目 錄
馬科維茨推薦序…………………………………………………………………………………1
前 言……………………………………………………………………………………………1
第一章 為缺乏效率的市場建立有效指數……………………………………………………1
市場有效性的證據………………………………………………………………………/4
指數化的個案……………………………………………………………………………/7
市場無效的證據…………………………………………………………………………/9
結論………………………………………………………………………………………/12
第二章 基本麵指數概念起源…………………………………………………………………13
銳聯基本麵指數起源……………………………………………………………………/19
一係列“啊哈時刻”……………………………………………………………………/22
銳聯基本麵指數…………………………………………………………………………/25
基本麵指數績效…………………………………………………………………………/27
結論:更卓越的投資方式………………………………………………………………/30
第三章 投資者的緻命錯誤……………………………………………………………………33
負的α …………………………………………………………………………………/36
實踐我們的提議…………………………………………………………………………/44
結論………………………………………………………………………………………/45
第四章 指數基金的優點………………………………………………………………………47
股票投資的吸引力………………………………………………………………………/50
股票投資選擇……………………………………………………………………………/52
投資的唯一保證——成本很重要………………………………………………………/55
指數基金的優勢…………………………………………………………………………/57
避免績效博弈……………………………………………………………………………/63
結論………………………………………………………………………………………/65
第五章 指數基金的緻命弱點…………………………………………………………………67
市場效率:兩種解釋……………………………………………………………………/70
構建一個功能良好的指數………………………………………………………………/73
市值加權的緻命弱點……………………………………………………………………/76
等權重法存在的問題……………………………………………………………………/78
結論………………………………………………………………………………………/81
第六章 基本(麵)上更好的指數……………………………………………………………83
構建基本麵指數…………………………………………………………………………/86
對於不分紅公司的調整…………………………………………………………………/88
為什麼要使用多指標來衡量公司規模…………………………………………………/91
復閤型衡量指標的優點…………………………………………………………………/95
衡量總體經濟的指數……………………………………………………………………/96
容量和流動性……………………………………………………………………………/99
基本麵指數重建:保持低換手率………………………………………………………/102
結論………………………………………………………………………………………/106
第七章 基本麵指數在美國股市的績效………………………………………………………109
銳聯基本麵美國大盤指數績效…………………………………………………………/111
深入探究不同市場周期…………………………………………………………………/114
深入探究不同時段………………………………………………………………………/115
公平的比較:基本麵指數與等權重指數………………………………………………/118
樣本外結果:小盤股……………………………………………………………………/119
風格型基本麵指數:成長股和價值股的應用…………………………………………/123
聚焦………………………………………………………………………………………/124
對早期數據的分析………………………………………………………………………/129
結論………………………………………………………………………………………/131
第八章 跨越國界:全球基本麵指數績效……………………………………………………133
全球市場…………………………………………………………………………………/135
多國型投資組閤…………………………………………………………………………/139
新興市場…………………………………………………………………………………/141
一緻性……………………………………………………………………………………/143
結論………………………………………………………………………………………/144
第九章 理論把業界人士引入歧途嗎…………………………………………………………147
主動型策略前景…………………………………………………………………………/150
市值加權的起源…………………………………………………………………………/152
通過理論確認市值加權法………………………………………………………………/153
資本資産定價模型曆經40年的實證結果………………………………………………/157
奧卡姆剃刀………………………………………………………………………………/158
結論:理論和專業………………………………………………………………………/161
第十章 對基本麵指數的批評:投資風格和規模傾嚮………………………………………163
僅傾嚮“價值”…………………………………………………………………………/165
小盤股傾嚮………………………………………………………………………………/173
Fama-French因子 ………………………………………………………………………/175
小公司也有大驚奇………………………………………………………………………/177
2007年的績效證明………………………………………………………………………/179
結論………………………………………………………………………………………/180
第十一章 其他常見批評:正誤摻雜…………………………………………………………183
是數據挖掘嗎……………………………………………………………………………/185
成本………………………………………………………………………………………/190
是一個指數嗎……………………………………………………………………………/192
知道哪隻股票被高估嗎…………………………………………………………………/193
可以持續多長時間………………………………………………………………………/195
結論………………………………………………………………………………………/197
第十二章 為什麼相信基本麵指數……………………………………………………………199
股票邏輯…………………………………………………………………………………/202
現在與未來:“華爾街正確”的概率…………………………………………………/206
華爾街錯在哪裏…………………………………………………………………………/211
何時需要價值股與小盤股………………………………………………………………/214
用數據說話………………………………………………………………………………/218
基本麵指數策略與水晶球………………………………………………………………/222
基本麵指數策略適用於債券市場嗎……………………………………………………/223
結論………………………………………………………………………………………/228
第十三章 在低收益率的市場中尋找機會……………………………………………………229
投資者的理性期望………………………………………………………………………/231
預測債券收益率…………………………………………………………………………/233
預測股票收益率…………………………………………………………………………/234
在低收益率的市場中投資………………………………………………………………/240
定價誤差展望……………………………………………………………………………/242
定價誤差真的會增加嗎…………………………………………………………………/245
結論………………………………………………………………………………………/247
第十四章 如何運用基本麵指數策略…………………………………………………………249
資産配置和基本麵指數策略……………………………………………………………/252
應該改變基準嗎…………………………………………………………………………/254
被動型投資的多樣化……………………………………………………………………/256
不同市場、不同投資者、不同需求……………………………………………………/260
結論………………………………………………………………………………………/269
附 錄……………………………………………………………………………………………271
參考文獻…………………………………………………………………………………………292
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收起)