作者:[美]希瑟·布里林特(Heather Brilliant) [美]伊丽莎白·柯林斯(Elizabeth Collins) 译者:汤光华 张坚柯 罗维
《投资的护城河 晨星公司解密巴菲特股市投资法则》由希瑟·布里林特(Heather Brilliant)及伊丽莎白·柯林斯(Elizabeth Collins)共同撰写。
希瑟·布里林特,
特许金融分析师(CFA),世界知名评级机构晨星公司澳大利亚及新西兰CEO;
2007-2014年任晨星公司股票及企业信贷研究的环球主管;
CFA协会理事会董事,曾任芝加哥CFA协会主席;
晨星公司经济护城河协会成员,使用经济护城河法进行证券评估的先驱人物;
拥有丰富的投资分析经验,是在汽车行业、医药行业、生物技术行业及零售业享有盛誉的分析师。
伊丽莎白·柯林斯,
特许金融分析师(CFA),晨星公司北美股票研究总监;
曾任晨星公司经济护城河评估委员会主席;
是基础材料业的权 威投资分析师,对护城河分析法的形成衍化起到重要作用。
发表于2025-01-22
投资的护城河 2025 pdf epub mobi 电子书
图书标签: 投资 价值投资 金融 护城河 经济学 理财 股票 经济
《投资的护城河 晨星公司解密巴菲特股市投资法则》凝结了世界知名评级机构晨星公司的投资精髓,意在解读巴菲特的护城河投资理念和估值分析方法。
《投资的护城河 晨星公司解密巴菲特股市投资法则》以无形资产、转换成本、网络效应、成本优势以及有效规模这五项可持续竞争优势为维度,阐述了公司基本面分析与股票估值的原则和方法,并且深度探讨了依托于经济护城河的价值投资策略及其实践应用。更重要的是,《投资的护城河》精彩地解释了为何一些品 牌在快速上升,而另一些品 牌在日益没落,例如,为何品 牌强大的宝洁在消费者眼中正逐渐失去魅力,为何埃克森美孚、雪佛龙的竞争优势正不断衰退,为何诺基亚、黑莓一蹶不振,以及为何联邦快递在20年间迅速崛起,成为美国快递市场中的垄断巨头。毫无疑问,读者能在《投资的护城河》中学习到如何善用护城河原理和估值分析方法,形成属于自己的投资组合策略。
《投资的护城河 晨星公司解密巴菲特股市投资法则》既可以为专业机构投资者提供参考,又可以引导个人投资者认清投资的本质,掌握精准的估值方法。同时,书中涵盖了基础材料业、医疗保健业、技术行业等八个一级行业,包括了60余个经典案例,可以供管理者和创业者深入研习企业经营之道。
文中提到了5个护城河的来源:无形资产、成本优势、转换成本、网络效应和有效规模,每一种都给出了一些例子。 但是值得注意的是,即便是morningstar在文中给出的优秀的例子,也有不少在2014年之后股价持续下跌或者滞涨的。这说明一点,如果按照这个框架进行投资的话,其命中率也不会很高,如果想要取胜,要希望获胜的股票涨得更多。但还有一种可能,就是这种接近50%胜率的评估方法,可能是无效的。 不过,书中提到的一些理念是可以学习的,比如,护城河带来的优势要考虑时间和其变化趋势,而非绝对值的变化。
评分感觉不如巴菲特的护城河,中间部分不是晨星客户没什么用。后面的行业分析可以作为问题清单思考。
评分有点深奥,背后的算法也都隐藏比较多。只是打开思路。
评分搭建了一个体系化、可执行的分析框架,提供了作为一家擅长量化评级公司的新颖视角,从基本面到护城河评级,以及护城河趋势评级,管理层效能评估,再到估值,以及不确定性评估,是一套可以借鉴的方法论.此外本书还就8个行业详尽分析了行业特点,尤其是护城河来源,也是从另一个层面丰富了认知.是一本比较基础但扎实的行业读物.
评分文中提到了5个护城河的来源:无形资产、成本优势、转换成本、网络效应和有效规模,每一种都给出了一些例子。 但是值得注意的是,即便是morningstar在文中给出的优秀的例子,也有不少在2014年之后股价持续下跌或者滞涨的。这说明一点,如果按照这个框架进行投资的话,其命中率也不会很高,如果想要取胜,要希望获胜的股票涨得更多。但还有一种可能,就是这种接近50%胜率的评估方法,可能是无效的。 不过,书中提到的一些理念是可以学习的,比如,护城河带来的优势要考虑时间和其变化趋势,而非绝对值的变化。
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