Foundations of Finance

出版者:Basic Books ( New York, USA )

作者:E.F. Fama

页数:0

出版时间:1976-7-27

价格:GBP 19.51

装帧:Hardcover

isbn号码:9780465024995

具体描述

Foundations of Finance, though long out of print and nearly impossible to find, is a superbly readable introduction to the theory of finance. Though somewhat dated by the work that Fama and other economists have done in the past 25 years, this book covers a lot of ground in great detail.

You can indeed purchase a a photocopied version at the University of Chicago bookstore(Fama uses it as required reading in B432, the finance course he teaches).

作者简介

Eugene Fama received his undergraduate degree from Tufts University and his MBA from the Booth School of Business at the University of Chicago. He continued to teach at the University of Chicago after receiving his Ph.D. He's known as the father of the efficient market hypothesis.

'The Foundations of Finance: Portfolio Decisions and Securities Prices' is one of many pieces of work by Fama, and covers many of the ground works of finance and investment practices. Fama has published many works for journals and other publications, but 'Foundations of Finance' is a highly recommended text.

用户评价

《Foundations of Finance》这本书的独到之处在于其对金融市场微观结构的深入剖析，以及对行为金融学概念的引入。作者并没有仅仅停留在宏观的理论层面，而是深入到市场交易的细节，以及影响投资者决策的心理因素。在讲解做市商制度时，书中细致地描绘了买卖价差是如何形成的，以及它在保证市场流动性方面的作用。这让我对股票交易的实际过程有了更清晰的认识，也理解了为什么市场上的价格总是在不断变动。书中对不同交易机制，如限价订单和市价订单的比较，也让我明白了在不同市场环境下应该采取怎样的交易策略。此外，我非常赞赏作者对行为金融学中“羊群效应”、“过度自信”等概念的探讨。它解释了为什么金融市场有时会出现非理性的波动，以及投资者如何容易受到情绪和认知偏差的影响。这让我开始审视自己在投资过程中的心理状态，并意识到克服自身的心理弱点是取得成功的关键。书中通过案例分析，展示了这些心理因素是如何导致投资失误的，这对我来说是一记警钟，也促使我更加注重培养理性决策的能力。总而言之，《Foundations of Finance》不仅提供了坚实的金融理论基础，更教会了我如何认识和应对金融市场中的人性弱点，这对于任何想要在金融领域有所作为的人来说，都是弥足珍贵的。

《Foundations of Finance》这本书的理论体系构建得相当扎实，尤其是在国际金融和汇率波动方面，提供了非常深入的视角。书中对汇率决定理论的阐述，从购买力平价理论到利率平价理论，再到国际收支理论，都进行了详细的讲解和公式推导。这让我理解了汇率并非随意波动，而是受到多种经济因素的影响。我尤其欣赏书中对“一价定律”和“相对购买力平价”的解释，它形象地说明了商品在不同国家之间的价格差异如何驱动汇率的变化。此外，书中对不同汇率制度的比较，如固定汇率制、浮动汇率制以及钉住汇率制，也让我对各国如何管理本国货币有了更清晰的认识。在国际收支平衡表方面，书中对其构成和意义进行了细致的解析，包括经常项目、资本项目和金融项目，以及它们之间的相互关系。这让我明白，一个国家的对外经济活动是如何被系统地记录和分析的。此外，《Foundations of Finance》还深入探讨了国际资本流动的影响，包括其对本国经济、货币政策以及金融稳定的作用。书中通过对不同国家在资本自由化过程中的经验教训进行分析，为我提供了宝贵的参考。阅读此书，我不仅掌握了理解国际金融市场的基本工具，更重要的是，我学会了如何从宏观经济的角度分析国际金融的动态。

《Foundations of Finance》这本书在金融创新和技术变革方面的论述，堪称是对于未来金融趋势的预见性分析。作者并没有停留在传统的金融理论，而是积极拥抱新技术，并探讨其对金融业的颠覆性影响。在金融科技（FinTech）领域，书中详细介绍了第三方支付、P2P借贷、众筹等新兴业态，并分析了它们如何挑战传统金融机构的业务模式。我尤其对书中关于区块链技术及其在金融领域的应用前景的讨论感到兴奋。书中解释了区块链的去中心化、不可篡改等特性，以及它在加密货币、智能合约、证券交易等方面的潜在应用。这让我看到了金融行业未来的发展方向。此外，《Foundations of Finance》还探讨了大数据和人工智能在金融领域的应用。书中阐述了如何利用海量数据来改进风险评估、个性化金融服务以及自动化交易。这让我认识到，技术进步正在深刻地改变金融服务的效率和用户体验。书中还对数字货币的兴起及其对传统货币体系的影响进行了深入分析，这无疑是一个极具前瞻性的议题。阅读此书，我不仅拓宽了视野，更重要的是，我对金融行业未来的发展趋势有了更清晰的认识，并从中看到了新的机遇和挑战。

《Foundations of Finance》这本书给我的感觉是，它为我打开了一扇通往更广阔金融世界的大门。从企业财务的视角切入，本书详尽地阐述了公司如何进行资本筹集、投资决策以及股息政策的制定。在讲解资本结构理论时，书中详细对比了债务融资和股权融资的优劣，并探讨了最优资本结构对企业价值的影响。这让我深刻理解了为什么不同的公司会选择不同的融资方式，以及这些选择背后的权衡。书中关于资本预算的讨论，更是让我看到了如何运用各种财务工具来评估项目的可行性。净现值（NPV）、内部收益率（IRR）和回收期等指标的介绍，让我明白了一个好的投资项目是如何被量化评估的。作者通过大量的企业案例，展示了这些理论在实际中的应用，比如某公司是如何通过谨慎的资本配置，实现了持续多年的增长。此外，本书在股息政策方面的论述也极具启发性。它分析了不同股息政策对公司估值和投资者偏好的影响，并探讨了股票回购作为一种替代股息分发的策略。这让我认识到，公司的财务决策并非孤立存在，而是相互关联，共同影响着公司的长期发展和股东价值。阅读此书，我仿佛成了一位旁观者，得以窥探企业内部的财务运作机制，并从中学习到如何做出更明智的企业财务决策。

《Foundations of Finance》这本书在宏观经济与金融市场互动方面的探讨，让我对经济周期的影响有了更深刻的理解。书中将宏观经济指标，如GDP增长率、通货膨胀率、失业率等，与金融市场的表现紧密联系起来。例如，在讲解通货膨胀时，书中不仅解释了其成因，还详细分析了它如何影响债券收益率、股票估值以及消费者的购买力。这让我明白，通货膨胀并非仅仅是物价上涨，而是对整个金融系统都有深远影响的经济现象。书中对货币政策和财政政策的分析，也极具洞察力。它详细阐述了中央银行如何通过调整利率、公开市场操作等工具来影响经济，以及政府如何通过税收和支出来刺激或抑制经济活动。我特别欣赏书中对货币政策传导机制的解释，它揭示了央行的决策是如何通过银行体系、信贷市场等渠道，最终影响到企业投资和居民消费的。此外，《Foundations of Finance》还深入探讨了经济周期对不同金融资产类别的影响。例如，在经济扩张期，股票市场往往表现强劲；而在经济衰退期，债券和黄金等避险资产可能更受欢迎。书中通过大量的历史数据和图表，展示了这种关联性，为我的投资决策提供了重要的参考。总而言之，这本书帮助我建立了一个宏观经济与金融市场相互作用的完整图景，让我能够更好地理解经济大势对投资的影响。

《Foundations of Finance》在介绍金融衍生品时，采取了一种非常系统且循序渐进的方式，让我这个初学者也能相对轻松地理解其复杂性。书中首先从最基础的远期合约讲起，清晰地解释了它作为一种规避未来价格风险的工具的原理。接着，本书逐步引入了期货合约，并详细对比了其与远期合约在标准化、清算机制等方面的差异。这种层层递进的讲解，让我能够逐步掌握这些概念。最让我印象深刻的是，书中对期权合约的介绍。作者用非常形象的比喻，将期权描述为一种“选择权”，而非“义务”，这极大地帮助我理解了买卖双方的权利和义务。书中对看涨期权和看跌期权的定义，以及它们在不同市场预期下的策略运用，都进行了详尽的阐述。例如，作者通过分析不同的期权组合策略，如跨式套利、勒式套利等，展示了期权在复杂市场环境下如何被用来构建特定的风险收益特征。此外，书中还触及了更高级的衍生品，如互换和结构性产品，虽然涉及的数学模型更为复杂，但作者通过简化和类比，依然将其中的核心思想传达给了读者。总的来说，《Foundations of Finance》在衍生品领域的讲解，不仅提供了必要的理论知识，更重要的是，它培养了我对这些工具的直观理解，让我能够看到它们在金融市场中的实际价值和应用场景。

《Foundations of Finance》这本书的价值，在于其对金融理论的深入应用和实际案例的精彩呈现。作者并非高高在上地宣讲理论，而是通过大量的现实世界中的例子，将抽象的概念变得具体生动。在讲解公司财务决策时，书中会引用多家上市公司的真实案例，分析它们在融资、投资、并购等方面的具体操作，并评估其决策的成败得失。这让我明白，理论知识只有与实际相结合，才能发挥其最大的价值。我尤其喜欢书中关于股票投资组合的构建和优化部分的讨论。作者不仅讲解了马科维茨的均值-方差模型，还提供了如何利用实际数据进行回测和调整的指导。书中通过模拟投资组合的构建过程，向读者展示了如何平衡风险和收益，从而构建出符合自身风险偏好的投资组合。此外，本书在个人理财规划方面的内容也极具实践意义。它从退休规划、子女教育基金的设立，到保险配置和遗产规划，都提供了详细的建议和可行的步骤。作者通过模拟不同人生阶段的财务目标，展示了如何运用前面学到的金融知识，为自己和家人创造一个稳健的财务未来。总而言之，《Foundations of Finance》不仅仅是一本教科书，更是一本指导我如何将金融知识付诸实践的实用指南，让我能够更加自信地应对生活中的各种财务挑战。

《Foundations of Finance》这本书在风险管理部分的讲解，是我认为其最核心、最具有实际指导意义的部分之一。作者并非简单地罗列风险种类，而是深入探讨了如何识别、度量和管理各类金融风险。在信用风险方面，书中详细介绍了信用评级机构的作用，以及违约概率、违约损失率等关键概念。我尤其对书中关于信用衍生品（如信用违约互换CDS）的讲解印象深刻，它揭示了金融机构如何通过这些工具来分散和转移信用风险。在市场风险方面，书中引入了“风险价值”（VaR）的概念，并解释了如何利用历史模拟法、蒙特卡洛模拟等方法来估算潜在的最大损失。这让我明白，量化风险是进行有效风险管理的前提。在操作风险方面，书中也触及了内部控制、合规性检查等重要议题，强调了良好的内部管理对于防范风险的重要性。我喜欢作者在每个风险类型讲解之后，都附带了相关的案例分析，比如某个金融危机的发生，是如何由于对某种风险的低估或管理不当所致。这些案例让我对风险的现实后果有了更深刻的认识，也让我更加重视学习和应用书中介绍的风险管理技术。总而言之，《Foundations of Finance》为我提供了一套全面的金融风险管理框架，让我能够更审慎地评估和应对金融市场中的不确定性。

《Foundations of Finance》的叙述方式简直像一堂量身定制的公开课，幽默风趣又不失专业深度。作者在讲解金融工具时，并没有陷入枯燥的术语堆砌，而是通过生动的比喻和故事，将复杂的概念变得通俗易懂。比如，在介绍债券时，书中将其比作一份“借款合同”，详细解释了票面价值、票息率、到期日等关键要素，以及它们如何共同决定债券的价值和风险。这种具象化的讲解方式，让我这个初学者也能够轻松理解债券的本质，并进一步探索不同类型债券的差异和适用场景。书中对股票估值方法的介绍，也极具启发性。它不仅讲解了市盈率、市净率等传统指标，还深入剖析了现金流折现模型（DCF）等更高级的估值技术。作者通过实例演示，展示了如何利用这些工具来评估一家公司的内在价值，以及如何识别被低估或高估的股票。这让我明白，投资并非盲目追逐市场热点，而是需要基于对公司基本面的深入分析。此外，书中对期权和期货等衍生品市场的介绍，也让我大开眼界。作者用形象的比喻解释了这些工具的“衍生”特性，以及它们在风险管理和投机中的作用。我尤其喜欢书中关于“对冲”策略的讨论，它展示了如何利用衍生品来规避特定风险，这在瞬息万变的金融市场中显得尤为重要。阅读此书，我仿佛置身于一个充满活力的金融研讨会，在轻松愉快的氛围中，吸收着宝贵的知识和见解。

这本《Foundations of Finance》简直是一次对金融世界深度探索的盛宴。从一开始，我就被其严谨的逻辑和清晰的结构所吸引。作者并没有仅仅罗列概念，而是循序渐进地构建了一个完整的金融知识体系。例如，在讲解货币的时间价值时，书中不仅给出了清晰的公式推导，还辅以大量贴近现实的案例，让我深刻理解了“今天的钱比明天的钱值钱”这一基本原理，以及它如何影响到投资决策、贷款偿还乃至个人储蓄规划。书中对于复利效应的阐述更是令人振奋，通过不同的投资周期和利率对比，展现了看似微小的收益如何通过时间的积累产生惊人的回报。我尤其欣赏作者在介绍风险与收益权衡时，所采用的统计学方法和模型。它让我明白，金融世界并非只有华丽的数字游戏，背后隐藏着扎实的数理基础和概率分析。无论是股票、债券还是其他金融衍生品，其内在的风险与潜在收益都可以被量化，从而帮助投资者做出更明智的选择。书中对市场效率假说的探讨，也引发了我对信息在金融市场中作用的深入思考。它解释了为什么短期内很难持续性地跑赢市场，并促使我反思自己的投资策略是否过于依赖技术分析或短期波动。整本书就像一位经验丰富的导师，耐心细致地引导我一步步解开金融的奥秘，让我从一个对金融感到畏惧的门外汉，逐渐变成一个对其充满好奇并具备基本分析能力的探索者。

Eugene,真是FINANCE大牛， PAPER无数。

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