期权、期货和其他衍生品

出版者:清华大学出版社

作者:[加拿大] 约翰 ·C·赫尔

页数:812

出版时间:2011-7

价格:79.00元

isbn号码:9787302258735

具体描述

《期权、期货和其他衍生品(第7版)》是一本在西方金融界广泛流传的名著，被誉为“华尔街的圣经”。衍生品理论在现代金融学中占有核心地位。衍生品理论（尤其是期权定价理论）的提出，不但建立了金融经济学的基本理论框架，而且在理论的指导下推动了期货、期权、互换等市场的发展，使金融在全球范围内发展到今天如此巨大的规模。

《期权、期货和其他衍生品(第7版)》全面系统地讲解了衍生品定价与金融风险管理的基本理论和方法。在本版中，作者不仅增加了一些新内容，而且对一些议题和章节进行了重新编写，使全文更易于阅读和讲解。通过阅读《期权、期货和其他衍生品(第7版)》，读者可以系统掌握现代金融学的核心理论和基本方法，尤其是对有志于学习金融工程和投身于资本市场业务的人来说，是非常有价值的。

《期权、期货和其他衍生品(第7版)》可作为大专院校金融学及相关专业的本科生和研究生的教学用书，也可供金融业界人士用作业务手册以备查阅。

作者简介

约翰·赫尔（John Hull），加拿大多伦多大学罗特曼管理学院（Joseph L.Rotman School of Management）教授，Bonham金融中心主任。国际公认的衍生品理论权威，发表了多部相关著作。Hull教授与Alan White因为在Hull-White利率模型上的工作赢得Nikko-LOR研究竞赛。他是八家学术杂志的联合编辑，曾任北美、日本和欧洲多家金融机构的顾问。

Hull教授所著的两本书《期权、期货和其他衍生品》与《期货与期权市场基本原理》被翻译成多种文字，并在全世界广泛流行。他曾获得多个教学奖，包括多伦多大学享有盛誉的诺斯洛普弗莱奖（Northrop Fryeaward），并于1999年被国际金融工程师协会评选为年度金融工程师。

Hull教授还曾在约克大学、不列颠哥伦比亚大学、纽约大学、格连菲尔德大学、伦敦商学院任教。

目录信息

第1章 绪论 1.1 场内交易市场 1.2 场外交易市场 1.3 远期合约 1.4 期货合约 1.5 期权 1.6 交易者的类型 1.7 套期保值者 1.8 投机者 1.9 套利者 1.10 危险 小结 参考读物 问题和习题 课后练习第2章 期货市场的机制 2.1 背景 2.2 期货合约的设定 2.3 期货价格向现货价格的收敛 2.4 每日结算和保证金 2.5 报纸上的价格行情 2.6 交割 2.7 交易者和订单的类型 2.8 监管 2.9 会计及税收 2.10 远期合约与期货合约 小结 参考读物 问题和习题 课后练习第3章 期货的套期保值策略 3.1 基本原则 3.2 赞成和反对套期保值的论点 3.3 基差风险 3.4 交叉套期保值 3.5 股票指数期货 3.6 展期 小结 参考读物 问题和习题 课后练习 附录 最小方差套期保值比率公式的证明第4章 利率 4.1 利率的类型 4.2 利率测算 4.3 零息票利率 4.4 债券定价 4.5 国库券零息票利率的计算 4.6 远期利率 4.7 远期利率协议 4.8 久期 4.9 凸性 4.10 利率期限结构理论 小结 参考读物 问题和习题 课后练习第5章 远期和期货价格的确定第6章 利率期货第7章 互换第8章 期权市场的机制第9章 股票期权的性质第10章 期权的交易策略第11章 二叉树模型第12章 维纳过程与ITOS引理第13章 Black-Scholes-Merton模型第14章 雇员股票期权第15章 股指期权与货币期权第16章 期货期权第17章 希腊字母第18章 波动率微笑第19章 基本数值方法第20章 风险值第21章 估计波动率与相关性第22章 信用风险第23章 信用衍生活第24章 奇异期权第25章 天气、能源和保险衍生证券第26章 更多的模型与数值方法第27章 鞅和测度第28章 利率衍生品：标准的市场模型第29章 凸性调整、时间调整与双币种期权第30章 利率衍生品：瞬时利率模型第31章 利率衍生活：HJM和LMM第32章 互换（二）第33章 实物期权第34章 衍生品灾难以及我们能从中学到什么术语表
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读后感

写的真好，通俗易懂，可以很流畅的通读。越看越有味，本来想当作催眠，每天在临睡前看的，想不到越看精神兴奋度越高，竟然睡不着了，导致最近睡眠缺少，昏倒。。。 现在才知道为什么那么多留美的物理和数学博士最后都会到华尔街工作，金融里还是需要很多数学的，不过还好，俺高...  

关于衍生品的教材中，个人看过最好的中级教材，内容很全面，推导很清楚，直觉很靠谱，不怪被n多人奉为经典。而且，竟然有研究生用这本书当教材的，可见这本书影响力之大啊。anyway，如果是本科的话，非常值得一看，其他专业转金融硕的看看也挺好，建立好的intuition对后面复杂...  

《期权、期货及其他衍生产品》这本书进入中国，最早是在1999年由华夏出版社翻译出版的原书第3版。这个版本的翻译、排版甚至印刷都是很差的，但就是这样一个很烂的版本，2004年也已经是第三次印刷，可见赫尔教授在衍生品领域的号召力。 出于迎接股指期货推出的市场考虑，去年有...  

第6版相对1~5增加了好多内容。尤其是在rate derivative方面。另外相对来说更贴近实际产品。 但相对前5版这本书显得太大太厚了，重点也不鲜明。建议读者从体系框架完美的第3版开始看，而后再看第6版新增的内容即可。 另外，其实本书是金融市场的入门书，里面的模型和产品都是...  

不知是期货这个主题本身就有意思, 还是作者功夫了得... 总之这本书读起来很享受^^ 推荐给想学习相关理论的朋友, 即使统计知识并不太足也没关系. 感觉上只要具备高中数学知识, 再加一点微积分, 就够了. 有的地方有些绕, 但琢磨的过程很有趣, 有点像猜谜语.... 赚钱的学问也很...  

用户评价

在我拿到《期权、期货和其他衍生品》这本书之前，我对金融衍生品领域的印象是模糊且遥远的，总觉得那是一个充满专业术语和复杂公式的神秘世界。然而，当我开始阅读这本书时，我发现自己很快就被作者的讲解方式所吸引。他就像一位经验丰富的向导，用清晰的语言和生动的例子，带领我一步步地探索这个看似复杂的领域。 作者在介绍期权时，并没有直接跳入技术性的细节，而是从一个非常贴近生活的角度入手。他将期权比作一种“选择权”，例如你可以选择在未来以某个价格购买一件商品，但你不必在当下就做出决定。这种接地气的比喻，让我瞬间理解了期权的核心概念——一种权利，而非义务。随后，作者循序渐进地讲解了期权合约的关键要素，如标的资产、行权价格、到期日，并且通过生动形象的图示，让我能够非常直观地理解这些概念。 在讲解期货时，作者更是将历史的厚重感与市场的生动活力巧妙地融合。他从期货作为一种“未来约定交易”的本质出发，通过回顾农产品期货市场的早期发展，让我深刻理解了期货在规避未来价格波动风险方面的独特作用。作者详细阐述了期货合约的标准化、交易的杠杆效应以及保证金制度，并结合黄金、石油等大宗商品的期货市场案例，让我对期货的交易机制和市场功能有了更全面的认识。 本书对其他衍生品，如权证、可转换债券、利率掉期（IRS）、信用违约掉期（CDS）等，也进行了详尽的介绍。作者并没有将它们仅仅视为孤立的工具，而是深入分析了它们各自独特的金融属性、运作机制以及在不同金融场景下的应用。例如，在介绍利率掉期时，作者通过一个企业希望将浮动利率债务转换为固定利率债务的生动案例，清晰地阐述了利率掉期如何帮助企业实现利率风险的对冲。 本书最令我称赞的是，它将理论知识与实际金融市场应用巧妙地结合起来。作者通过大量的案例分析，生动地展示了企业如何利用期权和期货来对冲汇率风险、商品价格风险，以及如何通过构建复杂的衍生品组合来优化投资组合。他强调了风险管理在衍生品交易中的核心地位，并且提供了许多实用的风险控制建议，这对于我这样刚刚接触金融衍生品的读者来说，无疑是极其宝贵的指导。 在交易策略的探讨部分，作者更是倾囊相授。他详细介绍了各种经典的衍生品交易策略，例如期权的跨式、宽跨式、蝶式等组合策略，以及期货的套期保值、套利等策略。他深入剖析了每种策略的盈亏平衡点、风险收益特征以及适用条件，让我能够根据自己的风险偏好和市场判断，选择最适合的交易方式。 阅读过程中，我惊喜地发现作者的叙事方式非常独特。他善于运用生动形象的比喻和引人入胜的故事，将原本抽象复杂的金融概念变得易于理解和记忆。我感觉就像是在与一位经验丰富的金融导师进行对话，他耐心且细致地解答我心中的每一个疑问。 本书的结构安排也十分合理，从基础概念的引入，到复杂交易策略的讲解，再到风险管理的探讨，整个过程层层递进，逻辑清晰。在每个章节的结尾，作者都会进行小结，并提出一些发人深省的问题，鼓励读者进一步思考和探索。 总而言之，《期权、期货和其他衍生品》这本书为我打开了一扇探索金融衍生品世界的窗户。它不仅传授了我宝贵的金融知识，更重要的是，它拓宽了我的视野，让我认识到金融衍生品在现代经济运行中的重要价值和巨大潜力。我强烈推荐这本书给所有对金融市场感兴趣的读者。

初次接触《期权、期货和其他衍生品》这本书，我的内心充斥着一种混合着期待与些许不安的情绪。我一直对金融衍生品这个领域充满好奇，但同时也因为其专业性和复杂性而感到一丝距离。然而，当我沉浸在这本书的字里行间时，我发现作者以一种极其精妙的方式，将这个看似高深莫测的领域，变得生动而富有吸引力。 作者在讲解期权时，并没有直接抛出繁复的数学公式，而是巧妙地从“选择权”这一核心概念入手。他通过类比日常生活中的各种选择场景，比如在特定日期以特定价格购买某件心仪商品的权利，成功地消除了我对期权“强制性”的误解。这种贴近生活的讲解方式，让我能够迅速建立起对期权的直观理解，并且认识到它所带来的灵活性和潜在的价值。随后，作者逐步深入，详细解释了期权合约的关键组成部分，如标的资产、行权价格、到期日，并通过生动的图示和表格，清晰地展示了这些要素如何共同作用，影响期权的价值。 在期货的部分，作者展现了他扎实的金融功底和出色的叙事能力。他从期货作为一种“未来约定交易”的本质出发，通过回顾期货市场的历史发展，例如农产品期货的出现，让我深刻理解了期货在规避未来价格波动风险方面的独特作用。作者详细阐述了期货合约的标准化、交易的杠杆效应以及保证金制度，并结合黄金、石油等大宗商品的期货市场案例，让我对期货的交易机制和市场功能有了更深入的认识。 除了期权和期货，本书对其他各类衍生品，如权证、可转换债券、利率掉期（IRS）、信用违约掉期（CDS）等，也进行了详尽的介绍。作者并没有仅仅将它们视为独立的工具，而是深入分析了它们各自独特的金融属性、运作机制以及在不同金融场景下的应用。例如，在介绍利率掉期时，作者通过一个企业希望将浮动利率债务转换为固定利率债务的生动案例，清晰地阐述了利率掉期如何帮助企业实现利率风险的对冲。 本书最令我称赞的一点是，它将理论知识与实际金融市场应用巧妙地结合起来。作者通过大量的案例分析，生动地展示了企业如何利用期权和期货来对冲汇率风险、商品价格风险，以及如何通过构建复杂的衍生品组合来优化投资组合。他强调了风险管理在衍生品交易中的核心地位，并且提供了许多实用的风险控制建议，这对于我这样刚刚接触金融衍生品的读者来说，无疑是极其宝贵的指导。 在交易策略的探讨部分，作者更是倾囊相授。他详细介绍了各种经典的衍生品交易策略，例如期权的跨式、宽跨式、蝶式等组合策略，以及期货的套期保值、套利等策略。他深入剖析了每种策略的盈亏平衡点、风险收益特征以及适用条件，让我能够根据自己的风险偏好和市场判断，选择最适合的交易方式。 阅读过程中，我惊喜地发现作者的叙事方式非常独特。他善于运用生动形象的比喻和引人入胜的故事，将原本抽象复杂的金融概念变得易于理解和记忆。我感觉就像是在与一位经验丰富的金融导师进行对话，他耐心且细致地解答我心中的每一个疑问。 本书的结构安排也十分合理，从基础概念的引入，到复杂交易策略的讲解，再到风险管理的探讨，整个过程层层递进，逻辑清晰。在每个章节的结尾，作者都会进行小结，并提出一些发人深省的问题，鼓励读者进一步思考和探索。 总而言之，《期权、期货和其他衍生品》这本书为我打开了一扇探索金融衍生品世界的窗户。它不仅传授了我宝贵的金融知识，更重要的是，它拓宽了我的视野，让我认识到金融衍生品在现代经济运行中的重要价值和巨大潜力。我强烈推荐这本书给所有对金融市场感兴趣的读者。

当我第一次看到《期权、期货和其他衍生品》这本书的书名时，我内心深处既充满了好奇，又隐隐带着一丝畏惧。金融衍生品，这个词本身就带有某种神秘感，仿佛是金融世界的“高精尖”领域，普通人难以触及。然而，在我真正翻开这本书，并开始沉浸其中之后，我发现我的顾虑完全是多余的。作者以一种极其引人入胜的方式，为我打开了通往金融衍生品世界的大门。 在讲解期权的部分，作者并没有直接抛出晦涩难懂的数学模型，而是从一个非常贴近生活的角度入手。他将期权比作一种“选择权”，如同你可以在特定日期以特定价格购买某件商品，而无需在当下就做出购买决定。这种生动形象的比喻，瞬间消除了我对期权“强制性”的误解，让我明白了期权的核心价值在于赋予了持有者一种灵活的“选择权”。随后，作者循序渐进地引入了期权合约的关键要素，如标的资产、行权价格、到期日，并且对每一个要素都进行了清晰的解释，辅以生动形象的图示，让我能够非常迅速地建立起对期权的基本认知。 在期货的部分，作者更是展现了他深厚的金融功底和出色的叙事能力。他从期货作为一种“未来约定交易”的本质出发，通过回顾农产品期货市场的早期发展，让我深刻理解了期货在规避未来价格波动风险方面的独特作用。作者详细阐述了期货合约的标准化、交易的杠杆效应以及保证金制度，并结合黄金、石油等大宗商品的期货市场案例，让我对期货的交易机制和市场功能有了更全面的认识。 本书对其他衍生品，如权证、可转换债券、利率掉期（IRS）、信用违约掉期（CDS）等，也进行了详尽的介绍。作者并没有将它们仅仅视为孤立的工具，而是深入分析了它们各自独特的金融属性、运作机制以及在不同金融场景下的应用。例如，在介绍利率掉期时，作者通过一个企业希望将浮动利率债务转换为固定利率债务的生动案例，清晰地阐述了利率掉期如何帮助企业实现利率风险的对冲。 本书最令我称赞的是，它将理论知识与实际金融市场应用巧妙地结合起来。作者通过大量的案例分析，生动地展示了企业如何利用期权和期货来对冲汇率风险、商品价格风险，以及如何通过构建复杂的衍生品组合来优化投资组合。他强调了风险管理在衍生品交易中的核心地位，并且提供了许多实用的风险控制建议，这对于我这样刚刚接触金融衍生品的读者来说，无疑是极其宝贵的指导。 在交易策略的探讨部分，作者更是倾囊相授。他详细介绍了各种经典的衍生品交易策略，例如期权的跨式、宽跨式、蝶式等组合策略，以及期货的套期保值、套利等策略。他深入剖析了每种策略的盈亏平衡点、风险收益特征以及适用条件，让我能够根据自己的风险偏好和市场判断，选择最适合的交易方式。 阅读过程中，我惊喜地发现作者的叙事方式非常独特。他善于运用生动形象的比喻和引人入胜的故事，将原本抽象复杂的金融概念变得易于理解和记忆。我感觉就像是在与一位经验丰富的金融导师进行对话，他耐心且细致地解答我心中的每一个疑问。 本书的结构安排也十分合理，从基础概念的引入，到复杂交易策略的讲解，再到风险管理的探讨，整个过程层层递进，逻辑清晰。在每个章节的结尾，作者都会进行小结，并提出一些发人深省的问题，鼓励读者进一步思考和探索。 总而言之，《期权、期货和其他衍生品》这本书为我打开了一扇探索金融衍生品世界的窗户。它不仅传授了我宝贵的金融知识，更重要的是，它拓宽了我的视野，让我认识到金融衍生品在现代经济运行中的重要价值和巨大潜力。我强烈推荐这本书给所有对金融市场感兴趣的读者。

这本书的名字——《期权、期货和其他衍生品》——光是听起来就充满了金融的厚重感，让我一度以为自己会陷入晦涩难懂的数学公式和专业术语的海洋。然而，当我真正翻开这本书，开始我的阅读之旅时，我才发现，我的担心是完全没有必要的。作者以一种非常友善和富有吸引力的方式，引导我走进了这个看似神秘的金融领域。 作者在介绍期权的部分，并没有直接抛出复杂的定价模型，而是从最基本、最贴近生活的“选择权”概念入手。他用各种生动的例子，比如在特定时间以特定价格购买某件商品的权利，来解释期权的核心内涵。这种接地气的讲解方式，让我立刻感到亲切，并且能够快速地理解期权所赋予的灵活性和潜在的价值。随后，作者循序渐进地引入了期权合约的关键要素，比如标的资产、行权价、到期日，以及它们如何影响期权的价值，并通过图示和表格进行说明，让我能够清晰地掌握这些基础知识。 在讲解期货时，作者更是将历史的宏大叙事与市场的微观运作巧妙地融合。他从期货的起源讲起，通过农产品期货市场的发展，让我深刻理解了期货作为一种规避未来价格风险的工具是如何产生的。作者详细阐述了期货合约的标准化、保证金制度以及实物交割和现金交割的流程，并结合黄金、石油等大宗商品的期货市场案例，让我对期货的交易机制和市场作用有了更全面的认识。 除了期权和期货，本书对其他各类衍生品，如权证、可转换债券、利率掉期（IRS）、信用违约掉期（CDS）等，也进行了详尽的介绍。作者并没有简单地罗列这些产品，而是深入分析了它们各自独特的结构、功能以及在不同金融场景下的应用。例如，在介绍利率掉期时，作者通过一个企业希望将浮动利率债务转换为固定利率债务的例子，清晰地阐述了利率掉期如何帮助企业管理利率风险。 本书最让我印象深刻的是，它不仅仅局限于理论知识的讲解，更注重于将这些理论与实际的金融市场应用相结合。作者通过大量的案例分析，展示了企业如何利用期权和期货来对冲汇率风险、商品价格风险，以及如何利用各种衍生品组合来构建更有效的投资组合。他强调了风险管理在衍生品交易中的核心地位，并且提供了许多实用的风险控制建议。 在交易策略的探讨部分，作者更是倾囊相授，详细介绍了各种经典的衍生品交易策略，例如期权的跨式、宽跨式、蝶式等组合策略，以及期货的套期保值、套利等策略。他深入剖析了每种策略的盈亏平衡点、风险收益特征以及适用条件，让我能够根据自己的风险偏好和市场判断，选择最适合的交易方式。 阅读过程中，我惊喜地发现作者的叙事方式非常独特。他善于运用生动形象的比喻和引人入胜的故事，将原本抽象复杂的金融概念变得易于理解和记忆。我感觉就像是在与一位经验丰富的金融导师进行对话，他耐心且细致地解答我心中的每一个疑问。 本书的结构安排也十分合理，从基础概念的引入，到复杂交易策略的讲解，再到风险管理的探讨，整个过程层层递进，逻辑清晰。在每个章节的结尾，作者都会进行小结，并提出一些发人深省的问题，鼓励读者进一步思考和探索。 总而言之，《期权、期货和其他衍生品》这本书为我打开了一扇探索金融衍生品世界的窗户。它不仅传授了我宝贵的金融知识，更重要的是，它拓宽了我的视野，让我认识到金融衍生品在现代经济运行中的重要价值和巨大潜力。我强烈推荐这本书给所有对金融市场感兴趣的读者。

当我拿起《期权、期货和其他衍生品》这本书的时候，我怀揣着一种既期待又有些忐忑的心情。金融衍生品对我来说，就像是一个充满魔力的黑箱，里面蕴藏着无数的财富秘密，但也隐藏着未知的风险。我一直渴望能够深入了解这个领域，但又担心自己的金融知识储备不足，无法理解其中复杂的概念。然而，从我翻开第一页的那一刻起，我的这种担忧就烟消云散了。 作者在介绍期权时，并没有直接跳到数学模型，而是从一个非常生活化的角度切入，将期权比作一种“选择权”。他用买房时的“定金”或者购买演唱会门票时的“优先购票权”来类比，瞬间让我理解了期权的核心——一种权利，而非义务。随后，作者逐步引入了期权合约的关键要素，如标的资产、行权价格、到期日，并且对每一个要素都进行了清晰的解释，辅以生动形象的图示，让我能够非常迅速地建立起对期权的基本认知。 在讲解期货时，作者更是展现了他出色的叙事能力。他从期货作为一种“未来约定交易”的本质出发，通过回顾农产品期货市场的早期发展，让我深刻理解了期货在规避未来价格波动风险方面的独特作用。作者详细阐述了期货合约的标准化、交易的杠杆效应以及保证金制度，并结合黄金、石油等大宗商品的期货市场案例，让我对期货的交易机制和市场功能有了更全面的认识。 本书对其他衍生品，如权证、可转换债券、利率掉期（IRS）、信用违约掉期（CDS）等，也进行了详尽的介绍。作者并没有将它们仅仅视为孤立的工具，而是深入分析了它们各自独特的金融属性、运作机制以及在不同金融场景下的应用。例如，在介绍利率掉期时，作者通过一个企业希望将浮动利率债务转换为固定利率债务的生动案例，清晰地阐述了利率掉期如何帮助企业实现利率风险的对冲。 本书最令我称赞的是，它将理论知识与实际金融市场应用巧妙地结合起来。作者通过大量的案例分析，生动地展示了企业如何利用期权和期货来对冲汇率风险、商品价格风险，以及如何通过构建复杂的衍生品组合来优化投资组合。他强调了风险管理在衍生品交易中的核心地位，并且提供了许多实用的风险控制建议，这对于我这样刚刚接触金融衍生品的读者来说，无疑是极其宝贵的指导。 在交易策略的探讨部分，作者更是倾囊相授。他详细介绍了各种经典的衍生品交易策略，例如期权的跨式、宽跨式、蝶式等组合策略，以及期货的套期保值、套利等策略。他深入剖析了每种策略的盈亏平衡点、风险收益特征以及适用条件，让我能够根据自己的风险偏好和市场判断，选择最适合的交易方式。 阅读过程中，我惊喜地发现作者的叙事方式非常独特。他善于运用生动形象的比喻和引人入胜的故事，将原本抽象复杂的金融概念变得易于理解和记忆。我感觉就像是在与一位经验丰富的金融导师进行对话，他耐心且细致地解答我心中的每一个疑问。 本书的结构安排也十分合理，从基础概念的引入，到复杂交易策略的讲解，再到风险管理的探讨，整个过程层层递进，逻辑清晰。在每个章节的结尾，作者都会进行小结，并提出一些发人深省的问题，鼓励读者进一步思考和探索。 总而言之，《期权、期货和其他衍生品》这本书为我打开了一扇探索金融衍生品世界的窗户。它不仅传授了我宝贵的金融知识，更重要的是，它拓宽了我的视野，让我认识到金融衍生品在现代经济运行中的重要价值和巨大潜力。我强烈推荐这本书给所有对金融市场感兴趣的读者。

翻开《期权、期货和其他衍生品》这本书，我仿佛置身于一个宏大的金融宇宙，而这本书则像是一本详尽的星图，为我指引着方向。起初，我对于书中提到的“期权”、“期货”等词汇感到一丝陌生和畏惧，总觉得它们是金融领域的高深莫测的术语，普通人难以企及。然而，随着我深入阅读，这种感觉渐渐消退，取而代之的是一种学习新知识的兴奋感。作者以一种非常友善且系统化的方式，将这些看似复杂的金融工具拆解开来，逐一呈现在我面前。 我特别喜欢作者在介绍期权时，那种从“选择权”这一最基本概念出发的讲解方式。他没有一开始就抛出专业的定义和公式，而是巧妙地将日常生活中的各种“选择”情境融入其中。比如，在购票时享有优先购买的权利，或者在遇到不确定性时保留行动的可能性。这些贴近生活的例子，让我能够快速地理解期权的核心价值——提供一种权利，而非义务。接着，作者循序渐进地引入了期权的构成要素，如标的资产、行权价格、到期日以及权利金，并对每一个要素进行了清晰的解释，并通过生动的图示帮助我加深理解。 在讲解期货时，作者更是将历史的厚重感与市场的活力巧妙地结合起来。他从期货的起源讲起，通过农产品期货市场的发展历程，让我看到了期货作为一种规避价格风险工具的独特作用。当我读到关于商品期货的章节，例如黄金、石油以及农产品期货时，我仿佛能感受到市场价格的剧烈波动，以及交易者们是如何利用期货合约来锁定价格，规避不确定性。作者对于期货合约标准化、保证金制度以及交割流程的详细阐述，让我对期货的运作机制有了更深入的了解。 除了期权和期货，书中对其他衍生品，如权证、可转换债券、信用衍生品以及各种复杂的掉期（Swap）的介绍，也同样令人印象深刻。作者并没有将这些产品简单地罗列，而是深入挖掘了它们各自独特的金融属性和应用场景。例如，在介绍信用衍生品时，作者通过分析信用违约掉期（CDS）如何为投资者提供信用风险对冲，让我看到了衍生品在信用风险管理方面的巨大潜力。 这本书最让我受益匪浅的一点是，它让我认识到金融衍生品并非仅仅是投机工具，更是现代金融体系中不可或缺的风险管理工具。作者通过大量详实的案例分析，展示了企业和个人如何利用期权、期货以及其他衍生品来对冲汇率风险、利率风险、商品价格风险，以及如何通过构建复杂的衍生品组合来优化资产配置，提升投资回报。 书中关于交易策略的部分，更是为我提供了许多宝贵的实操思路。作者并没有倾向于某一种特定的交易模式，而是全面地介绍了各种常见的衍生品交易策略，例如跨式、宽跨式、蝶式等期权组合策略，以及各种期货套期保值和套利策略。他详细分析了每种策略的风险收益特征、适用条件以及潜在的陷阱，让我能够根据自身的风险承受能力和市场判断，选择最适合的策略。 在阅读的过程中，我深刻体会到作者的严谨和细腻。他不仅讲解了理论知识，更注重其在实际市场中的应用。例如，在介绍期权的“希腊字母”（Delta、Gamma、Theta、Vega）时，作者不仅给出了它们的定义，还深入分析了它们如何影响期权价格的变动，以及交易者如何利用这些“希腊字母”来动态调整和管理自己的持仓风险。 这本书的语言风格非常独特，它在保持学术严谨性的同时，又充满了人文关怀。作者善于运用生动形象的比喻和引人入胜的案例，将枯燥的金融概念变得易于理解和接受。有时，我会因为某个精辟的比喻而会心一笑，感觉自己与作者的心灵产生了共鸣。 这本书的结构安排也体现了作者的深厚功力。从基础概念的引入，到复杂交易策略的讲解，再到风险管理的探讨，整个过程层层递进，逻辑清晰。在每个章节的结尾，作者都会进行小结，并提出一些发人深省的问题，鼓励读者主动思考和探索，进一步巩固所学知识。 总而言之，《期权、期货和其他衍生品》这本书为我打开了一扇探索金融衍生品世界的窗户。它不仅传授了我宝贵的金融知识，更重要的是，它改变了我对金融衍生品的刻板印象，让我认识到它们在现代经济运行中的重要作用和巨大价值。这本书无疑是一部值得反复研读的经典之作。

当我第一次看到《期权、期货和其他衍生品》这本书的书名时，脑海中浮现的是一堆复杂的公式和难以理解的概念。我一直以来对金融衍生品都抱有一种既好奇又敬畏的态度，总觉得它们是属于专业人士的领域，普通人很难真正理解其精髓。然而，当我开始阅读这本书时，我发现我的顾虑完全是多余的。作者以一种极其巧妙的方式，将原本晦涩难懂的金融知识，转化为了一场生动有趣的知识探索之旅。 作者在介绍期权时，并没有一开始就陷入技术性的细节，而是从一个非常贴近生活的角度切入。他将期权比作一种“选择权”，就好比你现在有机会以某个价格购买一件商品，但你并不一定要在今天就做出决定。这种比喻立刻消除了我对期权“强制性”的误解，让我明白它更多的是一种“权利”。随后，作者逐步引入了期权合约的关键要素，例如标的资产、行权价格、到期日，并且对每一个概念都进行了非常清晰的解释，并辅以简单易懂的实例，让我能够非常快速地掌握这些基本概念。 在讲解期货的部分，作者更是展现了他深厚的功底。他从期货作为一种“未来约定交易”的本质出发，通过回顾期货市场的历史发展，例如谷物期货和金属期货的出现，让我看到了期货在规避价格风险方面的巨大作用。作者详细解释了期货合约的标准化、交易的杠杆效应以及保证金制度，并且通过分析不同商品期货市场的案例，让我对期货交易的实际运作有了更直观的认识。 书中对于其他衍生品，如权证、可转换债券、利率掉期（IRS）、货币掉期（CCS）等，也进行了细致的讲解。作者并没有将它们视为孤立的工具，而是深入分析了它们如何相互关联，以及在不同的金融场景下如何发挥作用。例如，在介绍利率掉期时，作者通过一个企业希望固定浮动利率借款的例子，清晰地展示了利率掉期如何帮助企业实现利率风险的对冲，这让我对于衍生品在企业财务管理中的重要性有了更深刻的认识。 这本书最令我称赞的一点是，它不仅仅是理论的堆砌，更注重于将理论知识与实际应用相结合。作者通过大量的案例分析，生动地展示了衍生品在风险管理和投资组合优化中的实际应用。他分析了企业如何利用期权来对冲汇率风险，如何利用期货来锁定大宗商品价格，以及如何利用各种衍生品组合来构建更有效的投资策略。 在交易策略的讨论部分，作者更是倾囊相授。他详细介绍了各种经典的衍生品交易策略，例如期权的价差策略、组合策略，以及期货的跨市场套利、统计套利等。他深入剖析了每种策略的盈亏边界、风险特征和适用条件，让我能够更好地理解不同策略的逻辑和操作方法。 阅读过程中，我惊喜地发现作者的叙述方式非常有条理，而且逻辑严密。他善于运用图表和数据来支持他的论点，并且常常会引述历史上的经典案例，让我在学习知识的同时，也能感受到金融市场的脉搏。 本书的语言风格非常独特，它在保持专业性的同时，又充满了一种平易近人的魅力。作者善于使用形象的比喻和生动的描述，将复杂的金融概念变得通俗易懂。我感觉就像是有一位经验丰富的导师，耐心地指导我一步步地走进金融衍生品的世界。 本书的结构安排也非常合理。从最基础的概念讲起，逐步深入到复杂的交易策略和风险管理。这种循序渐进的学习路径，让我能够更好地消化和吸收所学内容，并且能够在掌握了基础知识后，自然而然地理解更高级的概念。 总而言之，《期权、期货和其他衍生品》这本书对我而言，不仅仅是一本教科书，更像是一次深刻的金融启蒙。它不仅为我提供了丰富的金融知识，更重要的是，它拓宽了我的视野，让我认识到金融衍生品在现代经济运行中的重要价值和巨大潜力。我强烈推荐这本书给所有对金融市场感兴趣的读者。

当我第一次接触到《期权、期货和其他衍生品》这本书时，脑海中首先浮现的是金融世界里那些复杂而又令人着迷的概念。我一直以来都对金融市场有着浓厚的兴趣，尤其是那些能够影响市场价格、管理风险的工具。然而，衍生品对我来说，一直是一个既熟悉又陌生的领域，总觉得其背后蕴含着深厚的数学理论和精密的市场逻辑，非专业人士难以窥探其全貌。但这本书的出现，彻底改变了我的看法。 作者在开篇介绍期权时，并没有急于展示复杂的定价模型，而是从一个非常贴近生活的角度入手。他将期权比作一种“选择权”，就如同你可以选择是否购买一件商品，而并非必须购买。这种类比瞬间消除了我对期权“强制性”的误解，让我深刻理解了期权的核心价值在于提供一种选择的权利，而不是义务。随后，作者循序渐进地引入了期权合约的关键要素，如标的资产、行权价格、到期日，并且对每一个要素都进行了清晰的解释，辅以生动形象的图示，让我能够非常迅速地建立起对期权的基本认知。 在讲解期货时，作者更是将历史的厚重感与市场的生动活力巧妙地结合起来。他从期货作为一种“未来约定交易”的本质出发，通过回顾农产品期货市场的早期发展，让我深刻理解了期货在规避未来价格波动风险方面的独特作用。作者详细阐述了期货合约的标准化、交易的杠杆效应以及保证金制度，并结合黄金、石油等大宗商品的期货市场案例，让我对期货的交易机制和市场功能有了更全面的认识。 本书对其他衍生品，如权证、可转换债券、利率掉期（IRS）、信用违约掉期（CDS）等，也进行了详尽的介绍。作者并没有将它们仅仅视为孤立的工具，而是深入分析了它们各自独特的金融属性、运作机制以及在不同金融场景下的应用。例如，在介绍利率掉期时，作者通过一个企业希望将浮动利率债务转换为固定利率债务的生动案例，清晰地阐述了利率掉期如何帮助企业实现利率风险的对冲。 本书最令我印象深刻的是，它将理论知识与实际金融市场应用巧妙地结合起来。作者通过大量的案例分析，生动地展示了企业如何利用期权和期货来对冲汇率风险、商品价格风险，以及如何通过构建复杂的衍生品组合来优化投资组合。他强调了风险管理在衍生品交易中的核心地位，并且提供了许多实用的风险控制建议，这对于我这样刚刚接触金融衍生品的读者来说，无疑是极其宝贵的指导。 在交易策略的探讨部分，作者更是倾囊相授。他详细介绍了各种经典的衍生品交易策略，例如期权的跨式、宽跨式、蝶式等组合策略，以及期货的套期保值、套利等策略。他深入剖析了每种策略的盈亏平衡点、风险收益特征以及适用条件，让我能够根据自己的风险偏好和市场判断，选择最适合的交易方式。 阅读过程中，我惊喜地发现作者的叙事方式非常独特。他善于运用生动形象的比喻和引人入胜的故事，将原本抽象复杂的金融概念变得易于理解和记忆。我感觉就像是在与一位经验丰富的金融导师进行对话，他耐心且细致地解答我心中的每一个疑问。 本书的结构安排也十分合理，从基础概念的引入，到复杂交易策略的讲解，再到风险管理的探讨，整个过程层层递进，逻辑清晰。在每个章节的结尾，作者都会进行小结，并提出一些发人深省的问题，鼓励读者进一步思考和探索。 总而言之，《期权、期货和其他衍生品》这本书为我打开了一扇探索金融衍生品世界的窗户。它不仅传授了我宝贵的金融知识，更重要的是，它拓宽了我的视野，让我认识到金融衍生品在现代经济运行中的重要价值和巨大潜力。我强烈推荐这本书给所有对金融市场感兴趣的读者。

这本书的名字叫《期权、期货和其他衍生品》，光是听这个名字，就足够让人产生一种敬畏感，感觉里面满满的都是高深的金融术语和复杂的数学模型。但实际拿到书，翻开第一页，我怀揣着忐忑又好奇的心情，开始了我与这本书的奇妙旅程。一开始，我担心自己会因为知识储备不足而难以理解，但作者的开篇却异常的平易近人，仿佛一位经验丰富的老者，循循善诱地引导着我走进这个看似晦涩的金融世界。他并没有一开始就抛出一堆专业名词，而是从衍生品的起源和发展讲起，用生动的历史故事和贴近生活的例子，让我理解了为什么会出现这些金融工具，它们又是如何一步步演变至今的。 我特别欣赏作者在介绍期权时，那种抽丝剥茧的讲解方式。他并没有急于展示各种复杂的期权策略，而是从最基本的“选择权”概念入手，将其与日常生活中的各种选择场景类比，比如购买演唱会门票的优先权，或者在超市购物时享有打折的权利。这种接地气的比喻，让我瞬间消除了对期权的陌生感。然后，他逐步引入了“标的资产”、“行权价”、“到期日”等核心概念，并且在每一步都给出了清晰的定义和具体的例子。我尤其喜欢他对于“黑猫莫尔斯模型”的讲解，虽然我并非数学专业出身，但作者通过图示和简化的语言，让我大致理解了其背后的逻辑，以及它如何帮助我们估算期权的理论价格。 期货的部分，作者同样表现出了高超的叙事能力。他从期货的本质——“未来交易”——出发，通过描绘农产品期货市场的历史，让我看到了期货如何帮助生产者锁定收益，规避价格波动的风险。当我读到关于黄金和石油期货的章节时，我仿佛置身于紧张的交易大厅，感受着市场的脉搏。作者详细讲解了期货合约的标准化、保证金制度以及期货的套期保值和投机功能。他引用了许多实际的市场案例，分析了不同因素如何影响期货价格的变动，比如地缘政治冲突、自然灾害或者全球经济形势。 除了期权和期货，书中对其他衍生品，如权证、可转换债券、掉期等等的介绍也同样精彩。作者并没有将它们简单地罗列出来，而是深入剖析了每一种衍生品独特的结构和功能，以及它们在不同金融场景下的应用。例如，在讲解掉期（Swap）时，作者用了一个非常形象的比喻，将掉期描述成一种“以物换物”的金融合同，通过交换现金流来达到规避风险或获取更优利率的目的。这让我对于这些复杂的产品有了一个更直观的认识。 这本书给我最大的启发在于，它让我明白，金融衍生品并非高不可攀的“赌场”，而是能够有效管理风险、提高资金效率的强大工具。作者通过大量的案例分析，展示了企业如何利用衍生品对冲汇率风险、利率风险，以及如何通过期权和期货的组合策略来优化投资组合。他强调了风险管理在衍生品交易中的核心地位，并且提供了许多关于如何识别和控制风险的实用建议。 书中关于交易策略的部分，更是让我眼前一亮。作者并没有一味地推崇某种“必胜”策略，而是详细介绍了各种不同类型的交易策略，例如价差交易、跨式和宽跨式期权组合、保护性看跌期权等等。他深入分析了每种策略的盈亏边界、风险收益特征以及适用的市场条件。我从中学习到了如何根据自己的风险偏好和市场判断，选择最适合自己的交易策略。 在阅读过程中，我发现作者非常注重理论与实践的结合。他不仅讲解了衍生品的理论知识，还通过大量的图表和数据分析，展示了这些理论在实际市场中的应用。例如，在分析期权希腊字母（Delta, Gamma, Theta, Vega）时，作者不仅给出了它们的定义，还详细解释了它们如何影响期权价格，以及交易员如何利用这些指标来管理头寸。 这本书的语言风格非常独特，虽然内容严谨，但并不枯燥。作者善于运用比喻、类比和故事，将复杂的概念变得生动有趣。有时，我甚至会因为某个精彩的比喻而会心一笑。他处理抽象概念的方式，让我在不知不觉中就掌握了许多重要的金融知识，并且能够融会贯通。 这本书的结构安排也相当合理，循序渐进，层层递进。从基础概念到复杂策略，从理论推导到实战应用，作者的安排让我能够一步步地深入理解衍生品的各个方面。在每个章节的结尾，他都会进行总结，并提出一些思考题，引导读者进一步消化和吸收所学内容。 总而言之，《期权、期货和其他衍生品》这本书为我打开了一扇通往金融衍生品世界的大门。它不仅为我提供了丰富的知识，更重要的是，它改变了我对金融衍生品的认知，让我看到了它们在现代金融体系中的重要作用。这本书的价值，远超其纸张的重量，它是一本值得反复品读的宝藏。

当我第一次看到《期权、期货和其他衍生品》这本书的书名时，我立刻被它所吸引。我一直以来都对金融市场有着浓厚的兴趣，但对衍生品这个领域却知之甚少，总觉得它高深莫测。然而，当我开始阅读这本书时，我发现自己完全被作者的讲解方式所折服。他以一种非常清晰、有条理的方式，将复杂的金融概念分解开来，让我能够轻松地理解。 在介绍期权的部分，作者并没有直接跳入复杂的公式，而是从我们日常生活中常见的“选择权”概念入手。他用买房时的“定金”或者选择打折的权利来类比，让我瞬间明白了期权的核心——一种权利，而非义务。随后，作者循序渐进地讲解了期权合约的关键要素，如标的资产、行权价格、到期日，并且通过生动形象的图示，让我能够非常直观地理解这些概念。 在讲解期货时，作者更是将历史的宏大叙事与市场的微观运作巧妙地融合。他从期货作为一种“未来约定交易”的本质出发，通过农产品期货市场的早期发展，让我深刻理解了期货在规避未来价格波动风险方面的独特作用。作者详细阐述了期货合约的标准化、交易的杠杆效应以及保证金制度，并结合黄金、石油等大宗商品的期货市场案例，让我对期货的交易机制和市场功能有了更全面的认识。 本书对其他衍生品，如权证、可转换债券、利率掉期（IRS）、信用违约掉期（CDS）等，也进行了详尽的介绍。作者并没有将它们仅仅视为孤立的工具，而是深入分析了它们各自独特的金融属性、运作机制以及在不同金融场景下的应用。例如，在介绍利率掉期时，作者通过一个企业希望将浮动利率债务转换为固定利率债务的生动案例，清晰地阐述了利率掉期如何帮助企业实现利率风险的对冲。 本书最令我印象深刻的是，它将理论知识与实际金融市场应用巧妙地结合起来。作者通过大量的案例分析，生动地展示了企业如何利用期权和期货来对冲汇率风险、商品价格风险，以及如何通过构建复杂的衍生品组合来优化投资组合。他强调了风险管理在衍生品交易中的核心地位，并且提供了许多实用的风险控制建议，这对于我这样刚刚接触金融衍生品的读者来说，无疑是极其宝贵的指导。 在交易策略的探讨部分，作者更是倾囊相授。他详细介绍了各种经典的衍生品交易策略，例如期权的跨式、宽跨式、蝶式等组合策略，以及期货的套期保值、套利等策略。他深入剖析了每种策略的盈亏平衡点、风险收益特征以及适用条件，让我能够根据自己的风险偏好和市场判断，选择最适合的交易方式。 阅读过程中，我惊喜地发现作者的叙事方式非常独特。他善于运用生动形象的比喻和引人入胜的故事，将原本抽象复杂的金融概念变得易于理解和记忆。我感觉就像是在与一位经验丰富的金融导师进行对话，他耐心且细致地解答我心中的每一个疑问。 本书的结构安排也十分合理，从基础概念的引入，到复杂交易策略的讲解，再到风险管理的探讨，整个过程层层递进，逻辑清晰。在每个章节的结尾，作者都会进行小结，并提出一些发人深省的问题，鼓励读者进一步思考和探索。 总而言之，《期权、期货和其他衍生品》这本书为我打开了一扇探索金融衍生品世界的窗户。它不仅传授了我宝贵的金融知识，更重要的是，它拓宽了我的视野，让我认识到金融衍生品在现代经济运行中的重要价值和巨大潜力。我强烈推荐这本书给所有对金融市场感兴趣的读者。

看的第八版，没找到条目。我真是信了室友的邪，买了这么一本英文原版的....平时的学习过程到底还是找了一本中文版的对照着看，不过为了考试仍然需要用英文版的

3week速成

低空飘过pass了啊哈哈哈哈哈~

现在有中文翻译版本，不过翻译的实在。。。put option call option 有时敢给你反着翻译，对概念不太熟的初学者来说就要了命了，翻译的别扭是水平问题，翻译的有硬伤我觉得是态度问题，看影印版的吧。我看到了信用衍生产品那里，利率衍生品相关内容对数学要求较高就没看。个人非常喜欢这本书JHON HULL这本书，看完之后才感觉自己真正对金融有了了解，反复看了几遍。

华尔街圣经=v=