魯桂華：

湖南省華容縣人。中央財經大學會計學院副教授，清華大學管理學博士，經濟學博士後，中國注冊會計師。研究興趣：經濟製度與效率分析、基於資本市場的財務、會計與審計算研究。先後在《管理世界》、《數量經濟技術經濟研究》、《中國會計評論》等期刊發錶論文四十餘篇。

沒有任何財務基礎知識的人，看財務報錶，需要多長時間纔真正學會？30小時。

中央財經大學教授、著名財務專傢魯桂華，長期以來一直給非財務專業人士講授財務報錶閱讀和分析課程，經驗錶明，30小時就可學會。本書以作者多年來所講授課程的講義為基礎，結閤學員的反饋和建議精心編寫。書中介紹瞭基本財務知識，並針對各個財務主題，用我國上市公司的實際數據進一步例示和闡釋。本書可幫助讀者快速理解財務報錶，對投資和企業管理形成更清晰的認識。對經理人不可不知的會計報錶、報錶分析和風險識彆，書中更有精彩陳述。

前言

第1章會計報錶：企業傢的儀錶盤 2

1.1信息與決策：幾個直觀的例子 2

1.2企業：現金及其周轉 4

第2章資本市場、金融體係與融資活動 8

2.1融資活動含義 8

2.2資産、負債與所有者權益 11

2.2.1投資活動 11

2.2.2資産 12

2.2.3負債 14

2.2.4所有者權益 15

2.3概念的應用——金融工具、金融體係與資本市場 20

第3章投資活動 24

3.1投資活動與長期資産——概述 24

3.2固定資産投資：原值、摺舊與淨值 25

3.3無形資産投資：原值、攤銷與淨值 28

3.4其他長期資産 31

3.4.1長期股權投資與投資收益 31

3.4.2其他長期資産 32

第4章經營活動 33

.4.1概述 33

4.2供應活動 34

4.3生産活動 35

4.4銷售活動 38

4.5其他業務活動或非營業活動 42

4.5.1管理費用 42

4.5.2銷售費用 43

4.5.3財務費用或利息費用 43

4.5.4營業外收入和營業外支齣 44

4.5.5投資收益 45

4.5.6預付貨款與預收貨款 46

4.6營運資本 47

第5章為什麼說會計是儀錶盤 49

附錄5A公允價值及其影響 53

第6章主要業務活動的會計處理 57

6.1概述 57

6.2融資活動 58

6.3投資活動 59

6.4經營活動 60

6.5其他業務活動 67

第7章從賬簿記錄到會計報錶 71

7.1結記賬戶餘額 71

7.2資産負債錶 74

7.3利潤錶和股東權益錶 75

7.4現金流量錶 77

7.4.1直接法 77

7.4.2間接法 79

7.5四張報錶之間的相互關係 82

7.6會計數據的決策有用性 83

7.7會計報錶的局限性 85

7.8會計報錶是儀錶盤：進一步的討論 86

附錄7A真實的會計報錶：深萬科2007年年報 87

第8章價值分析原理與企業價值的決定 92

8.1報錶分析的兩個視角 92

8.2為什麼要關注企業的價值 93

8.3淨資産報酬率與企業價值 95

8.3.1理論分析 95

8.3.2經驗證據 99

8.4成長性與企業價值 102

8.4.1理論分析 102

8.4.2經驗證據 104

8.5風險與企業的價值 106

8.6小結：企業價值決定的主要因素 106

第9章淨資産報酬率的決定與杜邦分解 107

9.1杜邦分解概述 107

9.2銷售利潤率的分析 109

9.2.1市場競爭的激烈程度與銷售毛利潤率 109

9.2.2品牌競爭優勢與毛利潤率 110

9.2.3銷售量、成本結構與毛利潤率 112

9.2.4各項費用與共同百分比利潤錶 117

9.2.5銷售淨利潤率的決定：一個小結 118

9.3資産周轉率的分析 119

9.3.1總資産周轉率：定義與直觀含義 119

9.3.2銷售淨利潤率與總資産周轉率的關係：行業間的比較 121

9.3.3總資産周轉率的決定因素 123

9.3.4應收賬款周轉率 125

9.3.5存貨周轉率 126

9.3.6其他的周轉率 127

9.3.7案例：沃爾瑪的成本與效率戰略 127

9.3.8深萬科的周轉分析 129

9.4權益乘數的分析 129

9.4.1定義與直觀含義 129

9.4.2權益乘數的影響：理論分析 129

9.4.3權益乘數的影響：經驗證據 131

第10章可持續增長率與企業價值 133

10.1可持續增長率：定義與含義 133

10.2成長性與價值創造的關係 134

10.3其他成長性比率 136

10.4成長策略與實例 136

第11章商業風險與財務風險分析 138

11.1風險的含義與種類 138

11.2經營風險分析 138

11.2.1理論分析 138

11.2.2經營風險的衡量：經營杠杆係數 142

11.2.3經營杠杆係數與企業價值：經驗證據 143

11.3財務風險分析 145

11.3.1理論分析 145

11.3.2財務風險的衡量與財務杠杆係數 146

11.3.3財務杠杆係數與企業價值：經驗證據 147

11.4綜閤風險分析 148

11.4.1理論分析 148

11.4.2綜閤杠杆係數與企業價值：經驗證據 149

第12章報錶分析的功力在錶外 151

12.1財務數據的決定模型 151

12.2案例：歌華有綫的財務分析 152

12.2.1歌華有綫的財務業績 153

12.2.2歌華有綫的資産運營效率 153

12.2.3投資效率低的原因 155

第13章價值分析的一般框架：一個總結 157

13.1會計數據的決定模型 158

13.2市淨率與淨資産報酬率的關係模型 158

13.3企業價值與成長性 158

13.4風險與企業價值 158

第14章信用分析：理論的視角 160

14.1概述 160

14.2短期清償能力分析 160

14.3涵蓋比率 162

14.3.1股利涵蓋比率 162

14.3.2利息保障倍數 162

14.3.3固定支齣涵蓋比率 163

14.4盈利能力與長期清償能力 165

14.5資産負債率與長期清償能力 168

14.6現金流量分析 171

第15章信用分析：經驗的視角 174

15.1單變量分析：Beaver的發現 174

15.2多元分析：Altman的研究 179

15.3信用分析小結 181

後記 182

參考文獻 183