯基的解释 //
德拉维嘉的困惑 //
第二章 人性让市场变得总是不稳定
如何定义泡沫 //
理性并不总是靠谱 //
公地悲剧 //
囚徒困境 //
回到亚当 • 斯密那里 //
被忽略的人的动物精神 //
被忽视的“人”//
被忽视的人的动物属性 //
群体压力、从众行为与乌合之众 //
牛顿：一个被泡沫击败的天才 //
阿希实验 //
乌合之众 //
群体意识是如何形成的 //
易被暗示和易轻信的 //
信息不完备才是从众效应产生的关键 //
过度自信和自我归因偏差 //
第三章 外部冲击力：泡沫形成和崩溃的诱发因素
没有外界刺激就不会有情绪 //
汇率的波动 //
重大技术发明与创新 //
政治与军事的胜败 //
金融改革也是一股不容忽视的冲击力 //
新市场也足以诱发一场泡沫 //
第四章 信用扩张：泡沫的助燃剂
大泡沫为什么爆发于日本而不是德国？
信用即货币，货币即信用 //
金融创新和宽松的货币政策：造成信用扩张的途径 //
第五章 不容忽视的时代背景
被 20亿债务压垮的法国//
又是战争，又是债务 //
“广场协议”造成的升值萧条 //
第六章 泡沫为什么会崩溃
盛极而衰：崩溃只在一瞬间 //
走向崩溃的十个阶段 //
第七章 泡沫中政府的身影
有意人造型泡沫和无意人造型泡沫 //
从明斯基到卡莱斯基 //
泡沫的政治性周期 //
美国的政策行为如何影响全球经济 //
通缩—流动性陷阱—资产泡沫循环：一种新常态 //
第八章 2015 年的中国股市为什么会失控
背景的考察 //
不断上升的国势，不断膨胀的社会储蓄 //
不断膨胀的债务 //
不断增大的产业转型压力 //
谁诱发了这场泡沫 //
改革预期：泡沫诱因 //
去债及推进经济结构调整：政府的意图 //
宽松的金融政策与泡沫的形成 //
为何上涨得如此疯狂 //
媒体背书 //
金融创新，为非理性提供了杠杆 //
其他因素 //
泡沫的破灭 //
被忽视的预警信号 //
证监会收杠杆：引发 6 月股灾的主要诱因 //
IPO 与“中概股”回国 //
投资者主动去杠杆：加速下跌 //
第九章 投机泡沫的危害
泡沫破灭可引发经济危机 //
扭曲人们的价值观 //
破坏国家竞争力 //
打击中产阶级，不利于橄榄型社会的形成，亦不利于经济结构的调整 //
第十章 治未病：如何有效地防止泡沫再发生
政府应采取的行动 //
一种认识：大国崛起、经济结构调整，股市真的没那么重要 //
国家意志必须中立 //
稳定货币 //
放开准入，扩大投资渠道 //
扩大交易范围 //
投资者该做些什么 //
控制债务比例 //
记住：这次还一样 //
可观察的指标 //
参考文献 //
致谢 //
· · · · · · (收起)

用户评价

这本关于市场周期与人类心理的书，简直是打开了我对金融世界认知的一扇全新的窗户。我一直以为，理解股市的涨跌无非是掌握几个关键的经济指标和宏观数据，但读完后才意识到，那些冰冷的数字背后，其实是驱动一切的贪婪与恐惧的交响乐。作者深入剖析了“非理性繁荣”是如何一步步酝酿成形的，那种近乎宿命般的、群体性的盲目乐观，仿佛有一种无形的力量在推动着人们做出与逻辑相悖的决策。他没有过多纠缠于晦涩的数学模型，而是着重于描绘人性在极端环境下的集体反应。比如，书中对“新范式”论的批判，让我深切体会到，每一次泡沫的产生，都伴随着一套全新的、看似无懈可击的理论包装，这些理论旨在合理化那些本该引起警惕的非理性行为。这种对历史模式的精准捕捉和对心理学动因的细致挖掘，使得这本书读起来更像是一部关于人类社会行为的社会学著作，而非枯燥的财经分析。它教会我的不是如何预测下一次暴跌，而是如何在下一次狂热来临时，首先审视自己内心的冲动。

这本书在结构上的精妙之处，还在于它对“应对”策略的探讨，这些策略并非是提供一个“买入/卖出”的具体操作指南，而更多是一种哲学层面的构建。作者似乎更倾向于引导读者建立一种强大的心理防御机制，而不是依赖于外部信息的准确性。我尤其欣赏他对“认知偏差”的系统梳理，这些偏差往往是普通投资者在市场波动中最容易被利用的弱点。阅读过程中，我不断地进行自我反思，试图找出自己过往投资决策中那些由“锚定效应”或“损失厌恶”所主导的错误。书中强调的“保持独立的思考空间”和“对确定性的过度渴望”的危险性，对我触动很大。它不是教你如何变得富有，而是教你如何在这个充满诱惑和陷阱的环境中，尽可能地保持清醒和理性。这种对个体心智力量的强调，让这本书的格局一下子从技术分析提升到了个人修养的高度，读完后感觉像经历了一次深刻的自我心理建设。

坦率地说，这本书的叙事节奏处理得非常高明，它没有采用那种传统的编年史式的叙述，而是通过几个经典的泡沫案例作为切入点，层层递进地揭示了泡沫形成的关键要素。我特别喜欢作者在描述市场情绪转变时的那种笔力，那种从谨慎的观望到狂热的追逐，再到最后的恐慌性抛售，整个过程被描绘得如同戏剧般引人入胜。他似乎能够精准地捕捉到那些潜藏在市场喧嚣之下的微小信号——那些最初的、不被主流忽视的异议声音是如何被迅速淹没的。书中对信息不对称和羊群效应的论述，更是让我对“市场有效性假说”产生了深刻的怀疑。读到某些段落时，我甚至会停下来思考，我们现在身处的市场环境，是否正在重演历史的某些片段。这种强烈的代入感和历史回响，是很多财经读物所缺乏的，它们往往只关注“现在”的技术面，而忽略了“过去”的情绪面。这本书的价值在于，它提供了一套观察市场的“滤镜”，一个基于人类本性弱点的透视镜。

最让我感到惊喜的是，作者在探讨泡沫的“后遗症”和“恢复期”时，所展现出的深刻洞察力。泡沫破裂后的清算过程往往比泡沫本身更具破坏性，但这本书并没有止步于哀叹，而是细致分析了社会结构和监管体系是如何在这种“痛苦的矫正”中进行调整的。作者对监管改革的讨论，并非单纯的赞扬或批评，而是站在一个更宏大的历史时间轴上进行评估，探讨每一次危机是如何迫使系统进行必要的进化。这种对长期后果的关注，使得全书的立意非常高远。它不是一本“速成”指南，而是一本帮助读者建立长期投资世界观的基石。读完后，我意识到，理解泡沫的终结，与理解泡沫的开始同等重要，因为终结的方式，往往决定了下一次循环的起点和难度。这本书提供的是一套完整的“周期观”，而非一时的交易技巧。

这本书的文字风格非常老练，夹杂着恰到好处的幽默感，使得那些原本可能显得沉重或枯燥的历史回顾变得异常流畅易读。不同于一些经济学著作的刻板说教，作者的笔调更像是一位经验丰富的老者，在讲述他年轻时亲历过的那些惊心动魄的故事。他引用了一些轶事和老一辈交易员的口述，这些细节为冰冷的金融史注入了鲜活的人性色彩。例如，书中对某个历史性崩盘后，街头巷尾人们的绝望状态的描述，那种细致入微的画面感，远比任何宏观经济数据更能让人理解危机的真实重量。这种文学性的叙述手法，极大地降低了理解门槛，让非专业人士也能轻松进入核心议题。它成功地将复杂的金融现象，转化成了关于人性、欲望与控制的普世故事，使其具有了跨越时代的魅力。

对于泡沫经济，此书给予我很多的知识，在形成因素、理论过程、具体实例、应对之道、观察指标各方面都有详实地讲解。

基本上是资料集，个人建议还是去看原版的比较好，如果是专业方向的话还是去看教科书

没有什么新意

😂书的最后是把仇家都列了一遍吗？而我倒是只在乎对于投资者有意义的建议。 鞋童指标，如果连离泡沫阶层很远的人都开始加入，那说明泡沫要破碎了

没有什么新意