Financial Market Complexity

出版者:Oxford University Press

作者:Neil F. Johnson

页数:264

出版时间:2003-9-4

价格:USD 100.00

装帧:Hardcover

isbn号码:9780198526650

具体描述

Review

This book is a real gem ... very easy to digest ... I would recommend this book to philosophers who are coming to this field fresh. The explanations the authors give are well-suited to those coming to the material for the first time and, I think, to those versed in physics and a physics-type style of writing. Studies in History and Philosophy of Modern Physics 38 Overall, the book is distinguished by its lively and inspiring representation method. In combination with the wide spectrum of topics covered, these characteristics make this book a recommendable textbook. German Physics Society Journal

Product Description

Financial markets are a fascinating example of 'complexity in action': a real-world complex system whose evolution is dictated by the decisions of crowds of traders who are continually trying to win in a vast global 'game'. This book draws on recent ideas from the highly- topical science of complexity and complex systems, to address the following questions: how do financial markets behave? Why do financial markets behave in the way that they do? What can we do to minimize risk, given this behavior? This books shows how these assumptions can give misleading answers to crucially important practical problems such as minimizing financial risk, coping with extreme events such as crashes or drawdowns, and pricing derivatives. After discussing the background to the concept of complexity and the structure of financial markets in Chapter 1, Chapter 2 examines the assumptions upon which standard finance theory is built. Reality sets in which Chapter 3, where data from two seemingly different markets are analyzed and certain universal features uncovered which cannot be explained within standard finance theory. Chapters 4 and 5 mark a significant departure from the philosophy of standard finance theory, being concerned with exploring microscopic models of markets which are faithful to real market microstructure yet, which also reproduce real-world features. Chapter 6 moves to the practical problem of how to quantify and hedge risk in real world markets. Chapter 7 discusses deterministic descriptions of market dynamics, incorporating the topics of chaos and the all-important phenomenon of market crashes.

作者简介

Neil F. Johnson [e-mail] Clarendon Laboratory Parks Road Oxford OX1 3PU 01865 272287 fax [phone] Paul Jefferies [e-mail] Department of Physics Lincoln College Oxford OX1 3DR UK Pak Ming Hui Room 209 2nd Floor Science Centre North Block The Chinese University of Hong Kong Shatin, Hong Kong

用户评价

我对《金融市场复杂性》这本书的期待，在于它能否为我揭示金融市场中隐藏的“隐藏规则”。我总觉得，市场的价格波动，不仅仅是供求关系的简单反映，背后可能存在着更深层次的、更复杂的动力学过程。我一直在思考，那些看似随机的涨跌，是否蕴含着某种我们尚未理解的“模式”或“规律”。我好奇的是，作者是否会利用一些前沿的数学工具，例如分形几何或者小世界网络理论，来解释这些隐藏的模式。我期待这本书能够为我打开一扇新的认知大门，让我能够看到金融市场不仅仅是数字的游戏，更是一个充满动态演化和相互作用的复杂系统。我希望它能教会我，如何从更宏观的视角去理解市场的结构和行为，以及如何在这个复杂的博弈中，找到属于自己的生存之道。

坦白说，我拿到《金融市场复杂性》这本书时，心里是有些忐忑的。标题本身就透着一股“不好惹”的劲儿，仿佛预示着我要被淹没在一堆晦涩难懂的数学公式和抽象理论之中。我的背景并非金融科班出身，更多的是对市场运行规律的一腔好奇，以及对财富增长的朴素渴望。然而，这本书的封面设计，简洁却富有深意，没有花哨的图饰，只有凝练的字体，让我觉得它承载着某种严肃而重要的东西。我翻开第一页，被它开篇引用的一个关于蝴蝶效应的生动比喻所吸引，立刻就被拉进了那个充满不确定性但又逻辑严谨的世界。我尤其感兴趣的是，作者是如何在看似混乱的市场波动中，提炼出可以被理解的模式和规律的。我对那些“黑天鹅”事件的解释尤为期待，它们总是以最出人意料的方式颠覆我们的认知，让我觉得金融市场就像一个巨大的、不可预测的生物体。书中是否会深入探讨非线性动力学在金融分析中的应用？我希望它能提供一些直观的解释，而不是仅仅罗列公式。我对作者是否能成功地将复杂的概念转化为易于理解的语言感到好奇，毕竟，我的目标是理解，而非被吓倒。这本书会不会像一个经验丰富的向导，带领我穿越迷宫般的金融市场，指引我辨识那些隐藏在噪音中的信号？我的期望很高，但也做好了迎接挑战的准备。

这本书的语言风格，我虽然尚未深入领略，但仅仅从标题就能感受到一种严谨和深刻。我一直对“涌现”这一概念在社会科学中的应用非常着迷，而金融市场无疑是“涌现”现象最生动的体现之一。无数个独立的个体，在遵循各自的交易规则和偏好时，却能够自发地形成宏观的市场趋势和价格动态。我好奇的是，这本书会如何阐释“涌现”理论在金融市场中的具体表现，例如，市场效率是如何在个体追求自身利益的过程中，在某种程度上自发形成的，又为何会在某些时刻出现效率的骤降。我期待这本书能够为我提供一种理解金融市场“集体行为”的框架，让我能够认识到，个体的理性选择，未必总是导向整体的理性结果。我希望它能教会我，如何在这个充满“涌现”的动态系统中，保持清醒的头脑，并做出更明智的决策。

这本书的标题，让我立刻联想到我在物理学中学习到的“混沌理论”。那些微小的初始差异，如何可能导致结果的巨大偏差，这种“蝴蝶效应”在金融市场中似乎无处不在。我一直在思考，那些突如其来的市场崩盘，以及那些看似不起眼的信号，是如何最终引发巨变的。我好奇的是，作者是否会在书中深入探讨混沌动力学在金融市场中的应用，例如，如何识别那些可能触发市场剧烈波动的“分岔点”。我期待这本书能够为我提供一种理解市场“黑天鹅”事件的新视角，让我能够认识到，即使是最精密的预测模型，也可能因为初始条件的微小偏差而失效。我希望它能够教会我，在面对这种固有的不确定性时，如何调整自己的风险管理策略，并保持一份审慎和谦卑。我想要了解，如何在这种“不可预测性”中，发现有限的“可预测性”。

这本书就像是一场精心策划的智力探险，我感觉自己像个初探未知领域的航海家，手持着一本古老而精密的星盘。它没有给我提供现成的宝藏地图，而是教会了我如何读懂星象，如何在浩瀚的海洋中辨别方向。我一直对金融市场的“情绪”和“羊群效应”着迷，这些非理性的因素往往比严谨的经济模型更能解释短期的价格波动。我希望这本书能够深入剖析这些心理学和社会学因素是如何与数学模型相结合，从而更全面地描绘出市场行为的图景。我渴望了解，在信息不对称和有限理性这些普遍存在的现象下，市场是如何在自我修正和放大效应之间摇摆的。我一直在思考，那些看似随机的市场波动，背后是否存在着一些深层的影响因素，这些因素又如何被量化和理解？这本书是否会探讨演化博弈论在金融市场中的作用？例如，参与者如何根据市场环境和他人行为来调整自己的策略，以及这种动态的交互过程如何催生出宏观的市场结构。我期待它能提供一些关于如何在高波动性环境中保持冷静和理性决策的洞见，毕竟，恐惧和贪婪是投资者最大的敌人。我对书中提出的任何模型或框架，都充满了探索的欲望，想知道它们是否能帮助我更好地理解那些令人生畏的市场走势。

我对这本书最大的期待，在于它能否打破我过去对金融市场“信息越多越好”的刻板印象。我一直觉得，掌握越多的数据、模型和新闻，就越能做出明智的投资决策。然而，《金融市场复杂性》的标题本身就暗示了，情况可能远非如此。我好奇的是，在海量信息爆炸的时代，如何从噪音中提取信号，以及信息的“质量”和“时效性”在复杂系统中扮演着怎样的角色。我一直在琢磨，那些看似微小的事件，是如何通过复杂的传播机制，最终引发巨大的市场涟漪的。这本书是否会深入研究信息传递的网络效应，以及社交媒体等新兴信息渠道对市场动态的影响？我更希望它能提供一种思考框架，让我能够理解，为什么在某些时刻，更多的信息反而可能导致更大的不确定性。我一直在思考，那些成功的投资者，是否是因为他们拥有更先进的信息处理技术，还是因为他们对市场的“复杂性”有了更深刻的理解，从而学会了“少即是多”的智慧？我期待这本书能为我打开一扇新的视角，让我看到信息在复杂金融市场中的真正价值和局限性，以及如何在这种环境下做出更明智的选择。

当我翻阅《金融市场复杂性》的目录时，我被其中涉及的跨学科研究领域所深深吸引。它不仅仅局限于传统的金融学和经济学，似乎还触及了物理学、计算机科学甚至生物学的一些原理。我一直觉得，金融市场就像一个复杂的生态系统，充满了竞争、合作、适应和进化。我好奇的是，作者是如何将这些来自不同领域的概念和方法，巧妙地融合在一起，用来解释金融市场的运行机制的。我尤其感兴趣的是，书中是否会探讨“涌现”这一概念在金融市场中的体现，即整体行为如何超越个体行为的总和，形成意想不到的模式。我一直在思考，那些大型金融危机的发生，是否就像自然界中的物种大灭绝一样，是由一系列复杂因素共同作用的结果？我期待这本书能为我提供一种更宏观、更系统化的视角，让我能够理解金融市场为何会如此脆弱，又为何能在一次次危机后浴火重生。我希望它能教会我，如何从更深层次的角度去理解市场的风险和机遇，而不是仅仅关注眼前的涨跌。

这本书的封面设计，传递出一种沉静而深刻的思考氛围，让我不禁联想到那些在寂静中观察宇宙运行规律的科学家。我一直觉得，金融市场就像一片浩瀚的星海，其中充满了各种相互作用的天体，它们的运动轨迹彼此影响，又共同构成宏大的宇宙图景。我好奇的是，作者是否会用类似于物理学中的“牛顿定律”或者“相对论”那样普适性的原理，来解释金融市场的基本运作逻辑。我一直在思考，那些宏观经济指标，以及微观的交易行为，是如何在一种复杂的网络结构中相互联系，从而共同塑造出市场的整体行为。我尤其期待书中能够探讨“网络效应”在金融市场中的作用，例如，一个关键机构的倒闭，如何可能引发多米诺骨牌效应，波及整个金融体系。我希望这本书能够为我提供一种“系统性思考”的能力，让我能够跳出孤立事件的视角，去理解金融市场的整体性和相互依存性。

我一直对那些“自组织”现象深感兴趣，而金融市场无疑是其中最典型的例子之一。在没有任何中央指令的情况下，无数个独立的交易者，通过遵循各自的规则和目标，却能够自发地形成复杂的市场结构和价格动态。这本书的名字《金融市场复杂性》，让我觉得它正好触及了我内心深处的疑问。我好奇的是，作者是如何在书中阐述“自组织”理论在金融市场中的应用的，例如，市场是如何在没有外部干预的情况下，自发地形成某种秩序，又如何在信息不对称和个体行为的偏差下，出现失序。我一直在思考，那些看似混乱的市场波动，是否在某种程度上是这种自组织过程的必然产物。我期待这本书能让我理解，在这样一个充满不确定性的环境中，个体如何做出最优决策，以及这些个体决策如何汇聚成宏观的市场行为。我希望它能教会我，如何在这种“混沌”中寻找“有序”的规律。

我对《金融市场复杂性》这本书的期待，很大程度上源于我对“非线性”概念的探索欲。我一直觉得，传统的线性思维模式，在解释金融市场的剧烈波动时显得捉襟见肘。很多时候，微小的输入，却可能导致巨大的输出，这种“不对称性”让我觉得非常着迷。我好奇的是，作者是如何在书中阐释这些非线性关系的，是否会通过具体的案例分析，来展示这些非线性动力学如何在市场中发挥作用。我一直在思考，那些突然爆发的金融泡沫，以及随之而来的崩溃，是否就是非线性效应的极端体现。我希望这本书能够为我提供一种理解这些“黑天鹅”事件的思维工具，让我能够更好地认识到风险的潜在放大效应。我期待它能教会我，在看似稳定的市场环境中，保持警惕，并对那些看似微不足道的信号保持敏感。我想要了解，如何在这种非线性的环境中，识别趋势的拐点，以及如何规避那些可能瞬间吞噬一切的风险。

一本物理学家写的金融学教材

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还好吧

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