The Theory and Practice of Futures Markets

出版者:Stipes Publishing

作者:Raymond M. Leuthold

页数:0

出版时间:1999-12-01

价格:USD 32.80

装帧:Paperback

isbn号码:9780875639444

用户评价

这本书的结构安排混乱得让人难以忍受。它似乎没有一个清晰的逻辑主线来引导读者从基础走向高级。章节之间的跳转显得非常突兀，前一章还在讨论套利的基本原理，下一章就突然跳跃到了全球宏观经济政策对大宗商品价格的长期影响，两者之间缺乏必要的过渡和桥梁。这种跳跃式的叙述，严重阻碍了知识的系统性吸收。我发现自己不得不频繁地在不同章节间来回翻阅，试图理清作者的思路，但往往徒劳无功。一个合格的教材应该能够构建一个坚实的知识阶梯，让读者一步一个脚印向上攀登。而这本书更像是将所有零散的知识点随意地泼洒在一张画布上，虽然内容可能不少，但缺乏有效的组织和编排，使得整体的知识架构显得松散且缺乏凝聚力。对于希望通过阅读来建立完整知识体系的读者来说，这无疑是极大的挫败。

从排版和编辑质量来看，这本书也暴露出了不少问题，这进一步削弱了其专业性。印刷的图表经常出现模糊不清的情况，尤其是那些用来说明复杂数学模型的曲线和坐标轴，细节丢失严重，导致读者在尝试复现或理解其中的趋势时遇到困难。更令人不解的是，书中多次出现前后矛盾的表述，似乎是不同时期、由不同作者撰写的内容未经整合就直接拼凑在一起。例如，在某一页中强调了某种特定风险因素的不可预测性，但在后续章节中，作者却又基于这一因素构建了一个看似可预测的长期模型。这种内部的不一致性极大地损害了读者对作者专业性的信任。一本严肃的金融理论著作，理应在准确性和一致性上做到无可挑剔，但这本书在这两个基本要求上都表现得差强人意，让人怀疑其出版前是否经过了严格的校对和同行评审。

这本书的叙述风格实在令人费解，仿佛作者在试图用最晦涩的语言来描述最基本的概念。大量的术语堆砌，却没有辅以清晰的定义或直观的解释，使得初学者根本无从下手。举个例子，书中在讨论对冲策略时，对于“基差风险”的阐述，我需要反复阅读好几遍，并在其他资料中查找佐证，才能勉强拼凑出作者想要表达的意思。更令人沮丧的是，即便理解了概念，书中提供的模型也显得过于理想化，完全脱离了真实市场的复杂性。例如，对于流动性冲击的描述，仅仅是将其视为一个外部变量，却没有深入探讨在市场极端情况下，交易者如何调整其持仓规模和执行策略。如果说一本优秀的教科书应该像一位耐心的导师，这本书更像是一位故作高深的学者，只留下满屏的公式和晦涩的断言，却吝于分享一丝一毫的实用经验。阅读体验非常糟糕，仿佛被扔进了一片由理论名词构筑的荆棘丛中。

作为一本声称涵盖“理论与实践”的著作，这本书在“实践”二字上的表现堪称灾难性的薄弱。我期待的是对不同类型期货合约（如农产品、金属、金融期货）的细致区分及其各自的市场结构分析，但书中对此只是蜻蜓点水，流于表面。例如，在涉及期权策略与期货结合的复合头寸时，书中仅仅罗列了几种基础组合，但对于如何根据市场情绪和时间价值进行动态调整，却避而不谈。我尝试着在书的后半部分寻找一些关于监管环境变化对交易策略影响的探讨，结果发现这部分内容几乎缺失。现今的期货市场受到的监管日益严格，这些规则的变动直接影响着交易成本和操作空间，但这本书似乎活在一个与世隔绝的象牙塔中，对这些现实挑战毫无触及。读完此书，我感觉自己对期货市场的认知没有得到任何实质性的提升，更像是阅读了一份过时的行业报告摘要。

翻开这本书时，我原本满怀期待，希望能从中一窥金融市场的深邃奥秘，尤其是在衍生品交易这个充满变数的领域。然而，阅读的过程却像是在迷雾中摸索，理论的构建似乎总是在关键时刻戛然而止，实践的指导更是少得可怜。作者在开篇部分花了大量篇幅来阐述宏观经济背景，这本无可厚非，但对于一个急切想了解期货合约具体操作的读者来说，这种铺垫未免显得有些冗长和空泛。书中对风险管理的一些原则性描述，虽然听起来高屋建瓴，但缺乏具体的案例支撑和量化模型来指导实际操作。我更希望看到的是，如何将这些理论转化为交易决策中的具体步骤，比如如何在不同波动环境下调整保证金要求，或者在面对突发事件时，交易系统应该如何快速反应。书中的图表和数据分析也常常给人一种“似是而非”的感觉，似乎数据很多，但真正能提炼出有效信息的部分却很少。总体来说，这本书在理论深度上有所欠缺，在实践指导上更是显得力不从心，未能满足我对一本专业书籍应有的期待。