Hedge Fund Regulation pdf epub mobi txt 電子書 下載2026

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出版者:

作者:Lederman, Scott J.

出品人:

頁數:0

译者:

出版時間:

價格:2200.00 元

裝幀:

isbn號碼:9781402408267

叢書系列:

圖書標籤:

• Hedge Funds
• Regulation
• Financial Law
• Investment Management
• Securities Law
• Compliance
• Derivatives
• Risk Management
• Alternative Investments
• Finance

破譯資本迷宮：全球金融監管的演進與未來 導讀： 繼全球金融危機和一係列市場動蕩之後，世界各國對金融機構，特彆是那些具有係統重要性的非銀行金融實體（如對衝基金、私募股權基金等）的監管力度持續加強。然而，本書的焦點並不在於直接探討對衝基金的特定法規框架，而是將視野拓寬至整個全球金融監管體係的宏觀圖景、曆史驅動力、核心理論基礎，以及麵對新興挑戰時的適應性。 第一部分：監管的基石——金融穩定的理論與曆史脈絡 本書首先深入剖析瞭現代金融監管産生的曆史必然性。我們迴溯到大蕭條時期，審視美聯儲成立的背景，以及隨後布雷頓森林體係的建立與瓦解對國傢主權金融政策的影響。重點章節討論瞭“係統性風險”這一核心概念的理論發展，從早期的“大而不倒”（Too Big to Fail, TBTF）的經驗觀察，到米什金（Mishkin）和阿格裏奧（Acharya）等經濟學傢對金融摩擦、信息不對稱如何導緻係統性崩潰的量化模型分析。 我們詳細考察瞭二十世紀後半葉，特彆是亞洲金融危機（1997-1998）和北美次貸危機（2007-2009）對監管思維的根本性衝擊。危機暴露瞭金融創新速度遠超監管反應能力的結構性缺陷。因此，本書著重分析瞭巴塞爾協議體係（I、II、III）如何從僅僅關注銀行資本充足率，逐步擴展到對流動性風險（LCR、NSFR）和宏觀審慎（如逆周期資本緩衝）的考量。這些框架的演變，本質上是對如何避免係統性衝擊在不同類型金融機構間傳染的深度思考。 第二部分：跨國監管的協調與衝突 在全球資本流動的時代，單一國傢的監管措施往往捉襟見肘。本書的第二部分聚焦於國際監管閤作的復雜性。我們詳細考察瞭金融穩定理事會（FSB）的創立及其在協調G20國傢金融政策中的作用。FSB如何推動全球對“影子銀行”活動（Shadow Banking）的界定和風險識彆？我們剖析瞭FSB在係統重要性金融機構（SIFIs）識彆標準上的努力，以及這些標準如何在全球範圍內引發瞭關於監管套利和監管同質化程度的激烈辯論。 此外，本書對比分析瞭不同司法管轄區在處理金融穩定問題上的哲學差異。例如，美國審慎監管模式（側重自下而上的風險管理）與歐洲大陸的混閤模式（側重宏觀審慎工具的應用）之間的張力。我們探討瞭衍生品市場（OTC Derivatives）的集中清算改革，這是全球監管機構試圖將場外市場透明度和可控性引入金融中介活動的關鍵一步。這些國際努力的成效，往往取決於各國國內政治經濟利益的權衡。 第三部分：宏觀審慎工具箱的構建與應用 近年來，監管重點從微觀審慎（單個機構的健康）轉嚮宏觀審慎（整個金融係統的健康）。本書的第三部分專門探討瞭宏觀審慎政策工具的發展。我們分析瞭以下工具的理論基礎、實施細節及其對實體經濟的影響： 1. 逆周期資本緩衝（CCyB）： 如何通過調節銀行信貸擴張速度，平抑信貸周期。 2. 貸款價值比（LTV）與債務收入比（DTI）限製： 針對房地産泡沫風險的精準調控手段。 3. 係統重要性附加資本要求（SIFI Surcharges）： 懲罰那些對係統穩定構成更大威脅的機構。 這些工具的有效性高度依賴於中央銀行和金融監管機構之間的信息共享和決策協調。本書通過案例研究，探討瞭在哪些經濟環境下這些工具被有效使用，以及在何種情況下，由於政策信號的不明確或政治阻力，導緻其未能及時發揮作用。我們關注的重點是，如何設計一個既能有效緩衝危機，又不會過度抑製實體經濟增長的監管框架。 第四部分：新興挑戰與監管的未來方嚮 金融業從未停滯不前。本書的最後一部分展望瞭未來十年全球金融監管將麵臨的重大轉型。 首先是金融科技（FinTech）帶來的顛覆性挑戰。從支付係統到眾籌，再到去中心化金融（DeFi），新的技術正在繞開或重塑傳統的監管邊界。我們探討瞭“監管沙盒”（Regulatory Sandboxes）作為一種適應性監管工具的作用，以及監管機構如何平衡創新鼓勵與消費者保護和反洗錢（AML）義務。 其次，氣候變化和環境、社會和治理（ESG）因素正成為金融風險評估的新維度。本書詳細分析瞭監管機構如何開始將氣候相關風險（包括物理風險和轉型風險）納入壓力測試框架，並探討瞭“綠色分類法”（Green Taxonomy）在不同地區（如歐盟與亞洲）的差異性，以及這如何影響全球資本的流嚮和風險定價。 最後，我們審視瞭加密資産的崛起對貨幣主權和金融穩定的潛在影響。監管機構如何在不扼殺技術進步的前提下，有效管理穩定幣（Stablecoins）帶來的係統性風險，以及如何界定和監管去中心化自治組織（DAOs）的法律責任，是當前監管辯論的前沿陣地。 結論： 本書旨在提供一個高屋建瓴的視角，理解全球金融監管體係如何從危機應對模式，逐步邁嚮一個更具前瞻性、更強調宏觀審慎和跨界閤作的治理結構。它強調，監管的有效性，最終取決於其適應不斷變化的金融産品、技術和全球經濟結構的能力。這是一本為政策製定者、學術研究人員以及關注全球金融治理深度邏輯的專業人士準備的全麵分析。

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