高善文,中國人民銀行研究生部博士、北京大學理學士、北京大學經濟學碩士。在《新財富》雜誌組織的機構投資者評選中,2004、2005、2006年連續3年當選宏觀經濟最佳分析師。 基金經理評價:非常好地闡釋瞭宏觀經濟理論,並運用於中國實際,精確預測宏觀經濟走勢和經濟政策;具備前瞻性、及時性、對方嚮把握較好;自成體係、有獨立觀點、深入淺齣、具操作性;數據翔實、邏輯性強,對投資的指導意義強。
從長期的曆史來看,中國經常賬戶的失衡狀況和人民幣匯率低估問題遲早是要解決的,由此形成的資本市場估值水平的劇烈抬升也不可能始終維持,股票市場的估值水平最終需要迴到由基本麵因素決定的、更為正常的水平,其中市盈率的長期中軸不大可能在30倍以上。估值水平的下降當然可以通過盈利的快速增長來實現,然而更為現實的可能性是:估值水平的迴歸將伴隨股票價格的劇烈下跌和調整。這一過程什麼時候發生我們尚不清楚,並充滿好奇,但比較確定的是倒計時過程似乎還沒有開始。
資産泡沫的崩潰會對經濟帶來很大的危害,這一過程形成瞭大量財富的蒸發和消失,也會帶來財富的重新分配,並影響到消費和投資等一係列經濟活動。
然而,更為嚴重的危害也許在於:資産價格的重估過程會係統性地降低和損害金融機構、住戶部門和企業部門的風險防範和控製體係,並在泡沫破滅的時候形成微觀經濟主體資産負債錶的嚴重破壞,從而放大、加劇和延長泡沫破滅的負麵影響,基本的原因可能在於人性的貪婪會在持續的股價上升中戰勝人性的恐懼,從而使得風險暴露超齣自身的承受能力。這其中危害比較嚴重的是對銀行資産負債錶的破壞,這會在比較長的時間內影響經濟的融資過程。
發表於2025-04-11
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如果要想徹底領會這本書的內容,需要具備一定的專業知識。 因為本書本身就是作者一係列論文的集閤。 看完後的感覺是,如果讀者能用通俗的語言將自己的研究結果告知普羅大眾,那將是非專業人士的幸運。 復雜的東西講簡單,的確是一種挑戰。
評分大概草草瀏覽瞭一遍,有點相見恨晚,以前也看過資産重估的理論,但沒有係統仔細的看,如果早點看到書或許可以避免不少損失。 高善文給瞭泡沫一個好聽的名字,整體的思路也算清楚。 正如高在書中所說,他走上資産重估理論之路一定程度上也是不得已而為之。 高認為:資産重估與...
評分書裏很大一個漏洞,就是忽略 瞭政府可以一定程度控製從貿易順差到資本市場的資金供給,也就是政府可以一定程度上控製從real sector流到financial sector的資金。2008年的宏觀調控,多次上調準備金率正是這樣一種手段。這種資金流動的斷裂應該是08年股市大跌的主要原因。 換句...
評分在彆人的推薦下看瞭該書,覺得真是相逢恨晚。書中用翔實的資料、嚴謹的論證、大膽的假設,提齣瞭資産重估的觀點。並且提齣瞭資産重估的原因和資産重估停止的條件。如果能在該書齣版的時候就買的話,對於中國經濟、股市、房市的運行規律理解的加深,也能在股市博弈中獲得更多的...
評分在彆人的推薦下看瞭該書,覺得真是相逢恨晚。書中用翔實的資料、嚴謹的論證、大膽的假設,提齣瞭資産重估的觀點。並且提齣瞭資産重估的原因和資産重估停止的條件。如果能在該書齣版的時候就買的話,對於中國經濟、股市、房市的運行規律理解的加深,也能在股市博弈中獲得更多的...
圖書標籤: 宏觀經濟 金融 投資 經濟 高善文 經濟學 證券投資 財經
打算復讀
評分核心邏輯就幾句話。不要糾結於結論。
評分感覺就是講瞭:牛市到來的前提條件就是流動性
評分高善文博士就不再介紹瞭,很崇拜的一位宏觀經濟研究分析師。這本書是他思想的基礎框架,對中國宏觀經濟研究、判斷非常有幫助。
評分感覺就是講瞭:牛市到來的前提條件就是流動性
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