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出版者:Elsevier Science Ltd

作者:Sagar, David/ Mead, Larry/ Back, Philippa Foster

出品人:

页数:0

译者:

出版时间:

价格:60.95

装帧:HRD

isbn号码:9780750680325

丛书系列:

图书标签:

CIMA
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具体描述

《财务管理实用指南》内容简介《财务管理实用指南》是一本旨在为读者提供全面、深入且易于理解的财务管理知识的著作。本书不仅涵盖了财务管理的核心概念和理论，更着重于在实际商业环境中如何应用这些知识来做出明智的决策，从而提升企业价值和财务绩效。全书结构清晰，逻辑严谨，从基础概念的引入，到复杂财务工具的应用，再到战略层面的财务规划，层层递进，旨在帮助读者构建一个扎实的财务管理知识体系。第一部分：财务管理基础与目标本部分将带领读者进入财务管理的世界，深入理解其在现代企业运营中的核心地位。我们将从财务管理的基本概念入手，解释什么是财务管理，它为何重要，以及它与会计、经济学等学科的联系。随后，我们将重点探讨财务管理的首要目标——企业价值最大化。读者将了解为何股东财富最大化是财务管理的最终追求，以及如何通过一系列财务决策来实现这一目标。我们将分析不同类型的企业所有权结构（如 sole proprietorship, partnership, corporation）对财务管理的影响，并探讨财务管理中存在的代理问题及其解决方案。此外，本部分还将介绍财务管理中的一些关键假设，例如理性人假设和高效市场假说，并讨论它们的局限性。对于初学者而言，这部分将奠定坚实的理论基础；对于有一定经验的读者，则能起到温故知新的作用，深化对财务管理本质的理解。第二部分：货币的时间价值与风险报酬货币的时间价值是财务管理中最基本也是最重要的概念之一。本部分将系统地讲解复利、现值、终值、年金和永续年金等核心概念。读者将学会如何计算不同时期现金流的等值，从而能够科学地评估不同投资机会的价值。例如，我们将通过实际案例展示如何利用现值来决策是否购买一项长期资产，或者如何计算一项贷款的还款计划。风险报酬权衡是现代投资决策的基石。本部分将深入探讨风险的度量方法，包括标准差、方差、Beta系数等。我们将介绍不同风险度量指标的含义及其在投资分析中的应用。在此基础上，我们将讲解资本资产定价模型（CAPM）和套利定价理论（APT）等资产定价模型，帮助读者理解资产的预期报酬如何受到系统性风险的影响。读者将学习如何利用这些模型来估计资产的必要报酬率，并将其应用于投资组合的构建和风险管理。我们将通过图表和实例，清晰地说明风险与报酬之间的正相关关系，以及在不确定性环境下如何做出最优的投资选择。第三部分：金融资产的估值理解和评估金融资产的价值是投资者和企业进行资本运作的基础。本部分将详细介绍各种主要金融资产的估值方法。债券估值：我们将从零息债券开始，逐步介绍附息债券的估值。读者将学习如何根据票面利率、到期收益率（YTM）以及债券的剩余期限来计算债券的现值。我们将探讨到期收益率的含义及其影响因素，并介绍债券价格与利率之间的反向关系。此外，本部分还将涉及浮动利率债券、可转换债券等特殊债券的估值。股票估值：股票估值是财务管理中的一个核心挑战。我们将介绍多种股票估值模型，包括股息增长模型（DDM）、自由现金流模型（FCF）、市盈率（P/E）模型等。我们将详细解析每种模型的原理、假设及其适用范围。例如，读者将学会如何利用预期的未来股息和折现率来评估普通股的内在价值。同时，我们也会探讨如何利用公司的财务报表数据来估算自由现金流，并以此为基础进行股票估值。期权与衍生品估值：随着金融市场的不断发展，期权等衍生品在风险管理和投机交易中扮演着越来越重要的角色。本部分将简要介绍期权的基本概念，包括看涨期权和看跌期权，并介绍布莱克-斯科尔斯（Black-Scholes）模型等期权定价的经典模型。虽然期权估值相对复杂，但我们将力求以易于理解的方式呈现，帮助读者对这一领域有一个初步的认识。通过对这些金融资产估值方法的学习，读者将能够更有效地评估投资机会，并做出更明智的资产配置决策。第四部分：资本预算决策资本预算是企业长期投资决策的核心，它直接关系到企业的未来发展和盈利能力。本部分将系统地介绍资本预算的各个方面。投资决策的流程：我们将详细阐述资本预算的典型流程，从投资机会的识别、项目评估、决策制定到项目实施和监控。现金流的估计：准确估计项目的现金流是资本预算的基础。本部分将深入讲解如何识别和预测项目的相关现金流，包括初始投资、经营期现金流以及项目结束时的回收金。我们将强调区分相关现金流和无关现金流的重要性，并介绍折旧和税收如何影响现金流。投资评价方法：我们将详细介绍几种常用的资本预算评价方法，包括：净现值（NPV）：这是理论上最完美的投资评价指标，我们将解释其计算原理和决策规则。内部收益率（IRR）：我们将讲解IRR的计算方法，并分析其与NPV之间的关系和潜在矛盾。回收期法（Payback Period）：介绍静态回收期和动态回收期的计算，并分析其优缺点。盈利能力指数（PI）：解释PI的计算及其在资源有限情况下的应用。平均会计收益率（AAR）：介绍AAR的计算，并分析其局限性。投资决策的风险调整：现实中的投资项目总是伴随着风险。本部分将介绍几种将风险纳入资本预算决策的方法，例如风险调整折现率法、敏感性分析、情景分析和模拟分析。我们将通过实例演示如何运用这些方法来评估和管理投资风险。掌握这些资本预算的工具和方法，将帮助企业做出更理性、更具战略性的长期投资决策，从而为企业的可持续发展奠定坚实的基础。第五部分：资本结构与股利政策本部分将深入探讨影响企业长期财务决策的两个关键领域：资本结构和股利政策。资本结构理论：我们将从莫迪利亚尼-米勒（Modigliani-Miller, MM）理论入手，分析在理想情况下，企业的资本结构（即债务与股权的比例）与其价值无关。随后，我们将引入税盾效应、破产成本、代理成本等现实因素，讲解侧序融资理论（Trade-off Theory）和代理理论（Agency Theory），解释为何现实中存在最优资本结构。读者将理解债务融资和股权融资各自的优势与劣势，以及财务困境可能带来的影响。资本结构决策：本部分将指导读者如何评估公司的资本结构，并探讨影响资本结构决策的因素，如行业特点、公司规模、盈利能力、资产结构、控制权等。我们将介绍一些衡量资本结构健康的财务比率，并讨论如何制定和调整资本结构以实现企业价值的最大化。股利政策：股利政策是指公司决定如何将利润分配给股东的政策。我们将探讨不同类型的股利政策，如固定股利政策、固定股利支付率政策、残余股利政策等。本部分将深入分析股利政策的各种理论，包括股利无关论、信号传递理论、客户效应等，帮助读者理解股利政策对公司价值、股票价格和投资者行为的影响。股利支付的实际考虑：除了理论分析，我们还将讨论股利支付的实际因素，例如公司现金流状况、盈利稳定性、投资机会、税收影响以及公司法律限制等。我们将分析股票回购作为股利替代方案的优缺点，并探讨如何制定一套与公司战略相符的股利政策。理解资本结构和股利政策的决策，对于管理者、投资者和分析师都至关重要，它们直接影响到企业的融资成本、财务风险以及股东的回报。第六部分：营运资本管理营运资本管理是企业日常经营活动中至关重要的一环，它直接关系到企业的流动性和短期偿债能力。本部分将全面讲解营运资本管理的各个方面。营运资本的含义与重要性：我们将清晰定义营运资本（流动资产减去流动负债）的概念，并阐述其在保障企业日常运营、抓住经营机会、应对突发事件等方面的重要性。存货管理：存货占用了企业大量资金，有效的存货管理能够降低库存成本并提高资金周转效率。我们将介绍经济订货批量（EOQ）模型等经典存货管理工具，并探讨不同存货管理策略的优劣。应收账款管理：应收账款是企业销售商品后尚未收回的款项，其管理直接影响企业的现金流。本部分将讲解信用政策的制定，包括信用标准、信用条件和催收政策，并介绍应收账款周转率等关键财务指标，帮助读者评估和优化应收账款管理。现金管理：现金是企业的血液，有效的现金管理能够确保企业支付能力，并最大化闲置现金的收益。我们将介绍现金预测的方法，并探讨不同类型的现金持有目标，以及如何利用银行存款、货币市场工具等进行有效的现金投资。应付账款管理：应付账款是企业对供应商的短期负债，合理管理应付账款能够为企业提供低成本的融资。我们将分析不同支付条款下的最优支付策略，并强调在享受信用期益处的同时，避免损害与供应商的关系。短期融资：当企业面临短期资金短缺时，需要有效的短期融资渠道。本部分将介绍各种短期融资工具，如银行贷款、商业票据、保理、租赁等，并分析它们的特点、成本和适用性。通过对营运资本管理各个环节的深入学习，读者将能够更好地控制企业的短期财务风险，提升资金利用效率，从而为企业的稳健经营提供有力保障。第七部分：短期与长期融资决策本部分将聚焦于企业融资决策的两个关键维度：短期融资与长期融资，并深入分析它们的策略与应用。短期融资策略：在前一部分的基础上，我们将更深入地探讨短期融资的战略性考量。我们将分析不同行业和企业生命周期阶段对短期融资需求的差异，并介绍如何根据公司的现金流预测和财务状况，选择最合适的短期融资工具。重点将放在理解不同短期融资工具的成本、风险和灵活性，以及如何通过有效的谈判获得有利的融资条件。长期融资策略：长期融资为企业的扩张、并购、重大资本支出等提供了资金支持，因此其决策尤为关键。我们将详细分析股权融资（如首次公开募股IPO、增发股票）和债务融资（如长期银行贷款、发行公司债券）的优劣势。读者将了解IPO的流程、成本和影响，以及发行债券的各种形式（如信用债券、资产支持债券）及其估值。混合融资与资本结构优化：我们将强调，在实践中，企业往往采用混合融资策略，即结合使用股权和债务融资。本部分将重新审视资本结构理论，并结合实际案例，指导读者如何根据企业的具体情况，优化其长期资本结构，以期达到成本最低化和价值最大化的目标。融资决策的风险与回报权衡：任何融资决策都伴随着风险和回报。我们将深入分析不同融资方式可能带来的财务风险，如财务杠杆过高导致的破产风险，以及股权稀释对现有股东的影响。同时，我们将探讨如何通过精心的融资策略来平衡风险与回报，并为企业创造最大的长期价值。本部分旨在帮助读者理解，融资决策并非孤立的财务操作，而是与企业的整体战略、经营目标和风险偏好紧密相连。通过对短期和长期融资的全面把握，企业才能更有效地获取和利用资金，支持其持续发展。第八部分：并购与公司重组并购与公司重组是企业实现增长、优化资源配置或应对困境的重要手段。本部分将深入剖析这些复杂的财务操作。并购的动机与类型：我们将探讨企业进行并购的各种动机，如实现规模经济、拓展市场、获取新技术、提升竞争力、多元化经营等。同时，我们将分析不同类型的并购，包括横向并购、纵向并购、混合并购和杠杆收购（LBO）。并购的评估与估值：如何评估一个并购交易的价值是成功的关键。本部分将介绍并购中的目标公司估值方法，包括市盈率法、市净率法、现金流折现法等。我们将重点讲解在并购背景下，如何进行协同效应的估计，并将其纳入估值模型。并购的融资：并购交易通常需要大量的资金。我们将分析并购的常见融资方式，包括现金支付、股票交换、混合支付以及利用杠杆收购的财务结构。并购的流程与风险：我们将概述并购交易的典型流程，包括目标识别、尽职调查、谈判、协议签署、交割等。同时，我们将识别并购过程中可能存在的风险，如高估并购目标、整合困难、协同效应未能实现、法律合规风险等。公司重组：公司重组旨在通过调整公司的资产、负债或股权结构来改善其经营绩效或财务状况。本部分将介绍不同类型的公司重组，如资产剥离、分拆、出售业务单元、管理层收购（MBO）以及破产重组。我们将分析重组的动机、过程和潜在影响。通过对并购与公司重组的系统学习，读者将能够更全面地理解企业发展过程中的战略性财务运作，并掌握评估和参与相关交易的基本方法。第九部分：国际财务管理在全球化日益深入的今天，理解国际财务管理对于跨国经营的企业至关重要。本部分将聚焦于国际财务管理的核心议题。汇率风险与管理：跨国经营的企业面临着汇率波动的风险。我们将讲解汇率的基本概念，包括即期汇率、远期汇率、掉期汇率等。本部分将深入介绍各种汇率风险管理工具，如远期合同、期货、期权和货币掉期，并分析它们在对冲汇率风险中的作用。国际收支与贸易融资：国际收支平衡表反映了一个国家与世界其他国家之间的经济交易。我们将解释其构成及其对汇率的影响。同时，我们将介绍国际贸易中常用的融资工具，如信用证、托收等，以支持跨境交易的顺利进行。跨国投资决策：对于跨国公司而言，进行对外直接投资（FDI）是重要的战略选择。本部分将分析跨国投资的决策框架，包括项目评估、政治风险评估、汇率风险评估以及东道国与母国的税收考虑。我们将探讨跨国投资的优劣势，以及如何最大化跨国投资的价值。国际税收与资本结构：不同国家和地区的税收政策差异巨大，这会影响跨国公司的利润分配和资本结构决策。我们将简要介绍国际税收的原则，并分析税收因素如何影响公司的全球税务筹划和资本结构优化。国际资本市场：跨国公司可以通过国际资本市场筹集资金。本部分将介绍欧洲债券市场、亚洲债券市场等，并探讨跨国公司在这些市场进行融资的特点和挑战。本部分旨在为读者提供一个关于国际财务管理的入门视角，帮助他们理解在全球经济环境下进行财务决策所面临的独特挑战和机遇。《财务管理实用指南》通过以上九个部分的详细阐述，力求为读者提供一套系统、全面、实用的财务管理知识体系。本书强调理论与实践的结合，通过丰富的案例分析和图表说明，帮助读者理解抽象的财务概念，并掌握在复杂商业环境中做出明智财务决策的能力。无论您是希望提升个人投资决策能力，还是致力于在企业中扮演更重要的财务角色，本书都将是您宝贵的参考。