投资，一定要懂资金流向

出版者:中信出版社

作者:（韩）尹采铉

页数:242

译者:孙鹤云

出版时间:2011-4-29

价格:42.00元

isbn号码:9787508626925

具体描述

2006年下半年到2007年上半年，股市全线飘红，股指一度突破6000点。这轮大牛市造就了一批一夜暴富的股民，也酝酿了巨大的投机泡沫和投资风险。2008年经济危机重创资本市场，投资者以身家折损过半的重金买到教训：盲目地跟风投资是不可取的，想要守住自己的钱，不能靠天吃饭，必须理性投资。

追涨杀跌，深度套牢，割肉折本，失败的投资案例比比皆是。何时开始投资，何时撤离市场，何时调整投资策略，对投资的成败来说至关重要。作者采用文配图的方式向读者直观地展示：股票、债?、房地产、原材料和外汇市场是相互联系并相互作用的细分资本市场，资金在各个市场间的流动，使各个市场不断重复着泡沫产生和破裂的过程。因此，只要判断出资金的流向，投资就会多出几成胜算。

本书从2008年经济危机后资本市场的变化入手，解析了资金在资本市场上的流动规律，教给我们依据资金流向判断投资大势的方法；看懂资产负债表和损益表，自己就能计算出金融产品的合理价格，抓准时点作价值投资；投资不再靠天吃饭，学会稳赚不赔的全天候投资策略。

作者简介

尹采铉，在韩国财政部工作十余年，曾参与银行政策、证券政策、保险政策、金融政策、物价政策及外汇信托投资政策等的制定工作。他曾准确预测到2008年初在韩国汇率上升趋势下股票和房地产市场暴跌的风险，以及2009年初原材料价格和股价上涨导致汇率下降的可能性。他是一名理论和实战经验兼备的“投资通”。

他是获得韩国“金融资产运作策略大奖”的第一人，现任韩国市场经济研究所所长。

目录信息

第一章 2008年经济危机后资本市场的变化 1
2008年经济危机因何而起 1
“盲人摸象”式的经济处方不可取 17
金融市场的变化与世界经济新格局 22
第二章 资本市场的资金如何流动？ 36
资本市场的定价奥秘 37
资本市场的特殊供求规律 39
资本市场的均衡价格与市场价格 41
资本市场的泡沫注定破灭 43
泡沫从产生到破灭的全过程 45
2007下半年以后全球资金的流向图 47
资本市场崩溃或复苏的顺序 52
投资箴言1：股票收益率低于存款利息 53
投资箴言2：股票型基金风险度比想象的高 55
投资箴言3：债券投资并不是万无一失 56
投资箴言4：房产投资并非稳赚不赔 59
投资箴言5：汇率高低决定外汇投资的盈亏 60
投资箴言6：外汇投资需谨慎关注汇率变化 63
投资箴言7：商品投资的时代已经来临 68
第三章 根据热钱流向判断投资大势 68
大牛市与大熊市 69
牛市何时到来 71
牛市与熊市中，谁是赢家谁是输家？ 74
房地产市场的经济周期律 79
房地产市场繁荣的5大指标 83
房地产相关制度解读 91
谁在左右汇率的升降？ 95
商品市场的繁荣与衰退周期 98
第四章 热钱的流动方向是可以判断出来的 101
实体经济与金融市场的联动 102
股价指数是经济变化的风向标 103
上市公司资金的两大来源——股市与债市 106
市场利率对房地产市场的阴晴影响 108
债券利率与汇率的变动关系 110
房地产价格和汇率呈反向运动关系 112
汇率和股价走势截然相反 114
原材料价格的变化必定影响股指的走势 116
千万不要小看原材料价格对住房市场的影响 118
原材料价格波动引致汇率走势变化 119
谁会是世界热钱的新宠儿？ 121
第五章 看透经济指标，抓住投资机会 124
资本市场上最大的风险是什么？ 124
利率回落与利率下调的效果大不同 125
显示资金流向的货币供应量指标 129
每个投资者都必须关注的4个指标 132
依据贸易收支变化调整投资策略 134
依据国际油价走势调整投资策略 136
依据经济政策调整投资策略 139
积极财政政策是一柄双刃剑 141
高点与低点时的交易量激增各意味着什么？ 143
第六章 不靠专家，也能算出金融产品的合理价格 144
影响金融产品合理价格的因素 144
如何判断股票的合理价位？ 147
影响合理股价的诸多关键因素 151
债券的合理价格的变化规律 153
影响债券合理价格的三要素 154
如何计算房地产的合理价格水平？ 155
影响房地产合理价格的要素 157
合理汇率如何计算？ 159
影响合理汇率的因素 161
如何计算原材料的合理价格？ 162
政府政策对合理价格的影响 163
第七章 稳赚不赔的全天候投资策略 165
慧眼选股全攻略 165
教你从债券投资中获利 175
房地产投资不再举棋不定 177
轻松玩转外汇投资 180
为下一次经济危机做好准备 183
以全天候投资策略应对投资风险 184
附录 认识资产负债表和损益率 187
· · · · · · (收起)

读后感

M2与利率 M2代表了信用创造的程度，M2/M1是一个参考指标，利率的提高有意收紧信贷。在经济过热的时候，贷款需求占据信用创造过程的主导，并非存款的供给。贷款需求的激增，本身会拉高贷款利率和存款利率，而政府上调利率可以加速贷款与存款的均衡的达成。然而，新增贷款不断...  

刚开始看的时候，觉得是一本好书，但是看到后来越来越失望。尹采铉尹先生试图用薄薄的一本书来解释股票、债券、房地产、大宗商品、外汇之间的变动关系，但是整本书的各部分章节之间逻辑不清，解释地也很不到位。复杂的宏观经济绝对不是想1+1=2那样能直接推理出的，所以试图教会...  

M2与利率 M2代表了信用创造的程度，M2/M1是一个参考指标，利率的提高有意收紧信贷。在经济过热的时候，贷款需求占据信用创造过程的主导，并非存款的供给。贷款需求的激增，本身会拉高贷款利率和存款利率，而政府上调利率可以加速贷款与存款的均衡的达成。然而，新增贷款不断...  

M2与利率 M2代表了信用创造的程度，M2/M1是一个参考指标，利率的提高有意收紧信贷。在经济过热的时候，贷款需求占据信用创造过程的主导，并非存款的供给。贷款需求的激增，本身会拉高贷款利率和存款利率，而政府上调利率可以加速贷款与存款的均衡的达成。然而，新增贷款不断...  

刚开始看的时候，觉得是一本好书，但是看到后来越来越失望。尹采铉尹先生试图用薄薄的一本书来解释股票、债券、房地产、大宗商品、外汇之间的变动关系，但是整本书的各部分章节之间逻辑不清，解释地也很不到位。复杂的宏观经济绝对不是想1+1=2那样能直接推理出的，所以试图教会...  

用户评价

最近偶然翻到了一本关于行为金融学的书，着实让我耳目一新。一直以来，我都觉得投资决策应该基于理性的分析，但这本书却颠覆了我的认知。作者通过大量的心理学实验和案例研究，揭示了人在做投资决策时，是如何受到各种非理性因素的影响的。比如，“羊群效应”是如何让投资者盲目跟风，导致市场出现泡沫；“处置效应”又是如何让人们不愿意卖出亏损的股票，而急于卖出盈利的股票，从而错失了更好的机会。书中还详细分析了“过度自信”、“锚定效应”、“损失规避”等心理偏差，并给出了如何识别和克服这些偏差的建议。虽然这本书没有直接教授具体的投资策略，但它让我明白了，理解人性的弱点，是做好投资的关键之一。很多时候，市场的错误并非来自信息不对称，而是来自投资者的情绪化反应。这本书让我意识到，在面对市场波动时，保持冷静和理智是多么重要。它教会我如何审视自己的投资决策过程，识别其中可能存在的心理陷阱，并努力做出更符合自身长期利益的选择。这是一种更高层次的投资智慧，让我更加坦然地面对市场的起伏。

近期读完一本关于技术分析的书，让我对股票价格的短期波动有了全新的认识。书里详尽地介绍了各种技术指标，比如均线、MACD、RSI 等，并用大量的图表实例来演示它们是如何在预测市场走势中发挥作用的。作者强调了“趋势”的重要性，并教会我如何通过观察价格和成交量的变化来识别上升趋势、下降趋势和盘整趋势，以及如何在不同的趋势中采取相应的交易策略。我特别学习了关于“支撑位”和“阻力位”的分析方法，理解了这些关键价位在价格突破或反弹中的意义。书里还介绍了 K 线图的各种形态，比如头肩顶、双底、旗形等，并解释了这些形态可能预示的未来市场走向。虽然我对这些技术指标的有效性一直持谨慎态度，但通过学习，我发现它们确实能够提供一些有用的信号，帮助我在短期的交易中做出更有依据的决策。这本书让我明白，技术分析并非预测未来的水晶球，而是通过分析历史数据来寻找概率上的优势。它为我提供了一种观察市场的方式，让我在面对股票价格的快速变化时，不至于完全茫然。

这是一本关于全球宏观经济形势分析的书，里面充斥着各种数据图表和复杂的经济模型，对于我这样非经济学专业出身的读者来说，起初读起来有些吃力。作者详细地分析了不同国家和地区的经济发展状况，包括 GDP 增长率、通货膨胀率、失业率、贸易差额等关键指标，并尝试解释这些指标之间是如何相互关联的。我比较感兴趣的是关于地缘政治对全球经济影响的章节，作者通过分析历史上的几次重大冲突和贸易摩擦，阐述了它们是如何导致全球供应链中断、资源价格波动，甚至引发经济衰退的。书中还对新兴市场的投资机会和风险进行了深入剖析，比如作者认为某些新兴经济体虽然增长潜力巨大，但同时也面临着政治不稳定、货币贬值和监管风险等挑战。读完这本书，我感觉自己对全球经济的复杂性和 interconnectedness 有了更深的认识，明白了投资决策不能仅仅局限于本国市场，而是需要放眼全球，理解不同区域的经济动态和潜在的风险。虽然书中没有直接提供具体的投资建议，但它让我能够更好地理解国际新闻中关于经济的报道，并对全球经济趋势形成自己的判断。

我最近读了一本关于价值投资方法的书籍，内容相当扎实，给我带来了很大的启发。作者系统地阐述了如何去识别被低估的优质公司，以及如何在市场恐慌时买入，在市场狂热时卖出。书里花了很大篇幅讲解了如何进行财务报表的分析，比如如何看懂资产负债表、利润表和现金流量表，从中挖掘出公司的真实价值。特别是关于自由现金流的计算和分析，作者给出了非常详细的步骤和案例，让我明白这才是衡量一家公司长期盈利能力的关键指标。此外，书中还深入探讨了“护城河”的概念，也就是公司能够长期保持竞争优势的独特之处，比如品牌、专利、网络效应等，并教我如何去评估这些“护城河”的深度和广度。书里还引用了很多巴菲特、格雷厄姆等投资大师的经典语录和投资理念，让我能更直观地感受到价值投资的魅力。虽然书里的方法听起来并不复杂，但要真正做到却需要极大的耐心和纪律性。它让我明白，投资不是一场短跑冲刺，而是一场需要长期坚持的马拉松。这本书为我提供了一个清晰的投资框架，让我不再盲目追逐市场热点，而是能够沉下心来，寻找那些真正具有长期价值的投资标的。

读完一本关于宏观经济周期的书，虽然书名听起来很宏大，但实际内容却非常接地气。作者花了大量篇幅来剖析不同经济体在不同阶段的表现，从扩张到衰退，再到复苏和繁荣，每一个环节都进行了细致的描述。我印象最深刻的是关于“滞胀”的章节，作者用大量的历史数据和案例，生动地解释了为什么在某些情况下，经济增长停滞和通货膨胀会同时发生，以及这对普通人的生活会造成怎样的影响。书里还提到了货币政策和财政政策在经济周期中的作用，比如降息如何刺激投资，减税如何提振消费，以及这些政策可能带来的 unintended consequences。虽然书中没有直接讨论股票或债券的投资技巧，但它让我对经济的“大势”有了更深刻的理解，明白了很多金融市场的波动并非无迹可寻，而是宏观经济环境变化下的必然结果。比如，当我看到新闻里说某个国家央行加息时，我不再只是看到一个简单的数字变化，而是能联想到这背后可能意味着经济过热，以及这对全球资本流动可能产生的连锁反应。总的来说，这本书让我认识到，投资不仅仅是盯紧个股或某个基金，更重要的是要理解经济运行的规律，把握时代的脉搏。它提供了一个思考问题的宏观框架，让我能够跳出微观的噪音，看到更远的风景。

我觉得这本书写的就很好。有些读者提出书中分析浅显解释不到位，我觉得未免有些苛刻了吧。汇率股市债市房地产原材料，各个市场之间有一定的相关性和联动性，但有不完全相关。如果要面面俱到的阐述清楚，估计也不是200+页纸可以说清楚的，真要面面俱到写出2000+页，外加各种公式模型理论，估计到时候又会有人吐槽篇幅长晦涩难懂了吧。呵呵。我觉得吧，这本书是一个人对于不同市场间的思考思路。作者从自己国家（韩国）为例，阐述了自己对于不同市场相关性和联动性的一些分析思路，提出了“全天候”投资策略，当然，也可以理解为“跨市场”的投资策略。这是作者自己分析过程。相对于学习照搬他的分析方法，我觉得更多应该引发大家对于自己国家和不同市场间的思考。注意，是思考，不是方法。市场没有唯一的方法，只有对市场不同的思考！

神翻译,作者目的是研究股市,地产,外汇,期货之间的关联,实际上对于入门者来讲,范围太大,要学的太多,无从下手了

感觉还是挺不错的, 至少给了我资产配置的视角, 作为一个散户, 我只买过股票, 现在我知道其他的投资品以及他们背后的逻辑是什么, 只当做扫盲, 好多东西还是需要不断的去学习的, 可能都学习了一遍, 再回过头来看这本书, 应该更有感触. 感觉国家小也好,可以看的很清楚, 中国太大了, 周期太长了, 日本, 韩国, 台湾对我们的股市都有很大借鉴意义.

我觉得这本书写的就很好。有些读者提出书中分析浅显解释不到位，我觉得未免有些苛刻了吧。汇率股市债市房地产原材料，各个市场之间有一定的相关性和联动性，但有不完全相关。如果要面面俱到的阐述清楚，估计也不是200+页纸可以说清楚的，真要面面俱到写出2000+页，外加各种公式模型理论，估计到时候又会有人吐槽篇幅长晦涩难懂了吧。呵呵。我觉得吧，这本书是一个人对于不同市场间的思考思路。作者从自己国家（韩国）为例，阐述了自己对于不同市场相关性和联动性的一些分析思路，提出了“全天候”投资策略，当然，也可以理解为“跨市场”的投资策略。这是作者自己分析过程。相对于学习照搬他的分析方法，我觉得更多应该引发大家对于自己国家和不同市场间的思考。注意，是思考，不是方法。市场没有唯一的方法，只有对市场不同的思考！

我觉得这本书写的就很好。有些读者提出书中分析浅显解释不到位，我觉得未免有些苛刻了吧。汇率股市债市房地产原材料，各个市场之间有一定的相关性和联动性，但有不完全相关。如果要面面俱到的阐述清楚，估计也不是200+页纸可以说清楚的，真要面面俱到写出2000+页，外加各种公式模型理论，估计到时候又会有人吐槽篇幅长晦涩难懂了吧。呵呵。我觉得吧，这本书是一个人对于不同市场间的思考思路。作者从自己国家（韩国）为例，阐述了自己对于不同市场相关性和联动性的一些分析思路，提出了“全天候”投资策略，当然，也可以理解为“跨市场”的投资策略。这是作者自己分析过程。相对于学习照搬他的分析方法，我觉得更多应该引发大家对于自己国家和不同市场间的思考。注意，是思考，不是方法。市场没有唯一的方法，只有对市场不同的思考！