股权融资：创业与风险投资

出版者:机械工业出版社

作者:桂曙光

页数:452

出版时间:2019-8

价格:75.00

装帧:平装

isbn号码:9787111626268

具体描述

本书从创业者的视角介绍了风险投资行业，从风险投资的商业模式、管理模式、业态生态开始，重点回答如何接触风险投资人，如何撰写商业计划书，如何完成尽职调查，如何针对公司估值谈判风险投资条款清单，并一步步走向IPO，为创业企业指明了一条通向资本市场的阳关大道。

作者简介

桂曙光

京北投资 / 天使茶馆创始合伙人

天使实战学院执行院长

拥有十余年早期股权投资行业经验，专注于TMT领域，参与了几十家创业公司的投资、融资、并购及上市。出版了《天使说：从1到N的投资法则》《如何吸引天使投资》《风险投资交易》《超级天使投资》《创业清单》等畅销专 / 译著。

陈昊阳

北京万普世纪科技总经理

毕业于北京大学光华管理学院，获得了MBA学位。中国移动应用内积分墙广告模式的首推者。

目录信息

目录
推荐序
译者序
第一章　风险投资是怎么一回事
1 第一节　VC的起源
2 吕不韦：中国最早的天使投资人
2 哥伦布：真正意义上的VC投资家
3 现代模式VC的兴起
4 中国现代VC的起源
7 第二节　VC机构的模式
8 什么是VC
8 VC公司的组织形式
11 VC基金的寿命
13 VC基金的钱从哪儿来
14 VC的投资流程
16 VC公司里有什么人
20 第三节　VC的资金及回报
23 VC基金商业模式分解
24 VC基金回报与VC公司回报的差异
27 投资收益的计算方式
28 回报倍数
29 IRR计算案例
38 资金及回报背后的事
42 有限合伙制基金税收问题
45 第四节　关于VC的几个常识
47 VC的二十大英文单词
47 VC的十个真相
65 VC的十大黑暗行为
73 VC的十大"忽悠"用语
82 第五节　经典VC案例分析
90 VC支持的公司有成功也有失败
90 谷歌
92 星巴克咖啡
95 分众传媒
97 摩拜单车
100 第二章　和VC打交道之前要知道的
105 第一节　你是否适合VC投资人的口味
106 VC机构的口味是什么
106 VC机构的钱有什么不同
112 VC机构不追求成功概率而是赔率
117 VC机构如何选择投资目标
119 VC投资人眼里有价值的公司
125 VC所面临的投资风险
128 第二节　VC融资的流程
133 公司需要找VC要多少钱
133 向VC融资的一般流程
135 一家VC支持公司的发展及融资轨迹
145 向VC融资时会遇到的其他人
153 第三节　除了VC公司外，还能从哪里找钱
156 向银行等机构借钱
157 找政府要钱
158 找天使投资人融资
160 可转债方式融资
163 第四节　Zappos收购案的启示
169 第五节　"共享经济"及无人便利店的分析
174 "共享经济"再火，也要符合商业本质
174 无人便利店是不是一门好生意
178 第三章　创业者与VC投资人沟通进行时
183 第一节　商业计划书的那些事
184 商业计划书的内容构成
184 谁来写商业计划书
199 商业计划书的常见误区
201 商业计划书的执行摘要
207 推荐（自荐）信怎么写
211 创始人的股权分配
216 第二节　与VC投资人沟通的技巧及要点
223 如何与VC投资人接上头
223 在VC公司里，你应该与谁谈
227 给VC投资人做融资演示时，谁应该参加
230 在"电梯"等场合给VC投资人做融资推销
234 VC融资演示的基本技巧
237 VC投资人想从融资演示中看到什么
243 坦然面对VC投资人的拒绝
245 第三节　估值与财务预测
250 VC公司对早期创业公司的估值
253 VC公司关于估值的几个麻烦问题
255 创业者对估值的错误观点
257 VC投资人在估值谈判中的奥秘
259 互联网公司的估值方式
265 VC估值法
269 无收入初创公司的估值：计分卡
272 创业公司的财务预测
277 第四节　拿到VC公司的钱之后
295 管理投资人的技巧
295 VC投资人的建议不是命令
298 VC投资人的后续追加投资
299 如果投资你的VC投资人离职了
300 第四章　VC投资协议条款谈判
305 第一节　投资协议条款清单的内容
306 人力资本与物力资本
309 第二节　投资协议条款清单详解
311 估值（价格）
311 融资额
316 清算优先权
321 防稀释条款
335 保护性条款
347 股份兑现
353 股份回购
358 领售权
361 竞业禁止条款
366 股利
371 登记权
375 其他条款
380 第三节　VC海外投资架构
382 附录A　投资协议条款示例
389 附录B　投资协议示例
397 附录C　知名早期投资机构及VC清单
421 附录D　VC词汇表
427
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用户评价

我是一个对金融市场充满好奇的业余投资者，读这本书的过程，就像是在一本生动的案例集里穿梭，作者通过讲述一个个真实的创业融资故事，将抽象的金融概念具象化了。我被书中那些充满韧性和远见的创业者所打动，他们如何在资源匮乏的早期，通过精准的融资策略，一步步将自己的梦想变为现实。书中对不同行业创业公司的融资特点进行了比较分析，例如科技类创业公司与消费品类创业公司在融资逻辑和估值标准上的差异，这让我对不同行业的发展规律有了更深刻的理解。作者在描述如何撰写一份引人注目的商业计划书时，并没有提供一套僵化的模板，而是强调了信息的真实性、逻辑的严谨性和内容的吸引力，并且要根据不同的投资人调整侧重点。这种“量体裁衣”的建议，非常实用。此外，书中还探讨了股权众筹、赛道融资等新型融资模式，这让我看到了股权融资的多元化发展趋势。我对作者在分析风险投资回报时，所提及的“退出机制”这一概念印象深刻，包括IPO、并购以及二次出售等，这些都是投资人关注的最终回报来源。这本书让我明白，股权融资不仅仅是筹集资金，更是为公司的未来发展搭建一个坚实的资本平台，为实现长远价值奠定基础。

这本书带给我的冲击，不仅仅是知识上的，更多的是思维方式上的启发。作者以一种非常宏观的视角，审视了股权融资在整个经济体系中的作用，以及它如何驱动创新和促进经济增长。书中对风险投资行业发展历程的回顾，以及对未来趋势的预测，让我对这个行业有了更全面的认识。我尤其欣赏作者在讨论“投后管理”时，所强调的“赋能”而非“控制”的理念。优秀的风险投资机构，不仅提供资金，更重要的是利用其资源和经验，帮助创业公司克服困难，实现快速成长。书中分享了一些投资人与创业公司成功合作的案例，这些案例充分体现了“协同效应”的力量。此外，作者还深入探讨了股权融资中的法律和税务问题，以及如何规避潜在的风险。这部分内容对于创业者来说至关重要，可以帮助他们避免一些不必要的麻烦。本书的结构也非常清晰，从基础概念到实际操作，再到战略层面的考量，层层递进，逻辑严谨。它让我明白，股权融资不仅仅是创业者的事情，也与整个资本市场、监管机构以及社会经济发展息息相关。它是一本真正能帮助创业者提升认知、指导实践的深度好书。

作为一名对资本市场运作不太熟悉的普通读者，我一直对股权融资这个概念感到有些距离感。然而，这本书以其通俗易懂的语言和丰富的案例，让我对这个领域有了全新的认识。作者在讲解股权融资的各个环节时，并没有使用过多晦涩的专业术语，而是用最直观的方式，将复杂的概念呈现出来。我特别对书中关于“融资路演”的部分印象深刻，作者详细剖析了路演的技巧和要点，包括如何准备PPT、如何进行演讲以及如何回答投资人的问题。这些实操性的建议，对于任何希望进行融资的创业者来说，都是宝贵的财富。书中还探讨了如何选择合适的投资人，以及如何进行有效的沟通和谈判。作者强调了“人”在投资决策中的重要性，即投资人不仅看重公司的潜力，更看重创业团队的素质和品格。这一点让我意识到，建立良好的人际关系和信誉，在融资过程中同样至关重要。此外，这本书还对不同类型的投资工具和融资结构进行了介绍，例如可转债、优先股等，让我对股权融资的多元化有了更深入的了解。它帮助我打破了对股权融资的刻板印象，让我看到这个领域充满了机遇和挑战，也充满了智慧和策略。

作为一名旁观者，我一直对创业融资这个充满活力和激情的领域感到好奇。这本书以一种非常人性化的方式，将这个过程中的酸甜苦辣展现在我面前。作者在讲述融资谈判时，并没有强调压倒对方，而是鼓励双方以开放和真诚的态度进行沟通，寻找最佳的合作方案。我尤其欣赏书中关于“投资人画像”的分析，作者详细介绍了不同类型投资人的偏好、投资逻辑以及他们在投后管理中的作用，这有助于创业者选择与自己目标一致的投资伙伴。在讨论“尽职调查”时，作者强调了信息的透明度和真实性的重要性，提醒创业者在融资过程中，要做到坦诚相待，避免隐瞒和欺骗。书中还对创业公司如何应对市场变化和行业挑战进行了探讨，以及如何在不利环境下寻求融资。这些内容让我看到，股权融资不仅仅是为了增长，更是为了公司的生存和发展。它是一本能够帮助创业者提升情商、掌握沟通技巧，并在复杂多变的融资环境中保持清醒头脑的优秀读物。它让我看到了股权融资背后的人性光辉和智慧博弈。

这本书给我带来了很多关于创业和风险投资方面的思考，虽然我平时接触的更多是宏观经济和市场分析，但这本书的切入点非常独特。它不仅仅是介绍股权融资的技巧，更是深入探讨了创业者在融资过程中所面临的心理挑战、团队建设的重要性以及如何在早期就建立起良好的治理结构。我尤其欣赏作者对于“为什么”的追问，而不是简单地罗列“怎么做”。例如，在阐述早期股权分配时，作者并没有直接给出最优比例，而是引导读者去思考创始人之间的贡献、承诺和未来发展潜力是如何影响这一比例的。这一点对于初创团队来说至关重要，因为很多时候，早期不合理的股权分配会成为日后矛盾的导火索。书中还提到了如何与投资人建立信任关系，这不仅仅是商业上的往来，更是一种长期合作的伙伴关系。作者通过生动的案例，展示了那些成功的创业者是如何与投资人坦诚沟通，共同面对困难，最终实现共赢的。这种对人性、信任和长期价值的强调，让我对股权融资的理解不再局限于财务数字，而是上升到了更加深层次的战略层面。它让我明白，股权融资不仅是为了获得资金，更是为了引入战略资源、专业知识和行业人脉，这些往往比资金本身更有价值。这本书确实是一本值得反复阅读的宝藏，它为我打开了理解创业融资的新视角，也让我对未来的创业生态有了更深刻的认识。

这本书对我而言，更像是一本关于创业公司“价值增长”的实践指南，而股权融资则是其中至关重要的驱动器。作者在深入剖析风险投资的逻辑时，强调了投资人对于“增长性”和“可 scalability”的极致追求。我尤其欣赏书中关于“商业模式创新”与“股权融资”之间关系的探讨，作者认为，一个具有创新性和可扩展性的商业模式，是吸引风险投资的关键。他通过一系列的案例，展示了那些成功的创业者是如何通过商业模式的迭代和优化，不断提升公司的价值，从而获得更有利的融资条件。在谈到“退出策略”时，作者详细介绍了IPO和并购等常见的退出路径，以及如何为这些退出路径做好准备。这让我明白，股权融资的最终目的，是为了实现投资人的回报，而创业公司也需要为自己的长远发展规划好资本退出的道路。本书的内容对我而言，不仅仅是知识的传递，更是一种思维方式的引导，它让我学会从投资人的角度去思考问题，去理解风险投资的逻辑，从而更好地规划自己的创业道路。它是一本能够帮助创业者提升战略思维，掌握融资技巧的实操性极强的书籍。

作为一名在校学生，我一直对创业和风险投资充满向往，但苦于缺乏系统的知识体系。这本书的出现，恰好填补了我的知识盲区。作者以一种循序渐进的方式，将复杂的股权融资概念讲解得明明白白。我特别喜欢书中关于“创业公司估值”部分的分析，作者没有给出一个简单粗暴的数字，而是详细阐述了影响估值的各种因素，包括市场规模、增长潜力、竞争格局、团队实力以及盈利能力等。并且，他强调了估值是一个动态的过程，需要根据公司的发展情况不断调整。在谈到融资谈判时，作者强调了“双赢”的重要性，创业者不应该把融资看作是一场零和博弈，而是要与投资人建立互信互利的长期合作关系。书中还举例说明了如何通过合理的股权结构设计，来激励核心团队成员，并为未来的融资和发展留有余地。我印象深刻的是，作者在描述风险投资机构的投资决策流程时，强调了“人”的因素，即对创业团队的考察。一个优秀的创业团队，往往是投资人最看重的资产。这本书不仅教授了融资的“术”，更重要的是，它阐述了融资的“道”，即创业者应有的心态、格局和价值观。它让我明白，股权融资是创业过程中不可或缺的一环，但它不是目的，而是实现创业愿景的手段。

这本书的内容，对我而言，更像是一次关于创业公司生命周期的深度探索，而股权融资则是贯穿其中的关键节点。作者在分析不同发展阶段的融资需求时，对各个阶段的特点、挑战以及融资策略都进行了详尽的阐述。我尤其欣赏作者在讨论“股权稀释”时，所强调的“价值创造”与“股权比例”之间的平衡。他认为，创业者不应该为了融资而过度牺牲股权，而应该注重通过融资来创造更大的价值，从而稀释掉的股权依然能够带来更高的回报。这种“长远眼光”的建议，对于初创企业来说尤为重要。书中还对创业公司融资后的公司治理和运营进行了探讨，包括如何建立高效的团队、如何进行产品研发和市场推广，以及如何应对竞争等。这些内容让我明白，股权融资只是一个开始，更重要的是如何利用这笔资金，将公司推向新的高度。此外，作者还对资本市场的监管和法律合规性进行了介绍，提醒创业者在融资过程中要注意遵守相关法律法规，避免不必要的法律风险。这本书为我提供了一个全面的视角，让我理解股权融资不仅仅是财务层面的事情，更是涉及到公司战略、团队建设、法律合规等多个方面。

作为一名旁观者，我对创业融资的理解一直停留在媒体报道的层面，总觉得那是一个充满神秘感和高风险的领域。然而，读了这本书之后，我发现它以一种非常接地气的方式，将这个看似遥不可及的过程变得清晰易懂。作者在描述风险投资的运作模式时，非常细致地剖析了投资机构的内部决策流程，包括尽职调查的各个环节、估值模型的建立以及投资组合的管理。这让我了解到，每一笔风投的背后，都有着严谨的分析和审慎的判断。书中对于不同融资阶段的特点分析也非常到位，从天使轮到IPO，每一个阶段的目标、挑战和所需准备都做了详尽的阐述。我印象深刻的是关于“估值”的部分，作者并没有提供一个万能的公式，而是强调了估值是动态的、是市场和创业公司价值博弈的结果，并且与创业公司的发展阶段、行业前景、团队能力以及市场情绪等多种因素密切相关。这种 nuanced 的分析，远比那些“秘籍”式的文章要实在得多。此外，这本书还对创业者在融资过程中可能遇到的各种陷阱进行了预警，例如过度稀释股权、不合理的条款以及沟通不畅等，并给出了相应的应对策略。这种“防患于未然”的指导，对于初次融资的创业者来说，简直是无价之宝。它让我看到了股权融资的光鲜背后，也潜藏着无数的细节和风险，需要创业者具备高度的专业素养和风险意识。

这本书的内容对我而言，更像是一份创业生态的百科全书，它不仅关注了直接的股权融资操作，还将目光投向了更广阔的创业环境和更深远的战略考量。作者在探讨风险投资的演变趋势时，提到了技术进步、资本市场改革以及宏观经济周期对风投行业的影响，这让我认识到，股权融资并非孤立的事件，而是与整个经济和社会发展紧密相连的。书中对创业公司治理结构的设计也进行了深入的探讨，包括董事会的构成、股东协议的制定以及信息披露的规范等。这些看似“后台”的工作，实则对公司的长远发展至关重要，直接影响到公司的决策效率、透明度和抗风险能力。我尤其欣赏作者在描述创业公司股权激励计划时，所强调的“共创共享”的理念。它不仅仅是为了留住人才，更是为了让员工与公司形成命运共同体，激发员工的内在动力和创造力。通过期权、股权激励等方式，让员工分享公司成长的红利，这是一种非常有效的激励机制。此外，这本书还对IPO的流程和上市后的资本运作进行了介绍，虽然这对于很多早期创业者来说还比较遥远，但提前了解这些信息，有助于他们在规划公司发展方向时，就考虑到未来的资本市场路径。总而言之，这本书为我描绘了一个完整的创业融资图景，从最初的想法萌芽，到最后的资本市场退出，每一个环节都充满了智慧和挑战。

VC常识，入门都算不上，创业公司视角

有料，有诚意，有收获！五星！

有料，有诚意，有收获！五星！

《股权融资：创业与风险投资》：对于想做小企业但是又没有钱的人来说，想着法地去融点钱了也好，有机会就要上，指不定能捞一笔。只不过，风险投资，投资人有风险，被投资人一样有风险。

VC常识，入门都算不上，创业公司视角